Nuevas tendencias de ingresos en el mercado Web3: de los incentivos a la optimización estructural
Recientemente, en el ámbito de las criptomonedas se ha debatido sobre una cuestión que parece sencilla: "¿Cómo hacer que 10 millones logren un rendimiento anual del 10%?" Esto refleja la situación real del mercado actual: el incentivo de los dividendos está disminuyendo, los ingresos estables son cada vez más escasos y el capital comienza a reexaminar la estructura de los rendimientos en sí.
En las finanzas tradicionales, un 10% anual suele significar un deterioro del crédito, alta apalancamiento o una liquidez extremadamente baja. Los altos rendimientos de Web3, en su momento, provenían más de burbujas impulsadas por incentivos que de transformaciones de eficiencia derivadas de la estructura subyacente.
Con el fin de la "economía de aprovechar oportunidades", los rendimientos de las principales DeFi han caído, el volumen de transacciones en cadena sigue disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal. El verdadero foco del mercado en este momento es: en ausencia de subsidios y un mercado alcista, ¿puede Web3 todavía ofrecer rendimientos sostenibles para el capital conservador?
La disminución de los beneficios de DeFi, los fondos se dirigen hacia "aplicaciones reales + optimización estructural"
En la actualidad, la mayoría de los usuarios han tomado conciencia de que depender únicamente de los airdrops es insostenible a largo plazo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes. Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de mantener; por otro lado, la competencia por la liquidez entre los protocolos DeFi se intensifica, pero la infraestructura en sí no ha experimentado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en la cadena está lejos de satisfacer la demanda real de transacciones.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es "activos especulativos", sino "estructuras de inversión" - invertir en aquellos sistemas que pueden generar flujos de caja reales en la cadena y mejorar la eficiencia de las transacciones.
Dos direcciones están bajo la atención del mercado:
Infraestructura de trading en cadena orientada a traders profesionales, con un sistema de emparejamiento reconstruido.
Capa de servicio componible orientada a desarrolladores, que ofrece módulos de negociación estandarizados
Sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Un protocolo de contrato perpetuo de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Actualmente, el proyecto no tiene tokens ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado entre los tres primeros de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine el estándar de rendimiento de los contratos perpetuos en cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena", creando un sistema más acorde con los hábitos de uso de los traders profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente admite emparejamiento en menos de un segundo, al mismo tiempo que logra un deslizamiento bajo y un bajo costo de gas, lo que es suficiente para soportar el comercio frecuente de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, el proyecto no se posiciona como una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como productos estructurales destinados a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad de trading real, y no de la acumulación de incentivos.
Para fondos como "10 millones", esta es la nueva estrategia de fondos en cadena: no buscar rendimientos a corto plazo de una sola vez, sino buscar infraestructura de negociación que reúna a usuarios reales, tenga alta eficiencia de capital y posea profundidad a largo plazo.
De la conciliación en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de los proyectos mencionados, una red ofrece una "infraestructura de negociación modular". No tiene interfaz de usuario, ni guía a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de negociación combinable y enchufable.
En pocas palabras, esta red tiene como objetivo convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito de las transacciones de Web3, sin participar en el comercio minorista, solo ofreciendo herramientas de desarrollo y componentes básicos.
La estructura de la red se divide en cuatro módulos centrales:
Motor de emparejamiento: utiliza un método de emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, admite órdenes de transacción más complejas y una mayor tasa de utilización de fondos.
Sistema de fondos: se introduce un modelo de fondos más cercano al de las bolsas tradicionales, que permite a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al mismo tiempo que se asegura una profundidad estable en el libro de órdenes.
Sistema de liquidación limpia: la liquidación de fondos se basa en Layer1, gestión aislada de activos de los usuarios, reducción del riesgo sistémico y mejora de la seguridad de los fondos.
