Thách thức và cơ hội của Ethereum trong sự biến đổi của bối cảnh Web3
Sau khi cơn sốt Web3 năm 2021 lắng xuống, Ethereum đang phải đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Nhận thức của thị trường về Web3.0 đã có sự thay đổi, trong khi các nền tảng mới nổi như Solana cũng đang cạnh tranh khốc liệt để giành lấy thị phần còn lại. Sự phân mảnh Layer 2, sự suy giảm giá trị thu hút, sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái và thiếu lãnh đạo đang làm suy yếu trải nghiệm người dùng và giá trị kinh tế của Ethereum. Khi quyền lực của mạng lưới lớp hai gia tăng, sự ảnh hưởng của Ethereum cũng bị lung lay. Những yếu tố này đã dẫn đến giá ETH ghi nhận một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong lịch sử.
Mặc dù vậy, cơ hội vẫn tồn tại. Bằng cách thúc đẩy khả năng tương tác L2, tối ưu hóa cơ sở hạ tầng với ETH là trung tâm, cũng như áp dụng phương thức lãnh đạo hiệu suất quyết đoán, Ethereum có khả năng lấy lại ánh hào quang. Cấu trúc nền tảng vững chắc và hệ sinh thái nhà phát triển năng động vẫn là lợi thế lâu dài, nhưng để khôi phục vị thế xuất sắc của ETH, cần nhanh chóng thực hiện các hành động chiến lược.
Sự chuyển đổi từ Utopia Web3.0 đến thực tế đã thúc đẩy thị trường đánh giá lại giá trị cốt lõi của Ethereum. Những lý tưởng "internet phi tập trung tự chủ của người dùng" từng được hy vọng rất nhiều, giờ đây đã bị thay thế bởi một câu chuyện châm biếm hơn: lĩnh vực tiền điện tử hoặc là trò chơi lưu trữ giá trị của Bitcoin, hoặc trở thành sòng bạc kỹ thuật số. Cảm xúc đảo ngược này đã có tác động đặc biệt đáng kể đến Ethereum, buộc nó phải đối mặt với những nghi ngờ ngày càng tăng.
Nghiêm trọng hơn, Ethereum không còn là đại diện duy nhất cho tầm nhìn Web 3.0. Bất kể thái độ đối với triển vọng ngành là gì, các nền tảng khác đang trở thành trung tâm mới cho các hoạt động tiêu dùng tiền điện tử. Trong bối cảnh này, bài viết này nhằm phân tích những thách thức chiến lược cấp bách nhất mà Ethereum hiện đang đối mặt và đưa ra các giải pháp khả thi để giúp nó lấy lại lợi thế trong bối cảnh đang thay đổi.
Thách thức cốt lõi
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức, nhưng bốn vấn đề cấp bách nhất là sự phân mảnh của mạng L2, khả năng nắm bắt giá trị suy giảm, quyền kiểm soát hệ sinh thái bị pha loãng và sự thiếu hụt lãnh đạo chiến lược.
Mạng L2 phân mảnh và trải nghiệm người dùng bị cắt đứt
Sự phân mảnh mạng Layer2 là cuộc khủng hoảng rõ ràng nhất. Nhiều lớp thực thi cạnh tranh lẫn nhau đã cắt đứt trải nghiệm người dùng và tính thanh khoản trên chuỗi, xói mòn lợi thế khả năng kết hợp của mạng chính Ethereum, trong khi lợi thế này vẫn rõ ràng ở một số chuỗi đơn.
Người dùng phải đối mặt với sự không nhất quán của các giao thức, tiêu chuẩn và cầu nối đa chuỗi, khiến cho sự tương tác liền mạch mà Ethereum đã hứa hẹn trở nên khó khăn. Các nhà phát triển cần duy trì nhiều phiên bản giao thức trên nhiều L2, và các đội khởi nghiệp cũng phải đối mặt với thách thức phân bổ nguồn lực hạn chế trong một hệ sinh thái phân tán. Do đó, nhiều ứng dụng hướng tới người tiêu dùng chọn chuyển sang các nền tảng khác, nơi mà người dùng và các doanh nhân có thể tập trung vào giải trí và đổi mới mà không phải lo lắng về cơ sở hạ tầng bị phân mảnh.
