Аналіз даних у блокчейні за червень 2025 року: Ethereum знову займає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна

Резюме

• Solana продовжує лідирувати за обсягом торгівлі та активними адресами, в той час як Base йде слідом; Ethereum, завдяки високій вартості взаємодій, знову займає перше місце за доходами від комісій.

• Ethereum залучає капітал лідером, Polygon використовує Katana для розширення наративу DeFi, а Base, хоча і має короткострокову корекцію, все ще має довгостроковий потенціал зростання в екосистемі.

• Обсяги торгів у блокчейні BTC різко зменшилися, частка високовартісних угод зросла до 89%, а в умовах "зростання ціни і зменшення обсягу" активність у блокчейні прискорюється до інституціоналізації.

• Розподіл бази витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.

• Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову еру на ринку DEX Solana.

• Обсяги торгівлі на Sei у блокчейні вибухнули разом із TVL, що створює резонанс між розширенням екосистеми, технологічними перевагами та вигідною політичною капіталізацією.

У блокчейні дані резюме

У блокчейні активності та огляд руху коштів

Крім аналізу загальних фінансових потоків у блокчейні, ми також вибрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки реального використання та активності різних екосистем блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати на Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через кросчейн-мости, охоплюючи кілька вимірів, такі як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. На відміну від простого спостереження за припливом та відпливом капіталу, ці первинні дані з блокчейну можуть більш всебічно відобразити зміни в основних показниках екосистеми публічних блокчейнів, допомагаючи визначити, чи супроводжується рух капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, що дозволяє виявити мережі з потенційно сталим розвитком.

У блокчейні обсяг交易量 порівняння: Solana та Base у блокчейні активно перевищують

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з обсягом щомісячних транзакцій понад 2,97 мільярда займає перше місце серед основних публічних блокчейнів, демонструючи потужні можливості обробки транзакцій у блокчейні та активний рівень екологічної взаємодії. Її висока частота торгівлі вже не обмежується мемами, ботами та іншими популярними додатками, а продовжує розширюватися до стабільних монет, реальних активів та фінансових інструментів у глибших сценаріях. Протягом минулого тижня установи прискорили свої дії в області реальних активів та стабільних монет: компанія з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів Fiserv оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; Republic Crypto випустила токенізований продукт rSpaceX для акцій, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.

Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг торгівлі досяг 292 мільйонів транзакцій, що помітно випереджає Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи передові позиції у другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні торговельна платформа Shopify оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, охоплюючи понад 30 країн світу, що знаменує її офіційний вхід у основну платіжну систему. Тим часом, JPMorgan вже розпочав пілотний проект з розгортання депозитного токена JPMD на Base, сприяючи виведенню банківських активів у блокчейн і подальшому зміцненню його практичності в RWA та фінансових сценаріях.

На відміну від цього, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum та Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячними обсягами транзакцій у 41,95 мільйона та 10,28 мільйона відповідно. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним блокчейнам, проте вони все ще відіграють важливу роль у перенесенні активів з високою вартістю та основних взаємодіях DeFi.

У цілому, дані торгівлі Solana та Base за червень демонструють помітні переваги, поступово закріплюючи свою домінуючу позицію в екосистемі з високочастотними взаємодіями. У порівнянні з цим, деякі рішення для масштабування Ethereum втрачають динаміку, а капітал та увага користувачів поступово переміщуються до нових високопродуктивних ланцюгів. Еволюція обсягу торгівлі у блокчейні відображає не лише технічні можливості та активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. Надалі потрібно враховувати якість взаємодії та реальні дані користувачів, щоб постійно перевіряти їхню стійкість та глибину екосистеми.

у блокчейні доходів знову перерозподіляється: Ethereum знову займає перше місце, швидкість зростання Base сповільнюється

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, отримавши за місяць 39,07 мільйона доларів, закріпивши своє провідне становище у сфері високовартісних взаємодій. Solana цього місяця зареєструвала 30,54 мільйона доларів доходу, що трохи менше, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana на короткий час перевершила Ethereum, отримавши за місяць комісій 53,06 мільйона доларів, ставши найбільшою публічною блокчейном за доходами в тому місяці, що свідчить про її потужну торгову динаміку та вибуховість застосувань на певних етапах.

Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес не досягає рівня Solana, але як мережа для зберігання вартості та поступово розвиваючої екосистеми BTC L2, все ще має значну здатність до створення комісій. Доходи Base цього місяця знизилися в порівнянні з попереднім місяцем, з 5,87 мільйона доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за сталими реальними застосуваннями та залученням капіталу.

З огляду на тенденції, криві комісій за транзакції Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їх основне обслуговування високоякісних взаємодій; комісії Solana ж демонструють коливальний ріст, що тісно пов'язано з активністю високочастотних сцен в її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та залучення капіталу все ще перебуває на ранній стадії інтеграції.

Загалом, доходи від комісій не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінкових шляхах користувачів. Сильне відновлення Ethereum і короткочасна корекція Base вказують на етапні зміни та конкуренційний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуюче становище доходів Ethereum і Біткойна.

