Cómo Malasia se convierte en una fuerza invisible líder en el Web3 global
El ecosistema Web3 de Malasia está surgiendo silenciosamente, convirtiéndose en una fuerza importante en la industria global de blockchain. Este informe analiza en profundidad la evolución del mercado de criptomonedas en Malasia, sus áreas clave y las oportunidades futuras.
1. Introducción
La Semana de Blockchain de Malasia es el evento líder en blockchain del país. Lo más notable es la activa participación de los reguladores, que anteriormente tenían una actitud conservadora hacia la industria de las criptomonedas, pero ahora participan en discusiones constructivas sobre el desarrollo de la industria.
La participación del gobierno marca que el ecosistema de criptomonedas de Malasia avanza hacia una aceptación institucional. Este evento conectó a diversos participantes de la industria y amplió los canales de comunicación entre el gobierno y el sector privado.
2. Tres características clave del mercado de criptomonedas en Malasia
El mercado de criptomonedas de Malasia tiene tres características clave: un crisol en el sudeste asiático, un lugar de incubación de campeones globales y un centro de finanzas islámicas mundial.
Malasia es un país multilingüe, con una población que domina el malayo, el inglés, el chino y el tamil. Esta diversidad crea una fusión natural de las culturas oriental y occidental. Malasia también tiene una ubicación geográfica estratégica. Desde Kuala Lumpur, volar a ciudades principales del sudeste asiático como Ciudad Ho Chi Minh, Bangkok y Yakarta está a menos de dos horas. Esta conveniencia hace posible la colaboración entre diferentes culturas y acelera la expansión de negocios.
Estas condiciones han cultivado talentos con una perspectiva global. Además de las habilidades lingüísticas, las personas también desarrollan naturalmente la capacidad de comprensión intercultural. A pesar de que el mercado de Malasia es pequeño, los principales proyectos de criptomonedas tienen su origen aquí. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol y CoinGecko comenzaron en Malasia y ahora tienen un impacto global.
La fusión de las finanzas islámicas en Malasia ha creado oportunidades únicas. Malasia opera el centro de finanzas islámicas más grande del mundo, lo que convierte el cumplimiento de la ley islámica en un requisito obligatorio para los negocios de criptomonedas. Este requisito ha fomentado la innovación en lugar de restricciones. Malasia fue uno de los primeros países en reconocer que las criptomonedas cumplen con la ley islámica, lanzó un fondo de Bitcoin conforme a la ley islámica e implementó el pago de zakat en criptomonedas. Estos desarrollos han conectado las criptomonedas con el mercado global de finanzas islámicas, que se espera alcance los 10 billones de dólares para 2030.
3. Evolución de la regulación de criptomonedas en Malasia
Fase 1: Establecer un marco de regulación de activos digitales ( 2019-2020 )
Malasia es uno de los países de Asia que ha establecido rápidamente un marco regulatorio para los activos digitales. En 2019, la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2019" clasificó los activos digitales en dos categorías: criptomonedas y tokens digitales. Los activos que cumplen con ciertos estándares se convierten en valores regulados por la Comisión de Valores de Malasia.
La Comisión de Valores ha revisado su "Guía de Mercados Aprobados", exigiendo que los intercambios de activos digitales se registren como operadores de mercados aprobados. Los intercambios deben cumplir con estrictos requisitos: un capital desembolsado mínimo de 5 millones de ringgits, estándares de gobernanza rigurosos y estar constituidos localmente. Estas medidas fortalecen la estabilidad de los intercambios y la protección de los inversores.
Tipo de entidad regulada:
DAX( intercambio de activos digitales ) operador: proporciona servicios de comercio al contado de criptomonedas a través de un libro de órdenes o un modelo de corretaje.
IEO( emisión inicial de intercambio ) operador: gestionar la emisión de tokens y la plataforma de reclutamiento de inversores en un entorno regulado.
Proveedor de custodia de activos digitales: ofrece servicios de custodia y gestión de criptomonedas para inversores institucionales y minoristas.
