Hong Kong mengumumkan cetak biru baru untuk pengembangan aset virtual dengan lima pilar A-S-P-I-Re untuk membangun ekosistem inovasi regulasi.

Hong Kong Mengeluarkan Peta Jalan Aset Virtual, Pasar Kripto Mungkin Menghadapi Perubahan Baru

Pada 19 Februari 2025, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong secara resmi mengumumkan "Peta Jalan Aset Virtual", yang bertujuan untuk mengatasi berbagai masalah yang dihadapi dalam pengembangan pasar kripto di Hong Kong.

Peta jalan yang disebut "A-S-P-I-Re" ini dimulai dari lima pilar yang diperlukan untuk pengembangan pasar aset virtual di Hong Kong, yaitu koneksi, perlindungan, produk, infrastruktur, dan hubungan, serta mengajukan 12 langkah utama yang menyampaikan arah pengembangan dan regulasi Hong Kong yang komprehensif kepada investor dan institusi dalam beberapa tahun mendatang.

Sebagai tim pengacara profesional yang terus memperhatikan perkembangan terkini di bidang Web3 dan pasar kripto global, kami telah aktif terlibat dalam praktik pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong. Dalam kesempatan ini, kami akan menganalisis keadaan, tantangan, dan tren perkembangan masa depan pasar perdagangan aset virtual di Hong Kong dari sudut pandang pengacara profesional Web3.

I. Latar Belakang Penyusunan Peta Jalan "A-S-P-I-Re"

Hong Kong, sebagai salah satu pusat keuangan global, telah mulai menjelajahi kerangka regulasi aset virtual sejak tahun 2018. Pada tahun 2023, otoritas regulasi memasukkan perdagangan aset virtual ke dalam lingkup pengawasan, mewajibkan platform perdagangan aset virtual untuk mendapatkan lisensi, dan memperkenalkan langkah-langkah perlindungan investor yang sejalan dengan keuangan tradisional. Pada bulan April 2024, sejumlah dana yang diperdagangkan di bursa aset virtual spot pertama di Asia berhasil terdaftar di bursa Hong Kong. Dapat dikatakan bahwa Hong Kong selalu berada di garis depan inovasi dan regulasi perdagangan aset virtual secara internasional.

Namun, pasar aset virtual di Hong Kong hingga saat ini masih menghadapi beberapa tantangan:

  1. Aktivitas pasar: Meskipun nilai pasar dan volume perdagangan aset virtual global meningkat pesat pada tahun 2024, ukuran pasar aset virtual di Hong Kong relatif terbatas. Hingga 6 Desember 2024, total volume perdagangan ETF spot enkripsi Hong Kong meskipun mencapai rekor tertinggi, lebih dari 58 juta dolar AS, tetapi masih ada kesenjangan dibandingkan dengan pasar global. Ini terutama disebabkan oleh kurangnya raksasa industri yang cukup dan aliran dana, menghadapi tantangan "pasar kecil tidak aktif, pasar besar belum dibuka".

  2. Pembatasan Akses Pasar: Sebagai pusat keuangan Asia-Pasifik dengan partisipasi paling tinggi dari investor Tionghoa, identitas investor daratan dibatasi, yang menyebabkan kelompok investasi potensial terbesar ini tidak dapat berpartisipasi secara sesuai. Pengguna dari daerah lain sering memilih untuk melakukan perdagangan di bursa lokal atau global yang utama, sehingga pasar Hong Kong terputus dari pusat keuangan internasional lainnya di sisi perdagangan.

  3. Kategori produk: Kategori di pasar perdagangan aset virtual Hong Kong terbatas, terutama terfokus pada Bitcoin, Ethereum, dan koin utama lainnya, sedangkan volume perdagangan untuk koin lainnya relatif kecil. Lembaga perdagangan berlisensi memiliki pengembangan yang terbatas di bidang inovasi derivatif, dan produk baru seperti dana tokenisasi masih dalam tahap eksplorasi.

Sementara itu, pasar global lainnya, terutama Amerika Serikat, telah memimpin dalam pasar aset virtual dan volume perdagangan. Perubahan baru-baru ini dalam lingkungan kebijakan di Amerika Serikat semakin mempercepat tren ini. Oleh karena itu, Hong Kong perlu segera menemukan terobosan baru untuk menghadapi persaingan aset virtual global.

Dua, Tinjauan Peta Jalan "A-S-P-I-Re": Lima Pilar Menopang Ekosistem Aset Virtual Baru

Peta jalan "A-S-P-I-Re" yang diluncurkan oleh SFC mengusulkan "lima pilar" dan "12 langkah", bertujuan untuk mengatasi masalah yang dihadapi pasar aset virtual Hong Kong saat ini:

  1. Pilar A (Akses) - Menyederhanakan akses pasar, menyediakan kerangka regulasi yang jelas

Tujuan: Membangun kerangka izin yang jelas dan transparan untuk menarik penyedia layanan aset virtual berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk beroperasi di Hong Kong.

