З 2020 року ринок заステкації зазнав значних змін. Попит на заステкацію з боку установ постійно зростає, тоді як регуляторні та комплаєнс-аспекти стають дедалі суворішими. Хоча багато установ вже здійснюють заステкацію через існуючі канали, деякі з них все ще стикаються з внутрішніми обмеженнями.
Ефіріум та його величезна екосистема протоколів постійно намагаються вирішити проблеми масштабованості та застекації. Водночас, досвідчені користувачі шукають більше налаштованих рішень у структурі винагород.
Щоб впоратися з цими змінами, виникла нова застава - застава страхового сховища (stVaults). Це рішення відкриває нові можливості для спеціалізованих, налаштовуваних і модульних способів застави ефіру, виходячи на передній план галузі.
Нове покоління інфраструктури для застейкати Ethereum
Новий покоління інфраструктури стейкінгу Ethereum розширює існуючі функції, вводячи страхувальники стейкінгу (stVaults), покликані забезпечити індивідуальні рішення для різних випадків використання.
stVaults підтримує доступ до ліквідності stETH у персоналізованих налаштуваннях, користувачі можуть налаштувати валідацію, структуру зборів, профіль ризику та доходу та інші параметри, щоб задовольнити різні потреби за стейком.
Дружня до установ: Установи-застейкери можуть:
(1) Використання ліквідності stETH, та (2) одночасне зберігання коштів у неконтрольованому контракті для допомоги в забезпеченні дотримання регуляторних і ризикових вимог.
Гнучкість вузлів: Дозволяє вузлам виступати в ролі кураторів, розробляючи рішення для клієнтів з високим TVL, щоб отримати вищий дохід і більше TVL.
Підвищення доходу: Управителі активів можуть швидко адаптуватися до ринкової динаміки, використовуючи універсальні заставні властивості stETH для розробки інноваційних стратегій, оптимізації капітальної ефективності та поєднання з новими можливостями DeFi.
Врешті-решт, усі сторони повинні мати довгострокові механізми стимулювання для створення передбачуваних, орієнтованих на майбутнє та заснованих на цінності джерел винагород у екосистемі Ethereum.
Технічна основа: stVaults
stVault є ключовим смарт-контрактом, який реалізує неконтрольоване делегування ліквідного заставлення через одного вузла оператора (або DVT NO cluster) та підключається до інфраструктури, що дозволяє цьому сховищу випускати stETH.
Цілі stVault такі:
(1) Дозволити користувачам налаштувати ризики та доходи ліквідного застекингу без шкоди для стабільності та взаємозамінності існуючих токенів stETH.
（2）дозволити учасникам за стейкати та операторам вузлів взаємно призначати
(3) Дати можливість кращої інтеграції stETH
Установники можуть здійснити заставу в неуправляючий спосіб і отримати певний відсоток stETH. Під час карбування stETH відповідна сума буде заблокована для вилучення з сейфу. Заблокована сума вказується в частках stETH, а залишок часток буде щодня збільшуватися внаслідок повторного ребейсу stETH. Для розблокування зняття ETH сейф повинен знищити необхідну кількість stETH.
Щоб взяти на себе ризики, пов'язані з підтримкою користувацьких налаштувань за стейком для власників stETH, коефіцієнт емісії stETH відрізняється від стандартного 1:1 і має певний резервний гарантійний фонд (який називається резервною ставкою або RR, наприклад, 80%), що визначається ризиковими параметрами та обмеженнями.
Це забезпечує розумну надмірну заставу стETH, виготовленого через stVaults. Надмірна застава підвищує економічну безпеку стETH, підвищуючи його здатність протистояти можливим подіям розподілу та санкціям. Крім того, вона може динамічно коригувати вимоги до репутації та гарантій публічних операторів вузлів на рівні протоколу, забезпечуючи стабільність мережі та підтримуючи просунуту інтеграцію.
В цілому, stVaults є неконтрольованою платформою для заステйкати, яка працює разом з існуючими базовими протоколами. Будь-який користувач може безпечно заステйкати ETH через обраного ним оператора вузла.
Завдяки з'єднанню, stVaults можуть випускати stETH, підтримуваний персоналізованими налаштуваннями перевірки, що дозволяє отримувати високу ліквідність LST, пропоновану ринком, та інтеграцію.
