Инвестиционные идеи макро-трейдера Пола Тюдора Джонса
Пол Тюдор Джонс – легендарная фигура в области глобальной макро-трейдинга, известный своей смелой контр-тенденцией на разворотах рынка. Один из самых знаковых моментов его карьеры произошел в 1987 году во время "черного понедельника", когда он точно предсказал крах фондового рынка и заработал около 200% годовой доходности для своего фонда, значительно увеличив свои личные доходы до 100 миллионов долларов. Это не было случайностью: в 1990 году он снова заработал впечатляющие 87,4% на шорте пузыря японского фондового рынка. В кризисе Европейской валютной системы в 1992 году он также получил значительную прибыль.
В качестве основателя компании Tudor Investment Corporation Пол Тюдор Джонс сочетает строгий риск-менеджмент и гибкие макроэкономические стратегии, всегда придерживаясь принципа "защита важнее атаки", что не только сделало его мастером торговли, но и оказало глубокое влияние на развитие индустрии хедж-фондов.
Пол Додд Джонс считает, что в настоящее время мир сталкивается с двумя основными проблемами: долговой ловушкой и экономической иллюзией. Он указывает на то, что финансовое положение США оказалась в структурном кризисе:
Общая сумма федерального долга превышает 35 триллионов долларов, что составляет около 127% от ВВП
Каждый год дефицит бюджета превышает 2 триллиона долларов США
Соотношение долга к налоговым доходам близко к 7:1
В течение следующих 30 лет только расходы на проценты превысят военные расходы
К 2050 году федеральный долг может составить 180-200% от ВВП
Он назвал эту ситуацию "долговой ловушкой": как повышение, так и понижение процентных ставок будут усугублять проблему. Более серьезно то, что существует "иллюзорная устойчивость" на уровне всей системы, где политики, рынок и общественность делают вид, что финансовое состояние устойчиво.
Пол Дьюдор Джонс предупреждает о том, что системная нестабильность, накапливающаяся под этой поверхностной спокойствием, может вызвать "миг Мизеса облигаций": резкое окончание долгосрочной мягкой политики и иллюзии, переоценка рисков на рынке, приводящая к резкому росту доходности и краху цен на облигации.
В этом макроэкономическом контексте Пол Тюдор Джонс ставит под сомнение традиционные принципы распределения активов. Он считает, что долгосрочные американские государственные облигации переживают системный кризис "неправильного ценообразования" и больше не являются надежным "безрисковым" активом. Он даже заявил, что "не хочет держать никаких фиксированных доходных активов" и назвал долгосрочные государственные облигации "риском без прибыли", а не "безрисковой прибылью".
Напротив, Пол Тюдор Джонс предложил новую структуру распределения активов "треугольник против инфляции": биткойн, золото и качественные акции. При этом биткойн рассматривается как инструмент "институционального хеджирования", необходимая позиция для борьбы с неконтролируемыми рисками политики и финансовыми кризисами.
Пол Тюдор Джонс считает, что основное преимущество биткойна заключается в его дефиците и несобственнической природе, что является фундаментальным сопротивлением произвольному расширению баланса центральных банков. Он предлагает институциональным инвесторам регулировать свои позиции в зависимости от волатильности, обычно не превышая долю в 1/5 от золота.
В целом, инвестиционная философия Поля Тюдора Джонса отражает переход доверия от суверенного кредита к алгоритмическому консенсусу. Он считает, что текущая мировая валютная система переживает "безмолвный переворот", и денежно-кредитная политика стала инструментом финансового обеспечения. В этой ситуации институциональные преимущества биткойна все более очевидны и он может стать "убежищем для упорядоченного капитала".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Пол Тюдор Джонс: Биткойн является инструментом хеджирования для институтов и должен быть включен в инвестиционный портфель.
Инвестиционные идеи макро-трейдера Пола Тюдора Джонса
Пол Тюдор Джонс – легендарная фигура в области глобальной макро-трейдинга, известный своей смелой контр-тенденцией на разворотах рынка. Один из самых знаковых моментов его карьеры произошел в 1987 году во время "черного понедельника", когда он точно предсказал крах фондового рынка и заработал около 200% годовой доходности для своего фонда, значительно увеличив свои личные доходы до 100 миллионов долларов. Это не было случайностью: в 1990 году он снова заработал впечатляющие 87,4% на шорте пузыря японского фондового рынка. В кризисе Европейской валютной системы в 1992 году он также получил значительную прибыль.
В качестве основателя компании Tudor Investment Corporation Пол Тюдор Джонс сочетает строгий риск-менеджмент и гибкие макроэкономические стратегии, всегда придерживаясь принципа "защита важнее атаки", что не только сделало его мастером торговли, но и оказало глубокое влияние на развитие индустрии хедж-фондов.
Пол Додд Джонс считает, что в настоящее время мир сталкивается с двумя основными проблемами: долговой ловушкой и экономической иллюзией. Он указывает на то, что финансовое положение США оказалась в структурном кризисе:
Он назвал эту ситуацию "долговой ловушкой": как повышение, так и понижение процентных ставок будут усугублять проблему. Более серьезно то, что существует "иллюзорная устойчивость" на уровне всей системы, где политики, рынок и общественность делают вид, что финансовое состояние устойчиво.
Пол Дьюдор Джонс предупреждает о том, что системная нестабильность, накапливающаяся под этой поверхностной спокойствием, может вызвать "миг Мизеса облигаций": резкое окончание долгосрочной мягкой политики и иллюзии, переоценка рисков на рынке, приводящая к резкому росту доходности и краху цен на облигации.
В этом макроэкономическом контексте Пол Тюдор Джонс ставит под сомнение традиционные принципы распределения активов. Он считает, что долгосрочные американские государственные облигации переживают системный кризис "неправильного ценообразования" и больше не являются надежным "безрисковым" активом. Он даже заявил, что "не хочет держать никаких фиксированных доходных активов" и назвал долгосрочные государственные облигации "риском без прибыли", а не "безрисковой прибылью".
Напротив, Пол Тюдор Джонс предложил новую структуру распределения активов "треугольник против инфляции": биткойн, золото и качественные акции. При этом биткойн рассматривается как инструмент "институционального хеджирования", необходимая позиция для борьбы с неконтролируемыми рисками политики и финансовыми кризисами.
Пол Тюдор Джонс считает, что основное преимущество биткойна заключается в его дефиците и несобственнической природе, что является фундаментальным сопротивлением произвольному расширению баланса центральных банков. Он предлагает институциональным инвесторам регулировать свои позиции в зависимости от волатильности, обычно не превышая долю в 1/5 от золота.
В целом, инвестиционная философия Поля Тюдора Джонса отражает переход доверия от суверенного кредита к алгоритмическому консенсусу. Он считает, что текущая мировая валютная система переживает "безмолвный переворот", и денежно-кредитная политика стала инструментом финансового обеспечения. В этой ситуации институциональные преимущества биткойна все более очевидны и он может стать "убежищем для упорядоченного капитала".