Рынок стейблкоинов встречает важный год развития, долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
2025 год станет ключевым годом в развитии стейблкоинов. Этот год не только станет свидетелем нового рекорда по объему рынка стейблкоинов и активности торговли, но и ускорит внимание со стороны регулирующих органов и капитала. В качестве "убежища" в криптовалютном рынке, стейблкоины постепенно выходят на передний план в глобальных платежах, международной торговле, инфраструктуре DeFi и даже суверенном кредите.
Недавний отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и изменяют глобальную финансовую структуру. В отчете систематически анализируется индустрия стейблкоинов по шести направлениям: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовый стейблкоин занимает абсолютное преимущество
Отчет показывает, что на мировом рынке стейблкоинов доля долларовых стейблкоинов занимает абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на базе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине евро-стейблкоина составляет всего 49 миллионов долларов. Стейблкоины на базе йены, фунта стерлингов, южнокорейской воны, лиры и других нефинансовых валют имеют объем от десятков до десятков миллионов долларов, что демонстрирует значительный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось по сравнению с началом года. При этом совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5%, формируя дуополь в области стейблкоинов. Следует отметить, что общий объем переводов в цепочке за год достиг 36,3 триллиона долларов США, что превысило годовой объем транзакций основных кредитных карт, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC показал значительный рост в 2025 году, достигнув 40,9%, что позволяет предположить, что USDC может обойти USDT примерно к 2030 году.
Множественные силы способствуют взрыву рынка стейблкоинов
Процветание рынка стейблкоинов не является случайным, а является результатом совместного воздействия множества факторов:
Основные экономики продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными
Традиционные финансы и технологические гиганты активно участвуют в рынке стейблкоинов
Эмитенты стейблкоинов успешно вышли на рынок, разжигая воображение капитального рынка
Пользователи в регионах с высокой инфляцией рассматривают стейблкоин как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Дефи, RWA, платежные расчеты и другие новые сценарии продолжают вносить реальную потребность
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, превысило 168 миллионов. Доля сделок, проводимых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к компаниям и розничным инвесторам.
стейблкоин进入"主流战场"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года несколько мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начали активно развивать свои позиции в области стейблкоинов:
Некоторый эмитент стейблкоина успешно вышел на биржу в США, его рыночная капитализация на время приблизилась к 100 миллиардам юаней.
Основные платежные платформы запускают собственные стейблкоины и выходят на высокопроизводительные публичные блокчейны.
Крупная торговая платформа входит на рынок стейблкоинов Гонконга, приступает к этапу тестирования в регулируемом песочнице
Розничные гиганты поддерживают оплату стейблкоином, продвигая его использование в онлайн-торговле
Новые общественные цепочки привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости.
Совместные усилия традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привели к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчёта для криптовалют", а широкодоступным цифровым платёжным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соблюдению.
Структурные вызовы за масштабной волной
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоины по-прежнему сталкиваются с многочисленными структурными проблемами и спорами:
Проблема реального объема использования: несмотря на то, что объем переводов достигает 36 триллионов долларов, до 70-80% из них могут составлять "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы биржи.
Механизм привязки и проблема прозрачности: основные стейблкоины все еще вызывают споры по структуре резервных активов и рисковому профилю.
Различия в регулировании: разные страны по-разному относятся к стейблкоинам, в некоторых регионах использование еще не открыто, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США уже ясно указал, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещены алгоритмические стейблкоины и требуется, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Шесть основных направлений эволюции стейблкоинов
Последний опубликованный отчет использует многомерный аналитический подход для всестороннего изучения развития стейблкоинов, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Рыночная структура: подробный анализ структуры двойного олигополя, распределения долей выпусков публичных блокчейнов, тенденции ежемесячных активных пользователей и другие ключевые данные
Применение: сосредоточение внимания на ключевой роли стейблкоинов в области международных платежей, DeFi, розничных платежей и RWA.
