تجري إيطاليا تجربة اليورو الرقمي، وتدعو هونغ كونغ إلى إعادة تقييم تنظيمات التشفير، بينما تخطط تركيا لاختبار المال الرقمي في عام 2021، وتعمل إسرائيل على تعزيز الرقابة الضريبية على محتفظ الأصول الرقمية. تعكس هذه الديناميكيات التقدم والتحديات المختلفة التي تواجهها الدول في تنظيم الأموال الرقمية وسوق العملات الرقمية.

الأصول الرقمية الحالية: رؤى وراء تقرير a16z
أدى تقرير a16z السنوي "حالة الأصول الرقمية" إلى اهتمام واسع، حيث تم الاعتراف بموقفه المتفائل بشكل عام. ومع ذلك، نحتاج إلى بعض الخلفيات والبيانات الإضافية لفهم حالة السوق بشكل كامل.
الأصول الرقمية采用情况
تبدأ التقرير بالإشارة إلى "أنشطة العملات الرقمية والاستخدام بلغ أعلى مستوى تاريخي"، وتعرض العلاقة بين عدد العناوين النشطة شهريًا للأصول الرقمية وزيادة عدد مستخدمي الإنترنت. لكن من الجدير بالذكر أن عنوانًا واحدًا لا يتوافق دائمًا مع مستخدم واحد، وقد لا يمثل حتى مستخدمًا حقيقيًا.
في الواقع، تعتبر التحويلات بين المحفظات واحدة من أكثر أنواع المعاملات شيوعًا. يرتبط نمو عناوين Solana وBase ارتباطًا وثيقًا بنشاط عملات meme، وعادةً ما يمتلك المتداولون النشطون في عملات meme عدة محافظ. فقط على منصة Pumpdotfun، يتم إصدار حوالي 25000 رمز جديد يوميًا، وكل واحد يُحتسب كـ

ستطلق الشبكة الرئيسية لـ ZetaChain في الربع الأول من عام 2024، حيث توفر تفاعلاً فريداً بين جميع السلاسل، وتدعم تطبيقات وعملات عبر السلاسل. استندت إلى آلية الأمان الخاصة بـ Cosmos SDK و Tendermint، مما جذب دعم العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة. سيؤدي إطلاق الشبكة الرئيسية إلى تعزيز الابتكار في تفاعلية البلوكتشين، وتعزيز تطوير النظام البيئي، وتوفير فرص جديدة للمطورين والمستخدمين.

تحقيق عميق في حالات سحب البساط، وكشف الفوضى في نظام عملات إيثر
مقدمة
في عالم الويب 3، تظهر عملات جديدة باستمرار. هل فكرت يومًا في عدد العملات الجديدة التي يتم إصدارها يوميًا؟ هل هذه العملات الجديدة آمنة؟
هذه التساؤلات ليست بلا سبب. على مدار الأشهر القليلة الماضية، لقد رصد فريق الأمان عددًا كبيرًا من حالات الاحتيال (Rug Pull). ومن الجدير بالذكر أن جميع العملات التي كانت متورطة في هذه الحالات كانت عملات جديدة تم إدراجها حديثًا.
بعد ذلك، تم إجراء تحقيقات معمقة في هذه الحالات من Rug Pull، واكتشف أنه يوجد وراءها عصابات منظمة، وتم تلخيص الخصائص النمطية لهذه الاحتيالات. من خلال التحليل العميق لأساليب هذه العصابات، تم اكتشاف مسار محتمل للترويج للاحتيال من قبل عصابات Rug Pull: مجموعات Telegram. تستفيد هذه العصابات من "عملة جديدة" في بعض المجموعات.

عصر جديد للاقتصاد الإبداعي: تحليل عميق لسلسلة الكتل Lamina1
في عام 2024، حيث تتطور الذكاء الاصطناعي وAIGC بسرعة، يواجه صانعو المحتوى تحديات غير مسبوقة. يبدو أن الاقتصاد التقليدي لإنشاء المحتوى أصبح أضعف من أي وقت مضى، ويحتاج المبدعون إلى آلية أكثر عدلاً لضمان قيمة إبداعهم وعملهم. استجابةً لهذه الأزمة، ظهرت بنية تحتية قائمة على blockchain مصممة خصيصًا للمبدعين. تتميز هذه البنية التحتية بهيكل blockchain عالي الأداء ونموذج اقتصادي فريد، وتهدف إلى بناء بيئة لإنشاء محتوى لامركزية ومستدامة للمبدعين، ودفع الاقتصاد الإبداعي إلى آفاق جديدة.
1. قاع الميتافيرس و إعادة تشكيل الطلب على اقتصاد المبدعين
منذ انفجار مفهوم الميتافيرس في عام 2021، أصبحت منصات إنشاء الألعاب أولى أسهم الميتافيرس، وجذبت العديد من عمالقة التكنولوجيا للتخطيط. ومع ذلك، بعد ثلاث سنوات، انخفضت القيمة السوقية لهذه الشركات بشكل كبير، واستمرت الخسائر السنوية في التفاقم. مع فقاعات

مجموعة التجارة الإلكترونية الشهيرة في اليابان تدمج المحفظة الرقمية مع تطبيق الدفع، حيث يمكن للمستخدمين استخدام بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية في عدة تجار للتسوق، مما يعزز الاستخدام اليومي للأصل الرقمي وتحول قطاع التجزئة. المعاملات مجانية، لكن يجب أن تستوفي شروط الحد الأدنى للإنفاق وعضوية.