En 2020, Malasia publicó directrices operativas detalladas que fortalecieron la base regulatoria. Estas directrices clasificaron las IEO y la custodia de activos digitales como categorías de negocio independientes, cada una de las cuales necesita registrarse como operador de mercado reconocido. Esto creó estándares regulatorios a medida para cada tipo de negocio según sus características específicas.
Hasta 2025, habrá 12 empresas operando como operadores de mercados de activos digitales: 6 intercambios de criptomonedas, 4 proveedores de servicios de custodia y 2 plataformas de IEO.
Segunda fase: fortalecer la aplicación de la ley y bloquear los intercambios extranjeros para proteger a los inversores (2021-2024 )
Después de establecer un marco regulatorio, la Comisión de Valores ha fortalecido la aplicación de la ley a través de un control activo del mercado. La Comisión de Valores no se ha detenido en la elaboración de reglas, sino que ha estado combatiendo activamente elementos ilegales para mejorar la credibilidad y seguridad del ecosistema regulatorio.
La Comisión de Valores persigue dos objetivos centrales: mantener la coherencia regulatoria al bloquear los intercambios no registrados que operan ilegalmente en Malasia; y prevenir que los inversionistas se vean perjudicados por el uso de plataformas no autorizadas. La Comisión de Valores creó una "Lista de Advertencia para Inversores" para advertir a los usuarios con anticipación. Esta lista incluye ciertos intercambios globales. La Comisión de Valores ha enfatizado repetidamente que las transacciones en estas plataformas no están protegidas por la legislación malaya.
A partir de 2021, la Comisión de Valores pasó de medidas pasivas a una aplicación de la ley directa y contundente. En julio de 2021, la Comisión de Valores ordenó a un intercambio que dejara de ofrecer servicios a usuarios de Malasia en un plazo de 14 días y cerrara todos los canales, incluido su sitio web. Después de 2022, a medida que el mercado de criptomonedas enfrentaba crisis globales, incluyendo la quiebra de FTX y el colapso de Terra Luna, Malasia reforzó su enfoque regulatorio. La Comisión de Valores señaló que estos eventos ocurrieron en un entorno no regulado y tomó medidas similares contra intercambios no autorizados.
Estas medidas van más allá del alcance de las sanciones formales. Las autoridades regulatorias han implementado estrategias de bloqueo y salida del mercado de manera integral. La comisión de valores ha colaborado con proveedores de servicios de Internet para bloquear los sitios web de los intercambios objetivo y ha solicitado a las tiendas de aplicaciones que eliminen las aplicaciones de los intercambios. Al mismo tiempo, el banco central y las autoridades fiscales han instruido a los bancos locales a prohibir los servicios de depósito y retiro con plataformas no autorizadas. Las autoridades también han reforzado las sanciones contra los inversores individuales. Aquellos inversores que se confirme que utilizan transacciones P2P o intercambios no autorizados verán sus cuentas bancarias congeladas, se les restringirán productos financieros y se les revocarán vehículos y hipotecas anticipadamente.
Fase tres: La rápida transformación de Malasia después de la elección de Trump ( Desde 2025 hasta ahora )
Después de la elección de Trump, el mercado de criptomonedas de Malasia se desarrolló rápidamente. El primer ministro Anwar Ibrahim discutió sobre criptomonedas en enero con el ex primer ministro tailandés Thaksin, y luego en abril tuvo conversaciones con el fundador de un intercambio para discutir el desarrollo de Malasia como un centro de activos digitales. Estas acciones indican que Malasia, como presidente rotativo de la ASEAN, tiene la intención de liderar las políticas de finanzas digitales en la región. En comparación con el año pasado, el mercado de Web3 de Malasia ha crecido rápidamente, marcando un punto de inflexión desde la elección de Trump.
