Аналіз даних у блокчейні на червень 2025 року: Ethereum знову займає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, Base слідує за ним; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодій, знову здобуває перше місце за доходами від комісій.

• Ethereum吸金领先, Polygon借助Katana拓展DeFi叙事, а Base хоча й короткостроково коригується, екосистема має довгостроковий потенціал зростання.

• Обсяг транзакцій у блокчейні BTC різко зменшився, частка високовартісних транзакцій зросла до 89%, за умов "зростання ціни та зменшення обсягу" активність у блокчейні швидко переходить до інституційної.

• Розподіл бази витрат BTC вказує на ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією оборони у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову динаміку на ринку DEX Solana.

• Обсяги торгів у блокчейні Sei синхронно зросли разом із TVL, розширення екосистеми та технологічні переваги, а також сприятливі політичні та капітальні фактори створюють резонанс.

У блокчейні дані підсумок

огляд активностей у блокчейні та потоків коштів

Окрім аналізу загального грошового потоку в у блокчейні, ми додатково обрали кілька ключових показників активності в у блокчейні, щоб оцінити реальну популярність та активність різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, кількість активних адрес щодня та чистий потік через крос-ланцюгові мости, охоплюючи різні вимірювання поведінки користувачів, інтенсивності використання мережі та ліквідності активів. На відміну від простого спостереження за грошовими потоками, ці рідні дані в у блокчейні можуть більш повно відобразити зміни в основах екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжуються капіталовкладення реальним попитом та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенціалом для сталого розвитку.

у блокчейні обсяги торгівлі: активність Solana значно випереджає Base

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana залишається лідером серед основних публічних блокчейнів з обсягом місячних транзакцій понад 2,97 мільярда, демонструючи потужні можливості пропускної здатності у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується гарячими додатками, такими як Meme та Bot, а продовжує розширюватися до більш глибоких сцен, таких як стейблкоїни, RWA та фінансові інструменти. Протягом минулого тижня інститути прискорили свої інвестиції в сферах RWA та стейблкоїнів: компанія Fiserv з капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стейблкоїн на Solana; Republic Crypto випустила токенізований продукт rSpaceX для акцій, що ще більше розширює межі застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильний ріст, у червні загальний обсяг торгів досяг 292 мільйонів угод, що значно випереджає Arbitrum (62,7 мільйонів угод) та Polygon PoS (101 мільйон угод), стабільно займаючи лідируючі позиції у другому ешелоні Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні одна з електронних комерційних платформ оголосила про підтримку платежів USDC у ланцюзі Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує її офіційний вхід у основну платіжну систему. Тим часом, один великий банк також розпочав пілотний проект з впровадження депозитних токенів на Base, сприяючи впровадженню банківських активів у блокчейн і подальшому зміцненню їхньої практичності у RWA та фінансових сценаріях.

У порівнянні з цим, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп交易, місячний обсяг交易 складає 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте їхня роль у перенесенні активів високої вартості та в основних взаємодіях у DeFi залишається важливою.

В цілому, Solana та Base демонструють значну перевагу в торгових даних за червень, поступово зміцнюючи свої домінуючі позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. На фоні цього деякі рішення для масштабування Ethereum втрачають динаміку, а капітал та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних монет. Еволюція обсягу транзакцій у блокчейні не лише відображає технічну потужність та активність користувачів, а й передбачає напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. Надалі необхідно враховувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходів знову відбувається перерозподіл: Ethereum знову на першому місці, Base сповільнює зростання

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свої позиції в сфері високоціннісних взаємодій. Solana в цьому місяці отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи менше, ніж у Ethereum, і зайняла друге місце. Проте, оглядаючи травень, Solana короткочасно перевершила Ethereum, з місячними комісіями, що сягали 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш доходною публічною блокчейном цього місяця, що показує її сильну торгову динаміку та вибуховий потенціал застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес не досягає рівня Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступовий розвиток екосистеми BTC L2, все ще має сильну здатність генерувати комісії. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5 мільйонів 870 тисяч доларів у травні до 4 мільйонів 870 тисяч доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1 мільйон 680 тисяч доларів) та Polygon PoS (приблизно 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, необхідно спостерігати за стійкістю його реального застосування та залучення коштів.

З точки зору тенденцій, криві комісій за транзакції Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їх основне обслуговування потреб високої вартості взаємодії; комісії Solana демонструють коливальний зростаючий тренд, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сцен у її екосистемі. Короткочасна корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та введення капіталу все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.

