Bitcoin mungkin menantang posisi global dolar, tokenisasi adalah kunci masa depan keuangan

CEO BlackRock, Larry Fink, baru-baru ini merilis surat tahunan kepada investor yang panjangnya 27 halaman. Dalam surat ini, Fink jarang memberikan peringatan: Jika Amerika Serikat tidak dapat mengendalikan utang dan defisit fiskal yang terus melambung, "status mata uang cadangan global" yang dinikmati dolar selama beberapa dekade mungkin akhirnya akan digantikan oleh aset digital baru seperti Bitcoin.

Bitcoin atau melemahkan posisi dolar sebagai mata uang cadangan

Fink dalam laporannya mengajukan pertanyaan yang menarik: "Apakah Bitcoin akan melemahkan status dolar sebagai mata uang cadangan?"

Ia menunjukkan bahwa Amerika Serikat telah lama diuntungkan dari posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, tetapi keuntungan ini tidak permanen. Sejak 1989, pertumbuhan utang AS adalah tiga kali lipat dari PDB. Tahun ini, hanya pengeluaran bunga saja yang akan melebihi 9520 miliar dolar, lebih tinggi dari pengeluaran pertahanan. Pada tahun 2030, pengeluaran wajib pemerintah dan bunga utang akan menghabiskan semua pendapatan federal, menciptakan defisit jangka panjang.

Fink berpendapat bahwa keuangan terdesentralisasi adalah inovasi yang luar biasa, membuat pasar lebih cepat, biaya rendah, dan transparan. Namun, justru inovasi ini bisa melemahkan keunggulan ekonomi Amerika — jika para investor mulai menganggap Bitcoin lebih aman daripada dolar.

Dalam tinjauan kinerja, Fink menyebutkan bahwa Bitcoin ETF yang diluncurkan BlackRock di Amerika Serikat menjadi produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa terbesar dalam sejarah, dengan ukuran aset yang dikelola melampaui 50 miliar USD dalam waktu kurang dari setahun. Produk ini menempati peringkat ketiga dalam daya tarik aset di industri ETF, hanya di belakang dana indeks S&P 500. Lebih dari setengah permintaan berasal dari investor ritel, dan tiga perempat berasal dari pelanggan baru.

tokenisasi: "jalan raya" masa depan keuangan

Fink berpendapat bahwa tokenisasi sedang menjadi kekuatan kunci dalam merombak infrastruktur keuangan. Ia menunjukkan bahwa sirkulasi dana global saat ini masih bergantung pada "saluran keuangan" yang ketinggalan zaman, seperti sistem SWIFT, yang efisiensinya sulit memenuhi kebutuhan keuangan global dan digital.

Sebaliknya, tokenisasi akan mengubah kondisi tidak efisien ini secara drastis. Fink membandingkan tokenisasi dengan email, yang dapat mewujudkan peredaran aset secara langsung dan real-time, menghindari semua perantara.

Ia lebih lanjut menggambarkan bagaimana tokenisasi secara mendalam mengubah ekosistem keuangan:

1. Mewujudkan transaksi dan penyelesaian instan, melepaskan sejumlah besar dana untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.
2. Menurunkan ambang investasi, sehingga aset dengan ambang tinggi terbuka untuk lebih banyak investor.
3. Merampingkan proses pemungutan suara pemegang saham dan meningkatkan partisipasi dalam tata kelola perusahaan.
4. Memberikan lebih banyak kesempatan kepada investor untuk memasuki bidang dengan hasil tinggi.

Namun, Fink juga menunjukkan tantangan kunci yang dihadapi dalam penyebaran tokenisasi: verifikasi identitas. Dia berpendapat bahwa diperlukan untuk membangun sistem verifikasi identitas digital yang baru untuk memenuhi kebutuhan transaksi aset token.

Meskipun ada ketidakpastian dalam kondisi ekonomi saat ini, Fink tetap optimis tentang masa depan. Dia percaya bahwa dengan mengandalkan ketahanan manusia dan kekuatan pasar modal, ekonomi pada akhirnya akan pulih dan stabil.

Secara keseluruhan, surat tahunan kepada pemegang saham ini tidak hanya memperingatkan tentang risiko posisi cadangan global dolar, tetapi juga melihat ke arah perkembangan masa depan pasar keuangan. Dari tokenisasi yang membangun kembali pasar modal, hingga terobosan sistem identitas digital, Fink mengungkapkan kekurangan sistem yang ada, sekaligus menunjukkan peluang baru yang mungkin dibawa oleh inovasi teknologi dan institusi.