Ethena: Hệ thống Stablecoin tiền điện tử thế hệ mới

Một, Nền tảng nhóm Ethena

Các thành viên trong đội Ethena có kinh nghiệm phong phú trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập từng làm việc tại các quỹ đầu tư lớn, COO có kinh nghiệm làm việc tại các tổ chức đầu tư mã hóa nổi tiếng và sàn giao dịch phái sinh, người phụ trách khu vực châu Á - Thái Bình Dương đã từng giữ các vị trí quản lý cao cấp tại nhiều tổ chức tiền điện tử.

Hai, Tổng quan về dự án Ethena

Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin USDe và tài sản tiết kiệm sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử và các vị thế phòng ngừa tương ứng.

Ethena nhằm kết nối tài chính tập trung, tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống thông qua USDe, nắm bắt sự khác biệt về lãi suất giữa các lĩnh vực khác nhau, cung cấp lợi suất cao hơn cho người dùng.

Việc đúc và mua lại USDe chỉ có thể được thực hiện bởi hai pháp nhân độc lập trong danh sách trắng, cần có BTC/ETH/ETH token thế chấp/USDT/USDC làm tài sản đảm bảo.

Để đảm bảo tính ổn định của USDe, Ethena áp dụng chiến lược trung lập Delta tự động để phòng ngừa sự biến động giá của tài sản thế chấp.

Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc xử lý tài sản thế chấp của Ethena, bao gồm lãi suất gửi tiền, phí quỹ giao dịch tương lai và lợi nhuận từ việc đặt cọc ETH.

USDe/sUSDe có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho nền tảng cho vay DeFi, ký quỹ giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, cặp giao dịch DEX, v.v. iUSDe được ra mắt nhằm phục vụ thị trường tài chính truyền thống, cho phép các công ty được quản lý đăng ký.

Ba, Điểm đổi mới của Ethena

1. Đầu tiên sử dụng chiến lược trung lập Delta để phòng ngừa biến động giá tài sản thế chấp

2. Hiệu quả vốn cao, tỷ lệ thế chấp gần 1:1

3. Áp dụng mô hình lưu ký OES để đảm bảo an toàn tài sản

4. Kết nối tài chính truyền thống và thị trường tài sản tiền điện tử, mở rộng quy mô USDe

Bốn, Tình trạng phát triển của dự án

USDe đã trở thành stablecoin đô la Mỹ lớn thứ ba, với tổng lượng phát hành vượt quá 5,5 tỷ đô la. Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi.

Ethena đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe, dự định ra mắt nền tảng giao dịch phi tập trung và giao thức giao dịch trên chuỗi. Đã hợp tác với các tổ chức như BlackRock.

Rủi ro tiềm ẩn bao gồm: lợi nhuận cốt lõi không ổn định, cơ chế ADL của sàn giao dịch có thể ảnh hưởng đến chiến lược phòng ngừa rủi ro, đối tác mang lại rủi ro thanh khoản, v.v.

Năm, phân tích token Ethena ( ENA )

ENA hiện tại có định giá hoàn toàn pha loãng là 5,6 tỷ USD, vốn hóa thị trường lưu thông là 2 tỷ USD. Định giá huy động vốn là 300 triệu USD, hiện tại giá coin vẫn còn lợi nhuận trên 18 lần.

Sắp tới sẽ có một đợt mở khóa quy mô lớn, chịu áp lực trong ngắn hạn. Nhưng giá trị lâu dài của các hoạt động cốt lõi của dự án.