Thống kê việc làm của Mỹ đã thay đổi bức tranh thị trường | Phân tích thị trường vàng | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền bạc của Monex Securities
Diễn biến tuần trước (tuần từ 28 tháng 7): Sự bất ngờ trong thống kê việc làm tháng 7, giá vàng NY phục hồi về mức 3,400 đô la sau khi chuyển sang yếu đô la Mỹ, mặc dù bị kiềm chế bởi đồng yên mạnh nhưng giá trong nước duy trì ở mức 16,000 yên.
Tuần trước (tuần từ ngày 28 tháng 7), giá vàng tương lai New York (vàng NY) đã phục hồi trên biểu đồ tuần. Số liệu việc làm của Mỹ trong tháng 7 được công bố vào ngày 1 tháng 8 cho thấy mức độ việc làm yếu kém và dữ liệu trong quá khứ cũng đã được điều chỉnh giảm mạnh, gây bất ngờ cho thị trường. Kể từ tháng 7, đồng đô la Mỹ đã tăng lên do các báo cáo doanh thu doanh nghiệp vượt dự đoán và nền kinh tế Mỹ ổn định, nhưng đã giảm mạnh trở lại, cùng với sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu Mỹ. Kết quả là, một phần vốn đã chảy vào trái phiếu Mỹ, làm tăng giá và lợi suất trái phiếu chính 10 năm đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 5 tuần. Trong bối cảnh như vậy, vàng NY đã tăng vọt.
Vào ngày 31 tháng 7, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh tổng thống áp dụng thuế quan từ 10 đến 41% đối với hàng hóa nhập khẩu từ 69 quốc gia và vùng lãnh thổ, điều này đã làm gia tăng lo ngại về thương mại toàn cầu, dẫn đến việc tiền vốn chảy vào vàng (gold), được coi là tài sản an toàn.
Vàng NY vào ngày 1 tháng 8 đã kết thúc với mức tăng 51,20 Đô la so với ngày hôm trước, đạt 3.399,80 Đô la. Sau đó, bên mua vẫn tiếp tục, và giao dịch ngoài giờ cũng dao động gần mức cao, kết thúc giao dịch cuối tuần ở mức 3.416,00 Đô la. Chỉ số tuần của vàng NY đã phục hồi với mức tăng 64,20 Đô la (1,9%) so với cuối tuần trước. Biên độ dao động là từ 3.300 đến 3.416,90 Đô la, với biên độ giá tăng lên 116,90 Đô la. Trong lần viết trước, biên độ dự kiến được đặt ở mức thấp là 3.300 Đô la, và tôi đã dự đoán rằng nếu giảm xuống thì cũng chỉ khoảng 3.280 Đô la.
Tiến triển trong đàm phán thuế quan, bán ưu thế trong FOMC thận trọng với việc cắt giảm lãi suất
Tuần trước (tuần từ 28 tháng 7), các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và EU đã đạt được thỏa thuận về việc áp đặt thuế quan 15% đối với EU, do đó lo ngại về tình trạng căng thẳng thương mại đã giảm bớt, khiến cho vàng NY bị bán ra nhiều hơn. Mặt khác, việc các cuộc đàm phán giữa các quan chức cấp cao Mỹ-Trung Quốc diễn ra tại Stockholm, Thụy Điển, được cho là đã quyết định kéo dài thời hạn ngừng áp thuế thêm 90 ngày cũng đã trở thành yếu tố thúc đẩy bán ra, khiến vàng NY giao dịch quanh mức 3,300 đô la.
Vào ngày 30 tháng 7, FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) đã công bố một tuyên bố, không có sự thay đổi nào trong chính sách lãi suất dự kiến, và trong cuộc họp báo của Chủ tịch Powell của FRB (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), một lập trường diều hâu thận trọng về việc giảm lãi suất đã được thể hiện. Trong bối cảnh thị trường lao động Mỹ duy trì sự ổn định, đã xác nhận lập trường theo dõi tác động của thuế quan đối với lạm phát. Tuy nhiên, việc bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất đã gây chú ý khi có 2 thành viên phản đối. Tuy nhiên, cả hai đều đã bày tỏ sự ủng hộ cho việc giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 7 trước đó, nên tác động đến thị trường là hạn chế.
Thị trường đã tính toán trước lập trường thận trọng của FRB, và trước khi công bố số liệu việc làm vào ngày 1 tháng 8, thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu đã dự đoán xác suất giảm lãi suất 0,25% trong cuộc họp FOMC tháng 9 là 38%.
