2025 Haziran on-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasında yeniden zirveye çıktı, Bitcoin kurumsallaşma eğilimi güçleniyor
Özet
Solana, işlem hacmi ve aktif adreslerde sürekli önde, Base ise peşinden geliyor; Ethereum ise yüksek değerli etkileşimlerle işlem ücreti gelirlerinde zirveyi yeniden ele geçiriyor.
Ethereum, para çekme konusunda önde, Polygon Katana ile DeFi anlatısını genişletiyor, ancak Base kısa vadeli bir düzeltme yaşasa da, ekosisteminin temel göstergeleri uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip.
BTC on-chain işlem hacmi ani bir şekilde düştü, yüksek değerli işlemlerin oranı %89'a yükseldi, "fiyat artışı, hacim azalması" düzeninde on-chain aktiviteler hızla kurumsallaşmaya doğru ilerliyor.
BTC maliyet temeli dağılımı, kritik destekleri ortaya koyuyor; 93,000-100,000 USDT zincir üstü savunma hattının merkezi haline geliyor.
PumpSwap işlem hacmi 38 milyar eşiğini geçti, kullanıcı sayısı 9 milyonu aştı ve Solana DEX pazarında yeni bir düzene öncülük etmeye devam ediyor.
Sei blockchain üzerindeki işlem hacmi ve TVL, ekosistem genişlemesi ile teknik avantajlar ve politik sermaye faydalarıyla birlikte patladı.
On-chain Veri Özeti
on-chain etkinlikler ve fon akışının genel görünümü
On-chain genel fon akış analizi dışında, çeşitli blok zinciri ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığını ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç anahtar on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler, günlük işlem hacmi, günlük Gas ücreti, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışını içerir. Kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsar. Sadece fon giriş ve çıkışlarını gözlemlemekle karşılaştırıldığında, bu on-chain yerel veriler, halka açık zincir ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir, sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı büyümesi olup olmadığını değerlendirmeye yardımcı olur ve sürdürülebilir gelişim gösteren ağ temellerini tanımlamayı sağlar.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base on-chain aktivitesi belirgin şekilde önde.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 2.97 milyardan fazla aylık işlem hacmiyle ana akım halka açık blok zincirleri arasında birinci sırada yer alıyor ve güçlü bir on-chain işlem kapasitesi ile aktif bir ekosistem etkileşim düzeyi sergiliyor. Yüksek frekanslı işlemleri artık yalnızca Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı kalmayıp, stabil coinler, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin senaryolara doğru sürekli olarak genişliyor. Geçtiğimiz hafta, kurumlar RWA ve stabil coin alanlarında hızla yatırımlarını artırdı: 90 milyar dolarlık piyasa değeri olan Fiserv, Solana üzerinde stabil coin dağıtacağını açıkladı; Republic Crypto, rSpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü tanıtarak Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü büyüme eğilimini sürdürüyor, Haziran ayında toplam işlem hacmi 292 milyon adede ulaştı ve Arbitrum'a (62,7 milyon işlem) ve Polygon PoS'a (101 milyon işlem) açıkça liderlik ederek Layer 2'nin ikinci kademesinde sağlam bir yer edindi. Son dönemde, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletiyor. Haziran ayında, bir e-ticaret platformu Base üzerindeki USDC ödemelerini desteklediğini duyurdu ve dünya genelinde 30'dan fazla ülkeye yayılmış olan ticari işletmeleri kapsıyor, bu da onun ana akım ödeme sistemine resmi olarak girdiğini gösteriyor. Bu arada, büyük bir banka da Base üzerinde mevduat token'larının dağıtım pilotunu başlattı ve banka düzeyindeki varlıkların on-chain entegrasyonunu teşvik ederek RWA ve finansal senaryolar içindeki kullanılabilirliğini daha da güçlendirdi.