Використання stVault і стандартного способу має найбільшу різницю в тому, що stVault є незалежним смарт-контрактом, який кожна установа використовує для себе, тоді як ETH-адреса для зберігання в стандартному способі є, по суті, публічним пулом.
Налаштовуваний сейф, що задовольняє різні потреби
stVaults має гнучкі конфігураційні параметри, що дозволяє різним розробникам налаштовувати налаштування за стейком, оптимізувати винагороди та розробляти індивідуальні продуктові лінії, одночасно отримуючи вигоди від безпеки та ліквідності stETH.
Інституційне застереження: Інституційне застереження потребує більшої гнучкості та контролю. stVaults задовольняє ці потреби, дозволяючи інституційним користувачам створювати спеціалізовані stVaults, які підключені до певних операторів вузлів, налаштовують інтеграцію та керують доступом до депозитів і зняттів.
stVaults можуть підтримувати як хостингові, так і не хостингові налаштування, щоб задовольнити різні операційні вимоги, одночасно забезпечуючи доступ до ліквідності stETH.
Плече за стейк: Для просунутих стейкерів, stVaults надає інструменти для реалізації стратегій плечового стейкінгу, підтримуючи як ручні, так і автоматизовані смарт-контракти.
Потенційні методи включають:
Першинний ринок: отримання ETH безпосередньо з базового протоколу.
Вторинний ринок: використання ETH, наданого платформами DeFi для кредитування.
Контроль ризиків Re-Staking: stVaults впроваджують метод вибіркового приєднання для спільної безпеки, що дозволяє учасникам досліджувати індивідуальні стратегії та брати участь у повторному застейканні, не створюючи соціальних ризиків для ширшої екосистеми.
Інфраструктура, зорієнтована на майбутнє: stVaults є модульною основою для будівельників і розробників, яка підтримує створення продуктів та інструментів для застекації, що відповідають екосистемі. Використовуючи універсальні властивості застави stETH, розробники можуть безперешкодно інтегруватися з DeFi-додатками.
Як зміцнити децентралізацію Ethereum?
нові ринки відкритої координації та конкуренції
Відомо, що Ethereum покладається на глобально розподілені вузли, а нова схема за стейкування вводить stVaults, що пропонують модульну, налаштовувану рамку для за стейкування, що може зробити Ethereum більш децентралізованим. Кожен stVault має незалежного оператора, що знижує матеєв ефект для ETH вузлів.
балансування ліквідності, продуктивності та безпеки
stVaults має механізм, що забезпечує збалансовану капітальну ефективність, продуктивність валідаторів та концентрацію застави. Облігації ETH зменшують ризик slashing, тоді як необов'язкові динамічні збори (на основі базового протоколу) пов'язані з підмножиною валідаторів у маршрутизаторі застави, що допомагає управляти ліквідністю, оцінювати продуктивність і підтримувати децентралізацію.
добровільне оновлення та автономність
stVault дозволяє своїм заставникам обирати, чи використовувати та коли використовувати функцію оновлення. Мінтинг stETH означає вибір участі в постійно розвиваючомуся процесі управління протоколом, тоді як повернення stETH відновлює сховище до рідної застави під контролем заперечень заставників щодо оновлення. Цей безшовний метод перемикання може підтримувати автономність, зменшувати тертя та поважати відкритість і децентралізацію Ethereum.
Дорожня карта
Новий план за стейкування був розроблений як продукт, орієнтований на розробників, щоб оператори вузлів, керуючі активами, LRT (Liquid Restaked Tokens) та інші DeFi протоколи могли створити найкращі рішення для кінцевих користувачів, використовуючи ліквідність stETH. Ця стратегія пріоритизує ефективне надання необхідних інструментів та будівельних блоків, а також ітерацію разом з партнерами та ширшою спільнотою.
Запуск плану поділяється на три етапи:
Етап 1: Ранні користувачі можуть використовувати існуючий стек технологій для створення страхових скарбниць для повторного застейкання та запуску програми попередніх депозитів та раннього доступу до stVault. Ці початкові скарбниці перейдуть на повну функціональність stVault після запуску основної мережі.