Sistema de gestión de riesgos: modularizar el módulo de gestión de riesgos fuera de la cadena, facilitando la integración rápida para los desarrolladores y reduciendo la barrera de entrada para los proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular es que los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de negociación, como si estuvieran ensamblando piezas de Lego, sin necesidad de desarrollar desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y gestión de riesgos.
Aplicaciones reales en cadenas de alto rendimiento
La aplicación reciente de esta red en una blockchain de alto rendimiento proporciona un caso típico.
Aunque esta cadena pública supera con creces el rendimiento de Ethereum en términos de infraestructura, hasta hace poco no había un conjunto de "infraestructura de libro de órdenes" que pudiera igualar su rendimiento. La integración en esta cadena pública ha logrado:
El motor de emparejamiento funciona fuera de la cadena, equilibrando velocidad y sensación de control del usuario.
Procesa miles de solicitudes de órdenes por segundo, satisfaciendo las necesidades de los bots y traders profesionales.
Liquidación de la cadena de bloques, asegurando la verificabilidad de las transacciones
Esto no solo reduce drásticamente los costos de transacción reales para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el alto rendimiento de esta cadena pública en eficiencia de capital para los usuarios.
Esta red se ha convertido en uno de los pocos protocolos de coincidencia que actualmente admite tanto el sistema Ethereum como esta cadena pública, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Los usuarios comunes también pueden disfrutar de beneficios reales
Para la mayoría de los usuarios que no pueden operar con frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los beneficios de la intermediación estructural ya no parecen inalcanzables. Una plataforma de rendimiento es un representante típico de esta tendencia.
Como una plataforma de rendimiento todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC, y los fondos pueden participar automáticamente en las actividades de creación de mercado de la red mencionada, ejecutando estrategias en múltiples mercados de cadenas, lo que permite obtener rendimientos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "emparejamiento simulado" o "comercio de ciclo interno", los ingresos capturados por esta plataforma provienen de las transacciones reales de órdenes emparejadas en la cadena, lo que le confiere una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una conocida billetera global ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma. Lo que trae esta billetera Web3, que representa más del 95% del volumen de transacciones global, no solo es la apertura de un acceso a cientos de millones de usuarios, sino también la liberación de la posibilidad de miles de millones de dólares en liquidez. Actualmente, el TVL de la plataforma se acerca a los 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anualizada ha aumentado de manera estable hasta el 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que convierten "los ingresos reales del mercado" en "ingresos pasivos para los usuarios".
Se ha vislumbrado un nuevo paradigma de ingresos en la cadena
Tanto el sistema de emparejamiento diseñado para traders profesionales, como la red que ofrece infraestructura modular para desarrolladores, hasta la plataforma que abre la capacidad de obtener ingresos reales para los usuarios, todos ellos muestran una tendencia: un nuevo paradigma de "altos rendimientos estables en la cadena", que ya no depende de subsidios y especulación, sino de la demanda real de comercio y la estructura de eficiencia de capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado entre narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y una capacidad de optimización estructural.
10 millones obtendrán un 10% de rendimiento anual, aún es posible - pero la condición es invertir en la estructura correcta, no en las tendencias.
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Nueva tendencia de ingresos en Web3: pasar de los bonos de incentivo a la optimización estructural
Nuevas tendencias de ingresos en el mercado Web3: de los incentivos a la optimización estructural
Recientemente, en el ámbito de las criptomonedas se ha debatido sobre una cuestión que parece sencilla: "¿Cómo hacer que 10 millones logren un rendimiento anual del 10%?" Esto refleja la situación real del mercado actual: el incentivo de los dividendos está disminuyendo, los ingresos estables son cada vez más escasos y el capital comienza a reexaminar la estructura de los rendimientos en sí.
En las finanzas tradicionales, un 10% anual suele significar un deterioro del crédito, alta apalancamiento o una liquidez extremadamente baja. Los altos rendimientos de Web3, en su momento, provenían más de burbujas impulsadas por incentivos que de transformaciones de eficiencia derivadas de la estructura subyacente.
