مؤخراً، أثار تقرير شامل حول ترميز الأصول في سياق التجارة عبر الحدود اهتمام الصناعة. يوضح التقرير بالتفصيل كيف يمكن أن يصبح الترميز مغيرًا لقواعد اللعبة في التجارة العالمية، من خلال تحويل الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، مما يوفر للمستثمرين سيولة غير مسبوقة وقابلية للتجزئة وإمكانية الوصول.
على عكس الأصول المالية التقليدية، فإن الأصول التجارية أكثر قدرة على مقاومة تقلبات السوق الكلية. على الرغم من أن الركود الاقتصادي سيؤثر على قروض البنوك، إلا أن الفجوة الكبيرة في تمويل التجارة لا تزال توفر فرصًا جيدة للمستثمرين. إن الطلب المستمر على التمويل من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة خلال فترات التباطؤ الاقتصادي يخلق فرصًا استثمارية مستقرة.
ترميز الأصول التجارية لا يوفر فقط فئة أصول جديدة للمستثمرين، بل يقدم أيضًا فوائد عديدة لعمليات التجارة العالمية المعقدة، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود، واحتياجات التمويل، واستخدام العقود الذكية لتعزيز الكفاءة.
من المتوقع أن يصل الطلب على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034، حيث ستصبح الأصول التجارية من بين أكبر ثلاث أصول مرمزة، تمثل 16% من إجمالي سوق الترميز.
ستتناول هذه المقالة قوة التحول في ترميز الأصول التجارية، ولماذا يعتبر الوقت الحالي هو الأفضل لتبني وتوسيع ترميز الأصول التجارية. كما ستستعرض أربعة فوائد رئيسية لاحتضان الترميز، وتقترح الأفعال التي يمكن للمستثمرين والبنوك والحكومات والهيئات التنظيمية اتخاذها الآن للاستفادة من هذه الفرصة، لتشكيل الفصل التالي في عالم المال.
١. نظرة عامة على ترميز الأصول
ترميز الأصول هو عملية إصدار تمثيل رقمي للأصول التقليدية على دفتر الأستاذ الموزع على شكل عملة. هذه العملات هي في جوهرها شهادات ملكية رقمية، يمكن أن تعزز كفاءة التشغيل والأتمتة. يرتبط الترميز ارتباطًا وثيقًا بالتجزئة، حيث يمكن تقسيم أصل واحد إلى وحدات قابلة للتحويل أصغر.
ترميز الأصول الأكثر ثورية هو أنه يعزز الوصول إلى فئات الأصول الجديدة، ويحسن بنية السوق المالية، ويفتح الأبواب أمام التطبيقات الابتكارية ونماذج الأعمال الجديدة في التمويل اللامركزي.
ترميز الأصول的发展历程
أوائل التسعينيات: حققت صناديق الاستثمار العقاري ( REITs ) وصناديق المؤشرات المتداولة ( ETFs ) ملكية أصول ملموسة بشكل لامركزي.
2009: ولادة بيتكوين، التي تحدت مفهوم الوسطاء التقليديين.
2015: تم تقديم العقود الذكية التي تدعم ترميز الأصول لأي عملة بواسطة الإيثيريوم.
2018: أنشأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مصطلح "发行证券型 عملة (STO)".
في السنوات الأخيرة: يستكشف قطاع الخدمات المالية بفاعلية إمكانيات ترميز الأصول، مثل مشروع Guardian التابع لسلطة النقد في سنغافورة.
٢. العوامل الدافعة لترميز الأصول التجارية
1. سد الفجوة في تمويل التجارة للشركات الصغيرة والمتوسطة
من المتوقع أن ينمو التجارة العالمية بنسبة 55% خلال العقد المقبل، ليصل إلى 32.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك، هناك فجوة كبيرة بين الطلب على تمويل التجارة والعرض، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول النامية. وقد زادت فجوة تمويل التجارة من 1.7 تريليون دولار في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار في عام 2023، بزيادة قدرها 47%.