Sự pha loãng quyền kiểm soát sinh thái: Mối đe dọa ngày càng nghiêm trọng
Quyết định giao phó lộ trình mở rộng của Ethereum cho L2 đang làm suy yếu khả năng kiểm soát của nó đối với hệ sinh thái. Các Rollup L2 đa dụng khi xây dựng hệ sinh thái riêng của mình sẽ tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ, dần dần hình thành một hàng rào khó vượt qua. Theo thời gian, quyền phát ngôn của các lớp thực thi này so với lớp thanh toán của Ethereum ngày càng tăng, cộng đồng có thể dần dần bỏ quên tầm quan trọng của lớp thanh toán chính. Một khi tài sản bắt đầu tồn tại bản địa trên lớp thực thi, tiềm năng của Ethereum trong việc thu nhận giá trị và ảnh hưởng sẽ bị suy giảm đáng kể, và lớp thanh toán có thể cuối cùng trở thành một dịch vụ hàng hóa.
Sự xói mòn giá trị thuộc về: Thách thức cấu trúc
Sự trỗi dậy của L2 đã ảnh hưởng đáng kể đến việc thu giá trị của ETH, các nền tảng này ngày càng chiếm lĩnh doanh thu MEV và phí giao dịch, khiến giá trị quay trở lại mạng chính Ethereum giảm mạnh. Sự chuyển hướng này đã chuyển lợi ích kinh tế từ những người nắm giữ ETH sang những người nắm giữ token L2, làm giảm động lực nội tại của việc nắm giữ ETH như một tài sản đầu tư. Mặc dù xu hướng này là một thách thức không thể tránh khỏi đối với bất kỳ token Layer 1 nào, nhưng Ethereum do thực hành con đường tập trung L2 sớm hơn đã trải nghiệm hiện tượng này một cách rõ ràng và sớm hơn.
Có thể thấy rằng khi việc khai thác MEV do lớp ứng dụng dẫn đầu trở thành bình thường, không chỉ các blockchain đơn lẻ sẽ phải đối mặt với những khó khăn tương tự, mà ngay cả L2 cũng sẽ gặp phải cuộc khủng hoảng giá trị. Cách xây dựng chiến lược chính xác để đối phó với thách thức cấu trúc này vẫn là một vấn đề cốt lõi cần giải quyết.
Khủng hoảng lãnh đạo: Tình huống lý tưởng hóa
Ethereum đã bộc lộ những thiếu sót sâu sắc trong lãnh đạo chiến lược khi đối phó với những thách thức trên. Cộng đồng đã bị mắc kẹt trong việc cân nhắc giữa mục tiêu hiệu quả và giá trị bình đẳng trong thời gian dài, làm chậm tiến độ quan trọng. Sự kiên trì với cam kết "quản trị trung lập đáng tin cậy", mặc dù ban đầu nhằm giảm thiểu rủi ro từ sự quản lý và đàn áp của nhà nước, nhưng thường trở thành rào cản cho các quyết định chiến lược. Hơn nữa, các chủ sở hữu ETH thiếu cơ chế để trực tiếp ảnh hưởng đến những quyết định chiến lược quan trọng, và cách duy nhất họ thể hiện sự bất mãn thường là bán token.
Những vấn đề này có thể xuất phát từ việc xem xét áp lực quy định và rủi ro cấp quốc gia ở một mức độ nhất định, chứ không chỉ đơn thuần là thiếu sót trong quản trị và lãnh đạo.
Chiến lược ứng phó: Thách thức và Giải pháp
Mạng L2 phân mảnh: Cơ chế tự sửa chữa
Giải quyết khủng hoảng phân mảnh L2 có hai con đường:
Dựa vào cơ chế thị trường để đạt được sự tích hợp hữu cơ của hệ sinh thái, cuối cùng hình thành 2-3 L2 kiểu tổng quát chiếm ưu thế trên thị trường với độ hoạt động tuyệt đối. Các dự án còn lại sẽ hoặc rút lui khỏi cuộc cạnh tranh, hoặc chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup hướng tới các tình huống cụ thể.
Thông qua việc thiết lập các tiêu chuẩn tương tác có sức ràng buộc mạnh mẽ, giải quyết những ma sát bên trong hệ sinh thái Rollup, ngăn chặn một lớp thực thi đơn lẻ xây dựng thành lũy độc quyền.
Ethereum nên nắm bắt thời kỳ cửa sổ ảnh hưởng của L2 vẫn còn, thúc đẩy việc triển khai giải pháp thứ hai. Cần nhận thức rõ rằng, quyền kiểm soát này đang tiếp tục mất đi theo ngày, hành động càng chậm, hiệu quả chiến lược càng yếu. Bằng cách xây dựng một hệ sinh thái L2 thống nhất, Ethereum có thể hy vọng lấy lại lợi thế khả năng kết hợp của thời đại mạng chính, cạnh tranh trực tiếp về trải nghiệm người dùng với các chuỗi đơn lẻ khác.
