Percakapan dengan Jason Huang, Co-founder NDV: Jalan Investasi dari Web2 ke Web3

Peralihan dari Web2 ke All in Crypto

Jason pernah bekerja di lembaga terkenal seperti Huaxing Capital dan Qiming Venture Partners, kemudian bertanggung jawab atas investasi domestik untuk sebuah kantor keluarga. Dia pertama kali terlibat dengan cryptocurrency selama gelombang ICO pada tahun 2017, tetapi saat itu pemahamannya terbatas, sehingga dia hanya mendapatkan sedikit keuntungan dan kemudian keluar.

Pada tahun 2020, Jason terpengaruh oleh seorang pemimpin pemikiran di industri, dan mulai meninjau kembali pasar cryptocurrency. Dia tertarik pada logika "penetrasi": sama seperti ketika Alibaba terdaftar, penetrasi e-commerce di China meningkat dari 3% menjadi 30% dalam sepuluh tahun, ada potensi pertumbuhan yang besar untuk penetrasi global cryptocurrency.

Pada tahun 2023, Jason mendirikan fondasinya sendiri NDV. Ia masuk saat harga Bitcoin sekitar 29.000 dolar, dan hingga saat ini, dalam waktu sekitar 20 bulan, ia telah mendapatkan lebih dari 4,3 kali lipat pengembalian, mengungguli Bitcoin.

Strategi Investasi: Sederhana dan Efektif

Strategi investasi Jason berfokus pada "tingkat penetrasi institusi". Pada tahun 2023, mereka terutama berinvestasi di GBTC, memanfaatkan diskon terhadap Bitcoin untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.

Setelah ETF disetujui, Jason mulai memikirkan langkah selanjutnya bagi investor institusi. Dia percaya bahwa saham yang terkait dengan cryptocurrency bisa menjadi fokus investasi baru. Setelah diseleksi, mereka memilih MSTR (MicroStrategy) sebagai target investasi utama.

Alasan memilih MSTR sangat sederhana: semakin sederhana logikanya, semakin mudah untuk mencapai konsensus, terutama pada tahap di mana investor institusi baru mulai mengenal bidang cryptocurrency. Sebaliknya, perusahaan seperti Coinbase yang memerlukan analisis mendalam terhadap fundamental, atau saham pertambangan yang mudah mengalihkan perhatian, tidak seatraktif MSTR.

Faktanya, kinerja MSTR memang lebih baik daripada banyak aset lainnya, termasuk Nvidia dan Bitcoin itu sendiri.

Memahami Logika Investasi Dana Besar

Jason berpendapat bahwa "uang besar" mencakup dana kekayaan negara, perusahaan asuransi, dana universitas, dana sumbangan, dan berbagai jenis dana lindung nilai. Saat ini, tingkat penetrasi institusi ini di bidang cryptocurrency masih kurang dari seribu bagian.

Dana besar paling memperhatikan kesederhanaan dan likuiditas tinggi. Oleh karena itu, pada tahap saat ini, pilihan investasi mereka terutama terfokus pada Bitcoin atau beberapa saham terkait, terutama saham dengan likuiditas yang baik lebih mudah menarik dana besar.

Logika investasi Jason sangat langsung: "Di mana ada konsensus yang sederhana dan mudah disebarkan, di situ likuiditasnya baik, di situ kemungkinan akan ada aliran dana besar." Ini juga menjelaskan mengapa XRP dan SOL mendapat perhatian yang sangat besar.

Penilaian Puncak Bull Market

Jason percaya bahwa sejak penerbitan ETF, Bitcoin telah naik dari 40.000 dolar menjadi sekitar 100.000 dolar, dengan aliran pasar sebesar 30-50 miliar dolar. Untuk mencapai 150.000 dolar, mungkin diperlukan aliran dana dalam skala yang sama.

Dia menganalisis kemungkinan sumber dana:

1. Dana kedaulatan: Dalam waktu dekat, dana kedaulatan di luar Amerika Serikat mungkin sulit untuk masuk dalam skala besar.
2. Pemerintah negara bagian: Setiap negara bagian besar mungkin menginvestasikan sekitar 2 miliar dolar, dan 50 negara bagian secara keseluruhan mungkin menyumbang 500-1000 miliar dolar.

Berdasarkan analisis ini, Jason memperkirakan harga puncak potensial Bitcoin sekitar 150.000 dolar.

Perubahan Siklus Pasar

Jason percaya bahwa siklus pasar di masa depan akan tetap ada, tetapi tidak lagi terjadi secara ketat setiap empat tahun. Dengan masuknya dana jangka panjang, pasar akan semakin menyerupai pasar saham AS, dan berbagai cryptocurrency mungkin akan membentuk narasi dan tren independen, tidak lagi bergerak seiring dengan Bitcoin.

Dia memprediksi bahwa di masa depan, mungkin akan ada redefinisi sifat token, yang memungkinkan operasi seperti dividen dan pembelian kembali token, yang akan membuat pasar cryptocurrency lebih mirip dengan pasar saham AS, dengan karakteristik "yang kuat akan semakin kuat."

Strategi Memilih Koin Kecil

Untuk investasi di koin kecil, prinsip Jason adalah: dalam tren besar, hanya memilih proyek dari pendiri yang dikenalnya. Dia sangat memperhatikan pendiri yang memiliki potensi pertumbuhan tinggi, baik yang berbasis penjualan maupun yang fokus pada pengembangan nyata, asalkan mereka dapat terus memberikan pemahaman baru dan secara nyata memajukan proyek, itu layak untuk diperhatikan.

Pembelajaran dan Pertumbuhan Berkelanjutan

Jason merekomendasikan untuk membaca "Jalan yang Jarang Dilalui", buku ini mengajarkan dia bagaimana menghadapi kesalahan dan belajar dari situ. Dalam hal trading, dia menekankan pentingnya praktik, iterasi, dan evaluasi, menyarankan untuk mencatat alasan setiap transaksi dan terus mengumpulkan pengalaman.

Kesimpulan

Perjalanan investasi Jason menunjukkan peralihan dari Web2 ke Web3, pengalamannya dan wawasan yang dimilikinya memberikan kita petunjuk berharga. Baik fokus pada logika "penetrasi pasar" maupun memilih instrumen investasi yang sederhana dan mudah dipahami, semuanya mencerminkan pemahaman mendalamnya tentang pasar. Dalam dunia cryptocurrency yang cepat berubah, tetap belajar dan kemampuan beradaptasi sangat penting.