Buna karşın, geleneksel Layer 1 halka açık blok zincirleri olan Ethereum ve Bitcoin, sırasıyla 41,95 milyon ve 10,28 milyon işlem hacmi ile sağlam bir işlem temposunu koruyor. Yüksek performanslı halka açık blok zincirleri ile karşılaştırıldığında işlem sıklığı daha düşük olmasına rağmen, yüksek değerli varlık taşıma ve DeFi çekirdek etkileşimi açısından hala önemli bir konuma sahiptir.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki ticaret verileri belirgin bir avantaj sergileyerek yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki liderliklerini sağlamlaştırıyor. Buna karşılık, bazı Ethereum ölçeklendirme çözümlerinin ivmesi azalmakta, fonlar ve kullanıcı dikkatleri yavaş yavaş yeni ortaya çıkan yüksek performanslı zincirlere kaymaktadır. Zincir üstü işlem hacminin evrimi yalnızca teknik güç ve kullanıcı aktifliğini yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret ediyor. İlerleyen dönemlerde etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirliği ve ekosistem derinliğini sürekli olarak doğrulamak gerekecektir.
on-chain gelir yapısı yeniden şekilleniyor: Ethereum zirveyi yeniden ele geçiriyor, Base'in büyüme hızı yavaşlıyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Ethereum, on-chain işlem ücreti gelirleri sıralamasında yeniden birinci sıraya yükseldi ve aylık gelir 39,07 milyon dolar olarak kaydedildi, yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini pekiştirdi. Solana ise bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde etti ve Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına dönüp bakıldığında, Solana kısa bir süreliğine Ethereum'u geride bırakmıştı ve aylık işlem ücretleri 53,06 milyon dolara ulaşarak o ayın en yüksek gelirli halka açık blockchain'i oldu, belirli bir aşamada güçlü bir işlem ivmesi ve uygulama patlama gücüne sahip olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, 14,75 milyon dolar ile üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adresler bakımından Solana'nın gerisinde olmasına rağmen, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş gelişmeye başladığı ana ağ olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma yeteneğine sahip. Base'in bu ayki geliri ise bir önceki aya göre azalarak Mayıs'taki 5,87 milyon dolardan Haziran'da 4,87 milyon dolara düştü. Buna rağmen, Arbitrum'un (1,68 milyon dolar) ve Polygon PoS'un (yaklaşık 230 bin dolar) oldukça önünde olmasına rağmen, büyüme ivmesi biraz yavaşladı ve gerçek uygulamaları ile fon girişinin sürekliliğinin gözlemlenmesi gerekiyor.
Trendleri gözlemlediğimizde, Ethereum ve Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi nispeten stabil olup, yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiklerini göstermektedir; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış göstermekte olup, ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların canlılığıyla yakından ilişkilidir. Base'in kısa vadeli geri çekilmesi de kullanıcı büyümesi ve fon girişi hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtmaktadır.
Genel olarak, işlem ücreti geliri sadece on-chain ekonomi aktivitesinin bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtmaktadır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa dönemli geri çekilmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin gelirlerinin egemenliğini tehdit ederken karşılaştığı aşamalı belirsizlikler ve rekabet baskılarını ortaya koymaktadır.
Aktif Adres Analizi: Solana önde, Base hemen arkasında
Veri platformu verilerine göre, 2025 yılı 30 Haziran itibarıyla Solana, günlük ortalama 4,8 milyon aktif adres ile kamu zincirleri listesinde birinci sıradaki yerini koruyor. Bu, diğer Layer 1'lerden çok daha önde ve çoğu Layer 2 ağına göre de büyük bir farkla. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin'ler, otomatik ticaret botları, stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarının yüksek frekanslı etkileşimlerinden faydalanıyor. Zincir üstü etkileşim, spekülatif uygulamalardan gerçek varlıkların gerçekleştirilmesi ve ödeme ekosistemine genişlemiştir ve belirgin bir kullanıcı tutma avantajına sahiptir.
Base, 1.71 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı Haziran ayında devam eden artış gösterdi ve bu artış üç temel kaynaktan kaynaklandı: L2 yerel ekosisteminin genişlemesi; stabil coin (USDC) ile gerçek ticaret sahalarına entegre edilmesinin getirdiği ödeme kullanıcılarının akışı; geleneksel finansal kurumların on-chain pilot uygulamaları ile yapılandırılmış fon ve uygulama geçişinin sağladığı etki. Base'in kullanıcı artışı sadece sayısal olarak değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve on-chain aktif akit sayısındaki artış ile de kendini göstermekte olup, finansal hizmetlerden sosyal hizmetlere kadar tam yığın bir ekosisteminin temelini oluşturuyor.