Việc chỉ dựa vào sự tích hợp do thị trường điều khiển sẽ khiến triển vọng tương lai của ETH trở nên ảm đạm. Khi có sự phân bố lũy thừa xung quanh 2-3 lớp thực thi chủ đạo, ảnh hưởng của Ethereum đối với các lớp thực thi này có thể giảm đi đáng kể. Để tránh tình huống này, Ethereum phải hành động quyết đoán, định hình hệ sinh thái L2 của mình, đảm bảo rằng giá trị và quyền kiểm soát luôn gắn liền với mạng chính và ETH.
Cơ chế tái thu giá trị
Việc chỉ đơn thuần dựa vào câu chuyện "tài sản sản xuất" không phải là một chiến lược bền vững lâu dài đối với ETH (cũng như tất cả các token Layer1). Thời gian cửa sổ nắm bắt MEV do Layer1 thống trị là有限, và việc nắm bắt giá trị đang có xu hướng di chuyển liên tục lên trên chuỗi ứng dụng. Đồng thời, nếu ETH cố gắng cạnh tranh với BTC trong lĩnh vực "lưu trữ giá trị", nó có thể bị thị trường coi là "Bitcoin của người nghèo". Ngay cả khi ETH trong tương lai có thể thể hiện rõ ràng lợi thế trong việc lưu trữ giá trị, sự biến đổi này cũng có thể cần một khoảng thời gian dài. Do đó, Ethereum phải mở ra một con đường câu chuyện độc đáo để duy trì sự liên quan trên thị trường.
Định vị ETH là "đồng tiền gốc của Internet" và là tài sản thế chấp tốt nhất trên chuỗi, là hướng đi có tiềm năng nhất trong mười năm tới. Mặc dù stablecoin thống trị như phương tiện thanh toán trong tài chính trên chuỗi, nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào sổ cái ngoài chuỗi; vai trò thực sự của đồng tiền gốc Internet và không thể ngăn cản vẫn chưa được chiếm giữ một cách thực chất, trong khi ETH lại có lợi thế tiên phong này. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Ethereum phải lấy lại quyền kiểm soát lớp thực thi chung trong hệ sinh thái và ưu tiên thúc đẩy việc áp dụng ETH.
Nắm lại quyền kiểm soát hệ sinh thái
Việc tái thiết lập quyền sở hữu sinh thái có thể được thực hiện qua hai con đường chính:
Nâng cao hiệu suất của Ethereum L1, đạt được mức tương đương với chuỗi tập trung, đảm bảo ứng dụng tiêu dùng và trải nghiệm tài chính phi tập trung không bị trễ.
Ra mắt Rollup gốc của Ethereum, tập trung mọi nỗ lực phát triển và áp dụng kinh doanh vào đây.
Bằng cách tập trung các hoạt động sinh thái vào cơ sở hạ tầng do ETH kiểm soát, Ethereum có thể củng cố vị trí trung tâm của ETH trong hệ sinh thái. Điều này yêu cầu Ethereum chuyển từ mô hình "tương thích ETH" sang mô hình sinh thái "thống trị ETH", ưu tiên bảo đảm quyền kiểm soát trực tiếp đối với các tài nguyên cốt lõi và tối đa hóa giá trị thu được từ ETH.
Tuy nhiên, việc giành lại quyền kiểm soát hệ sinh thái hay tăng cường tỷ lệ áp dụng ETH đều là những quyết định khó khăn, có thể làm xa cách một số nhà đóng góp quan trọng. Ethereum cần cân nhắc kỹ lưỡng, tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu kiểm soát tăng cường và rủi ro phân chia cộng đồng, để đảm bảo ETH có thể thành công trong việc thiết lập một câu chuyện mới như là nền tảng của hệ sinh thái.
Đổi mới lãnh đạo
Lãnh đạo Ethereum phải đổi mới để đối phó với những thách thức về quản trị và chiến lược. Cần một tư duy hướng tới hiệu suất, cảm giác cấp bách mạnh mẽ hơn, và một thái độ thực dụng để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Sự chuyển đổi này yêu cầu từ bỏ sự kiên trì quá mức với "đáng tin cậy và trung lập" trong quá khứ, đặc biệt là khi quyết định lộ trình sản phẩm và định vị tài sản ETH, cần có những quyết định dứt khoát hơn.
Thị trường đã bày tỏ sự không hài lòng với việc Ethereum thuê ngoài cơ sở hạ tầng quan trọng cho các thực thể phân tán. Để đảo ngược tình hình này, Ethereum phải từ bỏ mô hình cũ "đồng bộ với ETH" và chuyển sang mô hình mới "do ETH dẫn dắt", đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng cốt lõi được thực hiện thống nhất dưới một hệ thống token duy nhất ($ETH). Hành động này sẽ củng cố thêm vị thế cốt lõi của ETH và phục hồi niềm tin của thị trường vào hướng chiến lược của Ethereum.
