稳定币、RWA和DeFi:推动以太坊价值重估的三重催化剂

近期加密货币股票表现良好,引发了投资者对稳定币法案、以太坊热点和RWA机会等问题的关注。本文将从长期视角系统分析这些问题,探讨底层逻辑。

一、数据显示趋势变化临界点即将到来

稳定币市值创下2583亿美元的历史新高。美国稳定币法案正在推进,香港稳定币条例将于8月1日生效。美国财政部长预测,若法案通过,稳定币市值未来几年或增至2万亿美元以上。

资产代币化(RWA)市场从2023年的52亿美元增长至目前的243亿美元,增幅460%。据预测,到2030-2034年,全球10%-30%的资产可能被代币化,规模或达40-120万亿美元。

主流机构正积极布局RWA业务:

• 某大型资产管理公司推出基于区块链的代币化美元挂钩基金,95%资金部署在以太坊上。

• 某资产代币化公司与多家机构合作发行代币化产品,80%部署在以太坊上。

• 某资产管理公司推出代币化基金,部分部署在以太坊上。

这些机构采用浪潮标志着多年基础设施建设走向生产规模部署。

二、重新审视RWA

RWA指通过区块链技术将现实世界资产数字化并映射为区块链上的代币或资产。它具有可编程性、结算效率、流动性提升和全球可及性等优势。

目前RWA代币化主要涉及以下领域:

1. 私人信贷:规模最大,达143亿美元,占58.8%。

2. 国债:规模74亿美元,占30%。主流金融机构以此为基础探索链上衍生品。

3. 股票:多家交易所和金融科技公司正加速推进股票代币化。

4. 商品:以黄金为主。

5. 私募股权:积极探索中,有望解决流动性问题。

三、稳定币-RWA-DeFi生态融合

稳定币是传统金融融入链上的重要基础。RWA快速发展得益于机构探索合规融合方式。大量资产上链后,DeFi将发挥作用,推动新一轮生态繁荣。

RWA和DeFi融合案例:

1. 某资产代币化公司通过sTokens连接DeFi系统,其代币化产品已接入多个DeFi协议。

2. 某协议的稳定币通过持有某资产管理公司的基金获得稳定收益下限,为DeFi衍生品提供基础。

四、以太坊成为机构主流选择

目前以太坊是机构进行资产代币化的主要公链,占比达75.88%。机构选择以太坊的原因:

1. 最高的安全性和稳定性。

2. 最成熟的DeFi生态和流动性。

3. 高度去中心化和全球业务触达。

某以太坊相关组织认为,ETH是一种全新类别的资产,将成为新金融系统的基础。ETH具有多重功能,难以用传统方法估值,应从战略价值储存和效用稀缺性角度评估。

以太坊重新定价的驱动因素:

1. 机构需求激增
2. 原生加密收益需求加速
3. 战略性囤积ETH
4. ETH成为机构资金储备资产

虽然ETH并非机构的唯一选择,但当前大规模资产上链阶段,它是最优解。综合数据、案例和底层逻辑,ETH被重新重视的趋势正在形成。