Polygon PoS ve Bitcoin, sırasıyla 570,000 ve 500,000 günlük aktif adres ile üçüncü ve dördüncü sırada yer almaktadır. İlki, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak NFT, oyun ve küçük-orta ölçekli geliştirici topluluklarında hala belirli bir temele sahiptir; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama odaklı pozisyonu nedeniyle adres artışı nispeten istikrarlıdır.
Ethereum ile Arbitrum'un kullanıcı aktifliği nispeten geride kalmış durumda, günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000 olarak kaydedilmiştir. Bu, yüksek Gas maliyetleri ve yeni uygulamaların eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını göstermektedir. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi temalarda kullanıcılar, maliyetleri daha düşük ve uygulamaları daha zengin olan yeni nesil zincirlere yönelmeye başlamışlardır; bu da zincirler arası rekabet yapısındaki değişimi yansıtmaktadır.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma trendinin hızlandığını net bir şekilde yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincirler ve gerçek uygulamalarla desteklenen L2, geleneksel güçlü teknolojik zincirlerin yerini alarak ekosistemin ilgi odağı haline geliyor. Kullanıcı etkinliği, yalnızca işlem artışının ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, sonraki gelişim kalitesini ve kullanıcı sadakatini sürekli takip etmek önemlidir.
Kamu blockchain fon akış analizi: Ethereum önde, Base geri çekiliyor, Polygon DeFi pisti için hazırlık yapıyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ay itibarıyla Ethereum 5.1 milyar dolar net fon girişi ile lider konumunu korurken, güçlü bir çekim gücü sergiliyor; Polygon PoS ise 263 milyon dolar net fon girişi ile onu takip ederek ılımlı bir büyüme trendini sürdürüyor. Buna karşılık, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar varan net fon çıkışı ile bu sermaye çekilmesinin en belirgin kamu zinciri haline geldi. Bu sermaye akışının, önceki haftaların yapısal trendini devam ettirdiği görülüyor: Ethereum, Pectra güncellemesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişi ve kurumsal alımların artmasından yararlandı gibi çok sayıda olumlu faktör ile desteklenirken, DeFi sektöründeki ilginin yeniden artışı ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesi, onun "yüksek likidite + yüksek konsensüs" çekirdek konumunu daha da güçlendirdi.
Polygon'un fon geri akışı, yakın zamanda yaptığı ekosistem düzenlemeleri ile ilgili olabilir. Polygon Labs, belirli bir kripto piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak DeFi'ye odaklanan Layer2 ağı Katana'yı piyasaya sürdü ve bu ağ, varlık parçalanması ve sürdürülemez getiriler sorunlarını çözmeye odaklanıyor. Katana, merkezi bir filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla fonları ana ağa geri akıtarak zincir üzerinde geri ödeme yapmaktadır, bu da etkili bir kapalı döngü oluşturarak kurumları ve yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu hamle, Polygon'un DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatısı da getirmektedir. Polygon'un yakın zamanda kaydedilen 263 milyon dolarlık net girişi, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeli hakkında olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in yakın zamanda büyük ölçekli bir net para çıkışı yaşamasına rağmen, bu muhtemelen aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanmaktadır, ekosistemin zayıfladığı anlamına gelmez. Aslında, Haziran ortasında, Base güçlü bir para girişi yaşamıştı; bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, bir e-ticaret platformuyla USDC ödeme senaryolarını genişletme işbirliği ve bir büyük bankanın zincir üzerinde mevduat token'larını test etmesi gibi birçok olumlu gelişmeden faydalandı ve ekosistem sıcaklığı hızla arttı. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stabilcoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar ve Aerodrome, Spark, StarGate ve Moonwell gibi temel protokoller güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli para akışı, piyasa döngüleri ve arbitraj etkisi altında olabilirken, orta ve uzun vadede Base hala sürekli genişleme ve para geri dönüşü potansiyeline sahiptir.
