Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir Misterius MEV
Peningkatan aktivitas blockchain dan evolusi infrastruktur membuat MEV di blockchain selalu dianggap sebagai bagian yang paling berbahaya dalam ekosistem Ethereum, yang secara langsung memengaruhi aktivitas dan pengalaman keuangan pengguna di blockchain. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembuatan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknis pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksinya dengan nilai-nilai desentralisasi Ethereum.
MEV memang merupakan pedang bermata dua, yang memiliki efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX dan membantu likuidasi transaksi, serta efek negatif seperti merugikan kepentingan pengguna. Oleh karena itu, solusi MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya. Saat ini, ada tiga jenis langkah yang utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi pola MEV, tetapi beberapa solusi tidak dapat secara fundamental menyelesaikan masalah yang dihadapi pengguna. Di masa depan, perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi privasi untuk melindungi transaksi pengguna.
MEV sebagai produk sampingan dari desain mekanisme yang tak terhindarkan, akan menjadi semakin kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang MEV yang mungkin muncul di bawah arsitektur baru seperti Layer2, abstraksi akun, dan lainnya.
Artikel ini bertujuan untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, memahami secara komprehensif pro dan kontra dari skema MEV saat ini, serta memberikan arahan untuk penelitian MEV di masa depan, tidak hanya untuk menerangi hutan gelap yang dialami pengguna, tetapi juga untuk menerangi jalan bagi peneliti di industri.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang intensif secara komputasi, dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Proses pembuatan blok juga telah berubah, setiap Epoch adalah satu siklus POS, setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, dan setiap Slot adalah unit waktu 12 detik untuk menghasilkan blok.
Jaringan secara acak memilih suatu komite dalam setiap Epoch, dari mana diambil secara acak seorang pengusul blok. Pengusul bertanggung jawab untuk mengemas dan mengurutkan transaksi serta menghasilkan blok, sementara anggota komite lainnya mengawasi dan memberikan suara. Komite dipilih ulang setelah setiap Epoch, dan ada batas waktu untuk memastikan efisiensi. Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan melaksanakan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, mereka seringkali enggan untuk melakukan pengurutan dan eksekusi transaksi Payload(, karena ini memerlukan banyak sumber daya komputasi. Awalnya, diharapkan bahwa pemilihan melalui komite terdesentralisasi akan mendekentralisasikan pengurutan transaksi, tetapi validator cenderung untuk mengalihdayakan pekerjaan ini, dan lebih fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul ide PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan.
Pemisahan ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun bersaing untuk membangun blok dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yang disebut sebagai "lelang blok".
PBS) Pengusul - Pemisahan Pembuat ( Proses model lelang harga pertama yang tersegel adalah sebagai berikut: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui agen RPC, beberapa Pembuat mencari transaksi yang sesuai dan mengurutkannya untuk menghasilkan blok dengan maksimalisasi profit ) Profit = Biaya dasar + Biaya prioritas + MEV (. Beberapa Pembuat berinteraksi dengan Pengusul melalui MEV-Boost Relayer, Pembuat mengajukan tawaran kepada Relayer, Relayer mengajukan beberapa kepala blok dan tawaran kepada Pengusul, Pengusul biasanya memilih blok dengan tawaran tertinggi. Relayer mengimplementasikan spesifikasi MEV-Boost, yang mengatur interaksi tawar-menawar antara Pembuat dan Pengusul. Selama seluruh proses, informasi bersifat tersegel, Relayer hanya mengajukan kepala blok kepada Pengusul, menjamin ketahanan Pengusul terhadap sensor.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
Berbagai Peserta dan Permainan dalam PBS
Para peserta utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, dengan menggunakan MEV-Boost, mereka memiliki keuntungan lebih dalam penawaran, karena mendukung pendapatan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Searcher, yang telah menjadi kontroversi, terutama setelah pemerintah AS mengumumkan OFAC, banyak Builder yang berpartisipasi dalam kepatuhan OFAC. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam pemeriksaan transaksi.
