Phân tích trạng thái hiện tại của thị trường tiền điện tử: Thanh khoản不足 và khó khăn về định giá cao

Gần đây, thị trường tiền điện tử đang thể hiện một số đặc điểm độc đáo, khác với các chu kỳ thị trường tăng giá trước đây. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng thị trường hiện tại, khám phá những vấn đề chính và nguyên nhân của chúng.

Một, Nhìn lại logic thổi phồng thị trường

Nhìn lại các chu kỳ thị trường tăng giá trong quá khứ, dù là thị trường A hay thị trường tiền điện tử, đều thể hiện một logic đầu cơ tương tự:

1. Tỷ lệ tài sản cốt lõi chất lượng cao tăng trước tiên
2. Các phân khúc liên tục được thổi phồng
3. Cổ phiếu theo chủ đề và cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng mạnh
4. Cảm xúc cuồng nhiệt trên thị trường lan rộng, người dân bình thường đều tham gia.
5. Cuối cùng bong bóng vỡ, thị trường giảm mạnh

Thị trường tiền điện tử năm 2021 cũng tuân theo mô hình tương tự, từ DeFi đến Bitcoin và Ethereum, tiếp đến là các đồng Meme và khái niệm Metaverse, các lĩnh vực lần lượt diễn ra các cơn sốt điên cuồng.

![Mã hóa đã kết thúc? Thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của đợt thị trường này là gì?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f10f214639b8a380a0651a3985be9407.webp01

Hai, Đặc điểm và vấn đề của vòng thị trường bò này

Tuy nhiên, đợt tăng giá này lại thể hiện một số điểm khác biệt rõ rệt:

1. Thanh khoản không đủ

   • Vốn do ETF mang lại chủ yếu tập trung vào các tài sản cốt lõi như BTC và ETH
   • Các lĩnh vực và đường đua khác đều thiếu sự thúc đẩy của vốn

2. Hiệu ứng kiếm tiền tương đối yếu

   • Đa số các dự án khó có thể tăng giá liên tục
   • Giao dịch ngắn hạn của Meme coin diễn ra thường xuyên nhưng khó duy trì.

3. Thị trường cấp một gặp khó khăn

   • Thanh khoản thị trường tiền điện tử cấp hai không đủ ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường cấp một
   • Đội ngũ chuyên nghiệp độc quyền lợi nhuận airdrop, nhà đầu tư bình thường khó kiếm lời

4. Đánh giá cao và thanh khoản thấp đồng thời tồn tại

   • Giá trị ước tính của các dự án mới thường quá cao
   • Lưu thông thấp đẩy giá tiền tệ trong ngắn hạn, nhưng áp lực lớn trong dài hạn

5. Thị trường phân hóa nghiêm trọng

   • Nhà đầu tư cá nhân có xu hướng tiền mã hóa Meme có tính thanh khoản cao
   • Các tổ chức tránh rủi ro không tiếp nhận tài sản có rủi ro cao
   • Các bên không tiếp nhận lẫn nhau, khó có thể形成共识

![Mã hóa đã kết thúc? Thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của đợt thị trường này là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(

Ba, Phân tích nguồn gốc vấn đề

Nguyên nhân chính gây ra tình cảnh hiện tại của thị trường bao gồm:

1. ETF không truyền dẫn được vốn Tài sản cốt lõi hấp thụ một lượng lớn vốn, không thể truyền dẫn hiệu quả sang các lĩnh vực khác.

2. Định giá cao thanh khoản thấp Giá trị ước tính của các dự án mới thường quá cao, áp lực mở khóa trong tương lai rất lớn

3. Mất cân bằng giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp Tính thanh khoản của thị trường thứ cấp không đủ, dẫn đến sự hấp dẫn của thị trường sơ cấp giảm.

4. Thay đổi sở thích rủi ro của nhà đầu tư Nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức xuất hiện sự khác biệt nghiêm trọng trong các đối tượng đầu tư

![Mã hóa đã kết thúc? Thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của đợt thị trường này là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(

Bốn, Triển vọng

Để đạt được một thị trường bò lớn thực sự, thị trường còn cần giải quyết những vấn đề sau:

1. Cải thiện cơ chế truyền dẫn vốn
2. Nhìn nhận hợp lý về định giá dự án
3. Cân bằng mối quan hệ giữa thị trường cấp một và cấp hai
4. Hình thành sự đồng thuận trên thị trường

Chỉ khi những vấn đề này được giải quyết hợp lý, thị trường tiền điện tử mới có khả năng chào đón một đợt bùng nổ toàn diện mới.

![Mã hóa đã kết thúc? Thị trường tiền điện tử 618? Vấn đề chính của đợt行情 này là gì?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(