Bu döngüdeki fon akışları, ana akım kamu zincirleri arasındaki yapısal farklılaşmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik yükseltmeler ve kurumsal destekle çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ederken, Polygon, Katana aracılığıyla DeFi alanındaki söylem gücünü pekiştiriyor. Base, kısa vadeli net çıkışlar yaşamasına rağmen, çok sayıda gerçek uygulama ve kurumsal işbirlikleriyle desteklenerek ekosistem temeli hala sağlam kalıyor ve gelecekte fon geri dönüşü ile yeniden genişleme potansiyeline sahip. Genel olarak, fonlar "teknik güç + senaryo uygulanması + sermaye entegrasyonu" bu üç anahtar etrafında yeni bir yapılandırma ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir döngüsü sırasında, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun zincir üstü yapı göstergeleri de bir dizi anahtar sinyal yayıyor. Bu makale, mevcut piyasa durumunun arkasında yapısal bir destek olup olmadığını değerlendirmek için üç temsilci göstergeye - işlem sayısı ve işlem tutarı, varlık ayarlamalı transfer yapısı, ve maliyet tabanı dağılımı (CBD) - odaklanacaktır ve kurum davranışının yönü sürdürülebilir bir şekilde derinleşip derinleşmediğini gözlemleyecektir.
Bitcoin Ana Göstergelerinin Analizi
Bitcoin fiyatı tarihsel yüksek seviyelerde devam eden konsolidasyon sürecindeyken, on-chain veriler birçok yapısal değişiklik gösteriyor ve bu da piyasa katılım yapısında ve fon davranışlarında derin bir ayarlama olduğunu yansıtıyor. Mevcut piyasa bağlamını ve potansiyel risk yönlerini daha kapsamlı bir şekilde anlamak için, bu makale üç ana on-chain göstergesine odaklanacak: on-chain işlem sayısı ve ortalama işlem tutarındaki değişimler, gerçeklik açısından ayarlanmış transfer tutarı yapısı (Entity-
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
7
Repost
Share
Comment
0/400
ser_we_are_early
· 08-09 20:20
sol nasıl Ethereum tarafından yatırıldı?
View OriginalReply0
PanicSeller
· 08-07 18:32
Önce on sipariş kaybetmek gerek, ondan sonra konuşuruz.
View OriginalReply0
CryptoTarotReader
· 08-07 04:50
Gönder, eski kurumlar sonunda BTC'yi avlamaya başladı.
View OriginalReply0
FUDwatcher
· 08-07 04:50
Zincirler eninde sonunda merkeziyetçi bir kaderden kaçamaz.
View OriginalReply0
DegenWhisperer
· 08-07 04:47
Para harcayarak halka açık blok zinciri yarışması oynamak mı?
View OriginalReply0
ZKSherlock
· 08-07 04:44
aslında... kurumsal btc işlemleri daha az gizlilik anlamına geliyor. bunun matematiksel zarafeti nerede? smh
View OriginalReply0
ShadowStaker
· 08-07 04:33
meh... eth ücretleri hala rekt ama en azından ağın yaşam belirtileri gösterdiği söylenebilir. btc, kurumların oyun alanı haline geliyor açıkçası.
Ethereum işlem ücretleri, Bitcoin on-chain işlemlerinin kurumsallaşma eğilimlerini geride bıraktı.
2025 Haziran on-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasında yeniden zirveye çıktı, Bitcoin kurumsallaşma eğilimi güçleniyor
Özet
Solana, işlem hacmi ve aktif adreslerde sürekli önde, Base ise peşinden geliyor; Ethereum ise yüksek değerli etkileşimlerle işlem ücreti gelirlerinde zirveyi yeniden ele geçiriyor.
Ethereum, para çekme konusunda önde, Polygon Katana ile DeFi anlatısını genişletiyor, ancak Base kısa vadeli bir düzeltme yaşasa da, ekosisteminin temel göstergeleri uzun vadeli büyüme potansiyeline sahip.
BTC on-chain işlem hacmi ani bir şekilde düştü, yüksek değerli işlemlerin oranı %89'a yükseldi, "fiyat artışı, hacim azalması" düzeninde on-chain aktiviteler hızla kurumsallaşmaya doğru ilerliyor.
BTC maliyet temeli dağılımı, kritik destekleri ortaya koyuyor; 93,000-100,000 USDT zincir üstü savunma hattının merkezi haline geliyor.
PumpSwap işlem hacmi 38 milyar eşiğini geçti, kullanıcı sayısı 9 milyonu aştı ve Solana DEX pazarında yeni bir düzene öncülük etmeye devam ediyor.
Sei blockchain üzerindeki işlem hacmi ve TVL, ekosistem genişlemesi ile teknik avantajlar ve politik sermaye faydalarıyla birlikte patladı.
