З минулого місяця тема зниження процентних ставок у вересні була дуже актуальною. Отже, чи зросте ринок після зниження ставок? Це питання потрібно аналізувати з кількох точок зору.

В цілому, історичні дані показують, що після зниження процентних ставок ринок дійсно має тенденцію до зростання, але це зростання не є миттєвим, в цьому є багато тонкощів.

Суть зниження відсоткових ставок полягає в тому, що центральний банк вливатиме ліквідність у ринок. Такий підхід знижує витрати на позикові кошти для підприємств, полегшує кредитний тягар для фізичних осіб, збільшуючи таким чином обсяги доступних коштів у людей, що сприяє інвестиціям в акції, фонди та інші активи, надаючи ринку "ін'єкцію енергії". Однак реакція ринку на це часто супроводжується "запізнілим ефектом". Наприклад, після одного зниження відсоткових ставок у 2020 році ринок спочатку впав, а потім поступово зростав. Це сталося через те, що до публікації позитивних новин деякі капітали могли вже бути заздалегідь розміщені, і після оголошення новини відбулося короткочасне "зняття позитиву".

Варто звернути увагу на те, що нинішнє економічне середовище відрізняється від минулого. Ринок вже очікує зниження процентних ставок, і навіть частково врахував деякі позитивні новини. Недавні незначні коливання на фондовому та облігаційному ринках фактично відображають гру капіталу щодо темпу зниження ставок. Після зниження ставок ринок зможе продовжити зростання лише за умови наявності двох ключових факторів: по-перше, чи готові підприємства розширити виробництво після отримання фінансування, щоб уникнути «пустого» обігу капіталу в фінансовій системі; по-друге, чи є інші позитивні фактори, що підтримують, такі як покращення економічних даних, відновлення споживання тощо, адже чисто за рахунок зниження ставок важко підтримувати тривале зростання.

Потрібно підкреслити, що зниження процентних ставок, хоча і є позитивною новиною, не означає, що можна "закрити очі і купити". В історії вже були випадки, коли після зниження ставок ринок продовжував коригуватися, особливо в періоди сильних очікувань економічної рецесії. Якщо зниження ставок буде недостатнім або невчасним, це може призвести до ще більшої обережності з боку інвесторів. Тому звичайним інвесторам не слід надто зосереджуватися на думці "зниження ставок обов'язково призведе до зростання", а краще звернути увагу на довгострокову логіку — наприклад, чи зможе це зниження дійсно сприяти перетікання капіталу в реальну економіку, чи зможе це збільшити прибуток підприємств — це і є ключ до довгострокового зростання ринку.

Для інвесторів у поточному нестабільному ринковому середовищі важливо зберігати раціональність, підписатися на довгострокову цінність, а не сліпо прагнути до зростання або падіння. Розумна інвестиційна стратегія, управління ризиками та глибоке розуміння ринку є ключем до отримання стабільного доходу в різних ринкових умовах.