В цілому, доходи від комісій не лише є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та шляхах поведінки користувачів. Сильне відновлення Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись кинути виклик домінуючим позиціям доходів Ethereum та Біткойн.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base тісно слідує за нею

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana з середньоденними 4,8 мільйонами активних адрес продовжує займати перше місце серед публічних блокчейнів, не лише далеко випереджаючи інші Layer 1, але й значно перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від мем-монет, автоматизованих торгових роботів (Bot), стабільних монет та високочастотних взаємодій у нових RWA-сценах; її взаємодії у блокчейні вже розширилися від спекулятивних застосувань до реалізації реальних активів та платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес користувачів щодня, демонструючи потужний потенціал зростання. Кількість його користувачів продовжила зростати в червні, в основному завдяки трьом факторам: розширенню рідної екосистеми L2; впровадженню стабільної монети (USDC) у реальні торгові сценарії, що призвело до залучення платіжних користувачів; структурному переміщенню капіталу та застосувань, спричиненому пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base виражається не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодії та кількості активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS і Біткойн займають третє та четверте місця з 570 000 та 500 000 активних адрес на день відповідно. Перший, будучи стабільним Ethereum боковим ланцюгом, все ще має певну базу в спільнотах NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий, з іншого боку, обмежений своїми низькочастотними трансакціями та позиціонуванням як засобу збереження вартості, демонструє відносно стабільний ріст адрес.

Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відстає, щоденна кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про зниження готовності користувачів до взаємодії через високі витрати на Gas та відсутність нових застосунків. Особливо в тематиках Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять до нових ланцюгів з нижчими витратами та більшою кількістю застосунків, що відображає зміну конкурентного ландшафту між ланцюгами.

В цілому, дані про добову активність адрес у червні чітко відображають прискорення тенденції диференціації між Layer 1 та Layer 2, де високочастотні основні мережі та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційно потужні мережі, ставши фокусом уваги екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок концентрації майбутніх екосистемних коштів та ресурсів розробників, що варто постійно відстежувати для оцінки якості подальшого розвитку та показників залученості користувачів.

Аналіз грошових потоків у публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon будує DeFi-ринок

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів утримує домінуючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення капіталу; Polygon PoS йде слідом з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. У порівнянні з цим, мережа Layer 2 Base зазнала чистого відтоку капіталу до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною публічною блокчейн-мережею в цій хвилі відтоку капіталу. Ця хвиля фінансових потоків продовжила структурний тренд попередніх тижнів: Ethereum виграв від оновлення Pectra, безперервного чистого припливу ETF на спотовий ETH, постійного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, в поєднанні з відновленням інтересу до сектора DeFi та незначним пом'якшенням регуляторної політики, що додатково зміцнило його "високу ліквідність + високий консенсус" як основну позицію.

Фінансова рекапіталізація Polygon може бути пов'язана з її нещодавньою екосистемною стратегією. Polygon Labs у співпраці з певним крипто-маркет-мейкером запустилаLayer2 мережу Katana, що зосереджена на вирішенні проблем фрагментації активів та нестійкості прибутків. Katana використовує централізований механізм відбору та через VaultBridge повертає кошти на основну мережу після кредитування, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та високоприбуткових користувачів. Цей крок не тільки зміцнює позицію Polygon у сфері DeFi, а й приносить більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавно зареєстрований чистий приплив у 263 мільйони доларів може свідчити про позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значних чистих витрат коштів, це, швидше за все, є наслідком тимчасової корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, в середині червня Base отримав потужний приплив коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною електронною комерційною платформою для розширення сценаріїв платежів USDC, а також тестуванням депозитних токенів певним великим банком у блокчейні, що призвело до швидкого зростання активності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова вартість стабільних монет – 4,1 мільярда доларів, а такі основні протоколи, як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові рухи коштів можуть бути під впливом ринкових коливань і арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшого розширення та повернення коштів.

Цей раунд грошових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку установ. Polygon, використовуючи Katana, зміцнює свої позиції у сфері DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, залишається стабільним завдяки кільком реальним застосуванням та партнерству з установами, що забезпечує сильні основи екосистеми з потенціалом для відновлення грошових потоків та подальшого розширення в майбутньому. В цілому, кошти зосереджуються навколо "технологічної потужності + реалізації в сценах + капітальної інтеграції" для нової хвилі розподілу та ротації.

Під час ротації коштів між блокчейнами, Біткойн як основний актив ринку, його показники структури у блокчейні також вивільняють кілька ключових сигналів. Ця стаття зосередиться на трьох представницьких показниках — кількість угод та обсяг угод, структурі переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподілі витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточними умовами, та спостерігати, чи продовжує тенденція, що керується поведінкою інституцій, поглиблюватися.

Аналіз ключових показників Біткойна

У той час, як ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історично високому діапазоні, у блокчейні дані демонструють кілька структурних змін, які відображають глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Для більш повного розуміння поточного ринкового фону та потенційних ризиків, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: зміни в кількості угод і середньому обсязі угоди, структура сум переданих з урахуванням сутності (Entity-