Семейные офисы начинают выделяться в инвестициях Web3

В последние годы семейные офисы привлекают внимание среди высокосетевых групп в Китае. Согласно данным, по состоянию на 2022 год, количество учреждений, названных "семейным офисом", в стране приблизилось к 10 000, что более чем вдвое превышает уровень прошлого года, в основном сосредоточенных в таких крупных городах, как Шанхай, Шэньчжэнь, Пекин и Ханчжоу.

В то же время, данные, опубликованные Управлением по финансовым услугам Сингапура и несколькими авторитетными учреждениями, показывают, что к концу 2023 года количество зарегистрированных в Сингапуре единственных семейных офисов превысило 1 100, увеличившись более чем в три раза по сравнению с 2020 годом. При этом более 40% учредителей происходят из материкового Китая и Гонконга.

С быстрым ростом числа семейных офисов также произошли структурные изменения в предпочтениях распределения активов. В 2024 году цифровые активы у нескольких состоятельных людей и семейных офисов увеличились с менее чем 5% до более 10%, и они планируют увеличить инвестиции в течение следующего года. В другом исследовании около четверти опрошенных семейных офисов уже инвестировали или планируют инвестировать в цифровые активы, при этом регион Азиатско-Тихоокеанского региона особенно выделяется, так как 37% респондентов уже вовлечены или выразили явный интерес.

Чтобы понять, почему семейные офисы могут естественным образом сосуществовать с Web3, нам нужно вернуться к сути: какую проблему на самом деле решают семейные офисы?

Концепция и типы семейных офисов

Семейные офисы рассматриваются как "конечная форма управления активами" и представляют собой специализированную систему управления, построенную вокруг семейного богатства. В зависимости от способов управления и субъектов обслуживания семейные офисы можно разделить на несколько типичных типов:

1. Семейный офис (SFO): учрежден одним высокообеспеченным семейством, полностью обслуживает членов этой семьи. Преимущество заключается в высокой автономии и полном контроле, но затраты довольно высоки.

2. Многофамильные офисы (MFO): учреждены профессиональными организациями для обслуживания нескольких семей. Преимущества включают в себя совместное использование ресурсов, профессиональное обслуживание и более низкие затраты.

3. Виртуальный семейный офис (VFO): набор аутсорсинговых профессиональных услуг, формирующих "легкую" операционную структуру. Преимущества включают гибкость и возможность оплаты по мере необходимости.

4. Открытие семейного офиса за границей: создание SFO в таких местах, как Гонконг, Сингапур и т.д., для удовлетворения потребностей в глобальном распределении активов, оптимизации налогообложения и т.д.

Несмотря на различия в типах, главная цель семейных офисов состоит в создании эксклюзивной управленческой системы, способной преодолевать циклы и адаптироваться к межпоколенческому наследованию. Основные функциональные модули обычно включают:

• Проектирование налоговой и правовой структуры
• Управление активами и инвестициями
• Семейное управление и механизмы наследования
• Повседневная административная и деловая поддержка

Естественное соответствие семейных офисов и Web3

Семейные офисы могут естественно адаптироваться к Web3, особенно к таким инвестиционным направлениям, как токенизация физических активов (RWA), в первую очередь по следующим причинам:

1. Кросс-граничная сложность: семейные офисы обладают способностью справляться с инвестициями, проходящими через разные регионы, законы и валюты, и могут справляться со сложной базовой структурой проектов RWA.

2. Соответствующая идентификация: Семейный офис естественно обладает статусом "квалифицированного инвестора" и может участвовать в ограниченных инвестиционных возможностях.

3. Соответствие инвестиционного ритма: Долгосрочная инвестиционная стратегия семейных офисов совпадает с жизненным циклом активов RWA.

4. Управляющий капитал: Семейные офисы не только предоставляют финансирование, но также могут участвовать в управлении проектами, принимая на себя множество ролей.

5. Ориентированность на соблюдение норм: стабильный стиль семейных офисов и высокие требования к соблюдению норм соответствуют направлению эволюции соблюдения норм в Web3.

С этой точки зрения, семейные офисы не являются "старым капиталом", который случайно попал в новую область Web3, а представляют собой один из наиболее подходящих типов долгосрочного капитала после того, как Web3 перешел к структурированному, нормативному и ценностному этапу. Особенно на фоне того, что RWA рассматриваются как текущая важная тенденция, вход семейных офисов не является периферийным явлением, а является ключевой тенденцией.

Заключение

Вовлечение семейных офисов приносит решения для Web3 в таких областях, как финансирование, каналы и понимание. Они предлагают не только конкретные инвестиционные продукты, но и способность адаптироваться к долгосрочным стратегиям.

Семейные офисы создают мост между реальными активами и правами на блокчейне через соблюдение нормативных требований в разных юрисдикциях, структурированный инвестиционный темп и комплексные способности управления активами.

Однако стоит отметить, что семейные офисы не являются универсальным решением. Они предъявляют высокие требования к объему капитала, управленческим способностям и чувствительности структуры. Для инвесторов важно понять, подходит ли им путь создания семейного офиса, а также как создать по-настоящему практичную структуру семейного офиса, что станет следующим важным вопросом.