Bitcoin Halving: Análisis de la oferta y la demanda y estadísticas
Falta más de un mes para el cuarto Halving de Bitcoin. Al igual que en ocasiones anteriores, este Halving reducirá a la mitad la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros, de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar referencias sobre el potencial movimiento de Bitcoin, el tamaño de la muestra de los tres eventos es demasiado pequeño para llegar a conclusiones o predicciones claras.
La aparición del ETF de BTC al contado en EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, su entrada neta ha alcanzado miles de millones de dólares, alterando de manera irreversible el panorama. Las principales instituciones ahora pueden invertir a través de estas herramientas, y el impacto de esta Halving puede ser diferente al de los tres ciclos anteriores. Entender la situación actual de oferta y demanda técnica es más importante, ya que puede ayudarnos a comprender mejor el potencial de Bitcoin.
Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para negociar ha estado disminuyendo, lo que representa un cambio significativo en comparación con ciclos anteriores. Sin embargo, datos recientes muestran que desde principios del cuarto trimestre de 23, la cantidad activa de suministro de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que el Bitcoin recién minado durante el mismo período fue de aproximadamente 150,000. Aunque el mercado es más capaz de absorber este suministro que en el pasado, creemos que no se debe simplificar en exceso la interacción entre estas dinámicas complejas del mercado.
Cada vez que se extraen 210,000 bloques, la recompensa para los mineros de Bitcoin se reduce a la mitad, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Se espera que esta Halving ocurra entre el 16 y el 20 de abril de este año, lo que reducirá la tasa de emisión anual de Bitcoin del 1.8% al 0.9%. Después de la Halving, la producción mensual de Bitcoin será de aproximadamente 13,500, y la producción anual será de aproximadamente 164,250.
La Halving continuará de acuerdo con el mismo mecanismo hasta que se extraigan todos los 21 millones de Bitcoin, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. El potencial significado de la Halving radica en aumentar la atención de las personas sobre la singularidad del Bitcoin: un plan de suministro fijo y deflacionario, que finalmente forma un límite superior en la oferta.
El suministro de Bitcoin es inelástico, lo cual a menudo se subestima. Para los bienes físicos, teóricamente se pueden invertir más recursos para aumentar la oferta, pero el suministro de Bitcoin está predeterminado. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento, su utilidad de red aumenta a medida que se expande el número de usuarios, lo que afecta directamente el valor del token.
El análisis del impacto de los ciclos de Halving en el rendimiento de Bitcoin es limitado, ya que solo tenemos experiencia con tres eventos de Halving. Los estudios sobre la correlación entre los Halvings anteriores y los precios deben interpretarse con cautela, debido al pequeño tamaño de la muestra, lo que dificulta llegar a conclusiones generales. El rendimiento de Bitcoin varía considerablemente en diferentes ciclos, lo que puede depender del contexto específico de ese momento.
El ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos está remodelando la dinámica del mercado de Bitcoin, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda. Se espera que la entrada de ETF absorba la mayor parte de la oferta de manera sostenida. Actualmente, el volumen diario de transacciones de BTC al contado del ETF es de aproximadamente 40-50 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15% y el 20% del total de los intercambios centralizados a nivel mundial, proporcionando suficiente liquidez para las instituciones. A largo plazo, esta demanda estable podría tener un impacto positivo en el precio de Bitcoin, creando un mercado más equilibrado.
Los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. han atraído 9,6 mil millones de dólares en flujos netos durante los últimos dos meses, alcanzando un total de activos bajo gestión de 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC que poseen estos ETF es casi tres veces superior al suministro recién minado durante el mismo período. Actualmente, todos los ETF de Bitcoin al contado en el mundo poseen aproximadamente 1,1 millones de monedas Bitcoin, lo que representa el 5,8% del suministro total en circulación.
A medio plazo, los ETF podrían mantener o incluso aumentar la liquidez actual, ya que las grandes corredurías aún no han ofrecido estos productos a sus clientes. Teniendo en cuenta que todavía hay más de 60 billones de dólares en fondos del mercado monetario en EE. UU., sumado a la próxima reducción de tasas, este año podría haber una gran cantidad de capital ocioso ingresando a esta clase de activos.
Es importante tener en cuenta que el Bitcoin que poseen los ETF no representará un riesgo de estabilidad para la red, ya que simplemente poseer Bitcoin no puede afectar a la red descentralizada ni controlar sus nodos. Actualmente, las instituciones financieras aún no pueden ofrecer derivados basados en estos ETF; una vez disponibles, podrían cambiar la estructura del mercado, pero la aprobación de los reguladores podría tardar algunos meses.
Una forma de medir la oferta de Bitcoin negociable es calcular la diferencia entre la oferta circulante y la oferta no líquida. Según los datos de Glassnode, el nivel de oferta de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos cuatro años, cayendo de un pico de 5.3 millones de BTC a 4.6 millones actualmente. Esto representa un cambio significativo en comparación con la tendencia de aumento constante de la oferta disponible durante las tres anteriores Halvings.