Sự bất ngờ từ việc từ chức của giám đốc KooGler
Cần lưu ý rằng vào buổi chiều muộn ngày 1 tháng 8, giá vàng NY đã tăng lên do việc Cục Dự trữ Liên bang (FRB) thông báo việc từ chức của thành viên Hội đồng FRB, ông Coogler, vào ngày 8 tháng 8. Ông Coogler đã vắng mặt trong cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 29 và 30 tháng 7. Thời gian nhiệm kỳ của thành viên này kéo dài đến cuối tháng 1 năm 2026. Việc từ chức này cho phép Tổng thống Mỹ Trump có thể chỉ định người thay thế sớm hơn. Với quan điểm cho rằng đây sẽ là một lựa chọn phù hợp với ý kiến của Tổng thống Trump, người có lập trường tích cực đối với việc giảm lãi suất, việc bán đô la Mỹ đã gia tăng. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm thêm, đẩy giá vàng NY lên cao.
Thống kê việc làm Mỹ tháng 7, bất ngờ với việc điều chỉnh dữ liệu quá khứ.
Báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy số lượng việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp (NFP) đã tăng trung bình 35.000 người mỗi tháng trong 3 tháng qua, giảm mạnh so với mức tăng 123.000 người cùng kỳ năm trước. NFP tháng 7 tăng 73.000 người so với tháng trước, thấp hơn dự báo của thị trường là 110.000 người.
Điểm đáng chú ý là trong hai tháng 5 và 6, tổng cộng 258.000 người đã bị điều chỉnh giảm. Kết quả là, con số trung bình hàng tháng đã bị điều chỉnh giảm xuống còn 35.000 người, buộc phải xem xét lại kịch bản lạc quan của thị trường cho đến nay. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng từ 4,1% lên 4,2%. Số lượng người lao động từ bỏ tìm việc hoặc rời bỏ công việc (rút lui khỏi thị trường lao động) lên tới khoảng 38.000 người, và tỷ lệ tham gia lao động đã giảm liên tiếp trong ba tháng từ 62,3% vào tháng 6 xuống 62,2%, đạt mức thấp nhất trong ba năm. Nếu không có điều này, tỷ lệ thất nghiệp được cho là đã đạt 4,3%.
Giá vàng trong nước, bị hạn chế bởi đồng yên mạnh.
Các chuyển động của vàng NY đã phản ánh giá vàng trong nước cũng đã phục hồi trong tuần. Tuy nhiên, việc báo cáo việc làm của Mỹ khiến tỷ giá đô la Mỹ/yên Nhật giảm mạnh (yên Nhật tăng vọt) đã trở thành yếu tố kìm hãm giá cả. Giá vàng hợp đồng tương lai trên Sở Giao dịch Osaka (JPX vàng) vào ngày 1 tháng 8 đã đóng cửa ở mức 16,081 yên, phục hồi từ mức 15,900 yên của ngày hôm trước. Trong tuần, giá đã tăng 76 yên (0.47%) so với cuối tuần trước. Phạm vi dao động là từ 15,892 đến 16,138 yên, với biên độ giá là 246 yên.
Vào ngày 1 tháng 8, tỷ giá USD/JPY đã đạt mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3 với 150,92 yên trước khi công bố số liệu việc làm. Tuy nhiên, sau khi công bố kết quả số liệu việc làm, tỷ giá đã giảm hơn 2%, xuống còn 147,30 yên và kết thúc ở mức 147,41 yên. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 10 tháng 4.
Diễn biến trong tuần này (tuần từ 4 tháng 8): Giá vàng NY ổn định dưới mức với số liệu việc làm của Mỹ. Chú ý đến phát ngôn của Tổng thống Mỹ Trump về nhân sự của FRB. Giá vàng NY dự kiến từ 3,380 đến 3,450 Đô la, giá vàng JPX từ 15,900 đến 16,300 yên.
Báo cáo việc làm của Mỹ đã chỉ ra rằng việc làm đã giảm mạnh trở lại vào tháng 5. Trước biến động này, toàn bộ thị trường sẽ buộc phải xem xét lại chính sách đầu tư. Trong bối cảnh đó, đối với thị trường vàng, sự nhận thức về tình trạng stagflation khi suy thoái kinh tế và lạm phát diễn ra đồng thời có thể khiến giá đáy duy trì ổn định.
Chỉ số điều kiện kinh doanh phi sản xuất ISM là chỉ số kinh tế nổi bật duy nhất.