El compromiso político del gobierno se traduce rápidamente en cambios de políticas concretos. El Primer Ministro Anwar lanzó directamente el "Centro de Innovación de Activos Digitales" en junio de 2025 como el primer gran logro. El Banco Nacional de Malasia lidera este sandbox regulatorio. Este sandbox servirá como un entorno seguro de pruebas. Se alentará activamente la experimentación e innovación en activos digitales. En una mesa redonda de la industria de blockchain organizada por empresas de economía digital en Malasia, el Ministro de Digitalización, Gobind Singh, también anunció la creación del "Comité de Trabajo de Activos Digitales y Blockchain", lo que resalta el enfoque sistemático del gobierno.
Mientras se construye la base de políticas, el desarrollo de la infraestructura técnica también se está acelerando. El Ministro de Ciencia, Tecnología e Innovación, Cheng Likang, anunció el lanzamiento oficial de la infraestructura de blockchain de Malasia en la ceremonia de apertura de la Semana de Blockchain de Malasia 2025. Esta infraestructura es desarrollada en colaboración por la agencia gubernamental Instituto de Microelectrónica de Malasia y el proyecto de red principal local Zetrix. El proyecto explora aplicaciones prácticas de blockchain que van desde mejorar la transparencia gubernamental hasta la certificación halal y aumentar la eficiencia del comercio y la cadena de suministro.
El cambio más significativo es la relajación de la regulación por parte de la Comisión de Valores. La Comisión de Valores está pasando de un modelo de revisión de aprobación estricta a una significativa relajación de la regulación a través del "Documento de Consulta" publicado en junio de 2025. A partir de julio de 2025, solo 23 criptomonedas que han sido estrictamente revisadas por la Comisión de Valores podrán cotizar en las bolsas locales. Bajo el nuevo marco regulatorio, las bolsas podrán tomar decisiones de cotización de manera independiente sin la aprobación previa de la Comisión de Valores, siempre que cumplan con los estándares especificados.
Sin embargo, lo que los reguladores de Malasia persiguen no es simplemente una relajación de las regulaciones. Las autoridades están fortaleciendo los requisitos operativos, como aumentar el capital real de las bolsas y introducir un modelo de autorregulación, al tiempo que mantienen una postura conservadora sobre las criptomonedas de alto riesgo, incluidas las monedas de privacidad, las monedas meme y las stablecoins. Este enfoque busca lograr un equilibrio entre la autonomía del mercado y la estabilidad.
Estos cambios en la política indican la intención estratégica de Malasia de competir con Singapur y Hong Kong para convertirse en un centro principal de Web3 en la región de Asia-Pacífico. Combinado con la política pro-cripto del gobierno de Trump, Malasia se está posicionando como un puente clave que conecta el capital occidental con el mercado asiático.
4. Análisis de las áreas clave del mercado de criptomonedas en Malasia
4.1. Intercambio centralizado
Malasia opera seis intercambios de criptomonedas locales reconocidos. Un intercambio domina, con más del 90% del volumen de transacciones local, formando una estructura de ganador se lo lleva todo similar a otros países asiáticos como Corea del Sur y Tailandia. Sin embargo, el nuevo intercambio Hata, lanzado el año pasado, muestra un rápido crecimiento y parece inyectar nueva vitalidad al mercado. Sinegy también es un actor principal, ofreciendo servicios de intercambio de criptomonedas para empresas e inversores institucionales.
La influencia real de los intercambios locales sigue siendo limitada. A pesar de los esfuerzos de los reguladores por bloquear los intercambios no autorizados, muchos inversores continúan utilizando activamente plataformas globales a través de métodos alternativos. Se estima que el 40-60% del volumen total de comercio de criptomonedas al contado en Malasia se lleva a cabo en intercambios globales.
Además, el pequeño tamaño del mercado de criptomonedas en Malasia presenta desafíos para los operadores locales. Aunque un intercambio ocupa más del 90% de la cuota de mercado local, el volumen de transacciones sigue siendo limitado. El volumen diario de transacciones de este intercambio presenta una diferencia de aproximadamente 200 veces en comparación con un intercambio en Corea del Sur. Según el informe anual de 2024 del Banco Nacional de Malasia, hasta finales de 2024, el total acumulado de depósitos de la neta entrada de bancos en los intercambios de activos digitales registrados localmente representa menos del 1% del total de depósitos en el sistema bancario, lo que equivale a aproximadamente el 0.4% del valor de mercado de los valores listados en la Bolsa de Valores de Malasia.
