Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três projetos de lei relacionados a criptomoedas, dos quais o "Projeto de Lei GENIUS" deverá em breve se tornar oficialmente uma lei. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem uma estrutura regulatória em nível nacional para moeda estável, ao mesmo tempo que envia um sinal claro: a moeda estável está gradualmente entrando no sistema financeiro convencional. Enquanto isso, centros financeiros importantes como Hong Kong e a União Europeia também estão acelerando o processo legislativo relacionado, e o panorama global da moeda estável está passando por uma reconfiguração.
Nos últimos meses, as moedas estáveis passaram de alvo de escrutínio regulatório a uma nova infraestrutura reconhecida oficialmente. O principal impulso por trás dessa mudança vem do nível político, especialmente a mudança de políticas nos Estados Unidos teve um papel crucial. O ex-presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sempre se opôs claramente às moedas digitais de bancos centrais (CBDC) e apoiou a rota do dólar digital dominada pelo mercado. Essa atitude influenciou diretamente a percepção das autoridades regulatórias globais sobre as moedas estáveis.
Em apenas alguns meses, as moedas estáveis passaram de um tópico marginal no mundo das criptomoedas para um foco de discussão em nível estratégico nacional. Além de Hong Kong, que já definiu um cronograma para a implementação da "Regulamentação das Moedas Estáveis", as principais economias globais também começaram a acelerar o estabelecimento de um quadro de conformidade claro para as moedas estáveis. Por exemplo, a União Europeia implementará em 2024 a "Regulamentação MiCA", que cobre de forma abrangente a regulamentação de conformidade de ativos criptográficos; o novo governo da Coreia do Sul também propôs a "Lei Básica dos Ativos Digitais", que estabelece condições específicas para a emissão de moedas estáveis.
A aprovação da Lei GENIUS não apenas significa uma flexibilização da regulamentação dos moedas estáveis nos EUA, mas também representa uma escolha clara dos EUA na rota do dólar digital - apoiar a emissão de moedas estáveis em dólares compatíveis pelo setor privado, em vez de promover moedas digitais do banco central. Essa posição provavelmente se tornará um modelo de referência para outros países na formulação de políticas relacionadas.
No que diz respeito ao panorama do mercado, o USDT e o USDC continuam a dominar o mercado de moeda estável, representando, respetivamente, os caminhos da "eficiência de circulação" e da "transparência regulatória". Até 18 de julho, a capitalização total de mercado das moedas estáveis era de cerca de 262 bilhões de dólares, um crescimento de mais de 20% desde o início do ano. O USDT e o USDC juntos ocupam quase 90% da quota de mercado.
É importante notar que um número crescente de empresas financeiras Web2 e capital tradicional estão começando a entrar no campo das moedas estáveis. Por exemplo, o gigante dos pagamentos PayPal lançou o PYUSD e o emergente USD1, ambos focados em cenários como liquidações transfronteiriças e pagamentos empresariais. Esses novos projetos estão expandindo a funcionalidade das moedas estáveis de meras "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 à economia real.
No entanto, embora a Lei GENIUS forneça reconhecimento institucional para moedas estáveis, também traz requisitos de conformidade mais rigorosos. No futuro, os emissores de moeda estável precisarão aceitar a gestão KYC/AML, os fundos precisarão ser auditados por terceiros e poderão enfrentar limitações nas quantidades emitidas ou restrições de uso. Isso significa que a moeda estável entra formalmente no papel de moeda regulamentada.
O maior potencial de crescimento das moedas estáveis no futuro pode não estar no mundo das criptomoedas, mas sim em uma economia global mais ampla e no Web2. Elas podem se tornar ferramentas importantes em vários campos, como liquidação transfronteiriça, finanças de mercados emergentes e proteção contra a inflação. No entanto, uma vez que as moedas estáveis se tornem a base do dólar digital global, questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e geopolítica podem estar envolvidas.
No geral, o desenvolvimento das moedas estáveis não só requer apoio técnico e de mercado, mas também a credibilidade do Estado, licenças regulatórias e endosse de posição internacional. A mudança de política global em 2025 oferece um apoio importante para que as moedas estáveis se tornem mainstream, mas também significa que elas enfrentarão um jogo político e econômico mais complexo. Este jogo apenas começou, e estamos num ponto de viragem crucial.
