pasar kripto Token distribusi dan analisis pergerakan harga

Baru-baru ini, situasi alokasi token dari berbagai proyek enkripsi menunjukkan bahwa proporsi VC umumnya berada di antara 10%-30%, tidak banyak berubah dibandingkan sebelumnya. Sebagian besar proyek memilih untuk mendistribusikan token kepada komunitas melalui airdrop, tetapi pengguna sering cenderung menjualnya segera, menyebabkan tekanan jual yang besar. Konsentrasi chip token yang tinggi berdampak buruk pada efektivitas airdrop. Dari segi kinerja harga token, proyek yang didominasi oleh VC umumnya berkinerja buruk, sering kali menunjukkan tren penurunan satu arah setelah penerbitan.

Perlu dicatat bahwa proyek SHELL mengadopsi strategi yang berbeda, dengan mendistribusikan 4% Token melalui IDO, dan nilai pasar awal hanya 20 juta dolar AS. Selain itu, proyek seperti Soon dan Pump Fun memilih untuk mendistribusikan lebih dari 50% Token melalui peluncuran yang adil, dan menggabungkan jumlah kecil dari VC dan KOL untuk penggalangan dana komunitas dalam proporsi besar. Cara memberikan keuntungan kepada komunitas ini mungkin lebih mudah diterima, sementara pihak proyek dapat melakukan pembelian kembali untuk memberikan sinyal positif ke pasar.

Akhir gelembung Memecoin dan keruntuhan struktur pasar

Pasar beralih dari model Builder yang didominasi VC ke model "pump" murni yang menciptakan gelembung, menyebabkan Token terjebak dalam permainan zero-sum, membuat ritel lebih mudah mengalami kerugian dan keluar. Ini memperburuk keruntuhan struktur pasar primer dan sekunder, dan mungkin memerlukan waktu yang lebih lama untuk membangun kembali.

Atmosfer pasar Memecoin telah jatuh ke titik terendah. Investor ritel menyadari bahwa Memecoin masih sulit lepas dari pengaruh berbagai kekuatan, kehilangan keadilan. Kerugian tajam jangka pendek mempengaruhi ekspektasi pengguna, strategi penerbitan semacam ini mungkin sudah mendekati akhir.

Meskipun narasi AI Agent berusaha untuk mendorong pasar, namun tidak mengubah esensi Memecoin. Banyak pengembang Web2 dan proyek shell Web3 yang berdatangan, menyebabkan munculnya banyak proyek AI Memecoin yang berpura-pura sebagai "investasi nilai". Token komunitas dimanipulasi secara jahat, yang berdampak serius negatif terhadap perkembangan jangka panjang proyek.

Ketika Memecoin kehilangan perlindungan agama atau kepercayaan kecil, sensitivitas pasar menurun. Ritel masih berharap akan kesempatan untuk kaya, mencari Token dengan kepastian tinggi, yang justru diinginkan oleh beberapa pihak tertentu. Taruhan yang lebih besar menarik tim dari luar industri, likuiditas yang ditarik mungkin akan selamanya meninggalkan pasar kripto.

Dilema VC koin dan konsensus pasar

Strategi periode sebelumnya telah tidak efektif, tetapi karena kebiasaan, banyak proyek masih menggunakan model lama. Kerugian terbesar dari token yang didorong oleh VC adalah tidak dapat mendapatkan keuntungan awal pada acara pembuatan token (TGE). Pengguna tidak lagi berharap untuk mendapatkan keuntungan ideal melalui pembelian koin, beranggapan bahwa pihak proyek dan bursa memiliki banyak token, dalam posisi yang tidak adil. Sementara itu, tingkat pengembalian VC mengalami penurunan drastis, jumlah investasi berkurang, ditambah dengan ketidakmauan pengguna untuk mengambil alih, penerbitan koin VC menghadapi kesulitan besar.