Lợi thế cốt lõi của Ethereum
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, Ethereum vẫn có những lợi thế sâu sắc để duy trì vị thế của nó trong lĩnh vực tiền điện tử:
Cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng
Ethereum cung cấp tính bảo mật phi tập trung vô song, đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt của các cơ quan chủ quyền và các tổ chức tài chính lớn. Tính bảo mật mà cơ chế đồng thuận cung cấp vượt xa các nền tảng hợp đồng thông minh khác, đảm bảo các đặc tính kháng kiểm duyệt thực sự. Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã tích lũy giá trị khổng lồ và các sự kiện an ninh nghiêm trọng rất hiếm, với một vành đai bảo mật được xác thực theo thời gian liên tục được củng cố.
Hiện tại, quy mô stablecoin được lưu trữ trên Ethereum đã vượt qua 120 tỷ USD. Khi môi trường pháp lý dần trở nên rõ ràng hơn, cùng với nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin, dự kiến trong vòng mười năm tới, quy mô stablecoin được lưu trữ trên Ethereum sẽ tăng mạnh. Sự tăng trưởng này không chỉ đến từ nhu cầu phát hành mới, mà còn từ sự tin tưởng của thị trường vào tính an toàn và khả năng tương tác của nó, có thể củng cố vị thế của nó như một nền tảng cơ bản của tài chính toàn cầu.
Thiết kế tiên phong
Kiến trúc của Ethereum có tính tiên phong đáng kể. Nó cung cấp một giải pháp chuyển tiếp chống lại các cuộc tấn công lượng tử hoàn thiện hơn, và văn hóa công nghệ liên tục phát triển của nó thúc đẩy sự đổi mới. Chính sách tiền tệ linh hoạt của Ethereum cho phép nó duy trì động lực bảo mật mạnh mẽ trong khi thích nghi với môi trường thị trường, đảm bảo tính bền vững lâu dài.
Hệ sinh thái phát triển không thể so sánh
Ethereum sở hữu cộng đồng các nhà phát triển lớn nhất và đa dạng nhất trong lĩnh vực blockchain, tích lũy gần mười năm hệ thống kiến thức và thực tiễn tốt nhất. Vốn trí tuệ và vốn xã hội này đã tạo ra một lớp hào bảo vệ khác cho hệ sinh thái EVM, giúp nó duy trì vị thế dẫn đầu liên tục về tốc độ đổi mới và quy mô ứng dụng.
Đường dẫn mô-đun: Giải pháp duy nhất cho hệ thống phi tập trung có thể mở rộng
Thiết kế mô-đun của Ethereum đã đạt được những tiến bộ quan trọng trong việc cân bằng giữa phi tập trung, khả năng mở rộng và tính bảo mật. Lựa chọn chiến lược này là phương án khả thi duy nhất để đạt được khả năng mở rộng bền vững, với điều kiện giữ nguyên nguyên tắc tối thiểu hóa niềm tin và phi tập trung, và tính đúng đắn của nó sẽ ngày càng được khẳng định theo thời gian.
Công nghệ có tính tùy biến cao nhất
Hệ sinh thái L2 của Ethereum cung cấp khả năng tùy chỉnh vô song, khiến nó trở thành nền tảng ưa thích cho các ứng dụng theo chiều dọc và việc chấp nhận của các tổ chức. Các tổ chức có thể xây dựng L2 riêng biệt dựa trên Ethereum L1, sử dụng các công nghệ như mã hóa toàn đồng để đạt được bảo vệ quyền riêng tư; các doanh nghiệp có thể sao chép cơ chế thanh toán dòng đơn hàng truyền thống trên L2 của riêng mình thông qua mô hình "trả phí quyền sắp xếp". Các L2 này neo vào Ethereum L1, tạo ra sự dư thừa an ninh độc đáo: ngay cả khi một L2 gặp sự cố, người dùng vẫn có thể quay lại L1 để thực hiện thanh toán không cần tin cậy, mạng lưới "an toàn tối thượng" này là giá trị độc đáo của hệ sinh thái Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
456BU
· 7giờ trước
Chào buổi sáng mọi người… Thị trường hiện tại đang SALE trên RISE … nhưng .. câu hỏi triệu đô là khi nào mua và khi nào bán??? Trong thế giới này không có gì gọi là MIỄN PHÍ … luôn hoạt động theo chính sách Cho và Nhận … Tôi ở đây không bán sản phẩm của mình chỉ để chia sẻ kiến thức. chỉ 👍chia sẻ - bình luận và theo dõi.
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightSeller
· 7giờ trước
Nằm phẳng丨Chả xem gì丨Chỉ xem đỉnh núi bán đáy接丨Ban ngày all in, ban đêm bị mắc kẹt.