Sin embargo, "suministro no líquido" no significa suministro estático. Varios factores pueden afectar la presión de venta:
No todas las monedas de Bitcoin con baja liquidez están "atrapadas".
Algunos titulares pueden usar Bitcoin como colateral para proporcionar liquidez.
Los mineros pueden vender reservas para expandir sus negocios o cubrir costos.
Un volumen de posesión a corto plazo de alrededor de 3 millones no es pequeño, los especuladores podrían obtener ganancias y salir.
La velocidad de crecimiento de la oferta activa en circulación supera con creces el monto acumulado de flujos de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que solo se han extraído aproximadamente 150,000 monedas. Parte de la oferta activa proviene de la venta de reservas por parte de los mineros, pero la mayor parte proviene de otros lugares.
En ciclos anteriores, el cambio en la cantidad de suministro activo también superó varias veces la velocidad de crecimiento de los nuevos Bitcoin minados. Al mismo tiempo, en este ciclo, la cantidad de suministro inactivo ha disminuido durante tres meses consecutivos, lo que podría representar que los titulares a largo plazo han comenzado a vender. Sin embargo, actualmente no está claro cuántos de estos Bitcoin han sido vendidos, están bloqueados en puentes entre cadenas o se utilizan para otras transacciones financieras.
Es importante tener en cuenta que la dinámica de oferta y demanda del mercado de spot solo refleja una parte del flujo de capital. El mercado de derivados de Bitcoin ha ampliado el volumen de comercio al contado varias veces, y analizar únicamente los datos de los intercambios al contado no puede reflejar completamente la verdadera liquidez y el nivel de adopción en la economía de Bitcoin.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. será un motor importante. La cantidad de Bitcoin recién extraído está a punto de experimentar un Halving, lo que llevará a una dinámica de mercado más ajustada. Sin embargo, esto no significa necesariamente que se esté entrando en un estado de restricción de suministro. El ETF de Bitcoin al contado se convierte en una nueva clase de activos, marcando un hito importante en la adopción de Bitcoin por parte del mainstream. La tendencia actual de precios puede ser solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la dinámica de oferta y demanda.
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MEVHunterX
· hace11h
¿Hay alguien apostando por la Halving Gran caída? Creo que las instituciones no son tontas.
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AirdropHustler
· hace17h
Otra ronda de análisis. Me he dormido, me he dormido.
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GasFeeCrybaby
· hace17h
tontos又在盼Halving咯
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ShitcoinConnoisseur
· hace17h
Halving ¿de qué sirve si al final sigue siendo caída?
La cuarta Halving de Bitcoin se acerca: Análisis profundo de la entrada de ETF y cambios en la oferta y la demanda.
Bitcoin Halving: Análisis de la oferta y la demanda y estadísticas
Falta más de un mes para el cuarto Halving de Bitcoin. Al igual que en ocasiones anteriores, este Halving reducirá a la mitad la recompensa de emisión de Bitcoin para los mineros, de 6.25 BTC por bloque a 3.125 BTC. Aunque estudiar los ciclos de Halving pasados puede proporcionar referencias sobre el potencial movimiento de Bitcoin, el tamaño de la muestra de los tres eventos es demasiado pequeño para llegar a conclusiones o predicciones claras.
La aparición del ETF de BTC al contado en EE. UU. ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado de Bitcoin. En solo dos meses, su entrada neta ha alcanzado miles de millones de dólares, alterando de manera irreversible el panorama. Las principales instituciones ahora pueden invertir a través de estas herramientas, y el impacto de esta Halving puede ser diferente al de los tres ciclos anteriores. Entender la situación actual de oferta y demanda técnica es más importante, ya que puede ayudarnos a comprender mejor el potencial de Bitcoin.
Desde principios de 2020, la cantidad de Bitcoin disponible para negociar ha estado disminuyendo, lo que representa un cambio significativo en comparación con ciclos anteriores. Sin embargo, datos recientes muestran que desde principios del cuarto trimestre de 23, la cantidad activa de suministro de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que el Bitcoin recién minado durante el mismo período fue de aproximadamente 150,000. Aunque el mercado es más capaz de absorber este suministro que en el pasado, creemos que no se debe simplificar en exceso la interacción entre estas dinámicas complejas del mercado.
Cada vez que se extraen 210,000 bloques, la recompensa para los mineros de Bitcoin se reduce a la mitad, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años. Se espera que esta Halving ocurra entre el 16 y el 20 de abril de este año, lo que reducirá la tasa de emisión anual de Bitcoin del 1.8% al 0.9%. Después de la Halving, la producción mensual de Bitcoin será de aproximadamente 13,500, y la producción anual será de aproximadamente 164,250.
La Halving continuará de acuerdo con el mismo mecanismo hasta que se extraigan todos los 21 millones de Bitcoin, lo que se espera que ocurra alrededor del año 2140. El potencial significado de la Halving radica en aumentar la atención de las personas sobre la singularidad del Bitcoin: un plan de suministro fijo y deflacionario, que finalmente forma un límite superior en la oferta.
