Nouvelle tendance de rentabilité du marché Web3 : de l'incitation à l'optimisation structurelle
Récemment, un sujet apparemment simple est au cœur des discussions dans le monde de la cryptomonnaie : "Comment faire en sorte que 10 millions génèrent un rendement annuel de 10 % ?" Cela reflète la réalité actuelle du marché - les incitations et les primes diminuent, les rendements stables deviennent de plus en plus rares, et le capital commence à réévaluer la structure même des rendements.
Dans la finance traditionnelle, un rendement annualisé de 10 % signifie souvent un risque de crédit accru, un fort effet de levier ou une liquidité extrêmement faible. Les rendements élevés de Web3 provenaient davantage d'une bulle alimentée par des incitations que d'une transformation de l'efficacité résultant de la structure sous-jacente.
Avec la fin de l'économie du "coup de pouce", les rendements des blue chips DeFi chutent, le volume des transactions en chaîne continue de diminuer, et l'efficacité des capitaux devient progressivement le thème principal. Le véritable point focal du marché actuel est : dans un contexte de manque de subventions et de marché haussier, Web3 peut-il encore offrir des rendements durables aux capitaux prudents ?
Les bénéfices du DeFi s'éteignent, les fonds se dirigent vers "applications réelles + optimisation structurelle"
Actuellement, la plupart des utilisateurs prennent conscience qu'il est difficile de maintenir durablement les airdrops. Les problèmes structurels de liquidité sur la chaîne deviennent de plus en plus évidents. D'une part, le modèle d'incitation est difficile à maintenir ; d'autre part, la concurrence en matière de liquidité entre les protocoles DeFi devient de plus en plus féroce, mais les infrastructures elles-mêmes n'ont pas connu de saut qualitatif. La plupart des Rollups continuent de reproduire l'ancien modèle d'Ethereum, et les performances d'appariement sur la chaîne ne peuvent pas répondre aux véritables besoins de transaction.
Dans ce contexte, les fonds commencent à chercher de nouvelles structures de rendement, le cœur n'étant plus les "actifs spéculatifs", mais plutôt la "structure d'investissement" - investir dans des systèmes capables de générer des flux de trésorerie réels sur la blockchain et d'améliorer l'efficacité des transactions.
Deux directions attirent l'attention du marché :
Infrastructure de trading en chaîne, restructurant le système de correspondance, destinée aux traders professionnels.
Une couche de service modulaire orientée vers les développeurs, offrant des modules de trading standardisés.
Système de correspondance on-chain conçu pour les traders professionnels
Un protocole de contrat perpétuel de chaîne complète fonctionne sur une chaîne L1 développée en interne. Ce projet n'a actuellement pas de jetons ni d'incitations, mais sa profondeur de transaction a été dans le top trois du réseau entier pendant plusieurs mois.
Ce n'est pas un hasard. Ce projet redéfinit les normes de performance des contrats perpétuels sur la chaîne, adoptant un design "expérience centralisée + règlement sur la chaîne", créant un système mieux adapté aux habitudes des traders professionnels. Sa chaîne L1 auto-développée supporte des correspondances en sous-seconde, tout en réalisant une faible glissade et de faibles coûts de gas, suffisants pour soutenir des transactions fréquentes avec des montants importants.
Plus important encore, ce projet n'est pas positionné comme une "plateforme d'airdrop" ou "point d'entrée pour les petits investisseurs", mais comme un produit structuré destiné aux traders à haute fréquence. Dans ce système, les rendements proviennent de la profondeur réelle des transactions, et non de l'accumulation d'incitations.
Pour des fonds tels que "10 millions", c'est exactement la nouvelle stratégie de financement sur la chaîne : ne pas rechercher des gains à court terme ponctuels, mais plutôt chercher des infrastructures de trading qui rassemblent de véritables utilisateurs, qui ont une haute efficacité financière et qui possèdent une profondeur à long terme.
De la mise en relation on-chain à la normalisation des modules de trading
Comparé à l'intégration verticale des projets mentionnés ci-dessus, un réseau propose une "infrastructure de trading modulaire". Il ne réalise pas de front-end, ne guide pas les utilisateurs, mais fournit aux développeurs un système de trading composable et interchangeable.
En résumé, ce réseau vise à devenir le "fournisseur de services cloud" dans le domaine des transactions Web3, sans participer à la vente au détail, mais en fournissant uniquement des outils de développement et des composants de base.
La structure du réseau est divisée en quatre modules principaux :
Moteur d'appariement : adopte un mode d'appariement hors chaîne et un règlement sur chaîne, alliant efficacité et transparence, prenant en charge des ordres de transaction plus complexes et un taux d'utilisation des fonds plus élevé.