Xem bản gốcTrả lời0
Degentleman
· 8giờ trước
Tự nằm phẳng Solana không thơm sao?
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoSurvivor
· 8giờ trước
Cảm ơn 0 lướt đảng còn lại bao nhiêu người sống sót
Tái cấu trúc hệ sinh thái Ethereum: Đối phó với thách thức phân mảnh L2 và việc chiếm đoạt giá trị
Thách thức và cơ hội của Ethereum trong sự biến đổi của bối cảnh Web3
Sau khi cơn sốt Web3 năm 2021 lắng xuống, Ethereum đang phải đối mặt với những thử thách nghiêm trọng. Nhận thức của thị trường về Web3.0 đã có sự thay đổi, trong khi các nền tảng mới nổi như Solana cũng đang cạnh tranh khốc liệt để giành lấy thị phần còn lại. Sự phân mảnh Layer 2, sự suy giảm giá trị thu hút, sự pha loãng quyền kiểm soát hệ sinh thái và thiếu lãnh đạo đang làm suy yếu trải nghiệm người dùng và giá trị kinh tế của Ethereum. Khi quyền lực của mạng lưới lớp hai gia tăng, sự ảnh hưởng của Ethereum cũng bị lung lay. Những yếu tố này đã dẫn đến giá ETH ghi nhận một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trong lịch sử.
Mặc dù vậy, cơ hội vẫn tồn tại. Bằng cách thúc đẩy khả năng tương tác L2, tối ưu hóa cơ sở hạ tầng với ETH là trung tâm, cũng như áp dụng phương thức lãnh đạo hiệu suất quyết đoán, Ethereum có khả năng lấy lại ánh hào quang. Cấu trúc nền tảng vững chắc và hệ sinh thái nhà phát triển năng động vẫn là lợi thế lâu dài, nhưng để khôi phục vị thế xuất sắc của ETH, cần nhanh chóng thực hiện các hành động chiến lược.
Sự chuyển đổi từ Utopia Web3.0 đến thực tế đã thúc đẩy thị trường đánh giá lại giá trị cốt lõi của Ethereum. Những lý tưởng "internet phi tập trung tự chủ của người dùng" từng được hy vọng rất nhiều, giờ đây đã bị thay thế bởi một câu chuyện châm biếm hơn: lĩnh vực tiền điện tử hoặc là trò chơi lưu trữ giá trị của Bitcoin, hoặc trở thành sòng bạc kỹ thuật số. Cảm xúc đảo ngược này đã có tác động đặc biệt đáng kể đến Ethereum, buộc nó phải đối mặt với những nghi ngờ ngày càng tăng.
Nghiêm trọng hơn, Ethereum không còn là đại diện duy nhất cho tầm nhìn Web 3.0. Bất kể thái độ đối với triển vọng ngành là gì, các nền tảng khác đang trở thành trung tâm mới cho các hoạt động tiêu dùng tiền điện tử. Trong bối cảnh này, bài viết này nhằm phân tích những thách thức chiến lược cấp bách nhất mà Ethereum hiện đang đối mặt và đưa ra các giải pháp khả thi để giúp nó lấy lại lợi thế trong bối cảnh đang thay đổi.
Thách thức cốt lõi
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức, nhưng bốn vấn đề cấp bách nhất là sự phân mảnh của mạng L2, khả năng nắm bắt giá trị suy giảm, quyền kiểm soát hệ sinh thái bị pha loãng và sự thiếu hụt lãnh đạo chiến lược.
Mạng L2 phân mảnh và trải nghiệm người dùng bị cắt đứt
Sự phân mảnh mạng Layer2 là cuộc khủng hoảng rõ ràng nhất. Nhiều lớp thực thi cạnh tranh lẫn nhau đã cắt đứt trải nghiệm người dùng và tính thanh khoản trên chuỗi, xói mòn lợi thế khả năng kết hợp của mạng chính Ethereum, trong khi lợi thế này vẫn rõ ràng ở một số chuỗi đơn.
Người dùng phải đối mặt với sự không nhất quán của các giao thức, tiêu chuẩn và cầu nối đa chuỗi, khiến cho sự tương tác liền mạch mà Ethereum đã hứa hẹn trở nên khó khăn. Các nhà phát triển cần duy trì nhiều phiên bản giao thức trên nhiều L2, và các đội khởi nghiệp cũng phải đối mặt với thách thức phân bổ nguồn lực hạn chế trong một hệ sinh thái phân tán. Do đó, nhiều ứng dụng hướng tới người tiêu dùng chọn chuyển sang các nền tảng khác, nơi mà người dùng và các doanh nhân có thể tập trung vào giải trí và đổi mới mà không phải lo lắng về cơ sở hạ tầng bị phân mảnh.