On-chain Veri Özeti
on-chain etkinlikler ve fon akışının genel görünümü
On-chain genel fon akış analizi dışında, çeşitli blok zinciri ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığını ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç anahtar on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler, günlük işlem hacmi, günlük Gas ücreti, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışını içerir. Kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsar. Sadece fon giriş ve çıkışlarını gözlemlemekle karşılaştırıldığında, bu on-chain yerel veriler, halka açık zincir ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir, sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı büyümesi olup olmadığını değerlendirmeye yardımcı olur ve sürdürülebilir gelişim gösteren ağ temellerini tanımlamayı sağlar.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base on-chain aktivitesi belirgin şekilde önde.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 2.97 milyardan fazla aylık işlem hacmiyle ana akım halka açık blok zincirleri arasında birinci sırada yer alıyor ve güçlü bir on-chain işlem kapasitesi ile aktif bir ekosistem etkileşim düzeyi sergiliyor. Yüksek frekanslı işlemleri artık yalnızca Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı kalmayıp, stabil coinler, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin senaryolara doğru sürekli olarak genişliyor. Geçtiğimiz hafta, kurumlar RWA ve stabil coin alanlarında hızla yatırımlarını artırdı: 90 milyar dolarlık piyasa değeri olan Fiserv, Solana üzerinde stabil coin dağıtacağını açıkladı; Republic Crypto, rSpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü tanıtarak Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü büyüme eğilimini sürdürüyor, Haziran ayında toplam işlem hacmi 292 milyon adede ulaştı ve Arbitrum'a (62,7 milyon işlem) ve Polygon PoS'a (101 milyon işlem) açıkça liderlik ederek Layer 2'nin ikinci kademesinde sağlam bir yer edindi. Son dönemde, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletiyor. Haziran ayında, bir e-ticaret platformu Base üzerindeki USDC ödemelerini desteklediğini duyurdu ve dünya genelinde 30'dan fazla ülkeye yayılmış olan ticari işletmeleri kapsıyor, bu da onun ana akım ödeme sistemine resmi olarak girdiğini gösteriyor. Bu arada, büyük bir banka da Base üzerinde mevduat token'larının dağıtım pilotunu başlattı ve banka düzeyindeki varlıkların on-chain entegrasyonunu teşvik ederek RWA ve finansal senaryolar içindeki kullanılabilirliğini daha da güçlendirdi.
Buna karşın, geleneksel Layer 1 halka açık blok zincirleri olan Ethereum ve Bitcoin, sırasıyla 41,95 milyon ve 10,28 milyon işlem hacmi ile sağlam bir işlem temposunu koruyor. Yüksek performanslı halka açık blok zincirleri ile karşılaştırıldığında işlem sıklığı daha düşük olmasına rağmen, yüksek değerli varlık taşıma ve DeFi çekirdek etkileşimi açısından hala önemli bir konuma sahiptir.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki ticaret verileri belirgin bir avantaj sergileyerek yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki liderliklerini sağlamlaştırıyor. Buna karşılık, bazı Ethereum ölçeklendirme çözümlerinin ivmesi azalmakta, fonlar ve kullanıcı dikkatleri yavaş yavaş yeni ortaya çıkan yüksek performanslı zincirlere kaymaktadır. Zincir üstü işlem hacminin evrimi yalnızca teknik güç ve kullanıcı aktifliğini yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret ediyor. İlerleyen dönemlerde etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirliği ve ekosistem derinliğini sürekli olarak doğrulamak gerekecektir.
on-chain gelir yapısı yeniden şekilleniyor: Ethereum zirveyi yeniden ele geçiriyor, Base'in büyüme hızı yavaşlıyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Ethereum, on-chain işlem ücreti gelirleri sıralamasında yeniden birinci sıraya yükseldi ve aylık gelir 39,07 milyon dolar olarak kaydedildi, yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini pekiştirdi. Solana ise bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde etti ve Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına dönüp bakıldığında, Solana kısa bir süreliğine Ethereum'u geride bırakmıştı ve aylık işlem ücretleri 53,06 milyon dolara ulaşarak o ayın en yüksek gelirli halka açık blockchain'i oldu, belirli bir aşamada güçlü bir işlem ivmesi ve uygulama patlama gücüne sahip olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, 14,75 milyon dolar ile üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adresler bakımından Solana'nın gerisinde olmasına rağmen, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş gelişmeye başladığı ana ağ olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma yeteneğine sahip. Base'in bu ayki geliri ise bir önceki aya göre azalarak Mayıs'taki 5,87 milyon dolardan Haziran'da 4,87 milyon dolara düştü. Buna rağmen, Arbitrum'un (1,68 milyon dolar) ve Polygon PoS'un (yaklaşık 230 bin dolar) oldukça önünde olmasına rağmen, büyüme ivmesi biraz yavaşladı ve gerçek uygulamaları ile fon girişinin sürekliliğinin gözlemlenmesi gerekiyor.