Chỉ số kinh tế Mỹ nổi bật trong tuần này (tuần từ 4 tháng 8) chỉ giới hạn ở chỉ số ISM phi sản xuất tháng 7 được công bố vào ngày 5 tháng 8. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với kết quả này có vẻ sẽ bị hạn chế do sự giảm nhẹ trong thống kê việc làm. Trong chỉ số sản xuất được công bố vào ngày 1 tháng 8, sự sụt giảm của chỉ số việc làm đã nổi bật.
Sự chú ý nằm ở nhân sự của FRB và phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump
Trong bối cảnh đó, điều đáng chú ý là những phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump về Chủ tịch Fed Powell và nhân sự của Fed. Về Chủ tịch Powell, ông đã tự mình phát biểu rằng việc thúc ép sa thải ông sẽ gây ra sự hỗn loạn trên thị trường, cho thấy điều này đã bị phong tỏa. Có lẽ đây là kết quả của việc chấp nhận lời khuyên từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Mnuchin.
Một bất ngờ khác ngoài số liệu việc làm tuần trước là việc từ chức của Giám đốc Coogler. Mặc dù có sự chú ý vào nhân sự thay thế, Tổng thống Mỹ Trump đã làm rõ rằng ông sẽ chỉ định một giám đốc mới trong vài ngày tới vào ngày 3 tháng 8. Ông được cho là đã nói rằng "đang xem xét nhiều ứng cử viên", và vì có khả năng người này sẽ kế nhiệm Chủ tịch Powell, người sẽ hết nhiệm kỳ vào tháng 5 năm 2026, nên nhân sự này sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Về Chủ tịch Powell, có thông tin cho rằng ông sẽ vắng mặt tại cuộc họp Jackson Hole dự kiến diễn ra từ ngày 21 đến 23 tháng 8, và diễn biến trong tương lai đang được chú ý. Dữ liệu việc làm lần này có thể đã ảnh hưởng đến việc đi hay ở của Chủ tịch Powell, và các diễn biến tiếp theo không thể đoán trước.
Trong bối cảnh này, giá vàng NY trong tuần này dự kiến sẽ ở mức 3,380 đến 3,450 Đô la, trong khi giá vàng JPX dự kiến sẽ dao động từ 15,900 đến 16,300 yên, bao gồm cả việc tiếp cận mức cao nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thống kê việc làm của Mỹ đã thay đổi bức tranh thị trường | Phân tích thị trường vàng | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích về tiền bạc của Monex Securities
Diễn biến tuần trước (tuần từ 28 tháng 7): Sự bất ngờ trong thống kê việc làm tháng 7, giá vàng NY phục hồi về mức 3,400 đô la sau khi chuyển sang yếu đô la Mỹ, mặc dù bị kiềm chế bởi đồng yên mạnh nhưng giá trong nước duy trì ở mức 16,000 yên.
Tuần trước (tuần từ ngày 28 tháng 7), giá vàng tương lai New York (vàng NY) đã phục hồi trên biểu đồ tuần. Số liệu việc làm của Mỹ trong tháng 7 được công bố vào ngày 1 tháng 8 cho thấy mức độ việc làm yếu kém và dữ liệu trong quá khứ cũng đã được điều chỉnh giảm mạnh, gây bất ngờ cho thị trường. Kể từ tháng 7, đồng đô la Mỹ đã tăng lên do các báo cáo doanh thu doanh nghiệp vượt dự đoán và nền kinh tế Mỹ ổn định, nhưng đã giảm mạnh trở lại, cùng với sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu Mỹ. Kết quả là, một phần vốn đã chảy vào trái phiếu Mỹ, làm tăng giá và lợi suất trái phiếu chính 10 năm đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 5 tuần. Trong bối cảnh như vậy, vàng NY đã tăng vọt.
Vào ngày 31 tháng 7, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh tổng thống áp dụng thuế quan từ 10 đến 41% đối với hàng hóa nhập khẩu từ 69 quốc gia và vùng lãnh thổ, điều này đã làm gia tăng lo ngại về thương mại toàn cầu, dẫn đến việc tiền vốn chảy vào vàng (gold), được coi là tài sản an toàn.
Vàng NY vào ngày 1 tháng 8 đã kết thúc với mức tăng 51,20 Đô la so với ngày hôm trước, đạt 3.399,80 Đô la. Sau đó, bên mua vẫn tiếp tục, và giao dịch ngoài giờ cũng dao động gần mức cao, kết thúc giao dịch cuối tuần ở mức 3.416,00 Đô la. Chỉ số tuần của vàng NY đã phục hồi với mức tăng 64,20 Đô la (1,9%) so với cuối tuần trước. Biên độ dao động là từ 3.300 đến 3.416,90 Đô la, với biên độ giá tăng lên 116,90 Đô la. Trong lần viết trước, biên độ dự kiến được đặt ở mức thấp là 3.300 Đô la, và tôi đã dự đoán rằng nếu giảm xuống thì cũng chỉ khoảng 3.280 Đô la.
