Kadena Meluncurkan Rencana USD 50 Juta, Fokus pada Pengembangan Bidang RWA

Proyek blockchain publik Kadena yang didirikan pada tahun 2016 baru-baru ini mengumumkan peluncuran program insentif sebesar hingga 50 juta dolar AS, dengan tujuan untuk menarik kembali perhatian pasar melalui jalur RWA yang sedang populer saat ini. Langkah ini memicu diskusi luas di industri, artikel ini akan menganalisis secara mendalam penempatan strategis Kadena, sejarah perkembangannya, serta karakteristik teknologinya, serta mengeksplorasi apakah insentif besar ini dapat membawa peluang pengembangan baru, serta potensinya di bidang RWA.

Proyek blockchain yang berasal dari raksasa keuangan

Kadena didirikan bersama oleh Stuart Popejoy dan Will Martino pada tahun 2016, keduanya memiliki latar belakang dalam teknologi finansial. Stuart Popejoy pernah bertanggung jawab atas pengembangan infrastruktur buku besar terdistribusi inti untuk sebuah bank besar, sementara Will Martino menjabat sebagai insinyur utama untuk proyek terkait dan bertugas di dewan penasihat cryptocurrency untuk regulator. Pengalaman praktik blockchain yang berasal dari keuangan tradisional ini membuat Kadena memiliki filosofi desain "level perusahaan" sejak awal.

Inovasi teknologi inti Kadena terletak pada arsitektur Chainweb yang unik, yaitu mekanisme konsensus proof-of-work (PoW) yang dapat diskalakan dan paralel dengan banyak rantai. Chainweb terdiri dari beberapa rantai peer-to-peer yang independen dan berjalan secara bersamaan, saling terhubung dengan cara "dijahit". Setiap rantai menambang secara independen dan dapat memproses transaksi secara paralel. Berdasarkan desain ini, Kadena menyebut dirinya sebagai satu-satunya L1 public chain yang dapat diprogram.

Secara teori, arsitektur Chainweb memiliki throughput yang sangat tinggi. Pada tahun 2020, dengan memperluas hingga 20 rantai, Kadena mengklaim bahwa TPS teoritisnya mencapai 480.000, jauh melampaui proyek blockchain publik lainnya pada waktu itu. Berkat keunggulan teknologi dan latar belakangnya, Kadena pernah menjadi proyek bintang di bidang blockchain publik. Pada tahun 2021, harga tokennya mencapai puncaknya di 27 dolar, meningkat lebih dari 100 kali lipat dibandingkan awal tahun 2020, dengan kapitalisasi pasar yang mendekati 4 miliar dolar.

Taruhan RWA: Apakah insentif 50 juta dapat membalikkan keadaan?

Namun, seiring berakhirnya bull market 2021, kejayaan Kadena juga perlahan-lahan memudar. Harganya turun drastis, dan kapitalisasi pasar menurun menjadi sekitar 150 juta USD. Frekuensi pembaruan media sosial resmi juga jelas berkurang.

Pada tanggal 20 Mei 2025, Kadena mengumumkan peluncuran program insentif sebesar 50 juta dolar AS, yang bertujuan untuk mendorong pengembangan Chainweb EVM, tokenisasi RWA, serta solusi blockchain yang didorong oleh AI. Dari jumlah tersebut, 25 juta dolar AS akan secara khusus digunakan untuk mendukung proyek tokenisasi RWA yang sesuai, sementara 25 juta dolar AS sisanya akan digunakan untuk mendukung proyek yang dibangun di jaringan multi-chain EVM yang kompatibel dengan Kadena serta proyek integrasi AI.

Penerima dana pertama di bidang RWA dari program insentif baru Kadena adalah perusahaan CurveBlock yang berbasis di Inggris, yang menerima dana sebesar 400.000 dolar AS pada bulan Juni 2025. CurveBlock didirikan pada tahun 2018, merupakan perusahaan teknologi properti Inggris yang fokus pada investasi properti berkelanjutan, dan juga merupakan perusahaan properti pertama yang diterima dalam sandbox sekuritas digital Inggris.

Selain dukungan dana, Kadena juga berkomitmen untuk memberikan bantuan teknis, saran pengembangan proyek, pemasaran dan dukungan promosi lainnya. Namun, Kadena belum mengumumkan jumlah spesifik dan standar pendanaan untuk setiap perusahaan yang didanai, saat ini perusahaan yang didanai yang diumumkan hanya CurveBlock.

Untuk mendukung strategi pengembangan RWA, Kadena baru-baru ini mengembangkan standar token RWA yang berbasis pada bahasa kontrak pintar asli mereka, Pact, yang merujuk pada EIP-3643 Ethereum. Standar ini bertujuan untuk menegakkan kontrol izin dan pengawasan di blockchain, mendukung penerbitan, perdagangan, dan penebusan aset yang sesuai.

Efektivitas Program Insentif Sejarah Terbatas

Perlu dicatat bahwa ini bukan pertama kalinya Kadena meluncurkan program insentif besar-besaran. Pada tahun 2022, menghadapi tantangan penurunan pasar dan berkurangnya perhatian, Kadena pernah meluncurkan program insentif senilai 100 juta dolar, mencakup bidang game, metaverse, NFT, Web3, DeFi, dan DAO.

Namun, rencana insentif sebesar 100 juta dolar AS kali ini tampaknya tidak berhasil meningkatkan perhatian pasar dan aktivitas komunitas Kadena secara efektif. Harganya terus menurun, dan TVL jaringan jatuh ke ratusan ribu dolar AS terendah dalam tahun 2023. Hingga 13 Juni 2025, TVL-nya hanya 940 ribu dolar AS, dengan kapitalisasi pasar stablecoin sekitar 180 ribu dolar AS.

Siklus pasar dari rencana insentif senilai 50 juta dolar AS yang saat ini diluncurkan mirip dengan tahun 2022, yaitu setelah puncak pertama pasar bullish. Jika pergerakan pasar selanjutnya mirip dengan tahun 2022, Kadena mungkin akan menghadapi situasi di mana efek insentif tidak memadai.

Selain itu, berbeda dengan blockchain publik lainnya yang langsung memberikan insentif kepada pengguna, insentif Kadena lebih ditujukan kepada pihak proyek. Dalam keadaan basis pengguna yang lemah, pihak proyek mungkin ragu untuk memilih platform Kadena karena ketidakpastian insentif. Sedangkan program promosi Kadena untuk pengguna, seperti kegiatan undian setelah minimal 4 minggu promosi, memiliki tingkat hadiah yang relatif terbatas, sehingga mungkin sulit untuk secara efektif menarik partisipasi pengguna.

Oleh karena itu, meskipun narasi RWA sedang populer dan skala insentif sebesar 50 juta dolar AS cukup besar, Kadena saat ini perlu berpikir tentang bagaimana mendapatkan pengakuan pasar dan komunitas dengan cara yang lebih menarik. Jika tidak, program insentif sebesar 50 juta dolar AS ini mungkin sulit mencapai hasil yang diharapkan.