Sự pha loãng quyền kiểm soát sinh thái: Mối đe dọa ngày càng nghiêm trọng
Quyết định giao phó lộ trình mở rộng của Ethereum cho L2 đang làm suy yếu khả năng kiểm soát của nó đối với hệ sinh thái. Các Rollup L2 đa dụng khi xây dựng hệ sinh thái riêng của mình sẽ tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ, dần dần hình thành một hàng rào khó vượt qua. Theo thời gian, quyền phát ngôn của các lớp thực thi này so với lớp thanh toán của Ethereum ngày càng tăng, cộng đồng có thể dần dần bỏ quên tầm quan trọng của lớp thanh toán chính. Một khi tài sản bắt đầu tồn tại bản địa trên lớp thực thi, tiềm năng của Ethereum trong việc thu nhận giá trị và ảnh hưởng sẽ bị suy giảm đáng kể, và lớp thanh toán có thể cuối cùng trở thành một dịch vụ hàng hóa.
Sự xói mòn giá trị thuộc về: Thách thức cấu trúc
Sự trỗi dậy của L2 đã ảnh hưởng đáng kể đến việc thu giá trị của ETH, các nền tảng này ngày càng chiếm lĩnh doanh thu MEV và phí giao dịch, khiến giá trị quay trở lại mạng chính Ethereum giảm mạnh. Sự chuyển hướng này đã chuyển lợi ích kinh tế từ những người nắm giữ ETH sang những người nắm giữ token L2, làm giảm động lực nội tại của việc nắm giữ ETH như một tài sản đầu tư. Mặc dù xu hướng này là một thách thức không thể tránh khỏi đối với bất kỳ token Layer 1 nào, nhưng Ethereum do thực hành con đường tập trung L2 sớm hơn đã trải nghiệm hiện tượng này một cách rõ ràng và sớm hơn.
Có thể thấy rằng khi việc khai thác MEV do lớp ứng dụng dẫn đầu trở thành bình thường, không chỉ các blockchain đơn lẻ sẽ phải đối mặt với những khó khăn tương tự, mà ngay cả L2 cũng sẽ gặp phải cuộc khủng hoảng giá trị. Cách xây dựng chiến lược chính xác để đối phó với thách thức cấu trúc này vẫn là một vấn đề cốt lõi cần giải quyết.
Khủng hoảng lãnh đạo: Tình huống lý tưởng hóa
Ethereum đã bộc lộ những thiếu sót sâu sắc trong lãnh đạo chiến lược khi đối phó với những thách thức trên. Cộng đồng đã bị mắc kẹt trong việc cân nhắc giữa mục tiêu hiệu quả và giá trị bình đẳng trong thời gian dài, làm chậm tiến độ quan trọng. Sự kiên trì với cam kết "quản trị trung lập đáng tin cậy", mặc dù ban đầu nhằm giảm thiểu rủi ro từ sự quản lý và đàn áp của nhà nước, nhưng thường trở thành rào cản cho các quyết định chiến lược. Hơn nữa, các chủ sở hữu ETH thiếu cơ chế để trực tiếp ảnh hưởng đến những quyết định chiến lược quan trọng, và cách duy nhất họ thể hiện sự bất mãn thường là bán token.
Những vấn đề này có thể xuất phát từ việc xem xét áp lực quy định và rủi ro cấp quốc gia ở một mức độ nhất định, chứ không chỉ đơn thuần là thiếu sót trong quản trị và lãnh đạo.
Chiến lược ứng phó: Thách thức và Giải pháp
Mạng L2 phân mảnh: Cơ chế tự sửa chữa
Giải quyết khủng hoảng phân mảnh L2 có hai con đường:
Dựa vào cơ chế thị trường để đạt được sự tích hợp hữu cơ của hệ sinh thái, cuối cùng hình thành 2-3 L2 kiểu tổng quát chiếm ưu thế trên thị trường với độ hoạt động tuyệt đối. Các dự án còn lại sẽ hoặc rút lui khỏi cuộc cạnh tranh, hoặc chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup hướng tới các tình huống cụ thể.
Thông qua việc thiết lập các tiêu chuẩn tương tác có sức ràng buộc mạnh mẽ, giải quyết những ma sát bên trong hệ sinh thái Rollup, ngăn chặn một lớp thực thi đơn lẻ xây dựng thành lũy độc quyền.
Ethereum nên nắm bắt thời kỳ cửa sổ ảnh hưởng của L2 vẫn còn, thúc đẩy việc triển khai giải pháp thứ hai. Cần nhận thức rõ rằng, quyền kiểm soát này đang tiếp tục mất đi theo ngày, hành động càng chậm, hiệu quả chiến lược càng yếu. Bằng cách xây dựng một hệ sinh thái L2 thống nhất, Ethereum có thể hy vọng lấy lại lợi thế khả năng kết hợp của thời đại mạng chính, cạnh tranh trực tiếp về trải nghiệm người dùng với các chuỗi đơn lẻ khác.