Trendleri gözlemlediğimizde, Ethereum ve Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi nispeten stabil olup, yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiklerini göstermektedir; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış göstermekte olup, ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların canlılığıyla yakından ilişkilidir. Base'in kısa vadeli geri çekilmesi de kullanıcı büyümesi ve fon girişi hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtmaktadır.
Genel olarak, işlem ücreti geliri sadece on-chain ekonomi aktivitesinin bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtmaktadır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa dönemli geri çekilmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin gelirlerinin egemenliğini tehdit ederken karşılaştığı aşamalı belirsizlikler ve rekabet baskılarını ortaya koymaktadır.
Aktif Adres Analizi: Solana önde, Base hemen arkasında
Veri platformu verilerine göre, 2025 yılı 30 Haziran itibarıyla Solana, günlük ortalama 4,8 milyon aktif adres ile kamu zincirleri listesinde birinci sıradaki yerini koruyor. Bu, diğer Layer 1'lerden çok daha önde ve çoğu Layer 2 ağına göre de büyük bir farkla. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin'ler, otomatik ticaret botları, stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarının yüksek frekanslı etkileşimlerinden faydalanıyor. Zincir üstü etkileşim, spekülatif uygulamalardan gerçek varlıkların gerçekleştirilmesi ve ödeme ekosistemine genişlemiştir ve belirgin bir kullanıcı tutma avantajına sahiptir.
Base, 1.71 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı Haziran ayında devam eden artış gösterdi ve bu artış üç temel kaynaktan kaynaklandı: L2 yerel ekosisteminin genişlemesi; stabil coin (USDC) ile gerçek ticaret sahalarına entegre edilmesinin getirdiği ödeme kullanıcılarının akışı; geleneksel finansal kurumların on-chain pilot uygulamaları ile yapılandırılmış fon ve uygulama geçişinin sağladığı etki. Base'in kullanıcı artışı sadece sayısal olarak değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve on-chain aktif akit sayısındaki artış ile de kendini göstermekte olup, finansal hizmetlerden sosyal hizmetlere kadar tam yığın bir ekosisteminin temelini oluşturuyor.
Polygon PoS ve Bitcoin, sırasıyla 570,000 ve 500,000 günlük aktif adres ile üçüncü ve dördüncü sırada yer almaktadır. İlki, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak NFT, oyun ve küçük-orta ölçekli geliştirici topluluklarında hala belirli bir temele sahiptir; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama odaklı pozisyonu nedeniyle adres artışı nispeten istikrarlıdır.
Ethereum ile Arbitrum'un kullanıcı aktifliği nispeten geride kalmış durumda, günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000 olarak kaydedilmiştir. Bu, yüksek Gas maliyetleri ve yeni uygulamaların eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını göstermektedir. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi temalarda kullanıcılar, maliyetleri daha düşük ve uygulamaları daha zengin olan yeni nesil zincirlere yönelmeye başlamışlardır; bu da zincirler arası rekabet yapısındaki değişimi yansıtmaktadır.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma trendinin hızlandığını net bir şekilde yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincirler ve gerçek uygulamalarla desteklenen L2, geleneksel güçlü teknolojik zincirlerin yerini alarak ekosistemin ilgi odağı haline geliyor. Kullanıcı etkinliği, yalnızca işlem artışının ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, sonraki gelişim kalitesini ve kullanıcı sadakatini sürekli takip etmek önemlidir.