تشير التقارير الأخيرة إلى أن ترميز الأصول التجارية يغير من نمط التجارة العالمية من خلال تعزيز السيولة والوصول. يوفر نقص التمويل في الشركات الصغيرة والمتوسطة فرصاً للمستثمرين، ومن المتوقع أن يصل الطلب على الترميز إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. يعمل الترميز على تحسين الوصول إلى السوق، وتبسيط العمليات التجارية وتقليل عدم التوافق في المعلومات، وهو وسيلة مهمة لتحقيق الابتكار المالي.

أطلقت منصة جديدة تعتمد على الذكاء الاصطناعي ميزة مجموعات الوكلاء المتعددين، مما عزز من قدرات التعاون، وقد تم تطبيقها في سيناريوهات ذات قيمة عالية مثل التداول الذكي، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في ولاء المستخدمين ومشاركة المطورين. تجاوز عدد المستخدمين المدفوعين للمنصة 300,000، وستتوسع في المستقبل لتشمل العديد من المجالات، مما سيدفع تطوير النظام البيئي.

يستخدم مشروع DARK وكلاء الذكاء الاصطناعي وبروتوكول MCP لبناء نظام بيئي للتشفير، بهدف تحقيق استكشاف واتخاذ قرارات مستقلة من قبل الذكاء الاصطناعي. من خلال لعبة داخل السلسلة SPUTNIK وتقنية MCP للوصول الديناميكي للبيانات، يوفر DARK منصة جديدة للتفاعل بين الذكاء الاصطناعي والواقع، وقد أثار اهتمامًا واسعًا في السوق.

تصاعد حرب التعريفات الجمركية يؤدي إلى اضطرابات في الأسواق العالمية، وارتفع مؤشر VIX إلى أعلى مستوى له في التاريخ
في عام 2025، تدهورت الأوضاع التجارية العالمية بشكل حاد. أعلنت إدارة ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الأقل على سلع معظم الدول، وفرضت معدلات ضريبية أعلى على حوالي 60 دولة تعاني من عجز تجاري كبير. أثار هذا الإجراء حالة من الذعر في الأسواق العالمية، وكانت الأسباب الرئيسية تشمل:
1. زيادة تكاليف الشركات، وانخفاض توقعات الأرباح
2. تعرّضت سلسلة الإمداد العالمية لاضطرابات خطيرة، وزادت عدم اليقين الاقتصادي
3. قد يؤدي ذلك إلى فرض رسوم جمركية انتقامية من دول أخرى، مما يزيد من مخاطر الحرب التجارية
في هذا السياق، اتجاه سلوك المستثمرين هو:
- تقليل تخصيص الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم والعملات المشفرة
- زيادة تخصيص الأصول التحوطية مثل الذهب والدولار الأمريكي والين الياباني
- زيادة توقعات تقلبات السوق، مما أدى إلى ارتفاع حاد في مؤشر VIX
أدى رد الفعل المتسلسل الناتج عن ارتفاع الرسوم الجمركية إلى انتشار مشاعر الذعر في السوق.

تتمثل مفتاح نجاح GameFi في تلبية الاحتياجات المتعددة المستويات للطبيعة البشرية، مع التأكيد على مزيج من 70% من الألعاب و20% من التمويل و10% من عناصر الفكاهة. من خلال الابتكار المركب، يتم اسقاط المخاطر، ويجب على المشروع متابعة وقت اللاعب وإحساس الانغماس ليتفوق في السوق المستقبلية.

في الربع الأول من عام 2025، شهد سوق Web3 الكوري تحولًا، حيث انتقل تدريجيًا من نموذج المضاربة إلى تطوير النظام البيئي الصناعي. قامت لجنة الخدمات المالية بتخفيف القيود على تداول الشركات في التشفير، مما جذب المشاريع العالمية لتعميق بناء النظام البيئي المحلي. إن المشاركة التنظيمية والمؤسسية تعزز نضوج السوق، مما يشير إلى مرحلة جديدة من النمو المستدام.

مؤخراً، واجه سوق الأصول الرقمية أحداث أمان كبيرة، مما كشف عن هشاشة أمان الصناعة وغياب المعايير الموحدة. على الرغم من الصدمات، أظهرت الصناعة مرونة وقامت بإنقاذ داخلي، ويجب على المستثمرين اتخاذ استراتيجية "مضاد للهشاشة"، وتعزيز الوعي بالأمان والتكيف مع تغيرات السوق لاغتنام فرص انتعاش الصناعة.