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas pangsa pasar, semuanya berorientasi pada keuntungan.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
) Pencari
Maksimalisasi keuntungan membutuhkan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, dan transaksi Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder dengan demikian mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, yang selanjutnya mengajukan tawaran untuk ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang menyebabkan pangsa pasar Builder tersebut menurun. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari perbuatan jahat. Pendapatan MEV bahkan dapat mencapai dua kali lipat pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori utama: arbitrase off-chain CEX-DEX### dan DEX, perantara, serta likuidasi on-chain murni(. Saat ini, Wintermute menguasai pangsa pasar perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Peluang MEV di blockchain murni menunjukkan tren studio, jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain. Karena hubungan erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran pesanan kepada tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem dan mengurangi risiko.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
) Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan penawaran lelang, sebagai stasiun perantara untuk menyerahkan header blok dan penawaran kepada Proposer, pada saat itu Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer melepaskan seluruh konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang sangat besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, telah terjadi insiden kerentanan Relayer yang menyebabkan Proposer menarik MEV berlebih. Meskipun kerentanan dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih mungkin bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang murni mengejar profit maksimum telah secara bertahap diperluas setelah Merge, dan kontrol MEV secara buatan tidak mungkin dicapai di pasar bebas.
Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari pengembangan Relayer. Saat ini, Relayer bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diusulkan oleh Flashbots untuk membangun, Ethereum bergantung pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas sedang menjelajahi untuk memasukkan PBS ke dalam level protokol.
Proposer
Proposer secara acak dipilih dari validator, memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban, tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer MEV-Boost berusaha sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang dihasilkan dari komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan dan kolam validator LSD memiliki efek skala yang kuat, terutama karena LSD telah melepaskan potensi token yang dipertaruhkan, meningkatkan efisiensi modal, dan kolam validator menunjukkan tren sentralisasi.
Lido saat ini menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelum menerapkan MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder, tetapi kebanyakan menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi karena pekerjaan komputasi yang berat memengaruhi kinerja validasi, dan beralih untuk mengalihkan beban eksekusi, membiarkan pihak ketiga melelang blok.
Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk keuntungan bot MEV, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir ke pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, misalnya di DEX, bot MEV dapat mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian pengguna yang dipantau oleh bot MEV, beberapa penyedia node RPC dapat menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak publik. Cara baru seperti OFA( lelang aliran pesanan) bekerja sama dengan Searcher untuk mengkompensasi keuntungan MEV bagi pengguna. Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi dan kompleksitas operasional. Mengoptimalkan pengalaman pengguna perlu membuat pengguna lebih pasif daripada aktif dalam penerimaan.
Ringkasan
Sejak pengenalan MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup yang memaksimalkan profit telah menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama, dan pengikatan kepentingan menunjukkan tren sentralisasi yang jelas. Validator di bawah POS juga menunjukkan sentralisasi, dan setiap tahap dalam rantai industri MEV menjadi terpusat, serta memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak. Ini bertentangan dengan visi desentralisasi Ethereum. Komunitas sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Flashbot mengajukan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, untuk menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Menggunakan AVS### terdesentralisasi seperti SSV( untuk menghadapi sentralisasi Validator, Lido telah bekerja sama dengannya.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Keuntungan arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir MEV bots dapat mencatat keuntungan sebesar 2,6 juta dolar. Rata-rata keuntungan per transaksi serangan sandwich adalah 0,8 dolar, dengan total keuntungan di blockchain Ethereum dalam 30 hari terakhir sekitar 880 ribu dolar.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Positif termasuk mengurangi perbedaan harga DEX, membantu likuidasi; negatif terutama adalah perdagangan selip yang merugikan kepentingan pengguna. Di bawah mekanisme biaya saat ini, ketika peluang arbitrase di on-chain meningkat, persaingan antara bot MEV dan pengguna menyebabkan biaya Gas melonjak dalam jangka pendek, mengakibatkan kerugian ekonomi dan pengalaman.
