Aset Kripto pasar norma baru: empat siklus paralel
Dalam diskusi baru-baru ini dengan para profesional berpengalaman di industri, satu topik umum telah memicu diskusi luas: teori "siklus empat tahun" tradisional sudah tidak lagi berlaku untuk pasar Aset Kripto saat ini. Jika investor masih berpegang pada pandangan lama, berharap untuk mendapatkan keuntungan besar melalui kepemilikan jangka panjang, kemungkinan besar mereka akan menemukan diri mereka tertinggal dari langkah pasar.
Akar permasalahannya, pasar telah berkembang menjadi empat siklus paralel yang berbeda, masing-masing dengan ritme, strategi, dan model profit yang unik:
Super Siklus Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari sekadar objek spekulasi menjadi aset yang diatur oleh institusi. Skala dana dan logika alokasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF, telah mengubah sepenuhnya cara operasi pasar tradisional.
Perubahan kunci adalah bahwa Bitcoin yang dimiliki oleh ritel sedang mengalir secara besar-besaran ke investor institusi. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan ini sedang membentuk kembali mekanisme penemuan harga Bitcoin dan karakteristik volatilitas.
Bagi investor ritel, ini berarti mereka menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menanggung periode pemegangan 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara ritel biasanya sulit untuk mempertahankan kesabaran dan penempatan dana yang begitu lama.
Kita mungkin akan menyaksikan pasar bullish Bitcoin yang lambat selama lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan berkurang secara signifikan, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga akhir Bitcoin, mungkin sulit untuk memprediksi dengan akurat dari sudut pandang ritel saat ini.
Siklus Perhatian Pendek MEME
Teori bull market jangka panjang untuk proyek MEME juga memiliki alasannya. Dalam periode kekosongan ketika narasi teknologi kurang menarik, narasi MEME sering kali akan mengikuti irama emosi pasar, aliran dana, dan perhatian investor, mengisi "kekosongan kebosanan" di pasar.
MEME pada dasarnya adalah sebuah "alat spekulasi" untuk "kepuasan instan". Ini tidak memerlukan whitepaper, verifikasi teknis, atau roadmap, hanya memerlukan simbol yang dapat menggugah resonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga meme politik, dari konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi sebuah rantai industri "monetisasi emosi" yang lengkap.
Karakteristik "cepat dan singkat" dari MEME menjadikannya barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, itu menjadi arena percobaan untuk uang panas; ketika dana terbatas, itu menjadi tempat perlindungan spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berubah dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor biasa untuk meraih keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat. Dengan masuknya tim profesional, analis data, dan dana besar, "surga akar rumput" yang dulunya ada kini menjadi semakin kompetitif.
Lompatan Jangka Panjang dalam Narasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dan sebagainya, biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, di mana ada ketidaksesuaian waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi dipertanyakan oleh pasar terutama karena proyek-proyek ini dinilai terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru dinilai terlalu rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, merencanakan proyek teknologi yang berpotensi di fase "lembah kematian" mungkin adalah strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang melebihi rata-rata. Namun, ini memerlukan kemampuan investor untuk menahan periode menunggu yang panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus Pendek Inovasi Kecil
Sebelum narasi teknis utama terbentuk, berbagai narasi kecil berputar dengan cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen AI hingga infrastruktur AI (termasuk protokol konteks model dan komunikasi antar agen), setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kekurangan perhatian pasar saat ini dan dua batasan di mana dana mencari efisiensi.
Siklus narasi kecil yang typikal mengikuti enam tahap: "Bukti konsep → Uji dana → Peningkatan opini publik → Pembelian panik → Overvaluasi → Penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk di tahap "Bukti konsep" ke "Uji dana", dan keluar saat puncak "Pembelian panik".
Persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah perebutan sumber daya perhatian yang terbatas. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan perkembangan konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dalam infrastruktur AI dan standar komunikasi antar agen, pada kenyataannya adalah rekonstruksi dasar teknis dari narasi agen AI. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan titik panas sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistemik, dan dalam proses ini benar-benar membangun siklus nilai yang berkelanjutan, kemungkinan besar akan lahir sebuah narasi besar yang mirip dengan musim panas DeFi.