Tiến triển trong đàm phán thuế quan, bán ưu thế trong FOMC thận trọng với việc cắt giảm lãi suất
Tuần trước (tuần từ 28 tháng 7), các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và EU đã đạt được thỏa thuận về việc áp đặt thuế quan 15% đối với EU, do đó lo ngại về tình trạng căng thẳng thương mại đã giảm bớt, khiến cho vàng NY bị bán ra nhiều hơn. Mặt khác, việc các cuộc đàm phán giữa các quan chức cấp cao Mỹ-Trung Quốc diễn ra tại Stockholm, Thụy Điển, được cho là đã quyết định kéo dài thời hạn ngừng áp thuế thêm 90 ngày cũng đã trở thành yếu tố thúc đẩy bán ra, khiến vàng NY giao dịch quanh mức 3,300 đô la.
Vào ngày 30 tháng 7, FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) đã công bố một tuyên bố, không có sự thay đổi nào trong chính sách lãi suất dự kiến, và trong cuộc họp báo của Chủ tịch Powell của FRB (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ), một lập trường diều hâu thận trọng về việc giảm lãi suất đã được thể hiện. Trong bối cảnh thị trường lao động Mỹ duy trì sự ổn định, đã xác nhận lập trường theo dõi tác động của thuế quan đối với lạm phát. Tuy nhiên, việc bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất đã gây chú ý khi có 2 thành viên phản đối. Tuy nhiên, cả hai đều đã bày tỏ sự ủng hộ cho việc giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 7 trước đó, nên tác động đến thị trường là hạn chế.
Thị trường đã tính toán trước lập trường thận trọng của FRB, và trước khi công bố số liệu việc làm vào ngày 1 tháng 8, thị trường hợp đồng tương lai trái phiếu đã dự đoán xác suất giảm lãi suất 0,25% trong cuộc họp FOMC tháng 9 là 38%.
Sự bất ngờ từ việc từ chức của giám đốc KooGler
Cần lưu ý rằng vào buổi chiều muộn ngày 1 tháng 8, giá vàng NY đã tăng lên do việc Cục Dự trữ Liên bang (FRB) thông báo việc từ chức của thành viên Hội đồng FRB, ông Coogler, vào ngày 8 tháng 8. Ông Coogler đã vắng mặt trong cuộc họp FOMC diễn ra vào ngày 29 và 30 tháng 7. Thời gian nhiệm kỳ của thành viên này kéo dài đến cuối tháng 1 năm 2026. Việc từ chức này cho phép Tổng thống Mỹ Trump có thể chỉ định người thay thế sớm hơn. Với quan điểm cho rằng đây sẽ là một lựa chọn phù hợp với ý kiến của Tổng thống Trump, người có lập trường tích cực đối với việc giảm lãi suất, việc bán đô la Mỹ đã gia tăng. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã giảm thêm, đẩy giá vàng NY lên cao.
Thống kê việc làm Mỹ tháng 7, bất ngờ với việc điều chỉnh dữ liệu quá khứ.
Báo cáo việc làm của Mỹ cho thấy số lượng việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp (NFP) đã tăng trung bình 35.000 người mỗi tháng trong 3 tháng qua, giảm mạnh so với mức tăng 123.000 người cùng kỳ năm trước. NFP tháng 7 tăng 73.000 người so với tháng trước, thấp hơn dự báo của thị trường là 110.000 người.
Điểm đáng chú ý là trong hai tháng 5 và 6, tổng cộng 258.000 người đã bị điều chỉnh giảm. Kết quả là, con số trung bình hàng tháng đã bị điều chỉnh giảm xuống còn 35.000 người, buộc phải xem xét lại kịch bản lạc quan của thị trường cho đến nay. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng từ 4,1% lên 4,2%. Số lượng người lao động từ bỏ tìm việc hoặc rời bỏ công việc (rút lui khỏi thị trường lao động) lên tới khoảng 38.000 người, và tỷ lệ tham gia lao động đã giảm liên tiếp trong ba tháng từ 62,3% vào tháng 6 xuống 62,2%, đạt mức thấp nhất trong ba năm. Nếu không có điều này, tỷ lệ thất nghiệp được cho là đã đạt 4,3%.