Dengan migrasi Ethereum ke Layer2, masalah MEV lintas rantai yang lebih kompleks juga akan muncul.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase besar-besaran di masa depan akan beralih ke MEV lintas rantai multi-rantai yang lebih kompleks dan memerlukan teknologi yang lebih tinggi. Layer2 terutama fokus pada perbaikan penyortir, karena mereka bertanggung jawab untuk menyortir dan mengeksekusi transaksi. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antar Layer2, Searcher dapat membantu memperlambat fragmentasi likuiditas antar Layer2, tetapi saat ini pengaruhnya tidak signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu ditingkatkan, perbedaan Finality antara jembatan yang berbeda menyebabkan batasan tinggi untuk penyesuaian strategi.
) Potensi MEV dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru yang juga akan secara signifikan mengubah pola MEV. Jenis transaksi User Operation yang baru ditambahkan dalam ERC-4337 masuk ke dalam Mempool, Bundler mengemasnya menjadi transaksi biasa. Bundler mirip dengan Builder, dapat bekerja sama dengan Searcher untuk merestrukturisasi User Operation dan mendapatkan MEV. Spesifikasi User Operation di berbagai rantai mungkin berbeda, yang lebih meningkatkan ambang teknis MEV lintas rantai.
Arah eksplorasi pengurangan MEV
Dulu ekosistem Ethereum mengalihkan PBS kepada Flashbots untuk diimplementasikan, Flashbots fokus pada masalah MEV, dengan estimasi terbaru sebesar 1 miliar dolar. Namun, Relayer kurang menguntungkan secara ekonomi dan memiliki hambatan teknis yang tinggi, Blocknative telah menghentikan pengembangan terkait. Untuk mengatasi masalah desentralisasi dan insentif ekonomi nol, Ethereum mempertimbangkan penggunaan perbaikan tingkat protokol e-PBS, untuk menghindari ketergantungan pada Relayer mev-boost pihak ketiga.
MEV tampaknya sulit untuk diselesaikan sepenuhnya, merupakan produk yang tak terhindarkan dari peningkatan kompleksitas ekosistem dan asimetri informasi. Ethereum tidak dapat menyelesaikan MEV secara sepihak melalui lapisan protokol, ini tidak mungkin dan tidak akan terjadi. Lebih banyak upaya dilakukan untuk mengeksplorasi cara mengurangi dampak negatif MEV dan memperkuat dampak positifnya. Industri sedang mencoba untuk memperlambat dampak negatif MEV dari tiga arah: protokol, aplikasi, dan mekanisme lelang.
( SUAVE
SUAVE)Lelang Penyatuan Tunggal untuk Ekspresi Nilai### adalah solusi yang diusulkan oleh Flashbots untuk memperbaiki dampak negatif MEV.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
4
Bagikan
Komentar
0/400
HappyToBeDumped
· 8jam yang lalu
Apa yang ada di hutan gelap... bukankah semuanya bergantung pada pencurian tangan kilat?
Lihat AsliBalas0
TokenVelocity
· 8jam yang lalu
Hutan gelap selalu ada pemburu yang mengintai
Lihat AsliBalas0
Anon32942
· 8jam yang lalu
Ketidakseimbangan harga sangat tidak ramah bagi suckers.
Lihat AsliBalas0
AirdropChaser
· 8jam yang lalu
Blockchain adalah permainan untuk menghasilkan uang saja, siapa yang mendapatkan uang, dia yang benar.
Mengungkap MEV: Tantangan dan Solusi di Era Ethereum 2.0
Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir Misterius MEV
Peningkatan aktivitas blockchain dan evolusi infrastruktur membuat MEV di blockchain selalu dianggap sebagai bagian yang paling berbahaya dalam ekosistem Ethereum, yang secara langsung memengaruhi aktivitas dan pengalaman keuangan pengguna di blockchain. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang ditimbulkan oleh mekanisme pembuatan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknis pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksinya dengan nilai-nilai desentralisasi Ethereum.