"الشركات المتوسطة المفقودة" أو الشركات المتوسطة الحجم ( SME ) هي مجموعة يصعب على المستثمرين الدخول إليها، وتمثل سوقاً ضخماً وغير مستغل بعد. هذه الفرصة الاستثمارية يمكن أن تقاوم الركود الاقتصادي، لأنه حتى في فترات تباطؤ الاقتصاد، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة بحاجة إلى تمويل كبير.
2. الأسواق عالية الجودة التي لم يتم تطويرها بشكل كافٍ من قبل المستثمرين
تمتلك أصول تمويل التجارة جاذبية ولكنها تعاني من نقص في الاستثمارات. لها الميزات التالية:
يسمح بتوزيع المخاطر
نطاق استثماري واسع
منخفضة مخاطر التخلف عن السداد ومعدل استرداد مرتفع
على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين لا يستثمرون بشكل كافٍ في مثل هذه الأصول، إلا أن الترميز يمكن أن يساعد في حل هذه المشكلة.
3. الضغط التنظيمي على البنوك يدفع إلى اعتماد ترميز الأصول
سوف يؤثر اتفاق بازل IV بشكل كبير على حساب الأصول المرجحة بالمخاطر في البنوك. تحتاج البنوك إلى وضع استراتيجيات نمو من خلال تحديث نماذج التوزيع. من خلال التوزيع المدفوع بتكنولوجيا البلوك تشين، يمكن للبنوك إلغاء تأكيد الأصول من ميزانيتها العمومية، وتقليل مخاطر تغطية رأس المال التنظيمي، وتعزيز الإطلاق الفعال للأصول.
4. الطلب السوقي الواقعي يدفع النمو
بحلول عام 2024، تخطط 69٪ من شركات الشراء للاستثمار في ترميز الأصول، بزيادة عن 10٪ في عام 2023. بحلول عام 2024، يخطط المستثمرون لتخصيص 6٪ من محافظهم للاستثمار في ترميز الأصول، ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 9٪ بحلول عام 2027.
تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أنه بحلول عام 2034، ستصل الطلبات على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار، وستصبح أصول تمويل التجارة من بين أكبر ثلاثة أصول مرمزة، حيث تمثل 16% من إجمالي سوق الترميز.
ثلاث، احتضان ترميز الأصول الأربعة فوائد
1. تحسين دخول السوق
ترميز الأصول يمكن أن يساعد المستثمرين على دخول الأسواق الناشئة، وزيادة صافي دخل الفائدة وتحسين هيكل رأس المال. مشروع Guardian عرض كيف يمكن لشبكة الأصول الرقمية المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني أن تفتح الوصول إلى الأسواق، مما يسمح للمستثمرين من أنظمة بيئية مختلفة بالمشاركة في الاقتصاد المرمز.
2. تبسيط تعقيد التجارة
ترميز الأصول يوفر منصة لحل تعقيدات نظام التجارة. يمكن أن تدعم عملة التمويل العميق لسلسلة التوريد القضاء على التعقيد، وزيادة مرونة وسيلة النقل والسيولة بشكل عام.
يظهر مشروع دينامو حلاً لاستخدام عملات التجارة الرقمية في حل تعقيدات التجارة. يقوم المشترون الرئيسيون باستخدام العملات لإجراء مدفوعات قابلة للبرمجة لموردي سلسلة التوريد بأكملها، حيث يتم تنفيذ العقود الذكية تلقائيًا وفقًا لأحداث معينة، ويتم استبدال العملات.
3. الترميز الرقمي
ترميز الأصول سيوسع بشكل كبير مجموعة الأصول القابلة للاستثمار. من خلال الترميز وقابلية برمجة العقود الذكية، جنبًا إلى جنب مع المعالجة الآلية بواسطة الذكاء الاصطناعي، يمكن معالجة تعقيد وتنوع فئات الأصول التجارية. وهذا يساعد في تبسيط إدارة البيانات، ومراقبة الحالة، وزيادة الشفافية، ودعم تقييم الحسابات المستحقة التمويل.