El suministro de Bitcoin es inelástico, lo cual a menudo se subestima. Para los bienes físicos, teóricamente se pueden invertir más recursos para aumentar la oferta, pero el suministro de Bitcoin está predeterminado. Además, Bitcoin es una historia de crecimiento, su utilidad de red aumenta a medida que se expande el número de usuarios, lo que afecta directamente el valor del token.
El análisis del impacto de los ciclos de Halving en el rendimiento de Bitcoin es limitado, ya que solo tenemos experiencia con tres eventos de Halving. Los estudios sobre la correlación entre los Halvings anteriores y los precios deben interpretarse con cautela, debido al pequeño tamaño de la muestra, lo que dificulta llegar a conclusiones generales. El rendimiento de Bitcoin varía considerablemente en diferentes ciclos, lo que puede depender del contexto específico de ese momento.
El ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos está remodelando la dinámica del mercado de Bitcoin, estableciendo un nuevo punto de anclaje para la demanda. Se espera que la entrada de ETF absorba la mayor parte de la oferta de manera sostenida. Actualmente, el volumen diario de transacciones de BTC al contado del ETF es de aproximadamente 40-50 mil millones de dólares, lo que representa entre el 15% y el 20% del total de los intercambios centralizados a nivel mundial, proporcionando suficiente liquidez para las instituciones. A largo plazo, esta demanda estable podría tener un impacto positivo en el precio de Bitcoin, creando un mercado más equilibrado.
Los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. han atraído 9,6 mil millones de dólares en flujos netos durante los últimos dos meses, alcanzando un total de activos bajo gestión de 55 mil millones de dólares. El crecimiento neto acumulado de BTC que poseen estos ETF es casi tres veces superior al suministro recién minado durante el mismo período. Actualmente, todos los ETF de Bitcoin al contado en el mundo poseen aproximadamente 1,1 millones de monedas Bitcoin, lo que representa el 5,8% del suministro total en circulación.
A medio plazo, los ETF podrían mantener o incluso aumentar la liquidez actual, ya que las grandes corredurías aún no han ofrecido estos productos a sus clientes. Teniendo en cuenta que todavía hay más de 60 billones de dólares en fondos del mercado monetario en EE. UU., sumado a la próxima reducción de tasas, este año podría haber una gran cantidad de capital ocioso ingresando a esta clase de activos.
Es importante tener en cuenta que el Bitcoin que poseen los ETF no representará un riesgo de estabilidad para la red, ya que simplemente poseer Bitcoin no puede afectar a la red descentralizada ni controlar sus nodos. Actualmente, las instituciones financieras aún no pueden ofrecer derivados basados en estos ETF; una vez disponibles, podrían cambiar la estructura del mercado, pero la aprobación de los reguladores podría tardar algunos meses.
Una forma de medir la oferta de Bitcoin negociable es calcular la diferencia entre la oferta circulante y la oferta no líquida. Según los datos de Glassnode, el nivel de oferta de Bitcoin disponible ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos cuatro años, cayendo de un pico de 5.3 millones de BTC a 4.6 millones actualmente. Esto representa un cambio significativo en comparación con la tendencia de aumento constante de la oferta disponible durante las tres anteriores Halvings.
Sin embargo, "suministro no líquido" no significa suministro estático. Varios factores pueden afectar la presión de venta:
La velocidad de crecimiento de la oferta activa en circulación supera con creces el monto acumulado de flujos de ETF. Desde el cuarto trimestre de 2023, la oferta activa de BTC ha aumentado en 1.3 millones, mientras que solo se han extraído aproximadamente 150,000 monedas. Parte de la oferta activa proviene de la venta de reservas por parte de los mineros, pero la mayor parte proviene de otros lugares.
En ciclos anteriores, el cambio en la cantidad de suministro activo también superó varias veces la velocidad de crecimiento de los nuevos Bitcoin minados. Al mismo tiempo, en este ciclo, la cantidad de suministro inactivo ha disminuido durante tres meses consecutivos, lo que podría representar que los titulares a largo plazo han comenzado a vender. Sin embargo, actualmente no está claro cuántos de estos Bitcoin han sido vendidos, están bloqueados en puentes entre cadenas o se utilizan para otras transacciones financieras.
Es importante tener en cuenta que la dinámica de oferta y demanda del mercado de spot solo refleja una parte del flujo de capital. El mercado de derivados de Bitcoin ha ampliado el volumen de comercio al contado varias veces, y analizar únicamente los datos de los intercambios al contado no puede reflejar completamente la verdadera liquidez y el nivel de adopción en la economía de Bitcoin.
En general, este ciclo puede ser diferente. La continua entrada neta del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. será un motor importante. La cantidad de Bitcoin recién extraído está a punto de experimentar un Halving, lo que llevará a una dinámica de mercado más ajustada. Sin embargo, esto no significa necesariamente que se esté entrando en un estado de restricción de suministro. El ETF de Bitcoin al contado se convierte en una nueva clase de activos, marcando un hito importante en la adopción de Bitcoin por parte del mainstream. La tendencia actual de precios puede ser solo el comienzo de un mercado alcista a largo plazo, y se necesita un aumento adicional para equilibrar la dinámica de oferta y demanda.