Веб-екосистема Web3 Малайзії тихо зростає, стаючи важливою силою в глобальній індустрії блокчейн. У цьому звіті детально аналізується розвиток ринку криптовалют Малайзії, ключові сфери та майбутні можливості.
1. Вступ
Малайзійський тиждень блокчейну — це провідна блокчейн-подія в країні. Найбільш вражаючим є активна участь регуляторних органів, які раніше мали консервативний підхід до криптовалютної індустрії, але тепер беруть участь у конструктивних обговореннях розвитку галузі.
Участь уряду є знаком того, що криптоекосистема Малайзії рухається в напрямку прийняття інститутами. Ця подія з'єднала різноманітних учасників галузі та розширила канали комунікації між урядом і приватним сектором.
!
2. Три ключові особливості ринку криптовалют Малайзії
Ринок криптовалют Малайзії має три ключові характеристики: плавильний котел Південно-Східної Азії, інкубатор глобальних чемпіонів та світовий центр ісламських фінансів.
Малайзія є багатомовною країною, населення якої володіє малайською, англійською, китайською та тамільською мовами. Ця різноманітність створює природне злиття східної та західної культур. Малайзія також має стратегічне географічне положення. З Куала-Лумпура можна дістатися до основних міст Південно-Східної Азії, таких як Хошимін, Бангкок та Джакарта, менш ніж за дві години. Ця зручність робить можливим співробітництво між різними культурами та прискорює розширення бізнесу.
Ці умови виховують таланти з глобальним баченням. Окрім мовних навичок, люди також природно розвивають міжкультурну здатність розуміння. Хоча ринок Малайзії має невеликий обсяг, основні проекти криптовалют походять саме звідти. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol та CoinGecko розпочалися в Малайзії, а тепер мають глобальний вплив.
Ісламське фінансування в Малайзії створює унікальні можливості. Малайзія є найбільшим у світі центром ісламських фінансів, що робить відповідність ісламському праву обов'язковою вимогою для криптовалютного бізнесу. Ця вимога сприяла інноваціям, а не обмеженням. Малайзія першою визнала відповідність криптовалюти ісламському праву, запустила ісламський фонд біткоїнів та реалізувала сплату закяту криптовалютою. Ці події пов'язують криптовалюту з глобальним ринком ісламських фінансів, який, як очікується, до 2030 року досягне 10 трильйонів доларів.
!
3. Еволюція регулювання криптовалют у Малайзії
Перший етап: створення рамки регулювання цифрових активів (2019-2020 роки )
Малайзія є однією з країн Азії, яка швидко створює регуляторну базу для цифрових активів. У 2019 році Законодавство про капітальні ринки та послуги 2019 року розділило цифрові активи на дві категорії: цифрові валюти та цифрові токени. Активи, які відповідають певним стандартам, стають цінними паперами, що регулюються Комісією з цінних паперів Малайзії.
Комісія з цінних паперів внесла зміни до своїх "Керівних принципів щодо визнаних ринків", вимагаючи, щоб біржі цифрових активів реєструвалися як визнані оператори ринку. Біржі повинні відповідати суворим вимогам: мінімальний статутний капітал у 5 мільйонів ринггітів, суворі стандарти управління та реєстрація на місцевому рівні. Ці заходи зміцнюють стабільність бірж і захист інвесторів.
Типи регульованих суб'єктів:
DAX( цифрова біржа активів ) оператор: надає послуги спот-торгівлі криптовалютами через книгу ордерів або брокерську модель
IEO( вперше випущений на біржі ) Оператор: управління випуском токенів та платформою залучення інвесторів у регульованому середовищі
Криптоактивний кастодієр: надає послуги зберігання та управління криптовалютами для установ та роздрібних інвесторів
У 2020 році Малайзія опублікувала детальні інструкції з експлуатації, посиливши регуляторну базу. Ці інструкції класифікують IEO та зберігання цифрових активів як окремі категорії бізнесу, які повинні реєструватися як визнані оператори ринку. Це створило індивідуальні регуляторні стандарти для кожного типу бізнесу відповідно до його специфічних характеристик.
Станом на 2025 рік, 12 компаній працюють як визнані оператори ринку цифрових активів: 6 криптовалютних бірж, 4 постачальники послуг зберігання та 2 платформи IEO.
!
