Perusahaan koneksi cahaya mencatat pertumbuhan yang stabil pada kuartal pertama 2024, menunggu pelepasan permintaan AI

Sebuah produsen perangkat koneksi optik merilis laporan keuangan kuartal pertama tahun 2024. Laporan menunjukkan bahwa perusahaan mencatatkan pendapatan sebesar 220 juta yuan, naik 17,5% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi turun 14,7% dibandingkan kuartal sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 31,75 juta yuan, naik 10,8% dibandingkan tahun lalu, tetapi turun 36,8% dibandingkan kuartal sebelumnya. Kinerja keseluruhan sesuai dengan ekspektasi pasar, namun pertumbuhan kuartal sebelumnya belum menunjukkan titik balik yang jelas dan masih tergantung pada perubahan permintaan terkait AI.

Dari kinerja operasional pada kuartal pertama, perusahaan berhasil mencatatkan kenaikan pendapatan dan laba dibandingkan tahun lalu, tetapi kinerja kuartalan menunjukkan perbedaan tertentu dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan terkemuka di industri. Analisis menyatakan bahwa ini terutama disebabkan oleh ritme pasar produk terkait konektor serat optik yang relatif tertinggal, serta berkaitan dengan siklus pengadaan dari pelanggan besar di luar negeri dan kemajuan pengembangan produk pelanggan baru. Dengan semakin ketatnya pasokan perangkat dari hulu, produk MT dan MPO perusahaan diharapkan dapat meraih keuntungan. Mengingat tren peningkatan belanja modal dari penyedia layanan cloud utama di luar negeri, permintaan pasar secara keseluruhan diharapkan dapat terlepas, dan pesanan serta pendapatan perusahaan diharapkan akan mengalami titik balik.

Perusahaan ini telah menggeluti bidang komunikasi optik selama bertahun-tahun, dengan lini produk yang mencakup konektor serat optik densitas tinggi, konektor serat optik konvensional, multiplexer panjang gelombang, splitter optik PLC, modul fungsional terintegrasi, dan produk pasif optik lainnya, serta modul serat optik, AOC, DAC, dan produk aktif optik lainnya. Perusahaan juga mengembangkan serangkaian sensor dan sistem pemantauan berdasarkan teknologi FBG, yang banyak digunakan dalam proyek jembatan dan skenario lainnya. Perusahaan terus memperluas kategori produk, dan bidang aplikasi hulu terus berkembang, yang meletakkan dasar untuk perkembangan di masa depan.

Seiring dengan munculnya teknologi AI, ruang pasar koneksi optik terus berkembang. Perusahaan ini terutama menyediakan konektor serat optik dan perangkat optik lainnya untuk pembangunan pusat data bagi penyedia layanan cloud di Amerika Utara. Perkembangan AI mendorong peningkatan teknologi komunikasi, yang mendorong permintaan koneksi optik dan skala pasar meningkat secara bersamaan. Perusahaan memiliki lini produk interkoneksi optik yang kaya, dengan spesifikasi teknis yang sangat baik, tingkat hasil produk yang tinggi, dan stabilitas yang baik, serta memiliki reputasi yang baik di pasar Amerika Utara. Didorong oleh AI, perusahaan teknologi luar negeri semakin meningkatkan investasi mereka, dan belanja modal menunjukkan tren naik. Permintaan dari pelanggan besar tradisional perusahaan diperkirakan akan terus naik, dan ekspansi pelanggan baru yang potensial juga diharapkan akan mempercepat, perusahaan diharapkan dapat mengalami perkembangan cepat di era AI.

Lembaga investasi memperkirakan bahwa laba bersih yang menjadi hak pemegang saham induk perusahaan tersebut untuk tahun 2024-2026 masing-masing sebesar 250 juta yuan, 330 juta yuan, dan 400 juta yuan, dengan rasio harga terhadap laba masing-masing sebesar 35,6 kali, 26,9 kali, dan 22,3 kali. Analisis berpendapat bahwa seiring dengan peningkatan investasi AI oleh raksasa teknologi luar negeri, permintaan terkait koneksi optik akan secara bertahap terlepas, dan perusahaan diharapkan dapat mencapai pertumbuhan cepat di era AI.

Perlu dicatat bahwa kemajuan pengembangan produk baru yang tidak sesuai harapan serta meningkatnya persaingan di pasar dapat memengaruhi kinerja perusahaan, investor harus memperhatikan risiko terkait dengan baik.