Con el fin de la "economía de aprovechar oportunidades", los rendimientos de las principales DeFi han caído, el volumen de transacciones en cadena sigue disminuyendo y la eficiencia del capital se ha convertido gradualmente en la melodía principal. El verdadero foco del mercado en este momento es: en ausencia de subsidios y un mercado alcista, ¿puede Web3 todavía ofrecer rendimientos sostenibles para el capital conservador?
La disminución de los beneficios de DeFi, los fondos se dirigen hacia "aplicaciones reales + optimización estructural"
En la actualidad, la mayoría de los usuarios han tomado conciencia de que depender únicamente de los airdrops es insostenible a largo plazo, y los problemas estructurales de la liquidez en la cadena se están volviendo cada vez más evidentes. Por un lado, el modelo de incentivos es difícil de mantener; por otro lado, la competencia por la liquidez entre los protocolos DeFi se intensifica, pero la infraestructura en sí no ha experimentado un salto cualitativo. La mayoría de los Rollups todavía están replicando el antiguo modelo de Ethereum, y el rendimiento de emparejamiento en la cadena está lejos de satisfacer la demanda real de transacciones.
En este contexto, los fondos comienzan a buscar nuevas estructuras de rendimiento, el núcleo ya no es "activos especulativos", sino "estructuras de inversión" - invertir en aquellos sistemas que pueden generar flujos de caja reales en la cadena y mejorar la eficiencia de las transacciones.
Dos direcciones están bajo la atención del mercado:
Sistema de emparejamiento en cadena diseñado para traders profesionales
Un protocolo de contrato perpetuo de cadena completa opera en una cadena L1 desarrollada internamente. Actualmente, el proyecto no tiene tokens ni incentivos, pero su profundidad de negociación ha estado entre los tres primeros de la red durante varios meses.
Esto no es una coincidencia. El proyecto redefine el estándar de rendimiento de los contratos perpetuos en cadena, adoptando un diseño de "experiencia centralizada + liquidación en cadena", creando un sistema más acorde con los hábitos de uso de los traders profesionales. Su cadena L1 desarrollada internamente admite emparejamiento en menos de un segundo, al mismo tiempo que logra un deslizamiento bajo y un bajo costo de gas, lo que es suficiente para soportar el comercio frecuente de grandes volúmenes de capital.
Más importante aún, el proyecto no se posiciona como una "plataforma de airdrop" o "entrada para minoristas", sino como productos estructurales destinados a traders de alta frecuencia. En este sistema, los ingresos provienen de la profundidad de trading real, y no de la acumulación de incentivos.
Para fondos como "10 millones", esta es la nueva estrategia de fondos en cadena: no buscar rendimientos a corto plazo de una sola vez, sino buscar infraestructura de negociación que reúna a usuarios reales, tenga alta eficiencia de capital y posea profundidad a largo plazo.
De la conciliación en cadena a la estandarización del módulo de transacciones
En comparación con la integración vertical de los proyectos mencionados, una red ofrece una "infraestructura de negociación modular". No tiene interfaz de usuario, ni guía a los usuarios, sino que proporciona a los desarrolladores un sistema de negociación combinable y enchufable.
En pocas palabras, esta red tiene como objetivo convertirse en un "proveedor de servicios en la nube" en el ámbito de las transacciones de Web3, sin participar en el comercio minorista, solo ofreciendo herramientas de desarrollo y componentes básicos.
La estructura de la red se divide en cuatro módulos centrales:
Motor de emparejamiento: utiliza un método de emparejamiento fuera de la cadena y liquidación en la cadena, equilibrando eficiencia y transparencia, admite órdenes de transacción más complejas y una mayor tasa de utilización de fondos.
Sistema de fondos: se introduce un modelo de fondos más cercano al de las bolsas tradicionales, que permite a los creadores de mercado inyectar liquidez según sea necesario, al mismo tiempo que se asegura una profundidad estable en el libro de órdenes.
