Oportunidades e Desafios dos Projetos RWA: A Transformação do Conceito à Implementação
No início de 2025, a região de Hong Kong já divulgou duas notícias importantes: o primeiro fundo de tokenização de retalho da região Ásia-Pacífico foi lançado em Hong Kong, e Hong Kong está prestes a publicar a sua segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais, explorando ainda mais a inovação na combinação de ativos tradicionais e ativos virtuais.
Estas boas notícias são amplamente consideradas como representando a implementação da conformidade do projeto RWA. Combinado com a notícia de que o primeiro projeto RWA no setor agrícola da China conseguiu financiamento na Bolsa de Valores de Ativos Digitais de Xangai, a tokenização RWA parece ter passado da fase conceitual para a implementação real. Assim, as partes de ativos, os prestadores de serviços intermediários e os investidores estão ativamente a preparar-se para negócios relacionados, com uma grande quantidade de reuniões de discussão e consultas de projetos quase todos os dias.
Os projetos RWA que surgiram recentemente envolvem uma ampla gama de ativos subjacentes, incluindo obrigações, ouro, metais raros, ativos problemáticos, produtos agrícolas, renda de propriedades, mercadorias, direitos digitais, economia de fãs e outros vários setores.
À medida que a avaliação do projeto avança, muitas equipes de projeto voltam a algumas questões básicas:
O projeto é adequado para fazer RWA?
Se não for adequado, que tipo de projeto é adequado?
Quais são os requisitos da RWA para os ativos subjacentes? Todos os ativos reais podem ser utilizados?
Que tipo de token é emitido?
Os ativos ancorados em bens físicos têm valor especulativo?
Este artigo tentará analisar essas questões com base na experiência prática.
Em primeiro lugar, pode-se chegar a uma conclusão: o caminho RWA mais ideal é ativos continentais + conformidade de dados para o exterior + captação de fundos no exterior, garantindo ativos controláveis, dados confiáveis e fundos captáveis.
1. Compreensão do RWA
RWA é a abreviação de Tokenização de Ativos do Mundo Real (, que se refere ao empacotamento e armazenamento na blockchain dos dados de valor, operação, receitas e outros de diversos ativos do mundo real, formando tokens digitais, que podem ser emitidos para financiamento e negociados na cadeia.
RWA tem as seguintes características em termos de financiamento:
) 1. Com ativos subjacentes como núcleo
RWA é centrado em ativos subjacentes, podendo ser chamado de Asset-Backed Token###ABT(. O financiamento depende da avaliação do valor dos ativos subjacentes, e não da capacidade de lucro a longo prazo da empresa. Desde que um determinado conjunto de ativos possuídos pela empresa tenha valor e potencial, é possível realizar o financiamento através da tokenização.
Os ativos adequados para RWA geralmente possuem características como alto valor, qualidade superior, necessidade de aumentar a liquidez e reduzir o limite de investimento, como:
Stablecoins: emitidos com lastro em moeda fiduciária ou equivalentes em dinheiro
Obrigações e ações: aumentar a liquidez e o acesso ao mercado de ativos financeiros tradicionais
Imobiliário: reduzir o limiar de investimento
Commodities: como créditos de carbono, metais preciosos, etc.
) 2. Taxa de financiamento rápida
RWA utiliza contratos inteligentes e outras tecnologias de blockchain para digitalizar todo o processo de financiamento na cadeia, alcançando a estruturação e padronização dos dados. Combinando as características de transparência pública e rastreabilidade do blockchain, a taxa de financiamento pode ser significativamente aumentada.
3. Aumentar a liquidez dos ativos
RWA utiliza a tecnologia blockchain para tokenizar, fragmentar e internacionalizar ativos reais, reduzindo significativamente o limiar de investimento e aumentando a liquidez dos ativos. Embora o preço dos tokens possa flutuar devido ao sentimento do mercado, o valor dos ativos subjacentes oferece uma referência relativamente estável.
Dois, os desafios que as empresas enfrentam ao desenvolver RWA
Apesar das vantagens óbvias da RWA, ainda há muito poucos casos de sucesso no continente. Os principais desafios enfrentados são dois:
1. Desafios de conformidade
O continente proíbe claramente as atividades comerciais relacionadas com criptomoedas, e os projetos RWA devem planejar um caminho de conformidade completo. Normalmente, é necessário realizar a financeirização de ativos, vinculando os produtos a produtos financeiros padronizados ###, como ações, obrigações, participações de fundos, etc. (, para se adaptar ao quadro legal existente e reduzir o atrito regulatório.
