稳定币新纪元：闪电网络与Taproot Assets协议引领万亿支付市场

2025-08-06 03:30:57

稳定币赛道:下一个万亿美元市场的增长点

区块链本质上是支付场景的延伸。稳定币在加密货币市场中占据重要地位,并在全球支付、跨境结算等方面发挥着越来越重要的作用。目前,中心化稳定币仍占据90%以上的市场份额,其中USDT占据绝对统治地位。尽管稳定币市值已超过1500亿美元,但与美联储报告的20万亿美元M1数量相比,仅占0.75%。稳定币在支付领域的应用仍有巨大潜力。Taproot Assets协议的推出为稳定币在高频小额支付场景的应用带来了广阔想象空间,预示着稳定币作为常规支付手段的大规模采用成为可能。

1. 稳定币:未来的万亿美元赛道

稳定币市场蓬勃发展,有望成为未来金融领域的万亿美元市场。目前稳定币市值已超过1600亿美元,日交易量高达1000亿美元以上。主流国家纷纷出台相关政策法规,多方机构预测稳定币将引来新的万亿市场,主要来自全球化支付的广泛应用。

稳定币可分为中心化和去中心化两大类。目前中心化稳定币占据绝对主导地位,USDT和USDC分别发行了1144.6亿美元和341.5亿美元的美元稳定币。Tether公司仅125人规模,年毛利就达45亿美元。这一巨大机会吸引了众多大机构布局:

贝莱德在以太坊上发行了代币化基金BUIDL,提供稳定价值并赚取收益,市值达3.84亿美元。
京东币链科技(香港)计划在香港发行与港元1:1锚定的加密货币稳定币。

中心化稳定币在加密生态中已广泛采用,用于DEX或CEX的交易和结算。去中心化稳定币则主要用于借贷。

从长远来看,稳定币最有潜力的应用场景在于支付领域,特别是跨境支付。目前跨境支付涉及多个中介机构,流程复杂、费用高昂、结算时间长。稳定币不仅是更优选择,更是经济参与的重要渠道。随着监管走向合规,稳定币在全球支付中的地位将愈发重要。未来稳定币在支付场景的大规模采用,将与DeFi融合催生PayFi,实现支付场景的互操作性、可编程性和可组合性,形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

2. Taproot Assets协议+闪电网络:全球性支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于ETH和TRON网络,但手续费一般超过1U,链上转账时间超过1分钟。相比之下,闪电网络具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

2.1 闪电网络概述

闪电网络是比特币网络第一个较为成熟的二层扩展方案。多个团队独立开发了闪电网络,包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs开发的资产发行协议。

闪电网络通过建立双向流通的状态通道实现。双方在链上创建2-2多签地址,可在限额内转入转出比特币。交易过程中双方发送锁定数据并记账,形成交易支付。结算时,新地址的比特币按结算数量转给双方。只有最新版本有效,由哈希时间锁合约(HTLC)强制执行。任何一方都可随时将最新版本广播到区块链来关闭此条目。

因此,双方可不受限制地进行链下交易,使用比特币链作为仲裁者。只有最终交易完成或出现错误时,智能合约才会介入并在区块链上执行。这类似于签订多份法律合同,但只有最终确认或不合作时才上法庭。

2.2 闪电网络:稳定币全球化支付的最佳基础设施

闪电网络允许用户在链下进行无限次交易,不会造成比特币网络拥堵,同时依托比特币网络的安全性。理论上,闪电网络的可扩展性没有上限。

闪电网络运行9年,建立在比特币网络(57000+节点和PoW工作量证明机制)之上,最大程度确保了安全性。目前,闪电网络容量超过5000个比特币,全球18000+个节点,50000+个通道。通过建立双向支付通道实现即时低成本交易,正被全球范围内的支付商、商家广泛集成和使用,逐渐成为全球化支付最广泛共识的去中心化解决方案。

比特币资产占据加密市值的半壁江山。闪电网络作为第一个比特币二层扩展解决方案,真正实现了点对点全球化支付的设想,成为最具正统性和共识的比特币社区,是理想中全球化支付的最佳解决方案。

2.3 Taproot Assets协议补齐闪电网络的最后一公里

在Taproot Assets协议出现前,闪电网络仅支持比特币支付,应用场景有限。尽管已有一些比特币一层发行协议如Atomical和基于Odinals的BRC20,但它们不支持直接进入闪电网络。Taproot Assets协议解决了这个问题。它是Lightning Labs主导研发的基于比特币网络的资产发行协议,支持发行自定义代币和法币对应的稳定币。

相较其他资产协议,Taproot Assets协议的资产与闪电网络完全兼容,使得在闪电网络上使用稳定币支付成为可能。这意味着未来将有大量基于比特币网络发行的新资产(特别是稳定币)流通到闪电网络,进一步增强闪电网络在全球支付领域的布局和影响力。

依托比特币的安全性和去中心化,Lightning Labs提倡的"让美元和世界金融资产比特币化"正在成为现实。Taproot Assets主网协议上线,标志着稳定币在万亿支付场景中的应用正式开始。

3. Taproot Assets协议(TA)详解

TA协议的运作原理深植于比特币的UTXO模型,并依托于比特币网络的Taproot升级。这两个核心元素驱动着协议的有效运行。

3.1 UTXO模型与Account模型的异同与利弊

UTXO(未花费交易输出)是比特币二层和Ordi、Runes协议实现的基础。大多数公链如以太坊和Solana采用Account(账户)模型。

账户模型类似支付宝账户,每笔收支对应账户界面数字变化。UTXO模型可理解为一个钱包,存放着他人授权可兑换的支票和自己授权给他人的支票。钱包余额等于收到的支票面值减去给出的支票面值。比特币网络相当于承兑这些支票的银行,通过用户交易情况计算每个地址的最新余额。

UTXO模型天然排除了双花问题,提供更高安全保障。TA协议完全继承了比特币网络层的安全特性,避免错误转账或漏转风险。

TA协议采用一次性密封概念,每笔UTXO确认花费后不可再次使用,确保资产随UTXO移动。挖到最长链的矿工拥有对该UTXO的最终解释权。与依赖链下索引识别资产的BRC20不同,TA协议增强了交易安全性,避免双花攻击,消除中心化机构可能导致的错误或恶意行为风险。这些特性使TA协议+闪电网络成为可靠的支付场景基础设施。