La preferencia de los inversores por los intercambios globales se debe a las limitaciones estructurales de las plataformas locales. La participación directa de la comisión de valores en la aprobación de listados de criptomonedas requiere un proceso estricto. Esto limita las criptomonedas negociables a solo 23 tipos. La baja liquidez dificulta las transacciones a gran escala. La falta de comercio con margen o derivados reduce el atractivo para los inversores.
Bajo estas restricciones, las bolsas locales buscan estrategias de supervivencia a través de la operación paralela de negocios de corretaje. Ofrecen servicios de trading extrabursátil y de entrada y salida de stablecoins fuera de la bolsa. Esto está especialmente dirigido a oficinas familiares adineradas y nómadas digitales para obtener ingresos adicionales. La aparición de este modelo de negocio se origina en las restricciones que enfrentan las bolsas locales con respecto a las principales stablecoins. La falta de liquidez en grandes transacciones también ha contribuido a este desarrollo.
La política fiscal de criptomonedas en Malasia afecta significativamente la elección de los intercambios. Las ganancias de criptomonedas se clasifican como impuestos sobre la renta en lugar de impuestos sobre ganancias de capital. El gobierno solo grava el monto retirado. Por ejemplo, si alguien tiene 10 BTC, pero solo retira 1 BTC localmente, los impuestos solo se aplican al monto retirado. Los airdrops, staking y ganancias de DeFi también están sujetos a impuestos sobre la renta. El gobierno monitorea la actividad de criptomonedas compartiendo los datos de transacciones de los intercambios locales. Las autoridades imponen investigaciones y sanciones adicionales a los que no declaran. Este sistema de seguimiento parece ser el principal factor que disuade a los inversores de utilizar los intercambios locales.
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SmartContractWorker
· hace14h
¿No huele muy bien y aún estás dudando de qué?
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GweiTooHigh
· hace14h
web3野路子大神
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LiquidityHunter
· hace14h
Hmm, los datos de Liquidez parecen buenos, principalmente concentrados en tres pares de intercambio.
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RugPullProphet
· hace15h
Malasia nuevamente quiere tomar a la gente por tonta.
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WhaleSurfer
· hace15h
¿Singapur y Malasia también van a robar el trabajo de la Cadena de bloques?
Malasia en ascenso: el camino hacia el surgimiento de una nueva potencia global en Web3 y las oportunidades futuras
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El ecosistema Web3 de Malasia está surgiendo silenciosamente, convirtiéndose en una fuerza importante en la industria global de blockchain. Este informe analiza en profundidad la evolución del mercado de criptomonedas en Malasia, sus áreas clave y las oportunidades futuras.
1. Introducción
La Semana de Blockchain de Malasia es el evento líder en blockchain del país. Lo más notable es la activa participación de los reguladores, que anteriormente tenían una actitud conservadora hacia la industria de las criptomonedas, pero ahora participan en discusiones constructivas sobre el desarrollo de la industria.
La participación del gobierno marca que el ecosistema de criptomonedas de Malasia avanza hacia una aceptación institucional. Este evento conectó a diversos participantes de la industria y amplió los canales de comunicación entre el gobierno y el sector privado.
2. Tres características clave del mercado de criptomonedas en Malasia
El mercado de criptomonedas de Malasia tiene tres características clave: un crisol en el sudeste asiático, un lugar de incubación de campeones globales y un centro de finanzas islámicas mundial.
Malasia es un país multilingüe, con una población que domina el malayo, el inglés, el chino y el tamil. Esta diversidad crea una fusión natural de las culturas oriental y occidental. Malasia también tiene una ubicación geográfica estratégica. Desde Kuala Lumpur, volar a ciudades principales del sudeste asiático como Ciudad Ho Chi Minh, Bangkok y Yakarta está a menos de dos horas. Esta conveniencia hace posible la colaboración entre diferentes culturas y acelera la expansión de negocios.