Dari pola narasi kecil yang ada saat ini, lapisan infrastruktur AI paling mungkin untuk mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika protokol konteks model, standar komunikasi antar agen, komputasi terdistribusi, inferensi, jaringan data, dan teknologi dasar lainnya dapat diintegrasikan secara organik, memang ada potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "musim panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "siklus empat tahun" yang tunggal sudah sepenuhnya tertinggal dari kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "siklus permainan paralel yang beragam" sebagai norma baru mungkin adalah kunci sejati untuk mendapatkan keuntungan dalam bull market kali ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
GhostAddressMiner
· 2jam yang lalu
Data on-chain jujur saja... hanya ingin tertawa, sekelompok domba itu masih berpikir ada kesempatan untuk memanfaatkan.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLord
· 2jam yang lalu
Penambangan Rug Pull investor ritel paling menderita.
Lihat AsliBalas0
FloorPriceWatcher
· 2jam yang lalu
Struktur bull run telah berubah, investor ritel tidak memiliki kesempatan lagi.
Lihat AsliBalas0
MidnightMEVeater
· 3jam yang lalu
Selamat pagi, sudah saatnya tengah malam yang paling indah untuk likuiditas. Daging investor ritel benar-benar lezat.
Pasar kripto normal baru: Analisis empat siklus paralel dan strategi investasi
Aset Kripto pasar norma baru: empat siklus paralel
Dalam diskusi baru-baru ini dengan para profesional berpengalaman di industri, satu topik umum telah memicu diskusi luas: teori "siklus empat tahun" tradisional sudah tidak lagi berlaku untuk pasar Aset Kripto saat ini. Jika investor masih berpegang pada pandangan lama, berharap untuk mendapatkan keuntungan besar melalui kepemilikan jangka panjang, kemungkinan besar mereka akan menemukan diri mereka tertinggal dari langkah pasar.
Akar permasalahannya, pasar telah berkembang menjadi empat siklus paralel yang berbeda, masing-masing dengan ritme, strategi, dan model profit yang unik:
Super Siklus Bitcoin
Bitcoin telah beralih dari sekadar objek spekulasi menjadi aset yang diatur oleh institusi. Skala dana dan logika alokasi yang dibawa oleh Wall Street, perusahaan publik, dan ETF, telah mengubah sepenuhnya cara operasi pasar tradisional.
Perubahan kunci adalah bahwa Bitcoin yang dimiliki oleh ritel sedang mengalir secara besar-besaran ke investor institusi. Perubahan mendasar dalam struktur kepemilikan ini sedang membentuk kembali mekanisme penemuan harga Bitcoin dan karakteristik volatilitas.
Bagi investor ritel, ini berarti mereka menghadapi tekanan ganda dari biaya waktu dan biaya kesempatan. Investor institusi dapat menanggung periode pemegangan 3-5 tahun untuk menunggu realisasi nilai jangka panjang Bitcoin, sementara ritel biasanya sulit untuk mempertahankan kesabaran dan penempatan dana yang begitu lama.
Kita mungkin akan menyaksikan pasar bullish Bitcoin yang lambat selama lebih dari sepuluh tahun. Tingkat pengembalian tahunan mungkin stabil di kisaran 20-30%, tetapi volatilitas harian akan berkurang secara signifikan, lebih mirip dengan saham teknologi yang tumbuh stabil. Mengenai batas harga akhir Bitcoin, mungkin sulit untuk memprediksi dengan akurat dari sudut pandang ritel saat ini.
Siklus Perhatian Pendek MEME
Teori bull market jangka panjang untuk proyek MEME juga memiliki alasannya. Dalam periode kekosongan ketika narasi teknologi kurang menarik, narasi MEME sering kali akan mengikuti irama emosi pasar, aliran dana, dan perhatian investor, mengisi "kekosongan kebosanan" di pasar.
MEME pada dasarnya adalah sebuah "alat spekulasi" untuk "kepuasan instan". Ini tidak memerlukan whitepaper, verifikasi teknis, atau roadmap, hanya memerlukan simbol yang dapat menggugah resonansi. Dari tema hewan peliharaan hingga meme politik, dari konsep AI hingga inkubasi IP komunitas, MEME telah berkembang menjadi sebuah rantai industri "monetisasi emosi" yang lengkap.
Karakteristik "cepat dan singkat" dari MEME menjadikannya barometer emosi pasar dan wadah penampungan dana. Ketika dana melimpah, itu menjadi arena percobaan untuk uang panas; ketika dana terbatas, itu menjadi tempat perlindungan spekulatif terakhir.