MEV memang merupakan pedang bermata dua, yang memiliki efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX dan membantu likuidasi transaksi, serta efek negatif seperti merugikan kepentingan pengguna. Oleh karena itu, solusi MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif, bukan menghilangkannya. Saat ini, ada tiga jenis langkah yang utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi pola MEV, tetapi beberapa solusi tidak dapat secara fundamental menyelesaikan masalah yang dihadapi pengguna. Di masa depan, perlu diperkenalkan lebih banyak teknologi privasi untuk melindungi transaksi pengguna.
MEV sebagai produk sampingan dari desain mekanisme yang tak terhindarkan, akan menjadi semakin kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang MEV yang mungkin muncul di bawah arsitektur baru seperti Layer2, abstraksi akun, dan lainnya.
Artikel ini bertujuan untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, memahami secara komprehensif pro dan kontra dari skema MEV saat ini, serta memberikan arahan untuk penelitian MEV di masa depan, tidak hanya untuk menerangi hutan gelap yang dialami pengguna, tetapi juga untuk menerangi jalan bagi peneliti di industri.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum telah mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi yang intensif secara komputasi, dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Proses pembuatan blok juga telah berubah, setiap Epoch adalah satu siklus POS, setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, dan setiap Slot adalah unit waktu 12 detik untuk menghasilkan blok.
Jaringan secara acak memilih suatu komite dalam setiap Epoch, dari mana diambil secara acak seorang pengusul blok. Pengusul bertanggung jawab untuk mengemas dan mengurutkan transaksi serta menghasilkan blok, sementara anggota komite lainnya mengawasi dan memberikan suara. Komite dipilih ulang setelah setiap Epoch, dan ada batas waktu untuk memastikan efisiensi. Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan melaksanakan beban eksekusi dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, mereka seringkali enggan untuk melakukan pengurutan dan eksekusi transaksi Payload(, karena ini memerlukan banyak sumber daya komputasi. Awalnya, diharapkan bahwa pemilihan melalui komite terdesentralisasi akan mendekentralisasikan pengurutan transaksi, tetapi validator cenderung untuk mengalihdayakan pekerjaan ini, dan lebih fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul ide PBS, yang memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memvalidasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan.
Pemisahan ini mendorong pasar terbuka, di mana pengusul dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun bersaing untuk membangun blok dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yang disebut sebagai "lelang blok".
PBS) Pengusul - Pemisahan Pembuat ( Proses model lelang harga pertama yang tersegel adalah sebagai berikut: Pengguna mengirimkan transaksi ke Mempool publik melalui agen RPC, beberapa Pembuat mencari transaksi yang sesuai dan mengurutkannya untuk menghasilkan blok dengan maksimalisasi profit ) Profit = Biaya dasar + Biaya prioritas + MEV (. Beberapa Pembuat berinteraksi dengan Pengusul melalui MEV-Boost Relayer, Pembuat mengajukan tawaran kepada Relayer, Relayer mengajukan beberapa kepala blok dan tawaran kepada Pengusul, Pengusul biasanya memilih blok dengan tawaran tertinggi. Relayer mengimplementasikan spesifikasi MEV-Boost, yang mengatur interaksi tawar-menawar antara Pembuat dan Pengusul. Selama seluruh proses, informasi bersifat tersegel, Relayer hanya mengajukan kepala blok kepada Pengusul, menjamin ketahanan Pengusul terhadap sensor.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Tabir MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
Berbagai Peserta dan Permainan dalam PBS
Para peserta utama termasuk Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder bertanggung jawab untuk membangun konten blok, dengan menggunakan MEV-Boost, mereka memiliki keuntungan lebih dalam penawaran, karena mendukung pendapatan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Searcher, yang telah menjadi kontroversi, terutama setelah pemerintah AS mengumumkan OFAC, banyak Builder yang berpartisipasi dalam kepatuhan OFAC. Meskipun proporsi pemeriksaan blok baru-baru ini menurun, Builder masih memiliki pengaruh langsung dalam pemeriksaan transaksi.