Kamu blockchain fon akış analizi: Ethereum önde, Base geri çekiliyor, Polygon DeFi pisti için hazırlık yapıyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ay itibarıyla Ethereum 5.1 milyar dolar net fon girişi ile lider konumunu korurken, güçlü bir çekim gücü sergiliyor; Polygon PoS ise 263 milyon dolar net fon girişi ile onu takip ederek ılımlı bir büyüme trendini sürdürüyor. Buna karşılık, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar varan net fon çıkışı ile bu sermaye çekilmesinin en belirgin kamu zinciri haline geldi. Bu sermaye akışının, önceki haftaların yapısal trendini devam ettirdiği görülüyor: Ethereum, Pectra güncellemesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişi ve kurumsal alımların artmasından yararlandı gibi çok sayıda olumlu faktör ile desteklenirken, DeFi sektöründeki ilginin yeniden artışı ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesi, onun "yüksek likidite + yüksek konsensüs" çekirdek konumunu daha da güçlendirdi.
Polygon'un fon geri akışı, yakın zamanda yaptığı ekosistem düzenlemeleri ile ilgili olabilir. Polygon Labs, belirli bir kripto piyasa yapıcı ile iş birliği yaparak DeFi'ye odaklanan Layer2 ağı Katana'yı piyasaya sürdü ve bu ağ, varlık parçalanması ve sürdürülemez getiriler sorunlarını çözmeye odaklanıyor. Katana, merkezi bir filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla fonları ana ağa geri akıtarak zincir üzerinde geri ödeme yapmaktadır, bu da etkili bir kapalı döngü oluşturarak kurumları ve yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu hamle, Polygon'un DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatısı da getirmektedir. Polygon'un yakın zamanda kaydedilen 263 milyon dolarlık net girişi, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeli hakkında olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in yakın zamanda büyük ölçekli bir net para çıkışı yaşamasına rağmen, bu muhtemelen aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanmaktadır, ekosistemin zayıfladığı anlamına gelmez. Aslında, Haziran ortasında, Base güçlü bir para girişi yaşamıştı; bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, bir e-ticaret platformuyla USDC ödeme senaryolarını genişletme işbirliği ve bir büyük bankanın zincir üzerinde mevduat token'larını test etmesi gibi birçok olumlu gelişmeden faydalandı ve ekosistem sıcaklığı hızla arttı. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stabilcoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar ve Aerodrome, Spark, StarGate ve Moonwell gibi temel protokoller güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli para akışı, piyasa döngüleri ve arbitraj etkisi altında olabilirken, orta ve uzun vadede Base hala sürekli genişleme ve para geri dönüşü potansiyeline sahiptir.
Bu döngüdeki fon akışları, ana akım kamu zincirleri arasındaki yapısal farklılaşmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik yükseltmeler ve kurumsal destekle çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ederken, Polygon, Katana aracılığıyla DeFi alanındaki söylem gücünü pekiştiriyor. Base, kısa vadeli net çıkışlar yaşamasına rağmen, çok sayıda gerçek uygulama ve kurumsal işbirlikleriyle desteklenerek ekosistem temeli hala sağlam kalıyor ve gelecekte fon geri dönüşü ile yeniden genişleme potansiyeline sahip. Genel olarak, fonlar "teknik güç + senaryo uygulanması + sermaye entegrasyonu" bu üç anahtar etrafında yeni bir yapılandırma ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir döngüsü sırasında, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun zincir üstü yapı göstergeleri de bir dizi anahtar sinyal yayıyor. Bu makale, mevcut piyasa durumunun arkasında yapısal bir destek olup olmadığını değerlendirmek için üç temsilci göstergeye - işlem sayısı ve işlem tutarı, varlık ayarlamalı transfer yapısı, ve maliyet tabanı dağılımı (CBD) - odaklanacaktır ve kurum davranışının yönü sürdürülebilir bir şekilde derinleşip derinleşmediğini gözlemleyecektir.
Bitcoin Ana Göstergelerinin Analizi
Bitcoin fiyatı tarihsel yüksek seviyelerde devam eden konsolidasyon sürecindeyken, on-chain veriler birçok yapısal değişiklik gösteriyor ve bu da piyasa katılım yapısında ve fon davranışlarında derin bir ayarlama olduğunu yansıtıyor. Mevcut piyasa bağlamını ve potansiyel risk yönlerini daha kapsamlı bir şekilde anlamak için, bu makale üç ana on-chain göstergesine odaklanacak: on-chain işlem sayısı ve ortalama işlem tutarındaki değişimler, gerçeklik açısından ayarlanmış transfer tutarı yapısı (Entity-