Estas condiciones han cultivado talentos con una perspectiva global. Además de las habilidades lingüísticas, las personas también desarrollan naturalmente la capacidad de comprensión intercultural. A pesar de que el mercado de Malasia es pequeño, los principales proyectos de criptomonedas tienen su origen aquí. Etherscan, Jupiter, Virtuals Protocol y CoinGecko comenzaron en Malasia y ahora tienen un impacto global.
La fusión de las finanzas islámicas en Malasia ha creado oportunidades únicas. Malasia opera el centro de finanzas islámicas más grande del mundo, lo que convierte el cumplimiento de la ley islámica en un requisito obligatorio para los negocios de criptomonedas. Este requisito ha fomentado la innovación en lugar de restricciones. Malasia fue uno de los primeros países en reconocer que las criptomonedas cumplen con la ley islámica, lanzó un fondo de Bitcoin conforme a la ley islámica e implementó el pago de zakat en criptomonedas. Estos desarrollos han conectado las criptomonedas con el mercado global de finanzas islámicas, que se espera alcance los 10 billones de dólares para 2030.
3. Evolución de la regulación de criptomonedas en Malasia
Fase 1: Establecer un marco de regulación de activos digitales ( 2019-2020 )
Malasia es uno de los países de Asia que ha establecido rápidamente un marco regulatorio para los activos digitales. En 2019, la "Ley de Mercados de Capital y Servicios de 2019" clasificó los activos digitales en dos categorías: criptomonedas y tokens digitales. Los activos que cumplen con ciertos estándares se convierten en valores regulados por la Comisión de Valores de Malasia.
La Comisión de Valores ha revisado su "Guía de Mercados Aprobados", exigiendo que los intercambios de activos digitales se registren como operadores de mercados aprobados. Los intercambios deben cumplir con estrictos requisitos: un capital desembolsado mínimo de 5 millones de ringgits, estándares de gobernanza rigurosos y estar constituidos localmente. Estas medidas fortalecen la estabilidad de los intercambios y la protección de los inversores.
Tipo de entidad regulada:
En 2020, Malasia publicó directrices operativas detalladas que fortalecieron la base regulatoria. Estas directrices clasificaron las IEO y la custodia de activos digitales como categorías de negocio independientes, cada una de las cuales necesita registrarse como operador de mercado reconocido. Esto creó estándares regulatorios a medida para cada tipo de negocio según sus características específicas.
Hasta 2025, habrá 12 empresas operando como operadores de mercados de activos digitales: 6 intercambios de criptomonedas, 4 proveedores de servicios de custodia y 2 plataformas de IEO.
Segunda fase: fortalecer la aplicación de la ley y bloquear los intercambios extranjeros para proteger a los inversores (2021-2024 )
Después de establecer un marco regulatorio, la Comisión de Valores ha fortalecido la aplicación de la ley a través de un control activo del mercado. La Comisión de Valores no se ha detenido en la elaboración de reglas, sino que ha estado combatiendo activamente elementos ilegales para mejorar la credibilidad y seguridad del ecosistema regulatorio.
La Comisión de Valores persigue dos objetivos centrales: mantener la coherencia regulatoria al bloquear los intercambios no registrados que operan ilegalmente en Malasia; y prevenir que los inversionistas se vean perjudicados por el uso de plataformas no autorizadas. La Comisión de Valores creó una "Lista de Advertencia para Inversores" para advertir a los usuarios con anticipación. Esta lista incluye ciertos intercambios globales. La Comisión de Valores ha enfatizado repetidamente que las transacciones en estas plataformas no están protegidas por la legislación malaya.
A partir de 2021, la Comisión de Valores pasó de medidas pasivas a una aplicación de la ley directa y contundente. En julio de 2021, la Comisión de Valores ordenó a un intercambio que dejara de ofrecer servicios a usuarios de Malasia en un plazo de 14 días y cerrara todos los canales, incluido su sitio web. Después de 2022, a medida que el mercado de criptomonedas enfrentaba crisis globales, incluyendo la quiebra de FTX y el colapso de Terra Luna, Malasia reforzó su enfoque regulatorio. La Comisión de Valores señaló que estos eventos ocurrieron en un entorno no regulado y tomó medidas similares contra intercambios no autorizados.