Другий етап: посилення правозастосування та блокування закордонних бірж для захисту інвесторів ( 2021-2024 рік )
Після встановлення регуляторної рамки Комісія з цінних паперів посилила правозастосування через активний контроль за ринком. Комісія з цінних паперів не зупинилася на розробці правил, а активно бореться з незаконними елементами, щоб підвищити довіру та безпеку регуляторної екосистеми.
Комісія з цінних паперів переслідує дві основні цілі: підтримувати регуляторну послідовність шляхом блокування незареєстрованих закордонних бірж, що нелегально діють у Малайзії; а також запобігти шкоді інвесторам через використання несанкціонованих платформ. Комісія з цінних паперів створила "Список попередження для інвесторів" для попередження користувачів. До цього списку входять певні глобальні біржі. Комісія з цінних паперів неодноразово підкреслювала, що торгівля на цих платформах не захищається законами Малайзії.
З 2021 року Комісія з цінних паперів перейшла від пасивних заходів до прямого та рішучого правозастосування. У липні 2021 року Комісія з цінних паперів наказала певній біржі протягом 14 днів припинити надання послуг користувачам з Малайзії та закрити всі канали, включаючи свій веб-сайт. Після 2022 року, в умовах глобальної кризи, з якою стикнувся ринок криптовалют, включаючи банкрутство FTX та крах Terra Luna, Малайзія посилила свій регуляторний підхід. Комісія з цінних паперів зазначила, що ці події відбулися в нерегульованому середовищі та вжила подібних заходів щодо несанкціонованих бірж.
Ці заходи виходять за межі офіційних санкцій. Регулятори впровадили всебічну стратегію блокування та виходу з ринку. Комісія з цінних паперів співпрацює з постачальниками інтернет-послуг для блокування веб-сайтів цільових бірж і просить магазини додатків видалити програми бірж. Тим часом, центральний банк та податкові органи вказали місцевим банкам заборонити депозити та зняття коштів з несанкціонованими платформами. Влада також посилила санкції проти фізичних інвесторів. Інвестори, підтверджені як такі, що використовують P2P торгівлю або несанкціоновані біржі, матимуть заморожені банківські рахунки, фінансові продукти підпадуть під обмеження, а автомобілі та іпотеки будуть відкликані достроково.
!
Третій етап: Швидка трансформація Малайзії після обрання Трампа ( з 2025 року до сьогодні )
Після обрання Трампа ринок криптовалют у Малайзії швидко розвивався. Прем'єр-міністр Анвар Ібрагім у січні обговорив криптовалюти з колишнім прем'єр-міністром Таїланду Таксином, а потім у квітні провів переговори з засновником однієї з бірж щодо перетворення Малайзії на центр цифрових активів. Ці кроки свідчать про намір Малайзії, як головуючої країни АСЕАН, очолити регіональну політику цифрових фінансів. У порівнянні з минулим роком, ринок Web3 у Малайзії швидко зростав, що є знаковим моментом з часу обрання Трампа.
Політичні зобов'язання уряду швидко перетворюються на конкретні зміни в політиці. Прем'єр-міністр Анвар безпосередньо запустив "Центр інновацій цифрових активів" у червні 2025 року як перший значний результат. Центральний банк Малайзії керує цим регуляторним піщаним кар'єром. Цей піщаний кар'єр буде служити безпечним тестовим середовищем. Він активно заохочуватиме експерименти та інновації в сфері цифрових активів. На круглому столі індустрії блокчейну, організованому компанією цифрової економіки Малайзії, міністр цифрових технологій Гобін Сінг також оголосив про створення "Робочого комітету з цифрових активів та блокчейну", що підкреслює системний підхід уряду.
Паралельно з будівництвом політичної інфраструктури, розвиток технологічної інфраструктури також прискорюється. Міністр науки, технологій та інновацій Чжен Ліканг на церемонії відкриття Тижня блокчейну Малайзії 2025 року оголосив про офіційний запуск інфраструктури блокчейну Малайзії. Цю інфраструктуру розробляють урядова агенція Інститут досліджень мікроелектроніки Малайзії та місцевий проект основної мережі Zetrix. Проект вивчає практичні застосування блокчейну, що охоплюють підвищення прозорості уряду, сертифікацію халяль, а також покращення ефективності торгівлі та постачання.
Найбільш помітною зміною є послаблення регулювання з боку Комісії з цінних паперів. Комісія переходить від суворої моделі перевірки до значного ослаблення регулювання через "Консультаційний документ", опублікований у червні 2025 року. Станом на липень 2025 року лише 23 криптовалюти, які пройшли сувору перевірку Комісії, можуть бути допущені до торгів на місцевих біржах. У новій регуляторній рамці біржі можуть самостійно приймати рішення про допуск до торгівлі без попереднього затвердження Комісії, якщо вони відповідають встановленим стандартам.