4. تقليل عدم التماثل في المعلومات
استخدام تقنية البلوكشين لتتبع الأصول الأساسية يساعد في تقليل عدم التوافق في المعلومات بين المصدرين والمستثمرين، مما يعزز ثقة المستثمرين. وضع إطار إدراج للأصول المرمزة هو خطوة مهمة لتشجيع الاعتماد وزيادة ثقة المستثمرين. يمكن أن تحتوي العملة أيضًا على ميزات أخرى، مثل توفير وصول عبر الإنترنت إلى بيانات التشغيل والاستراتيجية للأصول الأساسية.
أربعة، كيفية المشاركة في سوق ترميز الأصول
1. اعتماد
يجب على المستثمرين أن يبدأوا بالتعليم لبناء المعرفة المهنية. يمكن أن تساعد المشاركة في برامج تجريبية في بناء الثقة في تخصيص الأصول المرمزة.
2. تعاون
التعاون في السوق بأكمله أمر بالغ الأهمية لتحقيق فوائد ترميز الأصول. يمكن للبنوك والمؤسسات المالية توسيع نطاق تغطيتها من خلال نماذج الأعمال التعاونية، مثل تطوير فائدة صناعية مرمزة. يجب أن يتعاون النظام البيئي الأوسع لإنشاء بيئة داعمة، وتحقيق التشغيل البيني، والامتثال القانوني، وتشغيل المنصات بكفاءة.
3. تعزيز
تلعب الحكومة والهيئات التنظيمية دورًا رئيسيًا في تعزيز النمو المسؤول لصناعة الأصول الرقمية. يمكن أن يساهم إطار التنظيم الواضح والمتوازن في تعزيز الابتكار، بينما يحمي من المخاطر. من الضروري أيضًا إقامة شراكات بين القطاعين العام والخاص مع المصارف والمؤسسات المالية الأخرى، حيث يمكن أن تسرع من تطور الصناعة.
من خلال هذا التعاون، يمكن للجهات التنظيمية التأكد من أن نمو صناعة الأصول الرقمية يعود بالنفع على الاقتصاد، ويعزز التكامل المالي العالمي، ويخلق فرص العمل، ويعزز نزاهة السوق وحماية المستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول التجارية: 3 عوامل دافعة تشعل سوق بقيمة 30 تريليون دولار
ترميز الأصول التجارية: قوة تغيير التجارة العالمية
مؤخراً، أثار تقرير شامل حول ترميز الأصول في سياق التجارة عبر الحدود اهتمام الصناعة. يوضح التقرير بالتفصيل كيف يمكن أن يصبح الترميز مغيرًا لقواعد اللعبة في التجارة العالمية، من خلال تحويل الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، مما يوفر للمستثمرين سيولة غير مسبوقة وقابلية للتجزئة وإمكانية الوصول.
على عكس الأصول المالية التقليدية، فإن الأصول التجارية أكثر قدرة على مقاومة تقلبات السوق الكلية. على الرغم من أن الركود الاقتصادي سيؤثر على قروض البنوك، إلا أن الفجوة الكبيرة في تمويل التجارة لا تزال توفر فرصًا جيدة للمستثمرين. إن الطلب المستمر على التمويل من قبل الشركات الصغيرة والمتوسطة خلال فترات التباطؤ الاقتصادي يخلق فرصًا استثمارية مستقرة.
ترميز الأصول التجارية لا يوفر فقط فئة أصول جديدة للمستثمرين، بل يقدم أيضًا فوائد عديدة لعمليات التجارة العالمية المعقدة، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود، واحتياجات التمويل، واستخدام العقود الذكية لتعزيز الكفاءة.
من المتوقع أن يصل الطلب على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034، حيث ستصبح الأصول التجارية من بين أكبر ثلاث أصول مرمزة، تمثل 16% من إجمالي سوق الترميز.
ستتناول هذه المقالة قوة التحول في ترميز الأصول التجارية، ولماذا يعتبر الوقت الحالي هو الأفضل لتبني وتوسيع ترميز الأصول التجارية. كما ستستعرض أربعة فوائد رئيسية لاحتضان الترميز، وتقترح الأفعال التي يمكن للمستثمرين والبنوك والحكومات والهيئات التنظيمية اتخاذها الآن للاستفادة من هذه الفرصة، لتشكيل الفصل التالي في عالم المال.
