比特幣價格破百萬美元的邏輯與路徑

Arthur Hayes 在近期播客中深入分析了比特幣可能在 2028 年前突破 100 萬美元的邏輯。他認爲全球正進入美元主導秩序瓦解的階段，美國持續擴大的財政赤字和債務結構將驅動長期通脹與資產重新定價。比特幣在這一進程中將從"納斯達克高 Beta 資產"轉變爲"美國例外主義衰落的對沖工具"。

Hayes 指出联准会和財政部通過國債回購等操作支撐市場，已形成對風險資產的新一輪推動。他認爲財政政策才是未來市場主導因素,川普政府的財政赤字擴張將超過拜登時期。即使有預算削減,老齡化和國防支出等因素也會推高赤字。

對於比特幣價格預測,Hayes 認爲 2025 年可能達到 25 萬美元。2026-2027 年可能出現極度寬松的貨幣政策週期,推動比特幣進一步漲。他預計真正的流動性高潮會出現在 2026 到 2027 年之間,屆時可能同時採用 QE、槓杆率放松、國債回購等多種工具。

Hayes 表示,除非直接"關閉政府",否則川普政府很難實現大幅削減開支的承諾。他預計未來會出臺類似"芯片法案"的大規模財政刺激計劃,以實現"讓美國再次偉大"的口號。這將進一步推高財政赤字,爲比特幣漲創造有利環境。

對於資產配置,Hayes 透露自己目前 60% 配置比特幣,20% 以太坊,其餘爲其他代幣。他認爲 Solana 是目前最被低估的 Layer 1 網路,看好其未來表現。Hayes 還特別提到了 Pendle 和 EtherFi 等已有實際用戶和現金流的項目。

Hayes 不認爲會出現國家級戰略儲備買入比特幣的情況,特別是美國。他認爲更可能的是企業通過持有比特幣來吸引機構投資者。對於比特幣與其他資產的相關性,Hayes 認爲比特幣已經開始與股市脫鉤,正逐步成爲獨立的資產類別。