Однак, те, що переслідують регулятори Малайзії, не є простим послабленням регулювання. Влада посилює вимоги до роботи, такі як підвищення фактичного капіталу бірж та впровадження саморегулювання, одночасно займаючи обережну позицію щодо високоризикових криптовалют, таких як приватні монети, мем-коіни та стейблкойни. Цей підхід прагне знайти баланс між автономією ринку та стабільністю.
Ці зміни в політиці вказують на стратегічні наміри Малайзії, а саме конкурувати зі Сінгапуром і Гонконгом, ставши основним Web3 центром в Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Поєднуючи про-криптовалютну політику адміністрації Трампа, Малайзія позиціонує себе як ключовий міст між західним капіталом і азійськими ринками.
!
4. Аналіз ключових секторів ринку криптовалют Малайзії
4.1. Централізовані біржі
Малайзія експлуатує шість визнаних місцевих криптовалютних бірж. Одна з бірж займає домінуюче становище, контролюючи понад 90% місцевого обсягу торгівлі, формуючи структуру «вигравши все», подібну до інших азійських країн, таких як Південна Корея та Таїланд. Однак нова біржа Hata, яка була запущена минулого року, демонструє швидке зростання, здається, вносячи нову енергію на ринок. Sinegy також є одним з основних учасників, пропонуючи послуги з торгівлі криптовалютами для бізнесу та інституційних інвесторів.
Фактичний вплив місцевих бірж все ще обмежений. Незважаючи на те, що регулятори намагаються заблокувати несанкціоновані біржі, багато інвесторів все ще активно користуються глобальними платформами, використовуючи різні обхідні шляхи. За оцінками, 40-60% загального обсягу угод з криптовалютою в Малайзії відбувається на глобальних біржах.
Крім того, малий розмір ринку криптовалют у Малайзії створює труднощі для місцевих операторів. Хоча одна біржа займає понад 90% місцевої частки ринку, обсяги торгівлі все ще обмежені. Щоденний обсяг торгівлі цієї біржі приблизно в 200 разів менший у порівнянні з певною біржею в Південній Кореї. Згідно з річним звітом Національного банку Малайзії за 2024 рік, станом на кінець 2024 року накопичені депозити, які надійшли в місцеві зареєстровані біржі цифрових активів з банків, складають менше 1% від загальної суми депозитів у банківській системі, і приблизно 0,4% від ринкової капіталізації цінних паперів, зареєстрованих на фондовій біржі Малайзії.
Причини, чому інвестори надають перевагу глобальним біржам, полягають у структурних обмеженнях місцевих платформ. Пряме залучення комісії з цінних паперів до затвердження лістингу криптовалют вимагає суворих процедур. Це обмежує кількість криптовалют, які можна торгувати, до 23. Низька ліквідність ускладнює проведення великих угод. Відсутність маржинальної торгівлі або дериватів знижує привабливість для інвесторів.
У цих обмеженнях місцеві біржі шукають стратегії виживання, паралельно здійснюючи брокерську діяльність. Вони пропонують позабіржову торгівлю та послуги з поповнення та виведення коштів у стейблкоїнах поза біржею. Це особливо націлено на заможні сімейні офіси та цифрових кочівників для отримання додаткового доходу. Поява цієї бізнес-моделі зумовлена обмеженнями місцевих бірж щодо основних стейблкоїнів. Недостатня ліквідність великих угод також сприяла цьому розвитку.
Податкової політики щодо криптовалют у Малайзії значно впливають на вибір бірж. Прибуток від криптовалют класифікується як податок на доходи, а не як податок на капітальний приріст. Уряд обкладає податком лише суми, які були виведені. Наприклад, якщо особа має 10 BTC, але вивела лише 1 BTC, податок стягується тільки з виведеної суми. Аирдропи, стейкінг і доходи від DeFi також підлягають оподаткуванню на доходи. Уряд контролює криптовалютну активність, ділячись даними про交易 даних місцевих бірж. Влада накладає додаткові перевірки та санкції на тих, хто не декларує. Ця система відстеження, здається, є основним фактором, який заважає інвесторам користуватися місцевими біржами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SmartContractWorker
· 14год тому
Не дуже смачно, чого ще вагатися?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GweiTooHigh
· 14год тому
web3 дівчина-неформал
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityHunter
· 14год тому
Гм, дані про Ліквідність виглядають непогано, в основному зосереджені на трьох торгових парах.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugPullProphet
· 15год тому
Далі Малайзія знову хоче обдурити людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleSurfer
· 15год тому
Новий Малайзія також хоче забрати роботу в Блокчейні?
