韩国Web3市场2025年第一季度转型报告

摘要

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来重要转折。曾被视为全球项目"流动性出口"的韩国市场，正在转型为结构化的自持产业生态系统。金融服务委员会新政策允许机构实体通过企业账户进行加密货币交易，标志着监管环境的重大变化。同时，多个全球Web3项目正在韩国积极建立长期基础，致力于开发者社区建设和黑客马拉松举办，推动生态系统发展。

1. 韩国Web3市场的转型

尽管散户参与活跃且流动性充裕，韩国Web3市场的机构基础设施建设进展有限。监管工作优先考虑投资者保护而非生态发展，延缓了更广泛的行业增长。

主要障碍包括企业账户与加密货币交易所的关联限制，以及获取虚拟资产服务提供商（VASP）牌照的高准入门槛。这些制度性约束导致部分项目将韩国主要视为获客渠道。

然而，2025年第一季度的市场发展表明，韩国有潜力从投机驱动型市场转向产业振兴导向型市场。近期监管改进标志着结构性变革的实质性进展。全球项目正在建设者群体扩大和新举措涌现的支持下，稳步构建本地生态系统。

2. 监管进展：企业账户加密货币交易

金融服务委员会于2025年2月13日公布《企业参与加密货币市场路线图》，分阶段解除实施七年的企业加密货币交易限制：

• 第一阶段（2025年第二季度起）：向执法机构、非营利组织和加密货币交易所开放账户，仅限于资产清算用途
• 第二阶段（2025年下半年起）：允许上市公司和注册投资公司等专业投资者进行交易
• 第三阶段（中长期）：向普通企业全面开放市场

这一进展为企业合规运营建立关键入口，促进加密相关业务活动的正规化发展。机构参与者的增加有望拓宽加密相关金融服务范围，强化配套服务基础设施。

然而，分阶段放松管制可能导致供需失衡，对价格形成下行压力。随着上市公司和机构投资者入市，政府确保税收的努力预计将加强。机构投资者的保守风险管理可能导致比特币集中持仓，引发山寨币市场活跃度下降的担忧。

3. 全球Web3项目的战略布局

多个国际团队积极招募韩国人才并建立实质性合作，展现出从表层营销向建设可持续、建设者主导的本地生态的战略转向。

Avalanche和TON基金会通过直接支持韩国本土团队构建生态。Avalanche每季度举办演示日，TON基金会启动"TON Society Korea Builder"计划，为本地开发者提供更稳定的成长基础。

XRPL Korea（Ripple）和Superteam Korea（Solana）主办的黑客马拉松成为韩国Web3生态的关键转折点。这些活动的规模和成功有助于扭转韩国作为投机驱动型市场的认知，为建设者提供明确的市场进入路径。

4. 结论：韩国Web3市场的新阶段

2025年第一季度，韩国Web3市场迎来关键转型，从投资驱动环境转向成熟的产业生态。监管进展为结构化市场参与奠定基础，全球Web3项目的持续生态建设努力助力韩国市场实现长期增长定位。

韩国央行数字货币（CBDC）"汉江项目"成功完成首次零售用户实境交易，主要商业银行开始探索韩元稳定币发行。"一交易所-多银行"体系的讨论预示潜在结构性突破，有望提升市场灵活性和用户准入。

综合来看，韩国Web3领域正向可持续产业生态演进，进入政策协同、机构参与和产业级增长初现的新阶段。