Giá vàng trong nước, bị hạn chế bởi đồng yên mạnh.
Các chuyển động của vàng NY đã phản ánh giá vàng trong nước cũng đã phục hồi trong tuần. Tuy nhiên, việc báo cáo việc làm của Mỹ khiến tỷ giá đô la Mỹ/yên Nhật giảm mạnh (yên Nhật tăng vọt) đã trở thành yếu tố kìm hãm giá cả. Giá vàng hợp đồng tương lai trên Sở Giao dịch Osaka (JPX vàng) vào ngày 1 tháng 8 đã đóng cửa ở mức 16,081 yên, phục hồi từ mức 15,900 yên của ngày hôm trước. Trong tuần, giá đã tăng 76 yên (0.47%) so với cuối tuần trước. Phạm vi dao động là từ 15,892 đến 16,138 yên, với biên độ giá là 246 yên.
Vào ngày 1 tháng 8, tỷ giá USD/JPY đã đạt mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3 với 150,92 yên trước khi công bố số liệu việc làm. Tuy nhiên, sau khi công bố kết quả số liệu việc làm, tỷ giá đã giảm hơn 2%, xuống còn 147,30 yên và kết thúc ở mức 147,41 yên. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 10 tháng 4.
Diễn biến trong tuần này (tuần từ 4 tháng 8): Giá vàng NY ổn định dưới mức với số liệu việc làm của Mỹ. Chú ý đến phát ngôn của Tổng thống Mỹ Trump về nhân sự của FRB. Giá vàng NY dự kiến từ 3,380 đến 3,450 Đô la, giá vàng JPX từ 15,900 đến 16,300 yên.
Báo cáo việc làm của Mỹ đã chỉ ra rằng việc làm đã giảm mạnh trở lại vào tháng 5. Trước biến động này, toàn bộ thị trường sẽ buộc phải xem xét lại chính sách đầu tư. Trong bối cảnh đó, đối với thị trường vàng, sự nhận thức về tình trạng stagflation khi suy thoái kinh tế và lạm phát diễn ra đồng thời có thể khiến giá đáy duy trì ổn định.
Chỉ số điều kiện kinh doanh phi sản xuất ISM là chỉ số kinh tế nổi bật duy nhất.
Chỉ số kinh tế Mỹ nổi bật trong tuần này (tuần từ 4 tháng 8) chỉ giới hạn ở chỉ số ISM phi sản xuất tháng 7 được công bố vào ngày 5 tháng 8. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với kết quả này có vẻ sẽ bị hạn chế do sự giảm nhẹ trong thống kê việc làm. Trong chỉ số sản xuất được công bố vào ngày 1 tháng 8, sự sụt giảm của chỉ số việc làm đã nổi bật.
Sự chú ý nằm ở nhân sự của FRB và phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump
Trong bối cảnh đó, điều đáng chú ý là những phát biểu của Tổng thống Mỹ Trump về Chủ tịch Fed Powell và nhân sự của Fed. Về Chủ tịch Powell, ông đã tự mình phát biểu rằng việc thúc ép sa thải ông sẽ gây ra sự hỗn loạn trên thị trường, cho thấy điều này đã bị phong tỏa. Có lẽ đây là kết quả của việc chấp nhận lời khuyên từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Mnuchin.
Một bất ngờ khác ngoài số liệu việc làm tuần trước là việc từ chức của Giám đốc Coogler. Mặc dù có sự chú ý vào nhân sự thay thế, Tổng thống Mỹ Trump đã làm rõ rằng ông sẽ chỉ định một giám đốc mới trong vài ngày tới vào ngày 3 tháng 8. Ông được cho là đã nói rằng "đang xem xét nhiều ứng cử viên", và vì có khả năng người này sẽ kế nhiệm Chủ tịch Powell, người sẽ hết nhiệm kỳ vào tháng 5 năm 2026, nên nhân sự này sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Về Chủ tịch Powell, có thông tin cho rằng ông sẽ vắng mặt tại cuộc họp Jackson Hole dự kiến diễn ra từ ngày 21 đến 23 tháng 8, và diễn biến trong tương lai đang được chú ý. Dữ liệu việc làm lần này có thể đã ảnh hưởng đến việc đi hay ở của Chủ tịch Powell, và các diễn biến tiếp theo không thể đoán trước.
Trong bối cảnh này, giá vàng NY trong tuần này dự kiến sẽ ở mức 3,380 đến 3,450 Đô la, trong khi giá vàng JPX dự kiến sẽ dao động từ 15,900 đến 16,300 yên, bao gồm cả việc tiếp cận mức cao nhất.