Етап 2: Розпочнеться розгортання тестової мережі stVaults, що дозволить провести суворі випробування та інтеграційну розробку з партнерами, щоб підготуватися до запуску основної мережі.
Етап 3: запуск основної мережі stVaults активує ключові випадки використання, включаючи індивідуально налаштовані установи, важільне застека́ння та спільні налаштування безпеки.
Нове покоління застейкати рішень впроваджує модульні інновації stVaults, що забезпечує значну гнучкість для інституційних застейкаторів, дозволяючи користувачам обирати операторів вузлів та верифікаційну інфраструктуру. Застейкатори можуть налаштовувати стратегії застейкати Ethereum відповідно до своїх потреб та оптимізувати винагороди відповідно до пріоритетів, максимально використовуючи ліквідність, безпеку та інтеграційні переваги stETH.
У більш сприятливому регуляторному середовищі інтерес інститутів до заステйку Ethereum ще більше зросте. Тому нове оновлення особливо націлене на інституційних заステйкерів, операторів вузлів і керуючих активами - інституційні заステйкери можуть використовувати stETH через повністю налаштовані параметри, які допомагають задовольнити внутрішні вимоги комплаєнсу, одночасно забезпечуючи необхідний їм контроль за операціями.
Одночасно оператори вузлів можуть розробляти персоналізовані продукти за участю великих зацікавлених сторін, надаючи функції налаштування валідаторів та покращення механізмів винагород; керуючі активами можуть розробляти структуровані продукти, орієнтуючись на майбутнє, використовуючи stETH як основний заставний актив в екосистемі Ethereum.
Крім того, нова схема заステйку також враховує децентралізацію, ліквідність та безпеку Ethereum. Її дизайн заохочує здорову конкуренцію між валідаторами, одночасно зменшуючи ризики управління та штрафування. Завдяки балансуванню продуктивності, ліквідності та ризику нова схема пропонує рішення, яке служить як спільноті Ethereum, так і її довгостроковому баченням.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
stVaults: відкриття нової ери застави Ethereum, індивідуальні рішення для потреб установ
Значна зміна в структурі заステкати
З 2020 року ринок заステкації зазнав значних змін. Попит на заステкацію з боку установ постійно зростає, тоді як регуляторні та комплаєнс-аспекти стають дедалі суворішими. Хоча багато установ вже здійснюють заステкацію через існуючі канали, деякі з них все ще стикаються з внутрішніми обмеженнями.
Ефіріум та його величезна екосистема протоколів постійно намагаються вирішити проблеми масштабованості та застекації. Водночас, досвідчені користувачі шукають більше налаштованих рішень у структурі винагород.
Щоб впоратися з цими змінами, виникла нова застава - застава страхового сховища (stVaults). Це рішення відкриває нові можливості для спеціалізованих, налаштовуваних і модульних способів застави ефіру, виходячи на передній план галузі.
Нове покоління інфраструктури для застейкати Ethereum
Новий покоління інфраструктури стейкінгу Ethereum розширює існуючі функції, вводячи страхувальники стейкінгу (stVaults), покликані забезпечити індивідуальні рішення для різних випадків використання.
stVaults підтримує доступ до ліквідності stETH у персоналізованих налаштуваннях, користувачі можуть налаштувати валідацію, структуру зборів, профіль ризику та доходу та інші параметри, щоб задовольнити різні потреби за стейком.
Дружня до установ: Установи-застейкери можуть:
(1) Використання ліквідності stETH, та (2) одночасне зберігання коштів у неконтрольованому контракті для допомоги в забезпеченні дотримання регуляторних і ризикових вимог.
Гнучкість вузлів: Дозволяє вузлам виступати в ролі кураторів, розробляючи рішення для клієнтів з високим TVL, щоб отримати вищий дохід і більше TVL.
Підвищення доходу: Управителі активів можуть швидко адаптуватися до ринкової динаміки, використовуючи універсальні заставні властивості stETH для розробки інноваційних стратегій, оптимізації капітальної ефективності та поєднання з новими можливостями DeFi.
Врешті-решт, усі сторони повинні мати довгострокові механізми стимулювання для створення передбачуваних, орієнтованих на майбутнє та заснованих на цінності джерел винагород у екосистемі Ethereum.
