BTC波動性放大的罪魁禍首

接上一篇！在沒有特別大的拋壓且宏觀上也沒有利空消息的前提下，BTC的波動性放大了。其中的原因有2個：一是槓桿清算，快速下跌讓多頭合約連環爆倉，並引發連鎖反應。我想這個數據應該不需要我來羅列，小夥伴們都知道。而我要說的重點是第二個原因，即流動性枯竭！

當前市場缺失流動性，小夥伴們應該也知道。但我想大家可能不知道的是這些正在逐漸退出的流動性中資金規模的組成佔比。

（圖1）

（圖2）

（圖3）

🚩從以上數據的觀察中，我們可以得出一個結論：

當流動性嚴重缺失，且大量籌碼還集中在一個狹小的範圍內，價格的波動性就會放大。

那麼誰是罪魁禍首呢？...... 大資金嗎？沒有他們的參與，BTC應該到不了10w。散戶嗎？也不是...... 這就是市場，當你不能制定規則的時候，只能選擇跟隨。

大資金逐漸退出流動性是有道理的，我們從另外一組數據就能看出一些端倪。

（圖4）

圖4是按錢包大小劃分的已實現利潤。我把擁有1k-10w個BTC的鯨魚羅列在一起，可以非常明顯的看到，從2017年到2025年的3輪週期中，每當大錢包開始密集兌現利潤，便是一輪趨勢強勢啟動的時候。隨著利潤出逃越來越少，趨勢就進入尾聲了。

所以這個數據可以和大資金退出流動性數據相互印證；當大量的利潤完成兌現（獲利了結）後，他們的參與度佔比自然就會下降。

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🔹總 結：

2、BTC已逐漸成為資本博弈的戰場，誰的拳頭硬誰就說了算，當鯨魚們紛紛完成了利潤兌現時，本輪趨勢自然無法再維持很久。

5、盯住這些超級大戶們，當他們開始悄悄轉變之時，也就是我們應該做出決策之際。

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