) 2. Atratividade para investidores
Como gerar valor e atrair compradores após a emissão de tokens é um ponto crítico. Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com valor relativamente estável, sendo difícil alcançar uma explosão de preços. Os investidores precisam ter interesse nos ativos subjacentes e atender aos critérios de investidores qualificados no exterior ###, o que reduz significativamente o grupo potencial de investidores.
Três, Caminho de implementação do projeto RWA e preparação da empresa
( 1. Triagem inicial de projetos viáveis
As empresas precisam ter uma compreensão completa da sua situação de ativos, determinando os ativos subjacentes adequados. É necessário ter talentos interdisciplinares que compreendam tanto a operação e as vantagens dos ativos da empresa, quanto o ecossistema Web3.
) 2. Tecnologia e conformidade em primeiro lugar
Realizar uma pesquisa aprofundada sobre o plano RWA, projetar modelos de economia de tokens, arquiteturas tecnológicas, métodos de coleta de dados, avaliar custos e prazos, e planejar caminhos de conformidade.
3. Execução do projeto
Concluir a due diligence aprofundada, a redação do white paper, o desenvolvimento de contratos inteligentes e a preparação de documentos legais, para realizar a tokenização de ativos.
4. Circulação no mercado secundário mencionado acima
De acordo com o ambiente político e a demanda do mercado, ajudar as empresas a listar na bolsa e realizar a circulação no mercado secundário.
5. Gestão de Operações Contínuas
Fornecer apoio contínuo em operação comunitária, promoção de marca e monitorização de dados, otimizando a operação do projeto.
Quatro, a importância de uma equipe de serviços profissionais
Uma equipe profissional de serviços RWA deve ter experiência completa na implementação de projetos, capaz de compreender com precisão as necessidades das empresas e fornecer serviços integrados de ponta a ponta. A equipe geralmente inclui especialistas em conformidade legal, gestores de operações e consultores estratégicos, especialistas em tecnologia blockchain e especialistas na área financeira.
Uma equipe excelente pode fornecer suporte abrangente às empresas, desde a seleção de projetos, design de soluções até a execução e operação subsequente, ajudando as empresas a evitar riscos de forma eficaz e a implementar com sucesso projetos RWA.
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· 10h atrás
Brincar é brincar, o que está em jogo é a Chainplus.
Progresso da implementação do projeto RWA: Fundo de tokenização de retalho de Hong Kong e piloto de ativos agrícolas no continente.
Oportunidades e Desafios dos Projetos RWA: A Transformação do Conceito à Implementação
No início de 2025, a região de Hong Kong já divulgou duas notícias importantes: o primeiro fundo de tokenização de retalho da região Ásia-Pacífico foi lançado em Hong Kong, e Hong Kong está prestes a publicar a sua segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais, explorando ainda mais a inovação na combinação de ativos tradicionais e ativos virtuais.
Estas boas notícias são amplamente consideradas como representando a implementação da conformidade do projeto RWA. Combinado com a notícia de que o primeiro projeto RWA no setor agrícola da China conseguiu financiamento na Bolsa de Valores de Ativos Digitais de Xangai, a tokenização RWA parece ter passado da fase conceitual para a implementação real. Assim, as partes de ativos, os prestadores de serviços intermediários e os investidores estão ativamente a preparar-se para negócios relacionados, com uma grande quantidade de reuniões de discussão e consultas de projetos quase todos os dias.
Os projetos RWA que surgiram recentemente envolvem uma ampla gama de ativos subjacentes, incluindo obrigações, ouro, metais raros, ativos problemáticos, produtos agrícolas, renda de propriedades, mercadorias, direitos digitais, economia de fãs e outros vários setores.
À medida que a avaliação do projeto avança, muitas equipes de projeto voltam a algumas questões básicas:
Este artigo tentará analisar essas questões com base na experiência prática.
Em primeiro lugar, pode-se chegar a uma conclusão: o caminho RWA mais ideal é ativos continentais + conformidade de dados para o exterior + captação de fundos no exterior, garantindo ativos controláveis, dados confiáveis e fundos captáveis.