Аналіз активних адрес: Solana на чолі, Base йде слідом

Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з середньодобовими 4,8 мільйонами активних адрес продовжує впевнено займати перше місце серед публічних блокчейнів, не тільки значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana в основному виграє від Meme-монет, автоматизованих торгових ботів, стабільних монет у платежах та високочастотної взаємодії в нових сценаріях RWA, її взаємодія в блокчейні вже розширилася з спекулятивних додатків до реальних активів і платіжної екосистеми, має очевидні переваги з утримання користувачів.

Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, демонструючи сильний потенціал для зростання. Кількість його користувачів у червні продовжувала зростати, в основному з трьох причин: розширення рідної екосистеми L2; імпорт користувачів для оплати після впровадження стейблкоїна (USDC) у реальні торгові сценарії; структурне переміщення коштів та застосувань, яке викликане пілотними проектами традиційних фінансових установ, таких як JPMorgan, у блокчейні. Зростання користувачів Base виявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодій та кількості активних контрактів у блокчейні, поступово формуючи повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.

Polygon PoS та Біткойн займають відповідно третє та четверте місця з середньоденними активними адресами у 570 тисяч та 500 тисяч. Перший є стабільним сторонам Ethereum, який все ще має певну основу серед NFT, ігор та спільноти малих і середніх розробників; другий обмежений своїми низькочастотними переказами та позиціонуванням як засобу збереження, тому зростання адрес відносно рівномірне.

Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес на день становить 440 тисяч і 320 тисяч відповідно, що свідчить про зменшення бажання користувачів взаємодіяти під впливом високих витрат на Gas та відсутності нових застосунків. Особливо у темах Meme, Bot, RWA користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш розвиненими застосунками, що відображає зміни в конкурентному середовищі між ланцюгами.

В цілому, дані про активні адреси в червні чітко відображають прискорення тренду диференціації між Layer 1 та Layer 2, де основні ланцюги з високою частотою використання та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, стаючи центром уваги екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє напрямок збору майбутніх екосистемних коштів та ресурсів розробників, що заслуговує на постійний моніторинг якості подальшого розвитку та показників лояльності користувачів.

Аналіз руху коштів на публічному блокчейні: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon закладає основи в DeFi-секторі

Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з 5,1 мільярда доларів чистого припливу капіталу утримує лідируючу позицію, демонструючи потужну здатність залучати кошти; Polygon PoS йде слідом, зафіксувавши чистий приплив у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. У порівнянні з цим, Layer 2 мережа Base зазнала величезного чистого відтоку капіталу в 5 мільярдів доларів, ставши найзначнішим публічним блокчейном у цьому раунді відтоку капіталу. Цей раунд руху капіталу триває за структурним трендом попередніх тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного чистого припливу ETH спотового ETF, постійного нарощування позицій інституційними інвесторами та інших позитивних факторів, в поєднанні з відновленням інтересу до сегменту DeFi та помірним послабленням регуляторної політики, що ще більше зміцнює його "високу ліквідність + високий консенсус" як основну позицію.

Фінансова рекапіталізація Polygon може бути пов'язана з його нещодавніми екологічними ініціативами. Polygon Labs спільно з одним з маркет-мейкерів запустили Layer2 мережу Katana, зосереджену на рішенні проблеми фрагментації активів та нестійкості доходів. Katana використовує централізований механізм відбору і через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад у блокчейн, створюючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює інституційних та високоприбуткових користувачів. Цей крок не тільки зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану розповідь про Layer2. Нещодавно Polygon зафіксував чистий приплив у 263 мільйони доларів, що може відображати позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.

Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значного чистого відтоку коштів, це, швидше за все, викликано фазовою корекцією, а не послабленням екосистеми. Насправді, у середині червня Base отримав потужний притік коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з Shopify для розширення сценаріїв оплати USDC, а також тестуванням токенів депозиту від JPMorgan у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стабільних монет - 4,1 мільярда доларів, а основні протоколи, такі як Aerodrome, Spark, StarGate та Moonwell, демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть бути під впливом ринкових коливань та арбітражу, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для постійного розширення та повернення коштів.

Цей раунд грошових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами, Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку інститутів, Polygon за допомогою Katana зміцнює свій вплив у сфері DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткостроковий чистий відтік, завдяки кільком реальним застосуванням та партнерствам з інститутами залишається в стабільному екологічному фундаменті, у майбутньому має потенціал для відновлення фінансів та повторної експансії. У загальному, кошти зосереджуються навколо трьох основних аспектів: "технологічна сила + реалізація сцен + капітальна інтеграція" для нового раунду розподілу та ротації.

Під час ротації капіталу між блокчейнами Біткойн, як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники у блокчейні. У цій статті ми зосередимося на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг угод, структурі переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподілі бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточною ситуацією на ринку, і спостерігати, чи продовжуватиме поведінка інституцій домінувати в тенденціях.

Аналіз ключових показників Біткойна

На тлі тривалого консолідації ціни Біткойна в історично високих межах, у блокчейні спостерігаються кілька структурних змін, які відображають глибокі корективи у структурі участі на ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний ринковий контекст і потенційні ризикові напрямки, ця стаття зосередиться на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість угод у блокчейні та середня