Langkah:

  • Pertimbangkan untuk mendirikan sistem perizinan untuk layanan perdagangan OTC dan kustodian aset.
  • Memungkinkan pembentukan struktur pasar dua tingkat yang memisahkan perdagangan dan kustodian, mendorong masuknya institusi dan penyedia likuiditas ke pasar Hong Kong
  1. Pilar S (Safeguards) - Memperkuat pengendalian kepatuhan

Tujuan: Memberikan panduan regulasi yang jelas agar pasar aset virtual selaras dengan kerangka keuangan tradisional.

Langkah:

  • Meneliti kerangka regulasi untuk peluncuran token baru dan perdagangan derivatif aset virtual yang ditujukan untuk investor profesional
  • Menentukan persyaratan akses investor dan klasifikasi produk, memastikan investor mendapatkan produk yang sesuai dengan kemampuan risiko mereka.
  • Menyesuaikan persyaratan rasio dompet dingin dan panas, memperkenalkan mekanisme asuransi dan kompensasi yang beragam
  1. Pilar P (Produk) - Memperluas kategori produk, alat investasi, dan inovasi layanan

Tujuan: Menyediakan alat investasi yang berlapis dan berbeda berdasarkan toleransi risiko yang berbeda dari investor.

Langkah:

  • Merencanakan untuk menjelajahi peluncuran koin baru yang eksklusif untuk investor profesional dan perdagangan derivatif aset virtual
  • Menjelajahi persyaratan pendanaan jaminan untuk aset virtual, sejalan dengan langkah-langkah manajemen risiko di pasar sekuritas.
  • Pertimbangkan untuk menyediakan layanan staking dan peminjaman di bawah pedoman pengelolaan dan operasi yang jelas.
  1. Pilar I (Infrastruktur) - Meningkatkan infrastruktur regulasi

Tujuan: Meningkatkan kemampuan pengawasan pasar, memanfaatkan alat analisis data dan pemantauan yang canggih, serta meningkatkan kolaborasi antar lembaga dan kemampuan pemantauan pasar.

Langkah:

  • Menerapkan platform pemantauan blockchain yang didorong oleh data, mempertimbangkan untuk menggunakan solusi pelaporan informasi aset digital langsung untuk mendeteksi aktivitas ilegal
  • Mendorong kerja sama lintas batas dengan lembaga pengatur global
  1. Pilar Re (Hubungan) - Mendorong komunikasi dan edukasi investor

Tujuan: Meningkatkan pemahaman dan kemampuan pengendalian risiko investor dan peserta industri terhadap aset virtual melalui komunikasi informasi yang luas dan pelatihan pendidikan.

Langkah:

  • Membangun mekanisme kerjasama dengan influencer keuangan, mengatur saluran promosi investor
  • Membangun jaringan komunikasi industri yang berkelanjutan dan pelatihan talenta, untuk mempromosikan perkembangan jangka panjang pasar

Tiga, Pandangan Profesional

Pasar aset virtual global mengalami restrukturisasi kunci pada tahun 2024. Kenaikan tajam saham teknologi, perluasan saluran pembayaran, perubahan dalam kondisi likuiditas global, serta pelonggaran regulasi enkripsi yang dipicu oleh faktor geopolitik, berinteraksi untuk menimbulkan reaksi kimia pasar yang baru, sekaligus mengungkapkan masalah potensial yang perlahan-lahan muncul.

Dari segi partisipan, pasar menunjukkan situasi di mana investor institusi dan ritel coexist. Namun, sebagian "whale" dengan proporsi kepemilikan yang terlalu tinggi membawa risiko manipulasi pasar. 2% alamat dompet Bitcoin teratas mengendalikan sekitar 95% dari total pasokan. Sementara itu, banyak "dompet kuno" memiliki biaya kepemilikan yang sangat rendah, yang semakin memperburuk ketidak seimbangan pasar dan membatasi keseluruhan aktivitas.

Dalam hal mode perdagangan, fenomena diferensiasi sangat serius. Platform perdagangan terpusat menguasai setengah dari volume perdagangan global, tetapi pola pasar telah terbentuk, dengan bursa utama berada dalam posisi dominan, membuat pendatang baru sulit untuk mendapatkan bagian. Meskipun platform perdagangan terdesentralisasi dapat memenuhi kebutuhan tertentu, mereka menghadapi risiko seperti celah kontrak pintar dan penipuan karena kurangnya langkah perlindungan yang terstandarisasi.

Melihat ke depan ke tahun 2025, pasar aset virtual akan segera membuka babak baru. Hong Kong sebagai pusat keuangan pasar perdagangan aset virtual Asia-Pasifik, pernah mengalami dampak dari keluarnya para elit industri, yang menyebabkan kekurangan talenta, dana, serta industri. Meskipun demikian, skala industrinya saat ini masih relatif terbatas, pasar belum sepenuhnya terbuka, dan perlu segera mencari terobosan dan perubahan baru dalam persaingan global.