Технічна основа: stVaults
stVault є ключовим смарт-контрактом, який реалізує неконтрольоване делегування ліквідного заставлення через одного вузла оператора (або DVT NO cluster) та підключається до інфраструктури, що дозволяє цьому сховищу випускати stETH.
Цілі stVault такі:
(1) Дозволити користувачам налаштувати ризики та доходи ліквідного застекингу без шкоди для стабільності та взаємозамінності існуючих токенів stETH.
（2）дозволити учасникам за стейкати та операторам вузлів взаємно призначати
(3) Дати можливість кращої інтеграції stETH
Установники можуть здійснити заставу в неуправляючий спосіб і отримати певний відсоток stETH. Під час карбування stETH відповідна сума буде заблокована для вилучення з сейфу. Заблокована сума вказується в частках stETH, а залишок часток буде щодня збільшуватися внаслідок повторного ребейсу stETH. Для розблокування зняття ETH сейф повинен знищити необхідну кількість stETH.
Щоб взяти на себе ризики, пов'язані з підтримкою користувацьких налаштувань за стейком для власників stETH, коефіцієнт емісії stETH відрізняється від стандартного 1:1 і має певний резервний гарантійний фонд (який називається резервною ставкою або RR, наприклад, 80%), що визначається ризиковими параметрами та обмеженнями.
Це забезпечує розумну надмірну заставу стETH, виготовленого через stVaults. Надмірна застава підвищує економічну безпеку стETH, підвищуючи його здатність протистояти можливим подіям розподілу та санкціям. Крім того, вона може динамічно коригувати вимоги до репутації та гарантій публічних операторів вузлів на рівні протоколу, забезпечуючи стабільність мережі та підтримуючи просунуту інтеграцію.
В цілому, stVaults є неконтрольованою платформою для заステйкати, яка працює разом з існуючими базовими протоколами. Будь-який користувач може безпечно заステйкати ETH через обраного ним оператора вузла.
Завдяки з'єднанню, stVaults можуть випускати stETH, підтримуваний персоналізованими налаштуваннями перевірки, що дозволяє отримувати високу ліквідність LST, пропоновану ринком, та інтеграцію.
Використання stVault і стандартного способу має найбільшу різницю в тому, що stVault є незалежним смарт-контрактом, який кожна установа використовує для себе, тоді як ETH-адреса для зберігання в стандартному способі є, по суті, публічним пулом.
Налаштовуваний сейф, що задовольняє різні потреби
stVaults має гнучкі конфігураційні параметри, що дозволяє різним розробникам налаштовувати налаштування за стейком, оптимізувати винагороди та розробляти індивідуальні продуктові лінії, одночасно отримуючи вигоди від безпеки та ліквідності stETH.
Інституційне застереження: Інституційне застереження потребує більшої гнучкості та контролю. stVaults задовольняє ці потреби, дозволяючи інституційним користувачам створювати спеціалізовані stVaults, які підключені до певних операторів вузлів, налаштовують інтеграцію та керують доступом до депозитів і зняттів.
stVaults можуть підтримувати як хостингові, так і не хостингові налаштування, щоб задовольнити різні операційні вимоги, одночасно забезпечуючи доступ до ліквідності stETH.
Плече за стейк: Для просунутих стейкерів, stVaults надає інструменти для реалізації стратегій плечового стейкінгу, підтримуючи як ручні, так і автоматизовані смарт-контракти.
Потенційні методи включають:
Першинний ринок: отримання ETH безпосередньо з базового протоколу.
Вторинний ринок: використання ETH, наданого платформами DeFi для кредитування.
Контроль ризиків Re-Staking: stVaults впроваджують метод вибіркового приєднання для спільної безпеки, що дозволяє учасникам досліджувати індивідуальні стратегії та брати участь у повторному застейканні, не створюючи соціальних ризиків для ширшої екосистеми.
Інфраструктура, зорієнтована на майбутнє: stVaults є модульною основою для будівельників і розробників, яка підтримує створення продуктів та інструментів для застекації, що відповідають екосистемі. Використовуючи універсальні властивості застави stETH, розробники можуть безперешкодно інтегруватися з DeFi-додатками.
