Radpie：RDNT的"Convex"即將推出

Radpie作爲RDNT的"Convex"即將面世。在Penpie$PNPIDO開盤後一度漲幅達5倍的背景下，Magpie順勢宣布將以subDAO模式推出Radiant$RDNT的"Convex" - Radpie。在多重利好因素的支持下，Radpie能否復制甚至超越PNP的收益表現？本文將深入剖析Radpie的機制、產品優劣勢、敘事標籤以及參與方式。

Radpie機制解析

Radpie與RNDT的關係，類似於Convex與Curve。Radiant作爲全鏈借貸協議，在流動性激勵方面採取了一定限制。用戶需要間接鎖定一定比例的RNDT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需持有相當於存款金額5%的dLP（80%RDNT/20%ETH的Balancer池子LP）。如果比例低於5%，將無法獲得RDNT排放收益。

Radiant的一鍵loop功能會在dLP佔比不足時自動借錢購買dLP。這種機制爲RDNT帶來了較好的持續性，因爲用戶在挖礦的同時也在爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖倉時間要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP並共享給DeFi礦工，使他們無需持有RDNT就能參與挖礦。這與Convex共享veCRV的邏輯相似。募集的dLP會轉換爲mDLP代幣，類似於CRV通過Convex轉換爲cvxCRV。

對RNDT持有者而言，可以將dLP通過Radpie轉換爲mDLP，在保持RNDT頭寸的同時享受高收益。這對Radiant項目也有利，因爲轉換後的mDLP將永久鎖定，支持RDNT的長期流動性，並有助於吸引更多輕量級用戶。

然而，Radiant目前缺少類似Pendle/Curve的投票決定激勵分配機制，因此缺少賄賂收入。不過，Radiant已明確將繼續推進DAO建設，未來治理權有望獲得更多價值，持有大量治理權（dlp）的Radpie自然也可能受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲一個站在巨人肩膀上的項目，其上下限較爲明確。橫向比較，Aura的FDV約爲Balancer的35%，Convex約爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV達3億美元且已上線某大型交易平台的項目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie subDAO的慣例，Radpie IDO的FDV預計在1000萬美元以下，這爲IDO參與者提供了一定的獲利空間。

Radpie的劣勢在於缺乏像母DAO Magpie那樣的橫向擴展能力。但它將受益於Magpie各subDAO的內外循環體系。

敘事標籤

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO模式。

1. LayerZero：RNDT是知名LayerZero概念幣，Radpie將利用LayerZero實現跨鏈互操作性。

2. ARB空投：RNDT DAO已決定將獲得的ARB部分空投給新鎖定和存續的dLP，Radpie有望參與分配這超過200萬ARB的獎勵。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫，一方面爲MGP持有者帶來收益，另一方面允許MGP持有者通過控制的RDP參與Radiant DAO決策。

4. 內外雙循環：這是Magpie在治理權賽道下使用subDAO模式擴張產生的獨特體系。內循環指代幣排放留在Magpie體系內，減少對外淨支出；外循環指多個項目間實現資源共享，降本增效。

5. subDAO：這一模式能繼承母DAO的信譽，充分發揮Tokenomics優勢實現增長，並爲市場提供更多投資選擇。

Magpie系IDO參與方式

參考Penpie的IDO份額分配，未來Magpie系IDO的參與方式可分爲：

1. 長線參與：購買並持有vlMGP，預計可參與Magpie今後所有subDAO IDO。但受MGP價格波動影響較大。

2. 短線套利：通過借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲取RDP空投和IDO份額。對RDNT有持有意願的投資者也可直接買入參與mDLP Rush。

需注意，mDLP/DLP如同cvxCRV/CRV是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1比例。

總結

Radpie作爲RDNT的Convex，其最大優勢在於估值低和背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和subDAO五重敘事標籤。IDO參與方式多樣化，適合長線和短線不同策略的投資者。