Пол Тюдор Джонс є легендарною фігурою у сфері глобальної макро торгівлі, відомий своєю сміливою контрстратегією в моменти зміни ринку. Найбільш знаковий момент його кар'єри відбувся 1987 року під час "чорного понеділка", коли він точно передбачив крах фондового ринку та отримав близько 200% річної доходності для фонду завдяки масовому шортингу, а особистий прибуток оцінюється в 100 мільйонів доларів. Це не було випадковістю; у 1990 році він знову отримав вражаючу прибутковість у 87,4%, шортуючи японський фондовий ринок під час бульбашки. У 1992 році під час кризи європейської валютної системи він також отримав великі прибутки.
Як засновник компанії Tudor Investment Corporation, Пол Тюдор Джонс поєднує суворий контроль ризиків та гнучку макроекономічну стратегію, завжди дотримуючись принципу "захист важливіший за атаку", не лише ставши майстром торгівлі, але й глибоко вплинувши на розвиток індустрії хедж-фондів.
Пол Додд Джонс вважає, що сучасний світ стикається з двома основними проблемами: борговою пасткою та економічною ілюзією. Він зазначає, що фінансовий стан США вже потрапив у структурну кризу:
Загальний обсяг боргу федерального уряду перевищує 35 трильйонів доларів, що становить приблизно 127% від ВВП
Щорічний бюджетний дефіцит перевищує 2 трильйони доларів США
Співвідношення боргу до податкових надходжень близько 7:1
Протягом наступних 30 років лише витрати на відсотки перевищать витрати на оборону
До 2050 року федеральний борг може досягти 180-200% ВВП
Він назвав цю ситуацію "борговою пасткою": як підвищення, так і зниження відсоткових ставок лише посилять проблему. Ще гірше, що існує "ілюзорна стійкість" на рівні всієї системи, де політики, ринок і громадськість всі роблять вигляд, що фінансовий стан є стійким.
Павло Тюдор Джонс попереджає, що системна нестабільність, що накопичується під цією поверхневою спокоєм, може призвести до "моменти Мізесі" для облігацій: довгострокове пом'якшення та ілюзія підтримки раптово закінчуються, ринок перепризначає ризики, що призводить до різкого зростання доходності та обвалу цін на облігації.
У цьому макроекономічному контексті Пол Тюдор Джонс ставить під сумнів традиційні концепції розподілу активів. Він вважає, що довгострокові американські облігації переживають системну кризу "цінісного дисбалансу" та більше не є надійним "безризиковим" активом. Він навіть заявив, що "не хоче тримати жодних фіксованих доходів", називаючи довгострокові державні облігації "ризиком без повернення", а не "безризиковим доходом".
Навпаки, Пол Тюдор Джонс запропонував нову структуру розподілу активів "трио для боротьби з інфляцією": біткоїн, золото та акції високої якості. При цьому біткоїн розглядається як інструмент "інституційного хеджування", необхідна позиція для протидії неконтрольованим ризикам політики та фінансовим кризам.
Пол Дюдор Джонс вважає, що основна перевага біткоїна полягає в його дефіцитності та несувенітетності, що є фундаментальним опором безконтрольному розширенню балансу центральних банків. Він радить інституційним інвесторам налаштовувати свої позиції відповідно до волатильності, зазвичай пропорція не перевищує 1/5 від золота.
В цілому, інвестиційна концепція Пола Тюдора Джонса відображає перехід довіри від суверенного кредиту до алгоритмічного консенсусу. Він вважає, що нинішня світова валютна система переживає "безшумний переворот", а грошово-кредитна політика перетворилася на інструмент фінансування бюджету. У цьому контексті інституційні переваги біткоїна дедалі більше проявляються і можуть стати "притулком для упорядкованого капіталу".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Пол Тюдор Джонс: Біткойн є інструментом хеджування системи, його слід включити в.asset allocation.
Інвестиційні прозріння макро-трейдера Пола Тюдора Джонса
Пол Тюдор Джонс є легендарною фігурою у сфері глобальної макро торгівлі, відомий своєю сміливою контрстратегією в моменти зміни ринку. Найбільш знаковий момент його кар'єри відбувся 1987 року під час "чорного понеділка", коли він точно передбачив крах фондового ринку та отримав близько 200% річної доходності для фонду завдяки масовому шортингу, а особистий прибуток оцінюється в 100 мільйонів доларів. Це не було випадковістю; у 1990 році він знову отримав вражаючу прибутковість у 87,4%, шортуючи японський фондовий ринок під час бульбашки. У 1992 році під час кризи європейської валютної системи він також отримав великі прибутки.
Як засновник компанії Tudor Investment Corporation, Пол Тюдор Джонс поєднує суворий контроль ризиків та гнучку макроекономічну стратегію, завжди дотримуючись принципу "захист важливіший за атаку", не лише ставши майстром торгівлі, але й глибоко вплинувши на розвиток індустрії хедж-фондів.
Пол Додд Джонс вважає, що сучасний світ стикається з двома основними проблемами: борговою пасткою та економічною ілюзією. Він зазначає, що фінансовий стан США вже потрапив у структурну кризу:
Він назвав цю ситуацію "борговою пасткою": як підвищення, так і зниження відсоткових ставок лише посилять проблему. Ще гірше, що існує "ілюзорна стійкість" на рівні всієї системи, де політики, ринок і громадськість всі роблять вигляд, що фінансовий стан є стійким.
Павло Тюдор Джонс попереджає, що системна нестабільність, що накопичується під цією поверхневою спокоєм, може призвести до "моменти Мізесі" для облігацій: довгострокове пом'якшення та ілюзія підтримки раптово закінчуються, ринок перепризначає ризики, що призводить до різкого зростання доходності та обвалу цін на облігації.
У цьому макроекономічному контексті Пол Тюдор Джонс ставить під сумнів традиційні концепції розподілу активів. Він вважає, що довгострокові американські облігації переживають системну кризу "цінісного дисбалансу" та більше не є надійним "безризиковим" активом. Він навіть заявив, що "не хоче тримати жодних фіксованих доходів", називаючи довгострокові державні облігації "ризиком без повернення", а не "безризиковим доходом".
Навпаки, Пол Тюдор Джонс запропонував нову структуру розподілу активів "трио для боротьби з інфляцією": біткоїн, золото та акції високої якості. При цьому біткоїн розглядається як інструмент "інституційного хеджування", необхідна позиція для протидії неконтрольованим ризикам політики та фінансовим кризам.
Пол Дюдор Джонс вважає, що основна перевага біткоїна полягає в його дефіцитності та несувенітетності, що є фундаментальним опором безконтрольному розширенню балансу центральних банків. Він радить інституційним інвесторам налаштовувати свої позиції відповідно до волатильності, зазвичай пропорція не перевищує 1/5 від золота.
В цілому, інвестиційна концепція Пола Тюдора Джонса відображає перехід довіри від суверенного кредиту до алгоритмічного консенсусу. Він вважає, що нинішня світова валютна система переживає "безшумний переворот", а грошово-кредитна політика перетворилася на інструмент фінансування бюджету. У цьому контексті інституційні переваги біткоїна дедалі більше проявляються і можуть стати "притулком для упорядкованого капіталу".