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moeda estável驶入Conformidade快车道 Estados Unidos legislar引领全球新格局
Moeda estável nova era: do marginal ao mainstream
Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três projetos de lei relacionados a criptomoedas, dos quais o "Projeto de Lei GENIUS" deverá em breve se tornar oficialmente uma lei. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem uma estrutura regulatória em nível nacional para moeda estável, ao mesmo tempo que envia um sinal claro: a moeda estável está gradualmente entrando no sistema financeiro convencional. Enquanto isso, centros financeiros importantes como Hong Kong e a União Europeia também estão acelerando o processo legislativo relacionado, e o panorama global da moeda estável está passando por uma reconfiguração.
Nos últimos meses, as moedas estáveis passaram de alvo de escrutínio regulatório a uma nova infraestrutura reconhecida oficialmente. O principal impulso por trás dessa mudança vem do nível político, especialmente a mudança de políticas nos Estados Unidos teve um papel crucial. O ex-presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, sempre se opôs claramente às moedas digitais de bancos centrais (CBDC) e apoiou a rota do dólar digital dominada pelo mercado. Essa atitude influenciou diretamente a percepção das autoridades regulatórias globais sobre as moedas estáveis.
Em apenas alguns meses, as moedas estáveis passaram de um tópico marginal no mundo das criptomoedas para um foco de discussão em nível estratégico nacional. Além de Hong Kong, que já definiu um cronograma para a implementação da "Regulamentação das Moedas Estáveis", as principais economias globais também começaram a acelerar o estabelecimento de um quadro de conformidade claro para as moedas estáveis. Por exemplo, a União Europeia implementará em 2024 a "Regulamentação MiCA", que cobre de forma abrangente a regulamentação de conformidade de ativos criptográficos; o novo governo da Coreia do Sul também propôs a "Lei Básica dos Ativos Digitais", que estabelece condições específicas para a emissão de moedas estáveis.
A aprovação da Lei GENIUS não apenas significa uma flexibilização da regulamentação dos moedas estáveis nos EUA, mas também representa uma escolha clara dos EUA na rota do dólar digital - apoiar a emissão de moedas estáveis em dólares compatíveis pelo setor privado, em vez de promover moedas digitais do banco central. Essa posição provavelmente se tornará um modelo de referência para outros países na formulação de políticas relacionadas.
No que diz respeito ao panorama do mercado, o USDT e o USDC continuam a dominar o mercado de moeda estável, representando, respetivamente, os caminhos da "eficiência de circulação" e da "transparência regulatória". Até 18 de julho, a capitalização total de mercado das moedas estáveis era de cerca de 262 bilhões de dólares, um crescimento de mais de 20% desde o início do ano. O USDT e o USDC juntos ocupam quase 90% da quota de mercado.
É importante notar que um número crescente de empresas financeiras Web2 e capital tradicional estão começando a entrar no campo das moedas estáveis. Por exemplo, o gigante dos pagamentos PayPal lançou o PYUSD e o emergente USD1, ambos focados em cenários como liquidações transfronteiriças e pagamentos empresariais. Esses novos projetos estão expandindo a funcionalidade das moedas estáveis de meras "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 à economia real.
No entanto, embora a Lei GENIUS forneça reconhecimento institucional para moedas estáveis, também traz requisitos de conformidade mais rigorosos. No futuro, os emissores de moeda estável precisarão aceitar a gestão KYC/AML, os fundos precisarão ser auditados por terceiros e poderão enfrentar limitações nas quantidades emitidas ou restrições de uso. Isso significa que a moeda estável entra formalmente no papel de moeda regulamentada.
O maior potencial de crescimento das moedas estáveis no futuro pode não estar no mundo das criptomoedas, mas sim em uma economia global mais ampla e no Web2. Elas podem se tornar ferramentas importantes em vários campos, como liquidação transfronteiriça, finanças de mercados emergentes e proteção contra a inflação. No entanto, uma vez que as moedas estáveis se tornem a base do dólar digital global, questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e geopolítica podem estar envolvidas.
No geral, o desenvolvimento das moedas estáveis não só requer apoio técnico e de mercado, mas também a credibilidade do Estado, licenças regulatórias e endosse de posição internacional. A mudança de política global em 2025 oferece um apoio importante para que as moedas estáveis se tornem mainstream, mas também significa que elas enfrentarão um jogo político e econômico mais complexo. Este jogo apenas começou, e estamos num ponto de viragem crucial.