比特幣遠古地址激活引發市場波動，美國宏觀政策或成重要推手

周五，8個沉寂14年、共持有8萬枚比特幣的遠古地址突然激活，引發市場短暫下跌。分析顯示，這些地址可能屬於2011年的一名獨立礦工，曾累計獲得180個區塊的挖礦獎勵，一度持有20萬枚比特幣，是比特幣歷史上的第五大巨鯨。

市場對這一消息反應強烈，主要是因爲這些比特幣的持倉成本僅1.76美元/枚，按現價10.8萬美元計算，未實現收益高達6.1萬倍。若大規模拋售，可能對市場造成巨大衝擊。回顧2024年德國政府拋售約5萬枚比特幣引發的市場震蕩（最大跌幅32%），此次8萬枚比特幣的潛在拋壓或將帶來更劇烈的市場波動。

對於遠古比特幣突然激活的原因，市場存在多種猜測。有觀點認爲，這可能是某位礦工剛剛找回存放私鑰的硬盤。也有人推測，這或許是本輪比特幣漲的主力資金在測試市場反應，爲後期籌碼派發做準備。從目前情況看，後一種可能性較大。因爲激活後，這些比特幣僅被轉移到新地址，未有進一步操作，符合大額持有者的安全管理行爲。且消息公布後，比特幣價格僅小幅下跌1.09%，表明市場並未過度恐慌。

與此同時，美國宏觀政策的變化可能成爲推動比特幣價格的重要因素。近期通過的《大而美法案》標志着美國重啓並擴大財政擴張政策。該法案預計將導致聯邦財政赤字增加高達5萬億美元，顯著超過前期《減稅與就業法案》的影響。雖然長期可能增加國債風險，但短期內這些措施有望刺激消費、提振股市。

另一個潛在利好是銀行體系補充槓杆率（SLR）的調整。联准会正考慮將大型銀行的SLR要求從5%下調至3.5%，並可能將低風險資產剔除出槓杆率計算範圍。這一調整預計將爲美國大型銀行釋放約2萬億美元資產負債表空間，並有助於壓低美債長端收益率。

當前美國的宏觀政策組合明確：新增債務將由銀行體系和穩定幣法案共同承接，联准会降息則爲此提供基礎流動性支持。這一政策閉環短期內運行順暢，預計將繼續支撐包括比特幣在內的風險資產保持強勢。

從技術面來看，比特幣仍處於主升浪階段，短期市場噪音僅引發日內級別的震蕩。在強烈的市場共識下，比特幣深度調整的可能性不大。預計經過短暫整固後，價格將繼續上升，長期目標位在127600-137500區間。