Estas medidas van más allá del alcance de las sanciones formales. Las autoridades regulatorias han implementado estrategias de bloqueo y salida del mercado de manera integral. La comisión de valores ha colaborado con proveedores de servicios de Internet para bloquear los sitios web de los intercambios objetivo y ha solicitado a las tiendas de aplicaciones que eliminen las aplicaciones de los intercambios. Al mismo tiempo, el banco central y las autoridades fiscales han instruido a los bancos locales a prohibir los servicios de depósito y retiro con plataformas no autorizadas. Las autoridades también han reforzado las sanciones contra los inversores individuales. Aquellos inversores que se confirme que utilizan transacciones P2P o intercambios no autorizados verán sus cuentas bancarias congeladas, se les restringirán productos financieros y se les revocarán vehículos y hipotecas anticipadamente.
Fase tres: La rápida transformación de Malasia después de la elección de Trump ( Desde 2025 hasta ahora )
Después de la elección de Trump, el mercado de criptomonedas de Malasia se desarrolló rápidamente. El primer ministro Anwar Ibrahim discutió sobre criptomonedas en enero con el ex primer ministro tailandés Thaksin, y luego en abril tuvo conversaciones con el fundador de un intercambio para discutir el desarrollo de Malasia como un centro de activos digitales. Estas acciones indican que Malasia, como presidente rotativo de la ASEAN, tiene la intención de liderar las políticas de finanzas digitales en la región. En comparación con el año pasado, el mercado de Web3 de Malasia ha crecido rápidamente, marcando un punto de inflexión desde la elección de Trump.
El compromiso político del gobierno se traduce rápidamente en cambios de políticas concretos. El Primer Ministro Anwar lanzó directamente el "Centro de Innovación de Activos Digitales" en junio de 2025 como el primer gran logro. El Banco Nacional de Malasia lidera este sandbox regulatorio. Este sandbox servirá como un entorno seguro de pruebas. Se alentará activamente la experimentación e innovación en activos digitales. En una mesa redonda de la industria de blockchain organizada por empresas de economía digital en Malasia, el Ministro de Digitalización, Gobind Singh, también anunció la creación del "Comité de Trabajo de Activos Digitales y Blockchain", lo que resalta el enfoque sistemático del gobierno.
Mientras se construye la base de políticas, el desarrollo de la infraestructura técnica también se está acelerando. El Ministro de Ciencia, Tecnología e Innovación, Cheng Likang, anunció el lanzamiento oficial de la infraestructura de blockchain de Malasia en la ceremonia de apertura de la Semana de Blockchain de Malasia 2025. Esta infraestructura es desarrollada en colaboración por la agencia gubernamental Instituto de Microelectrónica de Malasia y el proyecto de red principal local Zetrix. El proyecto explora aplicaciones prácticas de blockchain que van desde mejorar la transparencia gubernamental hasta la certificación halal y aumentar la eficiencia del comercio y la cadena de suministro.
El cambio más significativo es la relajación de la regulación por parte de la Comisión de Valores. La Comisión de Valores está pasando de un modelo de revisión de aprobación estricta a una significativa relajación de la regulación a través del "Documento de Consulta" publicado en junio de 2025. A partir de julio de 2025, solo 23 criptomonedas que han sido estrictamente revisadas por la Comisión de Valores podrán cotizar en las bolsas locales. Bajo el nuevo marco regulatorio, las bolsas podrán tomar decisiones de cotización de manera independiente sin la aprobación previa de la Comisión de Valores, siempre que cumplan con los estándares especificados.
Sin embargo, lo que los reguladores de Malasia persiguen no es simplemente una relajación de las regulaciones. Las autoridades están fortaleciendo los requisitos operativos, como aumentar el capital real de las bolsas y introducir un modelo de autorregulación, al tiempo que mantienen una postura conservadora sobre las criptomonedas de alto riesgo, incluidas las monedas de privacidad, las monedas meme y las stablecoins. Este enfoque busca lograr un equilibrio entre la autonomía del mercado y la estabilidad.
