计算机与赌场文化：区块链的两面性

区块链技术引发了两种截然不同的文化。一种是将其视为构建新型网络的方式，可称之为计算机文化，核心在于区块链推动了新的计算运动。另一种则主要关注投机和盈利，将区块链仅仅视为创造新交易代币的手段，这种可称之为赌场文化，本质上就是关于赌博。

媒体报道往往加剧了人们对这两种文化的混淆。赚钱和亏损的故事总是戏剧性强、易于理解且引人注目。相比之下，技术发展的故事则较为微妙、缓慢，需要历史背景才能理解。

赌场文化存在明显问题。一个极端例子是某已倒闭的离岸交易所，其影响是毁灭性的。它将代币脱离上下文，用营销语言包装，并鼓励投机行为。负责任的交易所提供有用服务如托管、质押和市场流动性，而鲁莽的交易所则鼓励不良行为，甚至滥用用户资产。最糟糕的情况下，它们可能完全是庞氏骗局。

好消息是，监管机构和区块链开发者的基本目标是一致的。证券法试图消除公开交易证券相关的信息不对称，最大限度减少市场参与者对管理团队的信任需求。区块链开发者也试图消除经济和治理权力的集中化，减少用户对其他网络参与者的信任依赖。

目前，美国证券市场主要监管机构上次就此主题提供实质性指导还是在2019年。此后，该机构对一些代币交易提起多起执法行动，声称这些交易受证券法约束，但未进一步澄清决策标准。

将互联网前的法律先例应用于现代网络，在为不良行为者和不遵守美国规则的非美国公司提供优势的同时，也留下了灰色地带。如今情况复杂到监管机构自身也难以就界限达成一致。例如，美国某监管机构认为以太坊代币是证券，而另一主要监管机构则视其为商品。

所有权与市场的不可分割性

一些政策制定者提出的规则实际上会禁止代币，这意味着其所有实际用途甚至区块链本身都可能被禁止。如果代币纯粹用于投机，这些提议或许合理。但投机只是代币真正目的的附属作用，代币本质上是让社区拥有网络的必要工具。

代币可以像所有可拥有物品一样被交易，因此容易被视为纯粹的金融资产。但设计良好的代币具有特定用途，包括作为激励网络发展和驱动虚拟经济的原生代币。代币并非区块链网络的附属品，而是其核心特征。没有让人们拥有社区和网络所有权的方式，就无法谈及所有权本身。

有人质疑是否可以通过法律或技术手段使代币无法交易，以获得区块链的好处同时消除赌场文化。但如果去除了买卖某物的能力，实际上就去除了所有权。即使是无形资产如版权和知识产权，也可由所有者自行决定买卖。没有交易就意味着没有所有权，这两者是不可分割的。

一个值得探讨的问题是，是否存在一种混合方法，既能控制赌场文化，又能允许计算机文化的发展。一项提议是在新区块链网络首次推出后禁止代币转售，直到特定时期或达到指定里程碑。代币仍可作为发展网络的激励，但持有者可能需要等待几年或直到网络达到某个阈值才能解除交易限制。

时间限制可能是一种有效方式，使人们的激励与更广泛的社会利益保持一致。回顾许多技术经历的炒作周期，早期炒作后往往是崩盘，然后是"生产力停滞"。相比之下，长期限制迫使代币持有者经受住炒作及其后果，通过促进生产性增长来实现价值。

这个行业需要进一步监管，但监管应侧重于实现政策目标，如惩罚不良行为者、保护消费者、提供稳定市场和鼓励负责任的创新。这至关重要，因为区块链网络是目前唯一已知可以重建开放、民主互联网的技术。

有限责任公司：监管成功案例

历史表明，智慧的监管可以加速创新。直到19世纪中叶，主导的公司结构仍是合伙企业，所有股东都是合伙人，对企业行为承担全部责任。如果公司有财务损失或造成非财务损害，责任会穿透公司保护盾，落到每位股东身上。

有限责任公司虽早在19世纪初就存在，但很少见。成立一个有限责任公司需要特别立法。因此，几乎所有商业企业的合伙人都是亲密关系，如家庭成员或密友。

这种情况在19世纪30年代的铁路繁荣和随后的工业化时期发生变化。铁路和其他重工业需要大量前期资金，超出了小团队的能力范围。因此需要新的、更广泛的资本来源来资助世界经济的转型。

这场变革引发了争议。立法者面临将有限责任作为新公司标准的压力。同时，怀疑者认为扩大有限责任会鼓励鲁莽行为，实际上将风险从股东转移到了客户和整个社会。

最终，不同观点找到了平衡，行业和立法者制定了妥协方案，建立了法律框架，使有限责任成为新常态。这催生了股票和债券的公共资本市场，以及此后这些创新所带来的所有财富和奇迹。技术创新推动了监管变革，体现了实用主义精神。

区块链的未来发展

经济参与的历史是技术和法律进步相互作用、逐步协调发展的过程。合伙企业拥有者数量少，约十人左右。有限责任结构大大扩大了所有权范围，现今上市公司甚至拥有数百万股东。区块链网络通过空投、赠款和贡献者奖励等机制，再次扩大了规模。未来的网络可能会有数十亿所有者。

正如工业时代企业有新的组织需求，今天网络时代的企业也是如此。将旧的法律结构如股份有限公司和有限责任公司强加到新的网络结构上，这种不匹配是企业网络中许多问题的根源，如不得不从吸引模式切换到榨取模式，并将大量贡献者排除在网络之外。世界需要新的、数字原生的方式让人们进行协调、合作、协作和竞争。

区块链为网络提供了合理的组织结构，代币则是天然的资产类别。政策制定者和行业领导者可以共同努力，为区块链网络找到合适的护栏，就像他们的先驱者为有限责任公司所做的那样。这些规则应该允许和鼓励权力下放，而不是像公司实体那样默认为集中化。有很多方法可以控制赌场文化，同时鼓励计算机文化的发展。希望明智的监管机构能够鼓励创新，让创始人专注于他们最擅长的事情：建设未来。