Сімейні офіси виявляють себе в інвестиціях Web3

В останні роки сімейні офіси привернули значну увагу в групі високих статків у Китаї. Дані показують, що станом на 2022 рік кількість установ, що називаються "сімейний офіс", наблизилася до 10 тисяч, що на понад подвійний відсоток більше в порівнянні з попереднім роком, основна частина яких розташована в таких містах, як Шанхай, Шеньчжень, Пекін, Ханчжоу та інших містах першого рівня.

Водночас, дані, опубліковані Управлінням фінансового нагляду Сінгапуру та кількома авторитетними установами, свідчать про те, що станом на кінець 2023 року кількість зареєстрованих в Сінгапурі єдиних сімейних офісів перевищила 1,100, що більше ніж у 3 рази більше, ніж у 2020 році. При цьому, більше 40% засновників походять з материкового Китаю та Гонконгу.

Зі швидким зростанням кількості сімейних офісів також відбулися структурні зміни в перевагах розподілу активів. У 2024 році кілька осіб з високим рівнем чистих активів та сімейних офісів підвищили свою частку цифрових активів з менш ніж 5% до понад 10% і планують у наступному році ще більше збільшити інвестиції. Інше дослідження показало, що приблизно чверть опитаних сімейних офісів вже інвестувала або планує інвестувати в цифрові активи, зокрема, регіон Азіатсько-Тихоокеанського океану особливо виділяється в цій сфері, оскільки 37% респондентів вже залучилися або виявили чіткий інтерес.

Щоб зрозуміти, чому сімейні офіси мають природне співвідношення з Web3, нам потрібно повернутися до суті: які саме проблеми вирішує сімейний офіс?

Концепція та типи сімейних офісів

Сімейні офіси вважаються "останнім етапом управління активами" і є спеціальною системою управління, побудованою навколо сімейного багатства. В залежності від способу управління та суб'єкта обслуговування, сімейні офіси можна розділити на кілька типових типів:

1. Одноособовий сімейний офіс (SFO): заснований єдиною сім'єю з високим рівнем добробуту, повністю обслуговує членів цієї сім'ї. Перевагою є висока автономія та повний контроль, але витрати є досить високими.

2. Багатосімейні офіси (MFO): створені професійними установами, які обслуговують кілька сімей. Переваги – спільне використання ресурсів, професійні послуги, нижчі витрати.

3. Віртуальний сімейний офіс (VFO): набір аутсорсингових професійних послуг, що формує "легку" операційну структуру. Перевагою є гнучкість і оплата за потребою.

4. Закордонні сімейні офіси: створення SFO в Гонконзі, Сінгапурі та інших місцях для задоволення потреб у глобальному розподілі активів, оптимізації податків тощо.

Незважаючи на різні типи, основною метою родинних офісів є створення спеціалізованої системи управління, яка може пережити цикли і відповідати міжпоколіннєвому спадкоємству. Її основні функціональні модулі зазвичай включають:

• Проектування податкової та правової структури
• Управління активами та інвестиційним фінансуванням
• Сімейне управління та механізми спадкування
• Щоденна адміністративна та справова підтримка

Природна відповідність сімейних офісів та Web3

Сімейні офіси можуть природно адаптуватися до Web3, зокрема до інвестиційних шляхів, таких як токенізація реальних активів (RWA), головним чином з наступних причин:

1. Транснаціональна складність: Сімейні офіси мають можливість обробляти інвестиції між різними регіонами, законами та валютами, здатні впоратися зі складною структурою RWA проектів.

2. Регульоване посвідчення особи: Сімейні офіси за визначенням мають статус "кваліфікованого інвестора" і можуть брати участь у обмежених інвестиційних можливостях.

3. Відповідність інвестиційного темпу: довгострокова інвестиційна стратегія сімейних офісів узгоджується з життєвим циклом активів RWA.

4. Урядовий капітал: Сімейні офіси не лише надають фінансування, але й можуть брати участь в управлінні проектами, виконуючи кілька ролей.

5. Орієнтація на відповідність: стабільний стиль сімейних офісів та високі вимоги до відповідності узгоджуються з напрямком еволюції відповідності Web3.

З цієї точки зору, сімейні офіси не є "старим капіталом", що випадково потрапив у нову сферу Web3, а є одним із найбільш відповідних типів довгострокового капіталу після того, як Web3 перейшов до стадії структуризації, комплаєнсу та накопичення цінності. Особливо в контексті, коли RWA вважається важливим трендом сьогодення, вхід сімейних офісів не є периферійним явищем, а є основним трендом.

Висновок

Участь сімейних офісів приносить рішення для Web3 в таких аспектах, як фінансування, канали та усвідомлення. Вони пропонують не лише конкретні інвестиційні продукти, а й систему здатностей, що адаптується до довгострокової перспективи.

Сімейні офіси створюють міст між реальними активами та правами на блокчейні за допомогою комплаєнс-структур, структурованих інвестиційних темпів і комплексних можливостей управління активами.

Однак варто зазначити, що сімейний офіс не є універсальним розв'язанням. Він має високі вимоги до обсягу фінансів, управлінських здібностей і чутливості структури. Для інвесторів важливо зрозуміти, чи підходить їм шлях сімейного офісу та як створити дійсно практичну структуру сімейного офісу, що стане наступним важливим питанням.