美联储与财政部变相增加流动性，比特币有望八月重启上涨

近期，一些投资者对加密市场持续下跌感到担忧，甚至预言"五月危机"的到来。然而，目前的价格走势其实符合预期。美国税收季、美联储政策不确定性、比特币减半以及美国比特币ETF资产管理规模增长放缓等因素，在前两周共同引发了一场必要的市场调整。短期投机者可能选择暂时离场观望，而长期持有者则会继续积累比特币、以太坊等主流加密资产，以及Solana等高风险山寨币。

本文将重点探讨美联储、财政部以及银行救助行动如何在当前和近期提供法币流动性。通过分析一些关键数据，我们可以更好地理解市场走势。

量化紧缩(QT)减速等同于量化宽松(QE)

美联储将QT速度从每月950亿美元降至600亿美元，实际上每月增加了350亿美元的美元流动性。结合准备金余额利息、逆回购协议支付和美国国债利息支付，QT减速进一步增加了全球资产市场的刺激力度。

美联储宣布将在2024年5月会议上削减QT。通过对比会议前后的美元流动性情况，我们可以发现，美联储未能达到每月950亿美元的目标。这引发了人们对未来600亿美元目标能否实现的疑问。未达到目标步调对美元流动性是有利的。

高利率环境下，美联储和财政部向富人支付的利息，再加上QT的减速，进一步增强了刺激效果。

美国财政部季度融资公告(QRA)

作为财政主导国家，美国财政部长耶伦的声明比其他货币官员更为重要。每季度发布的QRA指导市场了解政府债务发行的规模和类型。

2024年第二季度QRA显示：

1. 财政部预计借入2430亿美元的私人持有净市场债务，比上季度增加410亿美元，主要由于现金收入减少。

2. 财政部计划增加短期票据发行，以满足5月底的现金需求，并在6月中旬适度减少发行规模。

3. 2024年第三季度预计借入8470亿美元，目标国库通用账户(TGA)余额为8500亿美元。

这份QRA对美元流动性有轻微积极影响，虽不如2023年11月的公告那样显著，但仍将在一定时期内推动投资增值。

银行救助行动

最近一家小型银行倒闭事件引发了人们对美国货币政策的关注。尽管FDIC通常只对25万美元以下的存款提供保险，但在这次事件中，所有存款人都得到了全额保障。这实际上隐性增加了约6.7万亿美元的保障，相当于美国银行体系中未受保护存款的总额。

这种做法实质上是一种变相的印钞行为。虽然目前没有大规模的流动性注入，但它为美联储的资产负债表增加了数万亿美元的潜在责任，这些责任最终将通过印钞来融资。

投资策略

考虑到近期美国货币政策的通胀性质，预计加密货币市场将逐步触底、震荡并开始缓慢上涨。

当前市场调整为投资者提供了增持机会。可以考虑增加对Solana等高风险山寨币的配置，同时关注一些"折价"的加密资产。五月剩余时间可用于增加仓位，之后耐心等待市场反应。

对于比特币走势的预测：

1. 本周早些时候比特币可能已触及约5.86万美元的局部低点。

2. 预计比特币将突破6万美元，随后在6万至7万美元区间波动，直到8月。

3. 最近的美联储和财政部政策公告确实是一种隐性的增加流动性的方式。