BTC menembus angka 40 ribu dolar, apa yang tersembunyi di baliknya?

Konversi dana investasi Bitcoin menjadi ETF spot mungkin akan berdampak negatif pada harga BTC. Pasar sudah bereaksi terhadap berita ini, tetapi kita tidak bisa mengabaikan bagian kedua dari fenomena "beli rumor, jual berita". Pasar kemungkinan besar akan menjual saat berita diumumkan, yang menyebabkan harga BTC jatuh drastis.

Dalam beberapa tahun ke depan, kita mungkin akan melihat siklus BTC terulang. Perlu dicatat bahwa ETF dapat memiliki dampak positif pada harga cryptocurrency dalam jangka panjang. Namun, saat ini belum ada syarat untuk memulai putaran bull market yang baru, dan kita tidak boleh mengesampingkan kemungkinan bahwa pasar akan mengalami pasar bear skala kecil sebelum itu.

Spekulan memaksimalkan potensi keuntungan mereka dengan mempertaruhkan pada peristiwa-peristiwa ini. Sebuah dana trust Bitcoin tertentu telah menarik perhatian luas sejak awal tahun ini, menarik arus dana miliaran dolar di pasar over-the-counter sekunder. Oleh karena itu, begitu perdagangan dimulai, investor baru dan lama dari dana tersebut bergegas untuk menjual, harga BTC mungkin mengalami penurunan yang signifikan.

Analis Mendukung Pandangan Bearish

Batas waktu untuk beberapa aplikasi ETF adalah pada awal Januari 2024, yang berarti kita mungkin akan mendengar lebih banyak berita terkait pada bulan Desember tahun ini.

Seorang analis dari bank besar percaya bahwa dalam proses konversi suatu dana investasi Bitcoin menjadi ETF, mungkin akan terjadi "setidaknya 2,7 miliar dolar AS keluar dari pasar". Diperkirakan bahwa penarikan investasi dapat menyebabkan penurunan harga dan kembali ke titik terendah siklus (pergerakan ini juga akan sejalan dengan siklus harga historis BTC).

Oleh karena itu, peluncuran ETF mungkin tidak segera meningkatkan harga BTC, melainkan bisa menjadi sebuah "berita jual" seperti yang sebelumnya kita saksikan saat peluncuran produk futures Bitcoin.

Sebuah bursa telah membuka jalan bagi perdagangan futures Bitcoin di Wall Street, banyak orang menganggap ini sebagai "berita jual" terakhir. Bursa tersebut meluncurkan futures Bitcoin pada bulan Desember 2017, bertepatan dengan puncak pasar bull dan awal dari pasar bear yang berlangsung selama dua tahun.

Platform perdagangan lainnya meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin pada September 2019, yang memungkinkan penyelesaian tunai (berbeda dengan kontrak berjangka yang diselesaikan dalam BTC sebelumnya). Namun, ini juga merupakan sebuah "penjualan berita". Bitcoin kemudian memasuki pasar beruang kecil yang berlangsung selama beberapa bulan, hingga peristiwa Maret 2020 dan kondisi makroekonomi serta sosial (pelonggaran kuantitatif tanpa batas oleh Federal Reserve) memberikan dukungan bagi pasar cryptocurrency.

Saat ini ada beberapa dana yang sedang mengajukan ETF spot Bitcoin, meskipun menghadapi tekanan politik, tetapi regulator mungkin harus menyetujui.

Dana Perwalian Diskon Besar

Karena terdapat selisih besar antara harga spot Bitcoin dan sebuah dana kepercayaan Bitcoin (rasio diskon pernah serendah 48%), serta meningkatnya kemungkinan regulator menerima perubahan dana tersebut menjadi ETF, para trader banyak membeli dana tersebut pada tahun 2023.

Saat ini, tingkat diskon dana tersebut adalah 10% (di bawah harga spot BTC di bursa), dan tingkat diskon telah menyusut secara signifikan setelah sekitar 2,5 miliar dolar AS mengalir ke satu-satunya pasar tradenya.

Dapat diperkirakan, begitu ETF mulai diperdagangkan, sebagian besar dari volume perdagangan ini akan berubah menjadi aliran dana keluar. Sebagian besar spekulan menganggapnya sebagai peluang perdagangan tahunan dan menginvestasikan sejumlah besar uang pada potensi transformasi dana tersebut menjadi Bitcoin ETF.

Namun, acara utama tahun 2024 akan menjadi pemotongan BTC (serta aktivitas spekulatif di sekitarnya), dan pemotongan kali ini mungkin menjadi yang terakhir yang berarti dan menjadi titik balik untuk lonjakan harga BTC.

Dengan peluncuran berbagai ETF spot, aliran dana institusi mungkin menjadi faktor penentu yang mendorong harga BTC untuk mencapai lebih dari 100.000 dolar AS pada tahun 2024.

Kesimpulan

Meskipun industri keuangan menunjukkan minat besar terhadap cryptocurrency, adopsi cryptocurrency dalam kehidupan nyata akan ditentukan oleh pasar bebas, bukan oleh lembaga pengatur. Pasar akan menentukan penggunaan dan keunggulan cryptocurrency, dan pengguna akhir akan menentukan kegunaan dan nilainya.

Dunia keuangan juga akan mempertimbangkan apakah BTC yang memiliki skalabilitas terbatas dapat berfungsi sebagai alat penyimpanan nilai yang andal, atau mendapatkan aplikasi yang berarti melalui jaringan Lightning.

Selain Bitcoin, dunia keuangan juga mengakui karakteristik dan pentingnya cryptocurrency lain seperti Bitcoin Cash, Ethereum, dan Litecoin.

Melihat ke depan, pasar cryptocurrency diperkirakan akan terus mempertahankan momentum perkembangan yang baik tahun depan.