Як зміцнити децентралізацію Ethereum?
нові ринки відкритої координації та конкуренції
Відомо, що Ethereum покладається на глобально розподілені вузли, а нова схема за стейкування вводить stVaults, що пропонують модульну, налаштовувану рамку для за стейкування, що може зробити Ethereum більш децентралізованим. Кожен stVault має незалежного оператора, що знижує матеєв ефект для ETH вузлів.
балансування ліквідності, продуктивності та безпеки
stVaults має механізм, що забезпечує збалансовану капітальну ефективність, продуктивність валідаторів та концентрацію застави. Облігації ETH зменшують ризик slashing, тоді як необов'язкові динамічні збори (на основі базового протоколу) пов'язані з підмножиною валідаторів у маршрутизаторі застави, що допомагає управляти ліквідністю, оцінювати продуктивність і підтримувати децентралізацію.
добровільне оновлення та автономність
stVault дозволяє своїм заставникам обирати, чи використовувати та коли використовувати функцію оновлення. Мінтинг stETH означає вибір участі в постійно розвиваючомуся процесі управління протоколом, тоді як повернення stETH відновлює сховище до рідної застави під контролем заперечень заставників щодо оновлення. Цей безшовний метод перемикання може підтримувати автономність, зменшувати тертя та поважати відкритість і децентралізацію Ethereum.
Дорожня карта
Новий план за стейкування був розроблений як продукт, орієнтований на розробників, щоб оператори вузлів, керуючі активами, LRT (Liquid Restaked Tokens) та інші DeFi протоколи могли створити найкращі рішення для кінцевих користувачів, використовуючи ліквідність stETH. Ця стратегія пріоритизує ефективне надання необхідних інструментів та будівельних блоків, а також ітерацію разом з партнерами та ширшою спільнотою.
Запуск плану поділяється на три етапи:
Етап 1: Ранні користувачі можуть використовувати існуючий стек технологій для створення страхових скарбниць для повторного застейкання та запуску програми попередніх депозитів та раннього доступу до stVault. Ці початкові скарбниці перейдуть на повну функціональність stVault після запуску основної мережі.
Етап 2: Розпочнеться розгортання тестової мережі stVaults, що дозволить провести суворі випробування та інтеграційну розробку з партнерами, щоб підготуватися до запуску основної мережі.
Етап 3: запуск основної мережі stVaults активує ключові випадки використання, включаючи індивідуально налаштовані установи, важільне застека́ння та спільні налаштування безпеки.
! Lido V3: Народжений для інституційного стейкінгу Ethereum
Підсумок
Нове покоління застейкати рішень впроваджує модульні інновації stVaults, що забезпечує значну гнучкість для інституційних застейкаторів, дозволяючи користувачам обирати операторів вузлів та верифікаційну інфраструктуру. Застейкатори можуть налаштовувати стратегії застейкати Ethereum відповідно до своїх потреб та оптимізувати винагороди відповідно до пріоритетів, максимально використовуючи ліквідність, безпеку та інтеграційні переваги stETH.
У більш сприятливому регуляторному середовищі інтерес інститутів до заステйку Ethereum ще більше зросте. Тому нове оновлення особливо націлене на інституційних заステйкерів, операторів вузлів і керуючих активами - інституційні заステйкери можуть використовувати stETH через повністю налаштовані параметри, які допомагають задовольнити внутрішні вимоги комплаєнсу, одночасно забезпечуючи необхідний їм контроль за операціями.
Одночасно оператори вузлів можуть розробляти персоналізовані продукти за участю великих зацікавлених сторін, надаючи функції налаштування валідаторів та покращення механізмів винагород; керуючі активами можуть розробляти структуровані продукти, орієнтуючись на майбутнє, використовуючи stETH як основний заставний актив в екосистемі Ethereum.
Крім того, нова схема заステйку також враховує децентралізацію, ліквідність та безпеку Ethereum. Її дизайн заохочує здорову конкуренцію між валідаторами, одночасно зменшуючи ризики управління та штрафування. Завдяки балансуванню продуктивності, ліквідності та ризику нова схема пропонує рішення, яке служить як спільноті Ethereum, так і її довгостроковому баченням.