Малайзія на підйомі: шлях до нових сил глобального Web3 та майбутні можливості
Як Малайзія стала невидимою силою у світі Web3
Веб-екосистема Web3 Малайзії тихо зростає, стаючи важливою силою в глобальній індустрії блокчейн. У цьому звіті детально аналізується розвиток ринку криптовалют Малайзії, ключові сфери та майбутні можливості.
1. Вступ
Малайзійський тиждень блокчейну — це провідна блокчейн-подія в країні. Найбільш вражаючим є активна участь регуляторних органів, які раніше мали консервативний підхід до криптовалютної індустрії, але тепер беруть участь у конструктивних обговореннях розвитку галузі.
Участь уряду є знаком того, що криптоекосистема Малайзії рухається в напрямку прийняття інститутами. Ця подія з'єднала різноманітних учасників галузі та розширила канали комунікації між урядом і приватним сектором.
!
2. Три ключові особливості ринку криптовалют Малайзії
Ринок криптовалют Малайзії має три ключові характеристики: плавильний котел Південно-Східної Азії, інкубатор глобальних чемпіонів та світовий центр ісламських фінансів.
Малайзія є багатомовною країною, населення якої володіє малайською, англійською, китайською та тамільською мовами. Ця різноманітність створює природне злиття східної та західної культур. Малайзія також має стратегічне географічне положення. З Куала-Лумпура можна дістатися до основних міст Південно-Східної Азії, таких як Хошимін, Бангкок та Джакарта, менш ніж за дві години. Ця зручність робить можливим співробітництво між різними культурами та прискорює розширення бізнесу.
Ці умови виховують таланти з глобальним баченням. Окрім мовних навичок, люди також природно розвивають міжкультурну здатність розуміння. Хоча ринок Малайзії має невеликий обсяг, основні проекти криптовалют походять саме звідти. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol та CoinGecko розпочалися в Малайзії, а тепер мають глобальний вплив.
Ісламське фінансування в Малайзії створює унікальні можливості. Малайзія є найбільшим у світі центром ісламських фінансів, що робить відповідність ісламському праву обов'язковою вимогою для криптовалютного бізнесу. Ця вимога сприяла інноваціям, а не обмеженням. Малайзія першою визнала відповідність криптовалюти ісламському праву, запустила ісламський фонд біткоїнів та реалізувала сплату закяту криптовалютою. Ці події пов'язують криптовалюту з глобальним ринком ісламських фінансів, який, як очікується, до 2030 року досягне 10 трильйонів доларів.
!
3. Еволюція регулювання криптовалют у Малайзії
Перший етап: створення рамки регулювання цифрових активів (2019-2020 роки )
Малайзія є однією з країн Азії, яка швидко створює регуляторну базу для цифрових активів. У 2019 році Законодавство про капітальні ринки та послуги 2019 року розділило цифрові активи на дві категорії: цифрові валюти та цифрові токени. Активи, які відповідають певним стандартам, стають цінними паперами, що регулюються Комісією з цінних паперів Малайзії.
Комісія з цінних паперів внесла зміни до своїх "Керівних принципів щодо визнаних ринків", вимагаючи, щоб біржі цифрових активів реєструвалися як визнані оператори ринку. Біржі повинні відповідати суворим вимогам: мінімальний статутний капітал у 5 мільйонів ринггітів, суворі стандарти управління та реєстрація на місцевому рівні. Ці заходи зміцнюють стабільність бірж і захист інвесторів.
Типи регульованих суб'єктів:
У 2020 році Малайзія опублікувала детальні інструкції з експлуатації, посиливши регуляторну базу. Ці інструкції класифікують IEO та зберігання цифрових активів як окремі категорії бізнесу, які повинні реєструватися як визнані оператори ринку. Це створило індивідуальні регуляторні стандарти для кожного типу бізнесу відповідно до його специфічних характеристик.
Станом на 2025 рік, 12 компаній працюють як визнані оператори ринку цифрових активів: 6 криптовалютних бірж, 4 постачальники послуг зберігання та 2 платформи IEO.
!