Saat ini, pangsa pasar Builder, beaverbuild.org yang tidak memerlukan pemeriksaan, secara bertahap memperluas pangsa pasar, semuanya berorientasi pada keuntungan.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
) Pencari
Maksimalisasi keuntungan membutuhkan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, dan transaksi Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu. Beberapa Builder dengan demikian mendapatkan transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, yang selanjutnya mengajukan tawaran untuk ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang menyebabkan pangsa pasar Builder tersebut menurun. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari perbuatan jahat. Pendapatan MEV bahkan dapat mencapai dua kali lipat pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori utama: arbitrase off-chain CEX-DEX### dan DEX, perantara, serta likuidasi on-chain murni(. Saat ini, Wintermute menguasai pangsa pasar perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Peluang MEV di blockchain murni menunjukkan tren studio, jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain. Karena hubungan erat antara Searcher dan Builder, banyak Searcher hanya mengirim aliran pesanan kepada tiga Builder teratas untuk mempertahankan pengaruh ekosistem dan mengurangi risiko.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
) Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan penawaran lelang, sebagai stasiun perantara untuk menyerahkan header blok dan penawaran kepada Proposer, pada saat itu Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer melepaskan seluruh konten transaksi. Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi mendapatkan kepercayaan yang sangat besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, telah terjadi insiden kerentanan Relayer yang menyebabkan Proposer menarik MEV berlebih. Meskipun kerentanan dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih mungkin bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Saat ini, pangsa pasar Builder yang murni mengejar profit maksimum telah secara bertahap diperluas setelah Merge, dan kontrol MEV secara buatan tidak mungkin dicapai di pasar bebas.
Relayer menghadapi masalah kurangnya insentif ekonomi, Blocknative telah keluar dari pengembangan Relayer. Saat ini, Relayer bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diusulkan oleh Flashbots untuk membangun, Ethereum bergantung pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, komunitas sedang menjelajahi untuk memasukkan PBS ke dalam level protokol.
Proposer
Proposer secara acak dipilih dari validator, memiliki kemampuan untuk mengeksekusi beban, tetapi cenderung untuk mengalihdayakan, yang dapat menyebabkan kolaborasi vertikal dengan Builder. Relayer MEV-Boost berusaha sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang dihasilkan dari komunikasi langsung. Saat ini, kolam penambangan dan kolam validator LSD memiliki efek skala yang kuat, terutama karena LSD telah melepaskan potensi token yang dipertaruhkan, meningkatkan efisiensi modal, dan kolam validator menunjukkan tren sentralisasi.
Lido saat ini menguasai 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Sebelum menerapkan MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder, tetapi kebanyakan menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi karena pekerjaan komputasi yang berat memengaruhi kinerja validasi, dan beralih untuk mengalihkan beban eksekusi, membiarkan pihak ketiga melelang blok.
Pengguna
Pengguna adalah yang paling rentan dalam seluruh arsitektur, transaksi dimasukkan ke dalam Mempool untuk keuntungan bot MEV, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir ke pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, misalnya di DEX, bot MEV dapat mengurangi slippage dan spread melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah.
Untuk menghindari kerugian pengguna yang dipantau oleh bot MEV, beberapa penyedia node RPC dapat menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak publik. Cara baru seperti OFA( lelang aliran pesanan) bekerja sama dengan Searcher untuk mengkompensasi keuntungan MEV bagi pengguna. Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi dan kompleksitas operasional. Mengoptimalkan pengalaman pengguna perlu membuat pengguna lebih pasif daripada aktif dalam penerimaan.
Ringkasan
Sejak pengenalan MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup yang memaksimalkan profit telah menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap bekerja sama, dan pengikatan kepentingan menunjukkan tren sentralisasi yang jelas. Validator di bawah POS juga menunjukkan sentralisasi, dan setiap tahap dalam rantai industri MEV menjadi terpusat, serta memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak. Ini bertentangan dengan visi desentralisasi Ethereum. Komunitas sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Flashbot mengajukan teknologi SUAVE, meningkatkan transparansi transaksi, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, untuk menghilangkan ketergantungan pada Relayer.