١. نظرة عامة على ترميز الأصول
ترميز الأصول هو عملية إصدار تمثيل رقمي للأصول التقليدية على دفتر الأستاذ الموزع على شكل عملة. هذه العملات هي في جوهرها شهادات ملكية رقمية، يمكن أن تعزز كفاءة التشغيل والأتمتة. يرتبط الترميز ارتباطًا وثيقًا بالتجزئة، حيث يمكن تقسيم أصل واحد إلى وحدات قابلة للتحويل أصغر.
ترميز الأصول الأكثر ثورية هو أنه يعزز الوصول إلى فئات الأصول الجديدة، ويحسن بنية السوق المالية، ويفتح الأبواب أمام التطبيقات الابتكارية ونماذج الأعمال الجديدة في التمويل اللامركزي.
ترميز الأصول的发展历程
أوائل التسعينيات: حققت صناديق الاستثمار العقاري ( REITs ) وصناديق المؤشرات المتداولة ( ETFs ) ملكية أصول ملموسة بشكل لامركزي.
2009: ولادة بيتكوين، التي تحدت مفهوم الوسطاء التقليديين.
2015: تم تقديم العقود الذكية التي تدعم ترميز الأصول لأي عملة بواسطة الإيثيريوم.
2018: أنشأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مصطلح "发行证券型 عملة (STO)".
في السنوات الأخيرة: يستكشف قطاع الخدمات المالية بفاعلية إمكانيات ترميز الأصول، مثل مشروع Guardian التابع لسلطة النقد في سنغافورة.
٢. العوامل الدافعة لترميز الأصول التجارية
1. سد الفجوة في تمويل التجارة للشركات الصغيرة والمتوسطة
من المتوقع أن ينمو التجارة العالمية بنسبة 55% خلال العقد المقبل، ليصل إلى 32.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. ومع ذلك، هناك فجوة كبيرة بين الطلب على تمويل التجارة والعرض، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة في الدول النامية. وقد زادت فجوة تمويل التجارة من 1.7 تريليون دولار في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار في عام 2023، بزيادة قدرها 47%.
"الشركات المتوسطة المفقودة" أو الشركات المتوسطة الحجم ( SME ) هي مجموعة يصعب على المستثمرين الدخول إليها، وتمثل سوقاً ضخماً وغير مستغل بعد. هذه الفرصة الاستثمارية يمكن أن تقاوم الركود الاقتصادي، لأنه حتى في فترات تباطؤ الاقتصاد، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة بحاجة إلى تمويل كبير.
2. الأسواق عالية الجودة التي لم يتم تطويرها بشكل كافٍ من قبل المستثمرين
تمتلك أصول تمويل التجارة جاذبية ولكنها تعاني من نقص في الاستثمارات. لها الميزات التالية:
على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين لا يستثمرون بشكل كافٍ في مثل هذه الأصول، إلا أن الترميز يمكن أن يساعد في حل هذه المشكلة.
3. الضغط التنظيمي على البنوك يدفع إلى اعتماد ترميز الأصول
سوف يؤثر اتفاق بازل IV بشكل كبير على حساب الأصول المرجحة بالمخاطر في البنوك. تحتاج البنوك إلى وضع استراتيجيات نمو من خلال تحديث نماذج التوزيع. من خلال التوزيع المدفوع بتكنولوجيا البلوك تشين، يمكن للبنوك إلغاء تأكيد الأصول من ميزانيتها العمومية، وتقليل مخاطر تغطية رأس المال التنظيمي، وتعزيز الإطلاق الفعال للأصول.
4. الطلب السوقي الواقعي يدفع النمو
بحلول عام 2024، تخطط 69٪ من شركات الشراء للاستثمار في ترميز الأصول، بزيادة عن 10٪ في عام 2023. بحلول عام 2024، يخطط المستثمرون لتخصيص 6٪ من محافظهم للاستثمار في ترميز الأصول، ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 9٪ بحلول عام 2027.
تتوقع بنك ستاندرد تشارترد أنه بحلول عام 2034، ستصل الطلبات على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار، وستصبح أصول تمويل التجارة من بين أكبر ثلاثة أصول مرمزة، حيث تمثل 16% من إجمالي سوق الترميز.