1. Compreensão do RWA
RWA é a abreviação de Tokenização de Ativos do Mundo Real (, que se refere ao empacotamento e armazenamento na blockchain dos dados de valor, operação, receitas e outros de diversos ativos do mundo real, formando tokens digitais, que podem ser emitidos para financiamento e negociados na cadeia.
RWA tem as seguintes características em termos de financiamento:
) 1. Com ativos subjacentes como núcleo
RWA é centrado em ativos subjacentes, podendo ser chamado de Asset-Backed Token###ABT(. O financiamento depende da avaliação do valor dos ativos subjacentes, e não da capacidade de lucro a longo prazo da empresa. Desde que um determinado conjunto de ativos possuídos pela empresa tenha valor e potencial, é possível realizar o financiamento através da tokenização.
Os ativos adequados para RWA geralmente possuem características como alto valor, qualidade superior, necessidade de aumentar a liquidez e reduzir o limite de investimento, como:
) 2. Taxa de financiamento rápida
RWA utiliza contratos inteligentes e outras tecnologias de blockchain para digitalizar todo o processo de financiamento na cadeia, alcançando a estruturação e padronização dos dados. Combinando as características de transparência pública e rastreabilidade do blockchain, a taxa de financiamento pode ser significativamente aumentada.
3. Aumentar a liquidez dos ativos
RWA utiliza a tecnologia blockchain para tokenizar, fragmentar e internacionalizar ativos reais, reduzindo significativamente o limiar de investimento e aumentando a liquidez dos ativos. Embora o preço dos tokens possa flutuar devido ao sentimento do mercado, o valor dos ativos subjacentes oferece uma referência relativamente estável.
Dois, os desafios que as empresas enfrentam ao desenvolver RWA
Apesar das vantagens óbvias da RWA, ainda há muito poucos casos de sucesso no continente. Os principais desafios enfrentados são dois:
1. Desafios de conformidade
O continente proíbe claramente as atividades comerciais relacionadas com criptomoedas, e os projetos RWA devem planejar um caminho de conformidade completo. Normalmente, é necessário realizar a financeirização de ativos, vinculando os produtos a produtos financeiros padronizados ###, como ações, obrigações, participações de fundos, etc. (, para se adaptar ao quadro legal existente e reduzir o atrito regulatório.
) 2. Atratividade para investidores
Como gerar valor e atrair compradores após a emissão de tokens é um ponto crítico. Os tokens RWA estão ancorados a ativos, com valor relativamente estável, sendo difícil alcançar uma explosão de preços. Os investidores precisam ter interesse nos ativos subjacentes e atender aos critérios de investidores qualificados no exterior ###, o que reduz significativamente o grupo potencial de investidores.
Três, Caminho de implementação do projeto RWA e preparação da empresa
( 1. Triagem inicial de projetos viáveis
As empresas precisam ter uma compreensão completa da sua situação de ativos, determinando os ativos subjacentes adequados. É necessário ter talentos interdisciplinares que compreendam tanto a operação e as vantagens dos ativos da empresa, quanto o ecossistema Web3.
) 2. Tecnologia e conformidade em primeiro lugar
Realizar uma pesquisa aprofundada sobre o plano RWA, projetar modelos de economia de tokens, arquiteturas tecnológicas, métodos de coleta de dados, avaliar custos e prazos, e planejar caminhos de conformidade.
3. Execução do projeto
Concluir a due diligence aprofundada, a redação do white paper, o desenvolvimento de contratos inteligentes e a preparação de documentos legais, para realizar a tokenização de ativos.
4. Circulação no mercado secundário mencionado acima
De acordo com o ambiente político e a demanda do mercado, ajudar as empresas a listar na bolsa e realizar a circulação no mercado secundário.
5. Gestão de Operações Contínuas
Fornecer apoio contínuo em operação comunitária, promoção de marca e monitorização de dados, otimizando a operação do projeto.
Quatro, a importância de uma equipe de serviços profissionais
Uma equipe profissional de serviços RWA deve ter experiência completa na implementação de projetos, capaz de compreender com precisão as necessidades das empresas e fornecer serviços integrados de ponta a ponta. A equipe geralmente inclui especialistas em conformidade legal, gestores de operações e consultores estratégicos, especialistas em tecnologia blockchain e especialistas na área financeira.
Uma equipe excelente pode fornecer suporte abrangente às empresas, desde a seleção de projetos, design de soluções até a execução e operação subsequente, ajudando as empresas a evitar riscos de forma eficaz e a implementar com sucesso projetos RWA.