Глобальное регулирование: анализ динамики регулирования и законодательных путей в основных экономиках
Будущее потенциал: анализ стейблкоинов как глобальной платежной сети, силы покупки государственных облигаций США и конкурирующие отношения с CBDC.
Предупреждение о рисках: потенциальные вызовы, включая девальвацию, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы регулирования отмывания денег и др.
Доклад также особо подчеркивает, что текущие не долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития, и в будущем у них есть огромный потенциал для расширения. С учетом постоянного взросления рынка и постепенного совершенствования регулирования, стейблкоины могут сыграть более важную роль в глобальной финансовой системе.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Объем глобального рынка стейблкоинов превысил 250 миллиардов долларов США: возможности и вызовы в условиях доминирования долларовых стейблкоинов
Рынок стейблкоинов встречает важный год развития, долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
2025 год станет ключевым годом в развитии стейблкоинов. Этот год не только станет свидетелем нового рекорда по объему рынка стейблкоинов и активности торговли, но и ускорит внимание со стороны регулирующих органов и капитала. В качестве "убежища" в криптовалютном рынке, стейблкоины постепенно выходят на передний план в глобальных платежах, международной торговле, инфраструктуре DeFi и даже суверенном кредите.
Недавний отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и изменяют глобальную финансовую структуру. В отчете систематически анализируется индустрия стейблкоинов по шести направлениям: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовый стейблкоин занимает абсолютное преимущество
Отчет показывает, что на мировом рынке стейблкоинов доля долларовых стейблкоинов занимает абсолютное преимущество, объем эмиссии достигает 256,4 миллиарда долларов. В то же время стейблкоины на базе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а объем второго по величине евро-стейблкоина составляет всего 49 миллионов долларов. Стейблкоины на базе йены, фунта стерлингов, южнокорейской воны, лиры и других нефинансовых валют имеют объем от десятков до десятков миллионов долларов, что демонстрирует значительный потенциал для развития.
По состоянию на июль 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно увеличилось по сравнению с началом года. При этом совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5%, формируя дуополь в области стейблкоинов. Следует отметить, что общий объем переводов в цепочке за год достиг 36,3 триллиона долларов США, что превысило годовой объем транзакций основных кредитных карт, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC показал значительный рост в 2025 году, достигнув 40,9%, что позволяет предположить, что USDC может обойти USDT примерно к 2030 году.
Множественные силы способствуют взрыву рынка стейблкоинов
Процветание рынка стейблкоинов не является случайным, а является результатом совместного воздействия множества факторов:
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, превысило 168 миллионов. Доля сделок, проводимых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к компаниям и розничным инвесторам.
стейблкоин进入"主流战场"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года несколько мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начали активно развивать свои позиции в области стейблкоинов:
Совместные усилия традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привели к тому, что стейблкоин стал не просто "инструментом расчёта для криптовалют", а широкодоступным цифровым платёжным посредником, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соблюдению.
Структурные вызовы за масштабной волной
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоины по-прежнему сталкиваются с многочисленными структурными проблемами и спорами:
Проблема реального объема использования: несмотря на то, что объем переводов достигает 36 триллионов долларов, до 70-80% из них могут составлять "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутренние переводы биржи.
Механизм привязки и проблема прозрачности: основные стейблкоины все еще вызывают споры по структуре резервных активов и рисковому профилю.
Различия в регулировании: разные страны по-разному относятся к стейблкоинам, в некоторых регионах использование еще не открыто, в то время как некоторые рынки активно принимают на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США уже ясно указал, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещены алгоритмические стейблкоины и требуется, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Шесть основных направлений эволюции стейблкоинов
Последний опубликованный отчет использует многомерный аналитический подход для всестороннего изучения развития стейблкоинов, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особо подчеркивает, что текущие не долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития, и в будущем у них есть огромный потенциал для расширения. С учетом постоянного взросления рынка и постепенного совершенствования регулирования, стейблкоины могут сыграть более важную роль в глобальной финансовой системе.