Système de fonds de capital : introduction d'un modèle de fonds de capital plus proche des bourses traditionnelles, permettant aux teneurs de marché d'injecter de la liquidité selon les besoins, tout en garantissant la stabilité de la profondeur du livre des ordres.
Système de règlement clair : le règlement des fonds est basé sur Layer1, gestion isolée des actifs des utilisateurs, réduction des risques systémiques, amélioration de la sécurité des fonds.
Système de gestion des risques : modulariser les modules de gestion des risques hors chaîne, facilitant ainsi l'intégration rapide par les développeurs et réduisant les barrières à la création de projets.
La plus grande signification de cette solution modulaire est que : les développeurs peuvent, comme avec des Lego, construire rapidement leurs propres produits de trading, sans avoir à développer des systèmes complexes de mise en correspondance, de compensation et de gestion des risques depuis zéro.
Applications réelles sur des chaînes à haute performance
L'application récente de ce réseau sur une blockchain publique haute performance fournit un exemple typique.
Bien que cette blockchain surpasse de loin Ethereum en termes de performances d'infrastructure, ce n'est que récemment qu'un ensemble d'"infrastructure de livre de commandes" capable de correspondre à ses performances est apparu. L'intégration de ce réseau sur cette blockchain a permis de réaliser :
Moteur d'appariement fonctionnant hors chaîne, alliant rapidité et sensation de contrôle pour l'utilisateur
Traite des milliers de demandes de commandes par seconde, répondant aux besoins des robots et des traders professionnels
Règlement de la chaîne, assurer la vérifiabilité des transactions
Cela non seulement réduit considérablement le coût réel des transactions pour les utilisateurs, mais surtout, cela transforme véritablement la haute performance de cette blockchain en efficacité des fonds pour les utilisateurs.
Ce réseau est donc devenu l'un des rares protocoles de mise en relation prenant en charge à la fois la chaîne Ethereum et cette blockchain, offrant une forte compatibilité inter-chaînes.
Les utilisateurs ordinaires peuvent également profiter de gains réels
Pour la plupart des utilisateurs qui ne peuvent pas faire de trading à haute fréquence ou développer leurs propres stratégies, les revenus de l'appariement structurel ne sont plus inaccessibles. Une plateforme de revenus est un exemple typique de cette tendance.
En tant que plateforme de rendement tout-en-un, cette plateforme permet aux utilisateurs de simplement déposer des USDC, et les fonds peuvent automatiquement participer aux activités de création de marché du réseau mentionné ci-dessus, en exécutant des stratégies sur plusieurs marchés de chaînes, afin d'obtenir des rendements LP réels et vérifiables. Contrairement aux sources de revenus "simulation de mise en relation" ou "transactions en boucle interne", les revenus capturés par cette plateforme proviennent de véritables transactions d'ordres sur la chaîne, offrant une durabilité et une résistance aux cycles plus fortes.
Récemment, un portefeuille mondialement connu a officiellement pris en charge l'intégration de cette plateforme. Ce portefeuille Web3, qui représente plus de 95 % du volume de transactions mondial, ouvre non seulement l'accès à des centaines de millions d'utilisateurs, mais libère également des possibilités de liquidité de plusieurs milliards de dollars. La TVL de cette plateforme est actuellement proche de 7 millions de dollars, avec un taux de rendement annuel qui augmente régulièrement jusqu'à 30 %, ce qui en fait l'une des rares fenêtres d'accès à la "réelle génération de revenus de marché" transformée en "revenus passifs pour les utilisateurs".
Une nouvelle paradigm de rendement sur la chaîne a commencé à prendre forme
Que ce soit pour le système de correspondance conçu pour les traders professionnels, pour le réseau fournissant une infrastructure modulaire aux développeurs, ou pour la plateforme offrant une capacité de rendement réel aux utilisateurs, tous ces éléments montrent une tendance : le nouveau paradigme "rendement élevé et stable" sur la chaîne, qui ne dépend plus des subventions et de la spéculation, mais plutôt de la demande réelle de transactions et de la structure d'efficacité des fonds.
Au cours des dernières années, le capital Web3 a alterné entre des récits tels que les airdrops, le market making et le restaking, mais les systèmes véritablement capables de traverser les cycles doivent être fondés sur des scénarios d'utilisation réels et une capacité d'optimisation structurelle.
10 millions obtiennent 10% de rendement annuel, c'est encore possible - mais à condition d'investir dans la bonne structure, et non pas dans les tendances.
