📢 Gate廣場專屬 #WXTM创作大赛# 正式開啓!
聚焦 CandyDrop 第59期 —— MinoTari (WXTM),總獎池 70,000 枚 WXTM 等你贏!
🎯 關於 MinoTari (WXTM)
Tari 是一個以數字資產爲核心的區塊鏈協議,由 Rust 構建,致力於爲創作者提供設計全新數字體驗的平台。
通過 Tari,數字稀缺資產(如收藏品、遊戲資產等)將成爲創作者拓展商業價值的新方式。
🎨 活動時間:
2025年8月7日 17:00 - 8月12日 24:00(UTC+8)
📌 參與方式:
在 Gate廣場發布與 WXTM 或相關活動(充值 / 交易 / CandyDrop)相關的原創內容
內容不少於 100 字,形式不限(觀點分析、教程分享、圖文創意等)
添加標籤: #WXTM创作大赛# 和 #WXTM#
附本人活動截圖(如充值記錄、交易頁面或 CandyDrop 報名圖)
🏆 獎勵設置(共計 70,000 枚 WXTM):
一等獎(1名):20,000 枚 WXTM
二等獎(3名):10,000 枚 WXTM
三等獎(10名):2,000 枚 WXTM
📋 評選標準:
內容質量(主題相關、邏輯清晰、有深度)
用戶互動熱度(點讚、評論)
附帶參與截圖者優先
📄 活動說明:
內容必須原創,禁止抄襲和小號刷量行爲
獲獎用戶需完成 Gate廣場實名
解讀全球流動性週期:我們處於哪個位置?
作者:hoeem
編譯:Saoirse,Foresight News
世代傳承的財富往往誕生於從緊縮週期轉向寬松的階段。因此,明確自身在流動性週期中的位置,是精準布局資產的關鍵。我們如今處於哪個階段?且聽我細細道來……
爲何你必須關注流動性週期(即使討厭宏觀經濟)
央行流動性如同全球經濟引擎的潤滑油:
注入過多會讓市場「超速運轉」;抽離過度則會導致「活塞卡死」,就像你精心打扮的約會對象突然離你而去。重點是:若能跟上流動性的節奏,你就能提前預判泡沫與崩盤。
2020-2025 年流動性的四個階段
1、激增階段(2020-2021 年)
央行像開足馬力的消防水槍瘋狂注水:零利率落地、量化寬松(QE)規模創歷史紀錄,16 萬億美元財政救濟砸向市場。
從背景看,全球貨幣供應量(M2)增速比二戰以來任何時期都要快。
2、枯竭階段(2021-2022 年)
利率飆升 500 個基點,量化緊縮(QT)啓動,危機救助計劃到期。
直觀來說,2022 年債券市場創下史上最大跌幅(約 - 17%)。
3、平穩階段(2022-2024 年)
政策保持緊縮,沒有新動作。
決策者維持現有政策,讓其充分發揮作用以壓制通脹。
4、初步轉向階段(2024-2025 年)
全球開始降息並放松限制,盡管利率仍處於相對高位,但已開啓下行趨勢。
2025 年中期現狀:我們一只腳還停留在平穩階段,另一只腳試探着邁向初步轉向階段的第一步。當前利率高企,量化緊縮仍在持續,但除非新的衝擊把我們拽回激增模式,否則下一步大概率會繼續寬松。
更多細節可見下面的「交通信號燈速查手冊」…
沒錯,我找 GPT 幫忙做了個超酷的表格!下面這張表能讓你一眼看清 2017、2021、2025 這三個關鍵年份的情況:
十二大流動性槓杆交通信號燈速查手冊
🔴 未激活 🟧 輕度激活 🟢 強烈激活
🔑 能激活其他 11 個槓杆的總開關是哪一個?
逐步拆解
降息方面——2017 年联准会加息,全球幾乎沒有寬松政策;2021 年全球緊急降息至接近零的水平;2025 年爲維持抗通脹的公信力,利率保持高位,但美國和歐洲核心國家已計劃在 2025 年底首次小幅降息。
量化寬松 / 緊縮(QE/QT)——2017 年联准会在縮減資產負債表,而其他大型央行還在買入債券;2020 到 2021 年全球各地都推出了創紀錄的量化寬松政策;到 2025 年政策立場逆轉,联准会繼續實施量化緊縮,日本央行仍在無限制購買債券,中國則在有選擇地注入流動性。
通俗來說:量化寬松就像給經濟「輸血」,量化緊縮則是「慢慢抽血」。
你得知道我們什麼時候會進入量化緊縮或量化寬松階段,以及當前處於流動性週期的哪個位置……
2025 年中期現狀儀表盤
需重點關注的信號
信號 1:通脹率降至 2% 且政策制定者宣布風險平衡
信號 2:量化緊縮(QT)暫停(上限設爲 0 或 100% 再投資)
信號 3:三個月期遠期利率協議與隔夜指數掉期利差(FRA-OIS)超過 25 個基點或回購利率突然飆升
觀察要點:三個月期 FRA-OIS 利差(注:遠期利率協議(FRA)利率與隔夜指數掉期(OIS)利率的差值,是衡量金融市場信用風險和流動性風險的重要指標。)或一般抵押品(GC)回購利率跳升至 25 個基點左右
信號 4:中國人民銀行(PBoC)全面下調存款準備金率(RRR)25 個基點
總結來說…
我們還沒到激增階段。
因此,在大量槓杆變爲綠色之前,市場會繼續反復出現風險偏好波動,不會真正進入狂熱階段。