Hong Kong'un yakın zamanda başlattığı stablecoin politikası sektörde geniş bir tartışma yarattı. Bu politika, piyasayı düzenlemeyi amaçlıyormuş gibi görünse de, aslında stablecoin'in gelişimini ve uygulamasını engelleyebilir.
Öncelikle, yeni düzenleme kullanıcıların gerçek kimlik doğrulaması KYC yapmasını gerektiriyor ve bilgilerin 5 yıldan fazla süreyle saklanmasını talep ediyor. Daha da kafa karıştırıcı olan, bunun yanı sıra, stabilcoinlerin DeFi ekosistemine girmesi ve anonim cüzdanlarla etkileşimde bulunması yasaklanıyor. Bu kadar sıkı düzenlemeler, bu stabilcoinlerin geleneksel dijital para birimlerinden ne tür bir özsel farkı olduğunu sorgulatıyor. Bilindiği üzere, USDT ve USDC gibi dolar stabilcoinleri, büyük ölçüde DeFi alanındaki yaygın kullanımlarına bağlı olarak popülaritesini kazanmıştır. DeFi'nin değer artırıcı işlevi ortadan kaldırıldığında, kullanıcıların Hong Kong doları stabilcoinlerini elinde tutma motivasyonu ne olacaktır? İkinci olarak, politikanın Hong Kong perakende pazarına fiat para birimi ile sabitlenmiş stablecoin sunan veya çıkaran kuruluşların lisanslı olmasını gerektirdiği belirtiliyor. İlk başvuru süresi 30 Eylül'de sona erecek ve ilk lisansların 2026 yılının başlarında verilmesi bekleniyor. Bu, USDT, USDC gibi uluslararası tanınmış stablecoin'lerin Hong Kong'da iş yapabilmesi için sadece lisans başvurusu yapmalarıyla kalmayıp, aynı zamanda 1:1 rezerv sistemi kurallarına uymaları ve varlıklarının saklanması gerekeceği anlamına geliyor. Ancak Tether örneğinde olduğu gibi, yüz milyarlarca dolarlık rezervlerinin büyük ölçüde devlet tahvillerinden oluştuğu düşünüldüğünde, bu kadar büyük bir varlığı başkalarına yönetmesi için teslim etmeleri pek olası görünmüyor. Uzun vadede, eğer Hong Kong gerçekten dijital para alanında bir şeyler yapmak istiyorsa, daha kapsayıcı ve açık bir tutum benimsemelidir. Geleneksel finansal düşünce tarzıyla yeni ortaya çıkan blockchain endüstrisini düzenlemek, gerçek yeniliği teşvik etmekte zorlanabilir. Bu nedenle, bu stablecoin politikası, tüm kripto para endüstrisi üzerinde muhtemelen çok az bir etki yaratacak ya da hatta olumsuz etkiler doğurabilir. Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak, dijital varlık alanında öncü bir rol oynamalıydı. Ancak, bu seferki stablecoin politikası, blockchain teknolojisinin temel ilkesi olan - merkeziyetsizlik ve finansal kapsayıcılık - ile çelişiyor gibi görünüyor. Gelecekte, düzenleme ile yenilik arasında nasıl bir denge sağlanacağı, Hong Kong'un dijital finans gelişim yolu üzerindeki büyük bir zorluk olacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong'un yakın zamanda başlattığı stablecoin politikası sektörde geniş bir tartışma yarattı. Bu politika, piyasayı düzenlemeyi amaçlıyormuş gibi görünse de, aslında stablecoin'in gelişimini ve uygulamasını engelleyebilir.
Öncelikle, yeni düzenleme kullanıcıların gerçek kimlik doğrulaması KYC yapmasını gerektiriyor ve bilgilerin 5 yıldan fazla süreyle saklanmasını talep ediyor. Daha da kafa karıştırıcı olan, bunun yanı sıra, stabilcoinlerin DeFi ekosistemine girmesi ve anonim cüzdanlarla etkileşimde bulunması yasaklanıyor. Bu kadar sıkı düzenlemeler, bu stabilcoinlerin geleneksel dijital para birimlerinden ne tür bir özsel farkı olduğunu sorgulatıyor. Bilindiği üzere, USDT ve USDC gibi dolar stabilcoinleri, büyük ölçüde DeFi alanındaki yaygın kullanımlarına bağlı olarak popülaritesini kazanmıştır. DeFi'nin değer artırıcı işlevi ortadan kaldırıldığında, kullanıcıların Hong Kong doları stabilcoinlerini elinde tutma motivasyonu ne olacaktır?
İkinci olarak, politikanın Hong Kong perakende pazarına fiat para birimi ile sabitlenmiş stablecoin sunan veya çıkaran kuruluşların lisanslı olmasını gerektirdiği belirtiliyor. İlk başvuru süresi 30 Eylül'de sona erecek ve ilk lisansların 2026 yılının başlarında verilmesi bekleniyor. Bu, USDT, USDC gibi uluslararası tanınmış stablecoin'lerin Hong Kong'da iş yapabilmesi için sadece lisans başvurusu yapmalarıyla kalmayıp, aynı zamanda 1:1 rezerv sistemi kurallarına uymaları ve varlıklarının saklanması gerekeceği anlamına geliyor. Ancak Tether örneğinde olduğu gibi, yüz milyarlarca dolarlık rezervlerinin büyük ölçüde devlet tahvillerinden oluştuğu düşünüldüğünde, bu kadar büyük bir varlığı başkalarına yönetmesi için teslim etmeleri pek olası görünmüyor.
Uzun vadede, eğer Hong Kong gerçekten dijital para alanında bir şeyler yapmak istiyorsa, daha kapsayıcı ve açık bir tutum benimsemelidir. Geleneksel finansal düşünce tarzıyla yeni ortaya çıkan blockchain endüstrisini düzenlemek, gerçek yeniliği teşvik etmekte zorlanabilir. Bu nedenle, bu stablecoin politikası, tüm kripto para endüstrisi üzerinde muhtemelen çok az bir etki yaratacak ya da hatta olumsuz etkiler doğurabilir.
Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak, dijital varlık alanında öncü bir rol oynamalıydı. Ancak, bu seferki stablecoin politikası, blockchain teknolojisinin temel ilkesi olan - merkeziyetsizlik ve finansal kapsayıcılık - ile çelişiyor gibi görünüyor. Gelecekte, düzenleme ile yenilik arasında nasıl bir denge sağlanacağı, Hong Kong'un dijital finans gelişim yolu üzerindeki büyük bir zorluk olacak.