Untuk proyek VC atau bursa, langsung terdaftar mungkin bukan pilihan terbaik. Begitu terdaftar, tarif kontrak dapat dengan cepat berbalik negatif. Tim dan bursa kekurangan motivasi untuk mendorong, melakukan short selling pada koin baru telah menjadi konsensus pasar.

Setelah penerbitan token, sering terjadi penurunan sepihak, memperkuat kesadaran pasar, menyebabkan "uang buruk mengusir uang baik". Meskipun tahu risikonya, investor ritel mungkin tetap melakukan short selling sebagai bentuk balas dendam. Ketika situasi short selling mencapai puncaknya, pihak proyek dan bursa mungkin terpaksa ikut bergabung, untuk menutupi target pendapatan yang tidak dapat dicapai melalui penjualan besar.

Tidak ingin kehilangan kendali atas token, menyebabkan banyak koin VC tidak ada kemajuan saat TGE dibandingkan empat tahun yang lalu. Meskipun cara ini memiliki masalah, VC dan pihak proyek menunjukkan sikap acuh tak acuh. Tim yang awalnya membangun proyek mungkin mengalami bias kelangsungan hidup, berpikir bahwa mereka dapat menciptakan nilai yang berbeda.

Mode Dual Drive: Memecahkan Dilema Penetapan Harga VC Coin

Mode penggerak VC murni meningkatkan kesalahan penetapan harga antara pengguna dan pihak proyek, yang tidak menguntungkan untuk kinerja harga awal; peluncuran yang sepenuhnya adil mudah dimanipulasi secara jahat, mengakibatkan hilangnya token dengan harga rendah. Hanya dengan menggabungkan keduanya, kita dapat memperoleh sumber daya dan perencanaan yang wajar di awal proyek, menghindari hasil terburuk.

Model pembiayaan tradisional sedang gagal, cara baru sedang muncul: bekerja sama dengan KOL terkemuka dan sejumlah kecil VC, untuk meluncurkan proyek dengan proporsi besar dari komunitas dan metode cold start dengan valuasi rendah. Proyek seperti Soon dan Pump Fun sedang membuka jalan baru dengan mendistribusikan 40%-60% Token langsung kepada komunitas, meluncurkan proyek di bawah valuasi rendah. Model ini membangun konsensus melalui pengaruh KOL, mengunci keuntungan sebelumnya, sekaligus mendapatkan kedalaman pasar melalui likuiditas tinggi.

Proyek Myshell menunjukkan upaya terobosan, dengan menerbitkan 4% Token melalui IDO, dengan nilai pasar awal hanya 20 juta dolar AS. Pengguna harus melakukan operasi melalui dompet bursa, semua transaksi dicatat langsung di blockchain, meningkatkan transparansi. Mekanisme ini membawa pengguna baru ke dompet, sekaligus memberikan kesempatan yang lebih adil.

Konflik antara proyek dan VC terletak pada transparansi. Dengan meluncurkan Token melalui IDO, tidak lagi bergantung pada bursa, dapat mengatasi konflik transparansi antara kedua belah pihak. Proses pembukaan Token di blockchain lebih transparan, memastikan konflik kepentingan dapat diselesaikan dengan efektif. Di sisi lain, bursa terpusat tradisional menghadapi kesulitan penurunan harga yang tajam setelah penerbitan Token, sementara transparansi data di blockchain membantu dalam menilai situasi nyata proyek dengan lebih akurat.

Konflik inti antara pengguna dan proyek terletak pada penetapan harga dan keadilan. Peluncuran yang adil atau IDO bertujuan untuk memenuhi harapan pengguna terkait harga token. Masalah mendasar dari koin VC adalah kurangnya permintaan beli setelah peluncuran, di mana penetapan harga dan harapan menjadi penyebab utama. Kunci untuk memecahkan masalah ini terletak pada pihak proyek dan bursa. Hanya dengan cara yang adil memberikan keuntungan kepada komunitas, dan terus mendorong peta jalan teknologi, nilai proyek dapat meningkat.