ثلاث، احتضان ترميز الأصول الأربعة فوائد
1. تحسين دخول السوق
ترميز الأصول يمكن أن يساعد المستثمرين على دخول الأسواق الناشئة، وزيادة صافي دخل الفائدة وتحسين هيكل رأس المال. مشروع Guardian عرض كيف يمكن لشبكة الأصول الرقمية المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني أن تفتح الوصول إلى الأسواق، مما يسمح للمستثمرين من أنظمة بيئية مختلفة بالمشاركة في الاقتصاد المرمز.
2. تبسيط تعقيد التجارة
ترميز الأصول يوفر منصة لحل تعقيدات نظام التجارة. يمكن أن تدعم عملة التمويل العميق لسلسلة التوريد القضاء على التعقيد، وزيادة مرونة وسيلة النقل والسيولة بشكل عام.
يظهر مشروع دينامو حلاً لاستخدام عملات التجارة الرقمية في حل تعقيدات التجارة. يقوم المشترون الرئيسيون باستخدام العملات لإجراء مدفوعات قابلة للبرمجة لموردي سلسلة التوريد بأكملها، حيث يتم تنفيذ العقود الذكية تلقائيًا وفقًا لأحداث معينة، ويتم استبدال العملات.
3. الترميز الرقمي
ترميز الأصول سيوسع بشكل كبير مجموعة الأصول القابلة للاستثمار. من خلال الترميز وقابلية برمجة العقود الذكية، جنبًا إلى جنب مع المعالجة الآلية بواسطة الذكاء الاصطناعي، يمكن معالجة تعقيد وتنوع فئات الأصول التجارية. وهذا يساعد في تبسيط إدارة البيانات، ومراقبة الحالة، وزيادة الشفافية، ودعم تقييم الحسابات المستحقة التمويل.
4. تقليل عدم التماثل في المعلومات
استخدام تقنية البلوكشين لتتبع الأصول الأساسية يساعد في تقليل عدم التوافق في المعلومات بين المصدرين والمستثمرين، مما يعزز ثقة المستثمرين. وضع إطار إدراج للأصول المرمزة هو خطوة مهمة لتشجيع الاعتماد وزيادة ثقة المستثمرين. يمكن أن تحتوي العملة أيضًا على ميزات أخرى، مثل توفير وصول عبر الإنترنت إلى بيانات التشغيل والاستراتيجية للأصول الأساسية.
أربعة، كيفية المشاركة في سوق ترميز الأصول
1. اعتماد
يجب على المستثمرين أن يبدأوا بالتعليم لبناء المعرفة المهنية. يمكن أن تساعد المشاركة في برامج تجريبية في بناء الثقة في تخصيص الأصول المرمزة.
2. تعاون
التعاون في السوق بأكمله أمر بالغ الأهمية لتحقيق فوائد ترميز الأصول. يمكن للبنوك والمؤسسات المالية توسيع نطاق تغطيتها من خلال نماذج الأعمال التعاونية، مثل تطوير فائدة صناعية مرمزة. يجب أن يتعاون النظام البيئي الأوسع لإنشاء بيئة داعمة، وتحقيق التشغيل البيني، والامتثال القانوني، وتشغيل المنصات بكفاءة.
3. تعزيز
تلعب الحكومة والهيئات التنظيمية دورًا رئيسيًا في تعزيز النمو المسؤول لصناعة الأصول الرقمية. يمكن أن يساهم إطار التنظيم الواضح والمتوازن في تعزيز الابتكار، بينما يحمي من المخاطر. من الضروري أيضًا إقامة شراكات بين القطاعين العام والخاص مع المصارف والمؤسسات المالية الأخرى، حيث يمكن أن تسرع من تطور الصناعة.
من خلال هذا التعاون، يمكن للجهات التنظيمية التأكد من أن نمو صناعة الأصول الرقمية يعود بالنفع على الاقتصاد، ويعزز التكامل المالي العالمي، ويخلق فرص العمل، ويعزز نزاهة السوق وحماية المستثمرين.