Aile Ofisleri Web3 Yatırımlarında Öne Çıkıyor

Son yıllarda, aile ofisleri Çin'in yüksek net değerli grupları arasında büyük ilgi görmektedir. Verilere göre, 2022 itibarıyla, "aile ofisi" olarak adlandırılan kurum sayısı yurtiçinde neredeyse 10,000'e ulaşmış ve yıllık artış oranı %100'ün üzerinde olmuştur; bu kurumlar çoğunlukla Şanghay, Şenzhen, Pekin, Hangzhou gibi birinci sınıf şehirlerde bulunmaktadır.

Bu arada, Singapur Finans Otoritesi ve birçok yetkili kurum tarafından yayımlanan verilere göre, 2023 yılı itibarıyla Singapur'da kayıtlı olan tek aile ofisi sayısı 1,100'ü aşmış durumda ve bu, 2020 yılına göre %300'den fazla bir artış göstermektedir. Bu ofislerin %40'ından fazlasının kurucuları Çin anakarasından ve Hong Kong Bölgesi'nden gelmektedir.

Aile ofislerinin sayısındaki hızlı artışla birlikte, varlık tahsis tercihleri de yapısal bir değişim geçirmiştir. 2024 yılında, birçok yüksek net değerli birey ve aile ofisinin dijital varlık tahsisi %5'in altından %10'un üzerine çıkmış ve önümüzdeki yıl içinde yatırımlarını daha da artırmayı planlamaktadır. Başka bir araştırma, katılımcı aile ofislerinin yaklaşık dörtte birinin dijital varlıklara yatırım yaptığını veya yapmayı planladığını göstermektedir; Asya-Pasifik bölgesi bu alanda özellikle dikkat çekicidir, katılımcıların %37'si bu alana girmiş veya belirgin bir ilgi göstermiştir.

Aile ofisinin neden Web3 ile doğal bir uyum sağladığını anlamak için, özüne geri dönmemiz gerekiyor: Aile ofisi ne tür bir sorunu çözmektedir?

Aile Ofisi Kavramı ve Türleri

Aile ofisleri, "varlık yönetiminin nihai şekli" olarak görülmektedir ve aile serveti etrafında kurulu özel bir yönetim sistemidir. Yönetim şekline ve hizmet sunan taraflara göre, aile ofisleri aşağıdaki birkaç tipik türe ayrılabilir:

1. Tek Aile Ofisi (SFO): Tek bir yüksek net değerli aile tarafından kurulmuş olup, tamamen o ailenin üyelerine hizmet eder. Avantajı, yüksek otonomi ve tam kontrol sağlamasıdır, ancak maliyetler daha yüksektir.

2. Çok Aile Ofisleri (MFO): Profesyonel kuruluşlar tarafından kurulan, birden fazla aileye hizmet eden ofislerdir. Avantajları kaynak paylaşımı, profesyonel hizmetler ve daha düşük maliyetlerdir.

3. Sanal Aile Ofisi (VFO): Bir dizi dış kaynaklı profesyonel hizmetin birleşimi, "hafif" bir işletim yapısı oluşturur. Avantajı esnekliği ve talep üzerine ödeme yapılmasıdır.

4. Yurtdışında kurulan aile ofisi: Hong Kong, Singapur gibi yerlerde SFO kurarak küresel varlık dağılımı, vergi optimizasyonu gibi ihtiyaçları karşılamak.

Farklı türler olmasına rağmen, aile ofislerinin birincil amacı, dönemleri aşabilen ve nesiller arası aktarımı uyum sağlayan özel bir yönetim sistemi oluşturmaktır. Temel fonksiyon modülleri genellikle şunları içerir:

• Vergi ve Hukuk Yapısı Tasarımı
• Varlık dağılımı ve yatırım finansmanı yönetimi
• Aile Yönetimi ve Miras Mekanizması
• Günlük idari ve işlem desteği

Aile Ofisleri ve Web3'ün Doğal Uyumları

Aile ofislerinin Web3'e, özellikle de fiziksel varlık tokenizasyonu (RWA) gibi yatırım yollarına doğal olarak uyum sağlamasının başlıca nedenleri şunlardır:

1. Sınır ötesi karmaşıklık: Aile ofisleri, bölgesel, yasal ve para birimi yatırımını yönetme kapasitesine sahip olup, RWA projelerinin karmaşık altyapısıyla başa çıkabilir.

2. Uygunluk Kimliği: Aile ofisleri doğal olarak "nitelikli yatırımcı" kimliğine sahiptir ve sınırlı yatırım fırsatlarına katılabilirler.

3. Yatırım temposunun eşleştirilmesi: Aile ofisinin uzun vadeli yatırım stratejileri RWA varlıklarının yaşam döngüsüyle uyum içindedir.

4. Yönetişim tipi sermaye: Aile ofisleri sadece finansman sağlamakla kalmaz, aynı zamanda projelerin yönetimine katılabilir ve çoklu roller üstlenebilir.

5. Uyumluluk Odaklı: Aile ofislerinin sağlam tarzı ve yüksek uyumluluk gereksinimleri, Web3'ün uyum evrimi yönüyle uyumludur.

Bu açıdan bakıldığında, aile ofisleri "eski sermaye"nin Web3'e yanlışlıkla girdiği yeni bir alan değildir, aksine Web3'ün yapılandırılmış, uyumlu ve değer birikimi aşamasına geçtikten sonra en uygun uzun vadeli sermaye türlerinden biridir. Özellikle RWA'nın mevcut önemli bir trend olarak görülmesi bağlamında, aile ofislerinin girişi marjinal bir fenomen değil, temel bir trenddir.

Sonuç

Aile ofislerinin müdahalesi, Web3'e finansman, yollar ve farkındalık gibi alanlarda çözümler getirmektedir. Sağladıkları yalnızca belirli yatırım ürünleri değil, aynı zamanda uzun vadeli düşünceye uyum sağlama yeteneği sistemidir.

Aile ofisleri, sınırlar ötesi uyum yapısı, yapılandırılmış yatırım temposu ve karmaşık varlık yönetim yetenekleri aracılığıyla, gerçek varlıklar ile zincir üzerindeki haklar arasında bir köprü inşa ediyor.

Ancak, aile ofislerinin evrensel bir çözüm olmadığını belirtmek önemlidir. Finansman ölçeği, yönetim yeteneği ve yapı duyarlılığı açısından yüksek gereksinimleri vardır. Yatırımcılar için, aile ofisi yolunu benimseyip benimsemeyeceklerini anlamak ve gerçekten işlevsel bir aile ofisi yapısı kurmanın nasıl olacağını öğrenmek bir sonraki önemli konu olacaktır.