Sistema de liquidación limpia: la liquidación de fondos se basa en Layer1, gestión aislada de activos de los usuarios, reducción del riesgo sistémico y mejora de la seguridad de los fondos.
Sistema de gestión de riesgos: modularizar el módulo de gestión de riesgos fuera de la cadena, facilitando la integración rápida para los desarrolladores y reduciendo la barrera de entrada para los proyectos.
El mayor significado de este enfoque modular es que los desarrolladores pueden construir rápidamente sus propios productos de negociación, como si estuvieran ensamblando piezas de Lego, sin necesidad de desarrollar desde cero sistemas complejos de emparejamiento, liquidación y gestión de riesgos.
Aplicaciones reales en cadenas de alto rendimiento
La aplicación reciente de esta red en una blockchain de alto rendimiento proporciona un caso típico.
Aunque esta cadena pública supera con creces el rendimiento de Ethereum en términos de infraestructura, hasta hace poco no había un conjunto de "infraestructura de libro de órdenes" que pudiera igualar su rendimiento. La integración en esta cadena pública ha logrado:
Esto no solo reduce drásticamente los costos de transacción reales para los usuarios, sino que lo más importante es que convierte el alto rendimiento de esta cadena pública en eficiencia de capital para los usuarios.
Esta red se ha convertido en uno de los pocos protocolos de coincidencia que actualmente admite tanto el sistema Ethereum como esta cadena pública, con una fuerte compatibilidad entre cadenas.
Los usuarios comunes también pueden disfrutar de beneficios reales
Para la mayoría de los usuarios que no pueden operar con frecuencia o desarrollar estrategias por sí mismos, los beneficios de la intermediación estructural ya no parecen inalcanzables. Una plataforma de rendimiento es un representante típico de esta tendencia.
Como una plataforma de rendimiento todo en uno, esta plataforma permite a los usuarios depositar USDC, y los fondos pueden participar automáticamente en las actividades de creación de mercado de la red mencionada, ejecutando estrategias en múltiples mercados de cadenas, lo que permite obtener rendimientos de LP reales y verificables. A diferencia de las fuentes de ingresos de "emparejamiento simulado" o "comercio de ciclo interno", los ingresos capturados por esta plataforma provienen de las transacciones reales de órdenes emparejadas en la cadena, lo que le confiere una mayor sostenibilidad y resistencia cíclica.
Recientemente, una conocida billetera global ha comenzado a soportar la integración de esta plataforma. Lo que trae esta billetera Web3, que representa más del 95% del volumen de transacciones global, no solo es la apertura de un acceso a cientos de millones de usuarios, sino también la liberación de la posibilidad de miles de millones de dólares en liquidez. Actualmente, el TVL de la plataforma se acerca a los 7 millones de dólares, y la tasa de rendimiento anualizada ha aumentado de manera estable hasta el 30%, convirtiéndose en uno de los pocos accesos generales que convierten "los ingresos reales del mercado" en "ingresos pasivos para los usuarios".
Se ha vislumbrado un nuevo paradigma de ingresos en la cadena
Tanto el sistema de emparejamiento diseñado para traders profesionales, como la red que ofrece infraestructura modular para desarrolladores, hasta la plataforma que abre la capacidad de obtener ingresos reales para los usuarios, todos ellos muestran una tendencia: un nuevo paradigma de "altos rendimientos estables en la cadena", que ya no depende de subsidios y especulación, sino de la demanda real de comercio y la estructura de eficiencia de capital.
En los últimos años, el capital de Web3 ha rotado entre narrativas como airdrops, market making y restaking, pero los sistemas que realmente tienen la capacidad de atravesar ciclos deben estar construidos sobre escenarios de uso reales y una capacidad de optimización estructural.
10 millones obtendrán un 10% de rendimiento anual, aún es posible - pero la condición es invertir en la estructura correcta, no en las tendencias.