本輪趨勢已逼近“局部牛熊”的分水嶺

在每一輪趨勢中，短期持有者已實現價格（STH-RPC）都是衡量趨勢健康度的最後一道標準線。在歷史上，這一關鍵水平一直是“局部牛熊”的分水嶺，一旦跌破意味著短期持有者平均從浮盈狀態轉為浮虧損狀態，通常也是一輪趨勢還能否延續的衡量標準。

（圖1）

圖1就是近5年來STH-RPC（紅線）和BTC價格（黑線）的相關數據；通過觀察我們不難發現：

🚩1、在牛市啟動初期，BTC價格觸及STH-RPC通常都會獲得強支撐（見圖中標註1）。換言之，此時也是最佳的上車節點。

🚩2、在突破歷史新高後，或牛市進入中後期時，BTC的價格將會不斷的接受考驗。一旦有效跌破，直到再次站上STH-RPC通常都需要耗費幾個月的時間（見圖中標註2）。其中24年6月曆經了4個月時間。

🚩3、在跌破期間，STH-RPC又會變成了壓力位，往往會反覆嘗試突破不成功（見圖中綠色虛線圈出）。這也是最難交易的時間段。

🚩4、甚至在2022年12月BTC價格跌破STH-RPC後便直接進入了熊市週期，此後歷經13個月才再次站上並走出熊市（見圖中標註3）。

因此可以這樣說，一旦價格跌破STH-RPC，尤其當反彈也不能再次站上，我們就可以確認這一輪趨勢的結束。

當前STH-RPC在$92,800左右，而今早BTC價格已在盤中跌破，如果明早8點數據截止時仍不能站上這根紅線，意味著從24年10月由大選帶動的這輪趨勢或將結束。

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PS：文中提及的“局部牛熊”只是一種比喻，並不代表真正大週期的牛熊轉換，請小夥伴們不要誤解。

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