Другий етап: посилення правозастосування та блокування закордонних бірж для захисту інвесторів ( 2021-2024 рік )
Після встановлення регуляторної рамки Комісія з цінних паперів посилила правозастосування через активний контроль за ринком. Комісія з цінних паперів не зупинилася на розробці правил, а активно бореться з незаконними елементами, щоб підвищити довіру та безпеку регуляторної екосистеми.
Комісія з цінних паперів переслідує дві основні цілі: підтримувати регуляторну послідовність шляхом блокування незареєстрованих закордонних бірж, що нелегально діють у Малайзії; а також запобігти шкоді інвесторам через використання несанкціонованих платформ. Комісія з цінних паперів створила "Список попередження для інвесторів" для попередження користувачів. До цього списку входять певні глобальні біржі. Комісія з цінних паперів неодноразово підкреслювала, що торгівля на цих платформах не захищається законами Малайзії.
З 2021 року Комісія з цінних паперів перейшла від пасивних заходів до прямого та рішучого правозастосування. У липні 2021 року Комісія з цінних паперів наказала певній біржі протягом 14 днів припинити надання послуг користувачам з Малайзії та закрити всі канали, включаючи свій веб-сайт. Після 2022 року, в умовах глобальної кризи, з якою стикнувся ринок криптовалют, включаючи банкрутство FTX та крах Terra Luna, Малайзія посилила свій регуляторний підхід. Комісія з цінних паперів зазначила, що ці події відбулися в нерегульованому середовищі та вжила подібних заходів щодо несанкціонованих бірж.
Ці заходи виходять за межі офіційних санкцій. Регулятори впровадили всебічну стратегію блокування та виходу з ринку. Комісія з цінних паперів співпрацює з постачальниками інтернет-послуг для блокування веб-сайтів цільових бірж і просить магазини додатків видалити програми бірж. Тим часом, центральний банк та податкові органи вказали місцевим банкам заборонити депозити та зняття коштів з несанкціонованими платформами. Влада також посилила санкції проти фізичних інвесторів. Інвестори, підтверджені як такі, що використовують P2P торгівлю або несанкціоновані біржі, матимуть заморожені банківські рахунки, фінансові продукти підпадуть під обмеження, а автомобілі та іпотеки будуть відкликані достроково.
!
Третій етап: Швидка трансформація Малайзії після обрання Трампа ( з 2025 року до сьогодні )
Після обрання Трампа ринок криптовалют у Малайзії швидко розвивався. Прем'єр-міністр Анвар Ібрагім у січні обговорив криптовалюти з колишнім прем'єр-міністром Таїланду Таксином, а потім у квітні провів переговори з засновником однієї з бірж щодо перетворення Малайзії на центр цифрових активів. Ці кроки свідчать про намір Малайзії, як головуючої країни АСЕАН, очолити регіональну політику цифрових фінансів. У порівнянні з минулим роком, ринок Web3 у Малайзії швидко зростав, що є знаковим моментом з часу обрання Трампа.
Політичні зобов'язання уряду швидко перетворюються на конкретні зміни в політиці. Прем'єр-міністр Анвар безпосередньо запустив "Центр інновацій цифрових активів" у червні 2025 року як перший значний результат. Центральний банк Малайзії керує цим регуляторним піщаним кар'єром. Цей піщаний кар'єр буде служити безпечним тестовим середовищем. Він активно заохочуватиме експерименти та інновації в сфері цифрових активів. На круглому столі індустрії блокчейну, організованому компанією цифрової економіки Малайзії, міністр цифрових технологій Гобін Сінг також оголосив про створення "Робочого комітету з цифрових активів та блокчейну", що підкреслює системний підхід уряду.
Паралельно з будівництвом політичної інфраструктури, розвиток технологічної інфраструктури також прискорюється. Міністр науки, технологій та інновацій Чжен Ліканг на церемонії відкриття Тижня блокчейну Малайзії 2025 року оголосив про офіційний запуск інфраструктури блокчейну Малайзії. Цю інфраструктуру розробляють урядова агенція Інститут досліджень мікроелектроніки Малайзії та місцевий проект основної мережі Zetrix. Проект вивчає практичні застосування блокчейну, що охоплюють підвищення прозорості уряду, сертифікацію халяль, а також покращення ефективності торгівлі та постачання.