التجربة المالية في ظل أزمة ديون الولايات المتحدة: عملة مستقرة وإعادة تشكيل النظام النقدي العالمي
تجري تجربة مالية ناجمة عن أزمة سندات الخزانة بقيمة 36 تريليون دولار، في محاولة لتحويل عالم التشفير إلى مستثمرين جدد في سندات الخزانة الأمريكية، بينما يتم إعادة تشكيل النظام النقدي العالمي بهدوء.
الكونغرس الأمريكي يتقدم بمشروع قانون يسمى "مشروع القانون الكبير". التقرير الأخير لأحد البنوك يصنفه على أنه "خطة بنسلفانيا" للتعامل مع الديون الضخمة في الولايات المتحدة - من خلال فرض شراء العملات المستقرة للسندات الأمريكية، وإدخال الدولار الرقمي في نظام تمويل الديون الوطنية.
تشكّل هذه القانون مجموعة سياسية بالتوازي مع "قانون GENIUS"، الذي يتطلب بالفعل أن تمتلك جميع عملات الدولار المستقرة 100% من النقد أو سندات الخزانة الأمريكية أو الودائع المصرفية. ويُعتبر هذا علامة على تحول جذري في تنظيم العملات المستقرة. يتطلب القانون من جهات إصدار العملات المستقرة أن تحتفظ باحتياطيات من الدولار بنسبة 1:1 أو أصول ذات سيولة عالية (مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل) ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، بينما ينشئ الفيدرالية.

تتأثر الأسواق العالمية الحالية بالسياسة الجغرافية، وتباين السياسة المالية، وزيادة الاهتمام بالأصول الرقمية. أدت تصعيد الصراع بين الهند وباكستان إلى جذب الانتباه الدولي، حيث تختلف السياسات المالية بين الدول، وهناك تقدم جديد في مفاوضات التجارة بين الصين والولايات المتحدة. في الوقت نفسه، تتزايد اتجاهات المقتنيات المتعلقة ببيتكوين في الشركات، وتختلف مواقف الدول تجاه سياسة الأصول الرقمية، مما يواجه السوق بشكل عام تحديات وفرص.

سوق الأصول الرقمية يتجاوز القيمة السوقية 4 تريليون دولار، وبيتكوين تشكل 59.8% منها. تحسين بيئة التنظيم في الولايات المتحدة، وتم تمرير عدة تشريعات، وزيادة استثمارات المؤسسات. نشطت العديد من المشاريع وأنشطة التمويل، والسوق بشكل عام يتطور بشكل جيد.

REV هو مؤشر للدفع من قبل مستخدمي السلسلة العامة، يعكس الدخل داخل السلسلة وخارج السلسلة، ويقدم أفكار جديدة لتقييم السلسلة العامة. تُظهر مضاعفات F/R حالة علاوة السوق، ومن خلال دمج الاثنين يمكن تقييم السلسلة العامة بشكل شامل. عند الاستخدام، يجب أخذ العديد من العوامل في الاعتبار بشكل مرن.

إمكانات مشروع DePin وتحليل البيانات
يعتبر DePin نوعًا من المشاريع المجردة نسبيًا، وقد تكون مجالات تطبيقه أكثر اتساعًا من سلاسل الكتل العامة، وDefi وMEME وغيرها. تتجلى خصوصية DePin بشكل رئيسي في جانبين:
أولاً، فإن مجالات أعمال DePin ومواضيع خدماتها متنوعة. فهي تشمل الحوسبة السحابية، وتقديم خدمات العرض السحابي، وتخزين الملفات، ونقاط الشبكة الساخنة، وحتى الأرصاد الجوية، ولا تقتصر خدماتها على نظام Web3 البيئي. على سبيل المثال، توفر منصة حوسبة سحابية لامركزية خدمات كبيرة لمؤسسات Web2 في مجالات تدريب الذكاء الاصطناعي، والاستنتاج، وحوسبة الألعاب. منصة أخرى تستند إلى محطات GNSS المرجعية الجغرافية ومعلومات بيانات الأرصاد الجوية، تعمل على تقديم خدمات لقطاعات الزراعة، والهندسة، والنقل، والجيولوجيا.
ثانياً، من الصعب الحصول على بيانات DePin. بالمقارنة مع مشاريع السلاسل العامة وDefi ومشاريع MEME، فإن هناك اختلافات كبيرة بين مشاريع DePin، وقد لا تكون أعمالها الرئيسية كذلك.

في الربع الأول من عام 2024، حقق نظام BTC البيئي تقدمًا ملحوظًا في خطط توسيع قابلية البرمجة، حيث أطلق مشاريع مثل Fractal و AVM و OP_NET و BRC100 و rune القابلة للبرمجة، مما عزز من أداء بيتكوين وقدرات العقود الذكية، ودفع تطوير النظام البيئي.