BTCのボラティリティ拡大の主な原因

前回に続きます！特に大きな売り圧力もなく、マクロ的にも悪材料がない状況でBTCのボラティリティが拡大しました。その原因は2つあります：1つはレバレッジ清算で、急激な下落によってロング契約が次々に清算され、連鎖反応が引き起こされました。このデータはおそらく私が列挙する必要はないと思いますが、みなさんはご存知でしょう。そして私が言いたいのは、第2の原因である流動性の枯渇です！

現在の市場には流動性が不足していることを、みんなも知っているでしょう。しかし、皆さんが知らないかもしれないのは、これらの退出している流動性の中で資金規模の構成比が徐々に増加していることです。

(図1)

(図2)

(図3)

🚩以上のデータを観察すると、1つの結論に至ることができます：

流動性が著しく不足し、多額のチップが狭い範囲に集中している場合、価格の変動性が増大します。

では、首犯は誰でしょうか？... 大口取引者ですか？彼らの参加がなければ、BTCは10万に達しないでしょう。個人投資家ですか？違います... これが市場です。ルールを制定できないとき、ただ従うしかありません。

大口径资金の流出は理にかなっており、別のデータグループからいくつかの手掛かりが見えます。

(図4)

図4はウォレットのサイズによって分割された実現利益です。1k-10w BTCを所有する鯨が一覧に挙げられており、2017年から2025年までの3つのサイクルで、大きなウォレットが利益を大量に現金化し始めるたびに、トレンドが強力に立ち上がる時期であることが非常に明らかです。利益の逃避がますます少なくなるにつれて、トレンドは終盤に入ります。

したがって、このデータは大口の流動性データと相互に裏付け合うことができます。多額の利益が実現されると（利益が確定すると）、彼らの参加率は自然に低下します。

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🔹 概要：

2、BTCはすでに資本の戦場となっており、パンチが硬い者が優位に立つ状況となっています。クジラたちが利益を現金化すると、このトレンドは長く続くことはできません。

5、これらの超大口を注視し、彼らが静かに変化し始めるとき、つまり私たちが決定を下すべき時です。

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