Việc chỉ dựa vào sự tích hợp do thị trường điều khiển sẽ khiến triển vọng tương lai của ETH trở nên ảm đạm. Khi có sự phân bố lũy thừa xung quanh 2-3 lớp thực thi chủ đạo, ảnh hưởng của Ethereum đối với các lớp thực thi này có thể giảm đi đáng kể. Để tránh tình huống này, Ethereum phải hành động quyết đoán, định hình hệ sinh thái L2 của mình, đảm bảo rằng giá trị và quyền kiểm soát luôn gắn liền với mạng chính và ETH.
Cơ chế tái thu giá trị
Việc chỉ đơn thuần dựa vào câu chuyện "tài sản sản xuất" không phải là một chiến lược bền vững lâu dài đối với ETH (cũng như tất cả các token Layer1). Thời gian cửa sổ nắm bắt MEV do Layer1 thống trị là有限, và việc nắm bắt giá trị đang có xu hướng di chuyển liên tục lên trên chuỗi ứng dụng. Đồng thời, nếu ETH cố gắng cạnh tranh với BTC trong lĩnh vực "lưu trữ giá trị", nó có thể bị thị trường coi là "Bitcoin của người nghèo". Ngay cả khi ETH trong tương lai có thể thể hiện rõ ràng lợi thế trong việc lưu trữ giá trị, sự biến đổi này cũng có thể cần một khoảng thời gian dài. Do đó, Ethereum phải mở ra một con đường câu chuyện độc đáo để duy trì sự liên quan trên thị trường.
Định vị ETH là "đồng tiền gốc của Internet" và là tài sản thế chấp tốt nhất trên chuỗi, là hướng đi có tiềm năng nhất trong mười năm tới. Mặc dù stablecoin thống trị như phương tiện thanh toán trong tài chính trên chuỗi, nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào sổ cái ngoài chuỗi; vai trò thực sự của đồng tiền gốc Internet và không thể ngăn cản vẫn chưa được chiếm giữ một cách thực chất, trong khi ETH lại có lợi thế tiên phong này. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Ethereum phải lấy lại quyền kiểm soát lớp thực thi chung trong hệ sinh thái và ưu tiên thúc đẩy việc áp dụng ETH.
Nắm lại quyền kiểm soát hệ sinh thái
Việc tái thiết lập quyền sở hữu sinh thái có thể được thực hiện qua hai con đường chính:
Nâng cao hiệu suất của Ethereum L1, đạt được mức tương đương với chuỗi tập trung, đảm bảo ứng dụng tiêu dùng và trải nghiệm tài chính phi tập trung không bị trễ.
Ra mắt Rollup gốc của Ethereum, tập trung mọi nỗ lực phát triển và áp dụng kinh doanh vào đây.
Bằng cách tập trung các hoạt động sinh thái vào cơ sở hạ tầng do ETH kiểm soát, Ethereum có thể củng cố vị trí trung tâm của ETH trong hệ sinh thái. Điều này yêu cầu Ethereum chuyển từ mô hình "tương thích ETH" sang mô hình sinh thái "thống trị ETH", ưu tiên bảo đảm quyền kiểm soát trực tiếp đối với các tài nguyên cốt lõi và tối đa hóa giá trị thu được từ ETH.
Tuy nhiên, việc giành lại quyền kiểm soát hệ sinh thái hay tăng cường tỷ lệ áp dụng ETH đều là những quyết định khó khăn, có thể làm xa cách một số nhà đóng góp quan trọng. Ethereum cần cân nhắc kỹ lưỡng, tìm kiếm sự cân bằng giữa nhu cầu kiểm soát tăng cường và rủi ro phân chia cộng đồng, để đảm bảo ETH có thể thành công trong việc thiết lập một câu chuyện mới như là nền tảng của hệ sinh thái.
Đổi mới lãnh đạo
Lãnh đạo Ethereum phải đổi mới để đối phó với những thách thức về quản trị và chiến lược. Cần một tư duy hướng tới hiệu suất, cảm giác cấp bách mạnh mẽ hơn, và một thái độ thực dụng để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Sự chuyển đổi này yêu cầu từ bỏ sự kiên trì quá mức với "đáng tin cậy và trung lập" trong quá khứ, đặc biệt là khi quyết định lộ trình sản phẩm và định vị tài sản ETH, cần có những quyết định dứt khoát hơn.