Namun, pasar MEME sedang berubah dari "perayaan akar rumput" menjadi "kompetisi profesional". Kesulitan bagi investor biasa untuk meraih keuntungan dalam perputaran frekuensi tinggi ini semakin meningkat. Dengan masuknya tim profesional, analis data, dan dana besar, "surga akar rumput" yang dulunya ada kini menjadi semakin kompetitif.
Lompatan Jangka Panjang dalam Narasi Teknologi
Inovasi yang benar-benar memiliki hambatan teknis, seperti skalabilitas Layer2, teknologi ZK, infrastruktur AI, dan sebagainya, biasanya memerlukan waktu pengembangan 2-3 tahun atau bahkan lebih lama untuk melihat efek nyata. Proyek semacam ini mengikuti kurva kedewasaan teknologi, bukan siklus emosi pasar modal, di mana ada ketidaksesuaian waktu yang mendasar antara keduanya.
Narasi teknologi dipertanyakan oleh pasar terutama karena proyek-proyek ini dinilai terlalu tinggi pada tahap konsep, sementara pada tahap "lembah kematian" ketika teknologi benar-benar mulai diterapkan, justru dinilai terlalu rendah. Ini menentukan bahwa pelepasan nilai proyek teknologi menunjukkan karakteristik lompatan non-linear.
Bagi investor yang sabar dan memiliki kemampuan penilaian teknis, merencanakan proyek teknologi yang berpotensi di fase "lembah kematian" mungkin adalah strategi terbaik untuk mendapatkan imbal hasil yang melebihi rata-rata. Namun, ini memerlukan kemampuan investor untuk menahan periode menunggu yang panjang dan fluktuasi pasar.
Siklus Pendek Inovasi Kecil
Sebelum narasi teknis utama terbentuk, berbagai narasi kecil berputar dengan cepat, dari tokenisasi aset fisik hingga infrastruktur fisik terdesentralisasi, dari agen AI hingga infrastruktur AI (termasuk protokol konteks model dan komunikasi antar agen), setiap hotspot kecil mungkin hanya memiliki jendela waktu 1-3 bulan.
Pecahan narasi dan perputaran frekuensi tinggi ini mencerminkan kekurangan perhatian pasar saat ini dan dua batasan di mana dana mencari efisiensi.
Siklus narasi kecil yang typikal mengikuti enam tahap: "Bukti konsep → Uji dana → Peningkatan opini publik → Pembelian panik → Overvaluasi → Penarikan dana". Untuk mendapatkan keuntungan dalam pola ini, kuncinya adalah masuk di tahap "Bukti konsep" ke "Uji dana", dan keluar saat puncak "Pembelian panik".
Persaingan antara narasi kecil pada dasarnya adalah perebutan sumber daya perhatian yang terbatas. Namun, ada keterkaitan teknis dan hubungan perkembangan konsep antara narasi. Misalnya, protokol konteks model dalam infrastruktur AI dan standar komunikasi antar agen, pada kenyataannya adalah rekonstruksi dasar teknis dari narasi agen AI. Jika narasi selanjutnya dapat melanjutkan titik panas sebelumnya, membentuk keterkaitan peningkatan sistemik, dan dalam proses ini benar-benar membangun siklus nilai yang berkelanjutan, kemungkinan besar akan lahir sebuah narasi besar yang mirip dengan musim panas DeFi.
Dari pola narasi kecil yang ada saat ini, lapisan infrastruktur AI paling mungkin untuk mencapai terobosan terlebih dahulu. Jika protokol konteks model, standar komunikasi antar agen, komputasi terdistribusi, inferensi, jaringan data, dan teknologi dasar lainnya dapat diintegrasikan secara organik, memang ada potensi untuk membangun narasi super yang mirip dengan "musim panas AI".
Secara keseluruhan, memahami esensi dari empat jenis siklus permainan paralel ini adalah kunci untuk menemukan strategi yang tepat dalam ritme masing-masing. Tidak diragukan lagi, pemikiran "siklus empat tahun" yang tunggal sudah sepenuhnya tertinggal dari kompleksitas pasar saat ini. Beradaptasi dengan "siklus permainan paralel yang beragam" sebagai norma baru mungkin adalah kunci sejati untuk mendapatkan keuntungan dalam bull market kali ini.