Laporan Mingguan Pasar Kripto: Situasi Bea Cukai yang Mereda Mendorong Pasar Naik, Perubahan Kebijakan The Federal Reserve (FED) Menarik Perhatian

Baru-baru ini, pertemuan antara Amerika Serikat dan China di Swiss mencapai hasil yang signifikan, menandakan perubahan dalam hubungan perdagangan kedua belah pihak. Kemajuan ini dengan cepat menghilangkan kekhawatiran pasar terhadap masalah tarif, dan pasar saham AS serta pasar kripto memberikan reaksi positif.

Para trader mulai mengikuti fokus baru: permainan antara kemungkinan resesi ekonomi AS dan The Federal Reserve (FED) yang memulai kembali pemotongan suku bunga. Data inflasi dan pekerjaan yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa inflasi terus menurun, pekerjaan sementara tetap stabil, dan dampak tarif tampaknya lebih rendah dari yang diharapkan. Data yang lebih baik dari yang diperkirakan ini mendorong indeks saham AS naik signifikan minggu ini, sementara harga emas turun.

Ketua The Federal Reserve (FED) menyebutkan dalam pidato penting minggu ini bahwa mereka mungkin akan meninjau kembali "kerangka kebijakan moneter", yang dapat mempercepat dimulainya kembali siklus pemotongan suku bunga. Namun, lembaga pemeringkat menurunkan peringkat utang AS, sekali lagi menyoroti seriusnya masalah utang jangka panjang Amerika Serikat.

Ekonomi Makro dan Arah Kebijakan

Pada 12 Mei, Amerika Serikat dan China mengumumkan perjanjian pengurangan tarif sementara selama 90 hari. Amerika Serikat akan mengurangi tarif tertinggi terhadap barang-barang China dari 145% menjadi 30%, sementara China akan mengurangi tarif tertinggi terhadap barang-barang Amerika Serikat dari 125% menjadi 10%. Ini menandai masuknya gesekan perdagangan ke tahap baru, dengan pasar memperkirakan bahwa dampak jangka pendeknya terhadap ekonomi global mungkin tidak melebihi ekspektasi.

Dampak ini membuat pasar saham AS tampil kuat minggu ini. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones naik masing-masing 7.15%, 5.27%, dan 3.41%, mencatat kenaikan selama empat minggu berturut-turut. Jika ekspektasi penurunan suku bunga semakin meningkat, pasar mungkin akan menembus titik tertinggi sejarah dalam waktu dekat.

Data CPI bulan April menunjukkan, laju bulanan setelah disesuaikan adalah 2,3%, lebih rendah dari ekspektasi dan turun selama tiga bulan berturut-turut. Di sisi data ketenagakerjaan, jumlah klaim pengangguran pertama adalah 229.000, sesuai dengan ekspektasi. Indeks harga produsen (PPI) adalah 2,4%, sedikit di bawah ekspektasi. Data-data ini menunjukkan bahwa masalah tarif belum memberikan dampak substansial terhadap konsumsi, sementara inflasi terus menurun, menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk memulai penurunan suku bunga.

Ketua The Federal Reserve (FED) menyatakan dalam pidatonya bahwa kerangka kebijakan moneter yang diperkenalkan pada tahun 2020 mungkin perlu disesuaikan dengan kondisi ekonomi saat ini. Ia menyebutkan bahwa guncangan pasokan yang sering terjadi membuat target inflasi rata-rata sulit untuk diatasi, dan perlu kebijakan yang lebih fleksibel untuk menyeimbangkan inflasi dan target pekerjaan. Pernyataan ini mungkin berarti bahwa The Federal Reserve (FED) akan membuat keputusan berdasarkan data CPI jangka pendek, sehingga meningkatkan fleksibilitas kebijakan.

Sementara itu, masalah utang AS tetap menjadi risiko penting. Tahun ini, AS menambah utang sebesar 1,9 triliun dolar, dan ukuran utang yang perlu diganti bisa mencapai 9,2 triliun dolar. Jika tidak segera memulai penurunan suku bunga, pemerintah AS tidak hanya akan terus menanggung bunga yang tinggi, tetapi juga mungkin menghadapi kesulitan dalam lelang pasar primer.

Pada 16 Mei, sebuah lembaga pemeringkat menurunkan peringkat penerbit jangka panjang dan utang tanpa jaminan senior pemerintah Amerika Serikat dari Aaa menjadi Aa1, ini adalah pertama kalinya lembaga tersebut menurunkan peringkat utang AS sejak 1917. Tindakan ini menandakan bahwa Amerika Serikat telah kehilangan peringkat kredit tertinggi dari tiga lembaga pemeringkat.

Performa pasar kripto

Bitcoin sebagian besar waktu minggu ini berada dalam konsolidasi tinggi, tiba-tiba meloncat pada hari Minggu menjadi 106692,97 dolar, naik 2,24% sepanjang minggu. Indikator teknis menunjukkan bahwa Bitcoin beroperasi di atas "garis tren naik pertama" sepanjang minggu, mendekati batas atas "dasar Trump". Indikator overbought mengalami perbaikan tertentu, dengan volume perdagangan setara dengan minggu lalu.

Situasi Aliran Dana

Minggu ini, aliran dana ke pasar kripto tetap aktif, dengan dua saluran yang mengalir total 2,527 juta USD, di mana stablecoin mencapai 1,880 juta, dan total 647 juta untuk ETF Bitcoin dan ETF Ethereum. Perlu dicatat bahwa dalam empat minggu terakhir, aliran dana melalui saluran ETF menunjukkan tren penurunan. Dana pinjaman di pasar berada pada tahap ekspansi, sementara pasar kontrak memasuki tahap ekspansi kedua dari tren saat ini.

Analisis Tekanan Jual di Pasar

Setelah Bitcoin kembali ke 100.000 dolar AS, beberapa dana yang membeli di dasar pasar melakukan pengambilan untung. Seiring dengan pemulihan likuiditas, beberapa pemegang jangka panjang juga melakukan sedikit penjualan. Secara keseluruhan, pola "pemegang jangka panjang mengurangi kepemilikan dan pemegang jangka pendek menambah kepemilikan" belum sepenuhnya terbentuk, para investor jangka panjang yang berpengalaman tampaknya sedang menunggu harga yang lebih tinggi.

Data menunjukkan bahwa jumlah Bitcoin yang masuk ke bursa minggu ini adalah 127226 koin, turun selama empat minggu berturut-turut; jumlah yang keluar dari bursa mencapai 27965 koin, tertinggi tahun ini. Penjualan yang berkurang dan pembelian yang meningkat, biasanya menandakan bahwa harga mungkin akan naik dengan cepat ketika kondisi eksternal mendukung.

Indikator Siklus

Menurut indikator siklus dari suatu platform data, BTC Cycle Metrics saat ini adalah 0.875, dalam periode naik.