Найбільш помітною зміною є послаблення регулювання з боку Комісії з цінних паперів. Комісія переходить від суворої моделі перевірки до значного ослаблення регулювання через "Консультаційний документ", опублікований у червні 2025 року. Станом на липень 2025 року лише 23 криптовалюти, які пройшли сувору перевірку Комісії, можуть бути допущені до торгів на місцевих біржах. У новій регуляторній рамці біржі можуть самостійно приймати рішення про допуск до торгівлі без попереднього затвердження Комісії, якщо вони відповідають встановленим стандартам.
Однак, те, що переслідують регулятори Малайзії, не є простим послабленням регулювання. Влада посилює вимоги до роботи, такі як підвищення фактичного капіталу бірж та впровадження саморегулювання, одночасно займаючи обережну позицію щодо високоризикових криптовалют, таких як приватні монети, мем-коіни та стейблкойни. Цей підхід прагне знайти баланс між автономією ринку та стабільністю.
Ці зміни в політиці вказують на стратегічні наміри Малайзії, а саме конкурувати зі Сінгапуром і Гонконгом, ставши основним Web3 центром в Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Поєднуючи про-криптовалютну політику адміністрації Трампа, Малайзія позиціонує себе як ключовий міст між західним капіталом і азійськими ринками.
!
4. Аналіз ключових секторів ринку криптовалют Малайзії
4.1. Централізовані біржі
Малайзія експлуатує шість визнаних місцевих криптовалютних бірж. Одна з бірж займає домінуюче становище, контролюючи понад 90% місцевого обсягу торгівлі, формуючи структуру «вигравши все», подібну до інших азійських країн, таких як Південна Корея та Таїланд. Однак нова біржа Hata, яка була запущена минулого року, демонструє швидке зростання, здається, вносячи нову енергію на ринок. Sinegy також є одним з основних учасників, пропонуючи послуги з торгівлі криптовалютами для бізнесу та інституційних інвесторів.
Фактичний вплив місцевих бірж все ще обмежений. Незважаючи на те, що регулятори намагаються заблокувати несанкціоновані біржі, багато інвесторів все ще активно користуються глобальними платформами, використовуючи різні обхідні шляхи. За оцінками, 40-60% загального обсягу угод з криптовалютою в Малайзії відбувається на глобальних біржах.
Крім того, малий розмір ринку криптовалют у Малайзії створює труднощі для місцевих операторів. Хоча одна біржа займає понад 90% місцевої частки ринку, обсяги торгівлі все ще обмежені. Щоденний обсяг торгівлі цієї біржі приблизно в 200 разів менший у порівнянні з певною біржею в Південній Кореї. Згідно з річним звітом Національного банку Малайзії за 2024 рік, станом на кінець 2024 року накопичені депозити, які надійшли в місцеві зареєстровані біржі цифрових активів з банків, складають менше 1% від загальної суми депозитів у банківській системі, і приблизно 0,4% від ринкової капіталізації цінних паперів, зареєстрованих на фондовій біржі Малайзії.
Причини, чому інвестори надають перевагу глобальним біржам, полягають у структурних обмеженнях місцевих платформ. Пряме залучення комісії з цінних паперів до затвердження лістингу криптовалют вимагає суворих процедур. Це обмежує кількість криптовалют, які можна торгувати, до 23. Низька ліквідність ускладнює проведення великих угод. Відсутність маржинальної торгівлі або дериватів знижує привабливість для інвесторів.
У цих обмеженнях місцеві біржі шукають стратегії виживання, паралельно здійснюючи брокерську діяльність. Вони пропонують позабіржову торгівлю та послуги з поповнення та виведення коштів у стейблкоїнах поза біржею. Це особливо націлено на заможні сімейні офіси та цифрових кочівників для отримання додаткового доходу. Поява цієї бізнес-моделі зумовлена обмеженнями місцевих бірж щодо основних стейблкоїнів. Недостатня ліквідність великих угод також сприяла цьому розвитку.
Податкової політики щодо криптовалют у Малайзії значно впливають на вибір бірж. Прибуток від криптовалют класифікується як податок на доходи, а не як податок на капітальний приріст. Уряд обкладає податком лише суми, які були виведені. Наприклад, якщо особа має 10 BTC, але вивела лише 1 BTC, податок стягується тільки з виведеної суми. Аирдропи, стейкінг і доходи від DeFi також підлягають оподаткуванню на доходи. Уряд контролює криптовалютну активність, ділячись даними про交易 даних місцевих бірж. Влада накладає додаткові перевірки та санкції на тих, хто не декларує. Ця система відстеження, здається, є основним фактором, який заважає інвесторам користуватися місцевими біржами.
!
4.2. Стійка монета
Регуляторні органи Малайзії