Rencana "A-S-P-I-Re" yang diterbitkan oleh otoritas regulasi Hong Kong kali ini memiliki banyak konten baru yang patut dipuji dalam menjaga keseimbangan antara regulasi dan promosi:

Pertama, pengawasan diperkuat secara menyeluruh. Cryptocurrency, sambil memfasilitasi ekonomi dan kemudahan pembiayaan, juga memberikan peluang bagi penjahat untuk mencuci uang, terutama dengan tingginya anonimitas di pasar OTC dan likuiditas cepat dalam transfer lintas rantai, sehingga metode anti pencucian uang tradisional sulit untuk dilacak. Hong Kong sebelumnya telah menerapkan sistem manajemen lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, dan pada awal tahun ini, mengeluarkan saran pengawasan untuk perdagangan OTC.

Peta jalan juga menyebutkan pertimbangan untuk merumuskan sistem pemberian lisensi untuk kustodian. Dengan demikian, Hong Kong telah mencapai pengaturan yang hampir menyeluruh terhadap platform perdagangan aset virtual, termasuk persyaratan akses investor, kerangka pengaturan untuk derivatif aset virtual, menggunakan alat analisis dan pemantauan data yang canggih, mempertimbangkan untuk mengadopsi skema pelaporan informasi aset digital langsung untuk mendeteksi aktivitas ilegal, serta mendorong kerja sama lintas batas dengan lembaga pengatur global untuk mewujudkan aliran data aset virtual global.

Selain persyaratan regulasi, peta jalan lebih banyak mengusulkan langkah-langkah untuk mempromosikan pasar, mulai dari mekanisme perdagangan, konsep pasar, hingga pendidikan investor, semua telah dipertimbangkan secara strategis.

Misalnya, pertimbangkan untuk memungkinkan staking aset virtual. Setelah diterapkan, ini akan menciptakan tiga keuntungan besar: peningkatan nilai modal, peningkatan likuiditas aset, dan peningkatan pendapatan arus kas. Investor dapat memperlakukan aset virtual yang dipertaruhkan seperti aset tradisional dengan menggunakan lembaga keuangan untuk mendapatkan modal kerja. Pada saat yang sama, model ini juga memungkinkan investor menikmati peningkatan nilai modal yang dihasilkan dari staking aset dan memanfaatkan likuiditas yang diperoleh dari staking untuk menikmati pendapatan arus kas.

Selain itu, regulator juga menekankan pentingnya pendidikan bagi investor, yang sebelumnya diabaikan oleh banyak pihak regulator namun sangat penting. Industri aset virtual berkembang dengan cepat, dari aset kecil yang tidak ada yang peduli menjadi kelas aset besar yang dikejar oleh raksasa kapital global, bahkan dimasukkan ke dalam strategi investasi cadangan nasional.

Di Hong Kong, sebuah wilayah dengan hampir sepuluh juta penduduk, meskipun banyak orang yang memahami konsep aset virtual dan enkripsi, jumlah yang benar-benar mengerti dan berpartisipasi aktif relatif sedikit. Bahkan di antara sebagian ritel yang sudah terlibat, mereka masih kurang memiliki sistem pengetahuan yang sesuai dan kemampuan untuk mengenali risiko. Oleh karena itu, hanya jika pendidikan investor mengikuti, maka cetak biru perkembangan aset virtual di Hong Kong mungkin benar-benar dapat berkembang pesat.

Jika semua inisiatif dan tujuan dalam peta jalan "A-S-P-I-Re" dapat dilaksanakan dengan lancar, Hong Kong akan menciptakan lingkungan investasi aset virtual yang lebih aktif, dengan strategi investasi yang lebih beragam dan pembaruan regulasi yang lebih transparan dan aman dalam beberapa tahun ke depan. Dari segi posisinya di dunia, Hong Kong diharapkan dapat memainkan peran penting dalam pengaturan aset virtual global dan memimpin inovasi serta perkembangan pasar aset virtual dunia.

Web3 Lawyer Interpretasi Peta Jalan SFC Hong Kong, pasar kripto mungkin menghadapi perubahan baru

BTC0.2%
ETH6.99%
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
  • Hadiah
  • 6
  • Posting ulang
  • Bagikan
Komentar
0/400
AirdropF5Brovip
· 08-07 22:28
Baik lagi, baik lagi. Rasanya bisa melaju dengan cepat.
Lihat AsliBalas0
ProxyCollectorvip
· 08-06 09:43
Hong Kong, kebaikan masih harus datang darimu ya
Lihat AsliBalas0
BlockchainFriesvip
· 08-06 00:29
Hong Kong memang menarik.
Lihat AsliBalas0
NFTRegretfulvip
· 08-06 00:28
Bermain Web3 sangat merugikan
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGnvip
· 08-06 00:24
Main permainan angka lagi ya
Lihat AsliBalas0
ShibaMillionairen'tvip
· 08-06 00:23
Bermain permainan jangka panjang dengan regulasi, tetapi tidak bisa mendapatkan keuntungan lebih.
Lihat AsliBalas0
Perdagangkan Kripto Di Mana Saja Kapan Saja
qrCode
Pindai untuk mengunduh aplikasi Gate
Komunitas
Bahasa Indonesia
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)