Estos cambios en la política indican la intención estratégica de Malasia de competir con Singapur y Hong Kong para convertirse en un centro principal de Web3 en la región de Asia-Pacífico. Combinado con la política pro-cripto del gobierno de Trump, Malasia se está posicionando como un puente clave que conecta el capital occidental con el mercado asiático.
4. Análisis de las áreas clave del mercado de criptomonedas en Malasia
4.1. Intercambio centralizado
Malasia opera seis intercambios de criptomonedas locales reconocidos. Un intercambio domina, con más del 90% del volumen de transacciones local, formando una estructura de ganador se lo lleva todo similar a otros países asiáticos como Corea del Sur y Tailandia. Sin embargo, el nuevo intercambio Hata, lanzado el año pasado, muestra un rápido crecimiento y parece inyectar nueva vitalidad al mercado. Sinegy también es un actor principal, ofreciendo servicios de intercambio de criptomonedas para empresas e inversores institucionales.
La influencia real de los intercambios locales sigue siendo limitada. A pesar de los esfuerzos de los reguladores por bloquear los intercambios no autorizados, muchos inversores continúan utilizando activamente plataformas globales a través de métodos alternativos. Se estima que el 40-60% del volumen total de comercio de criptomonedas al contado en Malasia se lleva a cabo en intercambios globales.
Además, el pequeño tamaño del mercado de criptomonedas en Malasia presenta desafíos para los operadores locales. Aunque un intercambio ocupa más del 90% de la cuota de mercado local, el volumen de transacciones sigue siendo limitado. El volumen diario de transacciones de este intercambio presenta una diferencia de aproximadamente 200 veces en comparación con un intercambio en Corea del Sur. Según el informe anual de 2024 del Banco Nacional de Malasia, hasta finales de 2024, el total acumulado de depósitos de la neta entrada de bancos en los intercambios de activos digitales registrados localmente representa menos del 1% del total de depósitos en el sistema bancario, lo que equivale a aproximadamente el 0.4% del valor de mercado de los valores listados en la Bolsa de Valores de Malasia.
La preferencia de los inversores por los intercambios globales se debe a las limitaciones estructurales de las plataformas locales. La participación directa de la comisión de valores en la aprobación de listados de criptomonedas requiere un proceso estricto. Esto limita las criptomonedas negociables a solo 23 tipos. La baja liquidez dificulta las transacciones a gran escala. La falta de comercio con margen o derivados reduce el atractivo para los inversores.
Bajo estas restricciones, las bolsas locales buscan estrategias de supervivencia a través de la operación paralela de negocios de corretaje. Ofrecen servicios de trading extrabursátil y de entrada y salida de stablecoins fuera de la bolsa. Esto está especialmente dirigido a oficinas familiares adineradas y nómadas digitales para obtener ingresos adicionales. La aparición de este modelo de negocio se origina en las restricciones que enfrentan las bolsas locales con respecto a las principales stablecoins. La falta de liquidez en grandes transacciones también ha contribuido a este desarrollo.
La política fiscal de criptomonedas en Malasia afecta significativamente la elección de los intercambios. Las ganancias de criptomonedas se clasifican como impuestos sobre la renta en lugar de impuestos sobre ganancias de capital. El gobierno solo grava el monto retirado. Por ejemplo, si alguien tiene 10 BTC, pero solo retira 1 BTC localmente, los impuestos solo se aplican al monto retirado. Los airdrops, staking y ganancias de DeFi también están sujetos a impuestos sobre la renta. El gobierno monitorea la actividad de criptomonedas compartiendo los datos de transacciones de los intercambios locales. Las autoridades imponen investigaciones y sanciones adicionales a los que no declaran. Este sistema de seguimiento parece ser el principal factor que disuade a los inversores de utilizar los intercambios locales.
4.2. Monedas estables
Regulador de Malasia