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shadowy_supercoder
· Il y a 2h
La période de dividende est terminée.
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FUD_Whisperer
· Il y a 6h
Les vieux pigeons doivent rester éveillés.
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ProveMyZK
· Il y a 6h
Les dividendes sont morts, enroulez-vous.
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RebaseVictim
· Il y a 6h
Les dividendes sont morts, il n'y a que des mines à creuser.
Nouvelles tendances des revenus Web3 : passer des incitations aux optimisations structurelles
Nouvelle tendance de rentabilité du marché Web3 : de l'incitation à l'optimisation structurelle
Récemment, un sujet apparemment simple est au cœur des discussions dans le monde de la cryptomonnaie : "Comment faire en sorte que 10 millions génèrent un rendement annuel de 10 % ?" Cela reflète la réalité actuelle du marché - les incitations et les primes diminuent, les rendements stables deviennent de plus en plus rares, et le capital commence à réévaluer la structure même des rendements.
Dans la finance traditionnelle, un rendement annualisé de 10 % signifie souvent un risque de crédit accru, un fort effet de levier ou une liquidité extrêmement faible. Les rendements élevés de Web3 provenaient davantage d'une bulle alimentée par des incitations que d'une transformation de l'efficacité résultant de la structure sous-jacente.
Avec la fin de l'économie du "coup de pouce", les rendements des blue chips DeFi chutent, le volume des transactions en chaîne continue de diminuer, et l'efficacité des capitaux devient progressivement le thème principal. Le véritable point focal du marché actuel est : dans un contexte de manque de subventions et de marché haussier, Web3 peut-il encore offrir des rendements durables aux capitaux prudents ?
Les bénéfices du DeFi s'éteignent, les fonds se dirigent vers "applications réelles + optimisation structurelle"
Actuellement, la plupart des utilisateurs prennent conscience qu'il est difficile de maintenir durablement les airdrops. Les problèmes structurels de liquidité sur la chaîne deviennent de plus en plus évidents. D'une part, le modèle d'incitation est difficile à maintenir ; d'autre part, la concurrence en matière de liquidité entre les protocoles DeFi devient de plus en plus féroce, mais les infrastructures elles-mêmes n'ont pas connu de saut qualitatif. La plupart des Rollups continuent de reproduire l'ancien modèle d'Ethereum, et les performances d'appariement sur la chaîne ne peuvent pas répondre aux véritables besoins de transaction.
Dans ce contexte, les fonds commencent à chercher de nouvelles structures de rendement, le cœur n'étant plus les "actifs spéculatifs", mais plutôt la "structure d'investissement" - investir dans des systèmes capables de générer des flux de trésorerie réels sur la blockchain et d'améliorer l'efficacité des transactions.
Deux directions attirent l'attention du marché :
Système de correspondance on-chain conçu pour les traders professionnels
Un protocole de contrat perpétuel de chaîne complète fonctionne sur une chaîne L1 développée en interne. Ce projet n'a actuellement pas de jetons ni d'incitations, mais sa profondeur de transaction a été dans le top trois du réseau entier pendant plusieurs mois.
Ce n'est pas un hasard. Ce projet redéfinit les normes de performance des contrats perpétuels sur la chaîne, adoptant un design "expérience centralisée + règlement sur la chaîne", créant un système mieux adapté aux habitudes des traders professionnels. Sa chaîne L1 auto-développée supporte des correspondances en sous-seconde, tout en réalisant une faible glissade et de faibles coûts de gas, suffisants pour soutenir des transactions fréquentes avec des montants importants.
Plus important encore, ce projet n'est pas positionné comme une "plateforme d'airdrop" ou "point d'entrée pour les petits investisseurs", mais comme un produit structuré destiné aux traders à haute fréquence. Dans ce système, les rendements proviennent de la profondeur réelle des transactions, et non de l'accumulation d'incitations.
Pour des fonds tels que "10 millions", c'est exactement la nouvelle stratégie de financement sur la chaîne : ne pas rechercher des gains à court terme ponctuels, mais plutôt chercher des infrastructures de trading qui rassemblent de véritables utilisateurs, qui ont une haute efficacité financière et qui possèdent une profondeur à long terme.
De la mise en relation on-chain à la normalisation des modules de trading
Comparé à l'intégration verticale des projets mentionnés ci-dessus, un réseau propose une "infrastructure de trading modulaire". Il ne réalise pas de front-end, ne guide pas les utilisateurs, mais fournit aux développeurs un système de trading composable et interchangeable.