Menggunakan AVS### terdesentralisasi seperti SSV( untuk menghadapi sentralisasi Validator, Lido telah bekerja sama dengannya.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Status MEV
Saat ini, MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Keuntungan arbitrase adalah yang terbesar, dalam 30 hari terakhir MEV bots dapat mencatat keuntungan sebesar 2,6 juta dolar. Rata-rata keuntungan per transaksi serangan sandwich adalah 0,8 dolar, dengan total keuntungan di blockchain Ethereum dalam 30 hari terakhir sekitar 880 ribu dolar.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Positif termasuk mengurangi perbedaan harga DEX, membantu likuidasi; negatif terutama adalah perdagangan selip yang merugikan kepentingan pengguna. Di bawah mekanisme biaya saat ini, ketika peluang arbitrase di on-chain meningkat, persaingan antara bot MEV dan pengguna menyebabkan biaya Gas melonjak dalam jangka pendek, mengakibatkan kerugian ekonomi dan pengalaman.
Dengan migrasi Ethereum ke Layer2, masalah MEV lintas rantai yang lebih kompleks juga akan muncul.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Kompleksitas MEV Potensial dalam Desain Arsitektur Layer2
Kegiatan arbitrase besar-besaran di masa depan akan beralih ke MEV lintas rantai multi-rantai yang lebih kompleks dan memerlukan teknologi yang lebih tinggi. Layer2 terutama fokus pada perbaikan penyortir, karena mereka bertanggung jawab untuk menyortir dan mengeksekusi transaksi. Jembatan lintas rantai adalah produk yang diperlukan untuk lintas rantai antar Layer2, Searcher dapat membantu memperlambat fragmentasi likuiditas antar Layer2, tetapi saat ini pengaruhnya tidak signifikan, terutama karena pengalaman dan keamanan jembatan lintas rantai masih perlu ditingkatkan, perbedaan Finality antara jembatan yang berbeda menyebabkan batasan tinggi untuk penyesuaian strategi.
) Potensi MEV dari EIP-4337
EIP-4337 memperkenalkan abstraksi akun dan jenis transaksi baru yang juga akan secara signifikan mengubah pola MEV. Jenis transaksi User Operation yang baru ditambahkan dalam ERC-4337 masuk ke dalam Mempool, Bundler mengemasnya menjadi transaksi biasa. Bundler mirip dengan Builder, dapat bekerja sama dengan Searcher untuk merestrukturisasi User Operation dan mendapatkan MEV. Spesifikasi User Operation di berbagai rantai mungkin berbeda, yang lebih meningkatkan ambang teknis MEV lintas rantai.
Arah eksplorasi pengurangan MEV
Dulu ekosistem Ethereum mengalihkan PBS kepada Flashbots untuk diimplementasikan, Flashbots fokus pada masalah MEV, dengan estimasi terbaru sebesar 1 miliar dolar. Namun, Relayer kurang menguntungkan secara ekonomi dan memiliki hambatan teknis yang tinggi, Blocknative telah menghentikan pengembangan terkait. Untuk mengatasi masalah desentralisasi dan insentif ekonomi nol, Ethereum mempertimbangkan penggunaan perbaikan tingkat protokol e-PBS, untuk menghindari ketergantungan pada Relayer mev-boost pihak ketiga.
MEV tampaknya sulit untuk diselesaikan sepenuhnya, merupakan produk yang tak terhindarkan dari peningkatan kompleksitas ekosistem dan asimetri informasi. Ethereum tidak dapat menyelesaikan MEV secara sepihak melalui lapisan protokol, ini tidak mungkin dan tidak akan terjadi. Lebih banyak upaya dilakukan untuk mengeksplorasi cara mengurangi dampak negatif MEV dan memperkuat dampak positifnya. Industri sedang mencoba untuk memperlambat dampak negatif MEV dari tiga arah: protokol, aplikasi, dan mekanisme lelang.
( SUAVE
SUAVE)Lelang Penyatuan Tunggal untuk Ekspresi Nilai### adalah solusi yang diusulkan oleh Flashbots untuk memperbaiki dampak negatif MEV.