Thị trường đã bày tỏ sự không hài lòng với việc Ethereum thuê ngoài cơ sở hạ tầng quan trọng cho các thực thể phân tán. Để đảo ngược tình hình này, Ethereum phải từ bỏ mô hình cũ "đồng bộ với ETH" và chuyển sang mô hình mới "do ETH dẫn dắt", đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng cốt lõi được thực hiện thống nhất dưới một hệ thống token duy nhất ($ETH). Hành động này sẽ củng cố thêm vị thế cốt lõi của ETH và phục hồi niềm tin của thị trường vào hướng chiến lược của Ethereum.
Lợi thế cốt lõi của Ethereum
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, Ethereum vẫn có những lợi thế sâu sắc để duy trì vị thế của nó trong lĩnh vực tiền điện tử:
Cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng
Ethereum cung cấp tính bảo mật phi tập trung vô song, đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt của các cơ quan chủ quyền và các tổ chức tài chính lớn. Tính bảo mật mà cơ chế đồng thuận cung cấp vượt xa các nền tảng hợp đồng thông minh khác, đảm bảo các đặc tính kháng kiểm duyệt thực sự. Hệ sinh thái DeFi của Ethereum đã tích lũy giá trị khổng lồ và các sự kiện an ninh nghiêm trọng rất hiếm, với một vành đai bảo mật được xác thực theo thời gian liên tục được củng cố.
Hiện tại, quy mô stablecoin được lưu trữ trên Ethereum đã vượt qua 120 tỷ USD. Khi môi trường pháp lý dần trở nên rõ ràng hơn, cùng với nhu cầu từ các tổ chức thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin, dự kiến trong vòng mười năm tới, quy mô stablecoin được lưu trữ trên Ethereum sẽ tăng mạnh. Sự tăng trưởng này không chỉ đến từ nhu cầu phát hành mới, mà còn từ sự tin tưởng của thị trường vào tính an toàn và khả năng tương tác của nó, có thể củng cố vị thế của nó như một nền tảng cơ bản của tài chính toàn cầu.
Thiết kế tiên phong
Kiến trúc của Ethereum có tính tiên phong đáng kể. Nó cung cấp một giải pháp chuyển tiếp chống lại các cuộc tấn công lượng tử hoàn thiện hơn, và văn hóa công nghệ liên tục phát triển của nó thúc đẩy sự đổi mới. Chính sách tiền tệ linh hoạt của Ethereum cho phép nó duy trì động lực bảo mật mạnh mẽ trong khi thích nghi với môi trường thị trường, đảm bảo tính bền vững lâu dài.
Hệ sinh thái phát triển không thể so sánh
Ethereum sở hữu cộng đồng các nhà phát triển lớn nhất và đa dạng nhất trong lĩnh vực blockchain, tích lũy gần mười năm hệ thống kiến thức và thực tiễn tốt nhất. Vốn trí tuệ và vốn xã hội này đã tạo ra một lớp hào bảo vệ khác cho hệ sinh thái EVM, giúp nó duy trì vị thế dẫn đầu liên tục về tốc độ đổi mới và quy mô ứng dụng.
Đường dẫn mô-đun: Giải pháp duy nhất cho hệ thống phi tập trung có thể mở rộng
Thiết kế mô-đun của Ethereum đã đạt được những tiến bộ quan trọng trong việc cân bằng giữa phi tập trung, khả năng mở rộng và tính bảo mật. Lựa chọn chiến lược này là phương án khả thi duy nhất để đạt được khả năng mở rộng bền vững, với điều kiện giữ nguyên nguyên tắc tối thiểu hóa niềm tin và phi tập trung, và tính đúng đắn của nó sẽ ngày càng được khẳng định theo thời gian.
Công nghệ có tính tùy biến cao nhất
Hệ sinh thái L2 của Ethereum cung cấp khả năng tùy chỉnh vô song, khiến nó trở thành nền tảng ưa thích cho các ứng dụng theo chiều dọc và việc chấp nhận của các tổ chức. Các tổ chức có thể xây dựng L2 riêng biệt dựa trên Ethereum L1, sử dụng các công nghệ như mã hóa toàn đồng để đạt được bảo vệ quyền riêng tư; các doanh nghiệp có thể sao chép cơ chế thanh toán dòng đơn hàng truyền thống trên L2 của riêng mình thông qua mô hình "trả phí quyền sắp xếp". Các L2 này neo vào Ethereum L1, tạo ra sự dư thừa an ninh độc đáo: ngay cả khi một L2 gặp sự cố, người dùng vẫn có thể quay lại L1 để thực hiện thanh toán không cần tin cậy, mạng lưới "an toàn tối thượng" này là giá trị độc đáo của hệ sinh thái Ethereum.
Tín hiệu thị trường và triển vọng tương lai
Giá ETH gần đây