En résumé, ce réseau vise à devenir le "fournisseur de services cloud" dans le domaine des transactions Web3, sans participer à la vente au détail, mais en fournissant uniquement des outils de développement et des composants de base.
La structure du réseau est divisée en quatre modules principaux :
Moteur d'appariement : adopte un mode d'appariement hors chaîne et un règlement sur chaîne, alliant efficacité et transparence, prenant en charge des ordres de transaction plus complexes et un taux d'utilisation des fonds plus élevé.
Système de fonds de capital : introduction d'un modèle de fonds de capital plus proche des bourses traditionnelles, permettant aux teneurs de marché d'injecter de la liquidité selon les besoins, tout en garantissant la stabilité de la profondeur du livre des ordres.
Système de règlement clair : le règlement des fonds est basé sur Layer1, gestion isolée des actifs des utilisateurs, réduction des risques systémiques, amélioration de la sécurité des fonds.
Système de gestion des risques : modulariser les modules de gestion des risques hors chaîne, facilitant ainsi l'intégration rapide par les développeurs et réduisant les barrières à la création de projets.
La plus grande signification de cette solution modulaire est que : les développeurs peuvent, comme avec des Lego, construire rapidement leurs propres produits de trading, sans avoir à développer des systèmes complexes de mise en correspondance, de compensation et de gestion des risques depuis zéro.
Applications réelles sur des chaînes à haute performance
L'application récente de ce réseau sur une blockchain publique haute performance fournit un exemple typique.
Bien que cette blockchain surpasse de loin Ethereum en termes de performances d'infrastructure, ce n'est que récemment qu'un ensemble d'"infrastructure de livre de commandes" capable de correspondre à ses performances est apparu. L'intégration de ce réseau sur cette blockchain a permis de réaliser :
Cela non seulement réduit considérablement le coût réel des transactions pour les utilisateurs, mais surtout, cela transforme véritablement la haute performance de cette blockchain en efficacité des fonds pour les utilisateurs.
Ce réseau est donc devenu l'un des rares protocoles de mise en relation prenant en charge à la fois la chaîne Ethereum et cette blockchain, offrant une forte compatibilité inter-chaînes.
Les utilisateurs ordinaires peuvent également profiter de gains réels
Pour la plupart des utilisateurs qui ne peuvent pas faire de trading à haute fréquence ou développer leurs propres stratégies, les revenus de l'appariement structurel ne sont plus inaccessibles. Une plateforme de revenus est un exemple typique de cette tendance.
En tant que plateforme de rendement tout-en-un, cette plateforme permet aux utilisateurs de simplement déposer des USDC, et les fonds peuvent automatiquement participer aux activités de création de marché du réseau mentionné ci-dessus, en exécutant des stratégies sur plusieurs marchés de chaînes, afin d'obtenir des rendements LP réels et vérifiables. Contrairement aux sources de revenus "simulation de mise en relation" ou "transactions en boucle interne", les revenus capturés par cette plateforme proviennent de véritables transactions d'ordres sur la chaîne, offrant une durabilité et une résistance aux cycles plus fortes.
Récemment, un portefeuille mondialement connu a officiellement pris en charge l'intégration de cette plateforme. Ce portefeuille Web3, qui représente plus de 95 % du volume de transactions mondial, ouvre non seulement l'accès à des centaines de millions d'utilisateurs, mais libère également des possibilités de liquidité de plusieurs milliards de dollars. La TVL de cette plateforme est actuellement proche de 7 millions de dollars, avec un taux de rendement annuel qui augmente régulièrement jusqu'à 30 %, ce qui en fait l'une des rares fenêtres d'accès à la "réelle génération de revenus de marché" transformée en "revenus passifs pour les utilisateurs".
Une nouvelle paradigm de rendement sur la chaîne a commencé à prendre forme
Que ce soit pour le système de correspondance conçu pour les traders professionnels, pour le réseau fournissant une infrastructure modulaire aux développeurs, ou pour la plateforme offrant une capacité de rendement réel aux utilisateurs, tous ces éléments montrent une tendance : le nouveau paradigme "rendement élevé et stable" sur la chaîne, qui ne dépend plus des subventions et de la spéculation, mais plutôt de la demande réelle de transactions et de la structure d'efficacité des fonds.
Au cours des dernières années, le capital Web3 a alterné entre des récits tels que les airdrops, le market making et le restaking, mais les systèmes véritablement capables de traverser les cycles doivent être fondés sur des scénarios d'utilisation réels et une capacité d'optimisation structurelle.
10 millions obtiennent 10% de rendement annuel, c'est encore possible - mais à condition d'investir dans la bonne structure, et non pas dans les tendances.