イーサリアムステーク市場の新しい構図：Lido V3が革新的なソリューションを導入

2020年以降、イーサリアムステーク市場は顕著な変化を遂げました。機関投資家によるステークの需要は引き続き増加しており、一方でより厳しい規制とコンプライアンス要件に直面しています。多くの機関が既存のチャネルを通じてステークを行っている一方で、一部の機関は内部の制約を受けています。

イーサリアム及びその膨大なプロトコルエコシステムは、スケーラビリティとステークの集中化問題の解決に取り組んでいます。同時に、高度なユーザーの報酬構造のカスタマイズのニーズも増加しています。

これらの課題に対処するために、Lido V3は革新的なステークソリューションであるステーク保険庫（stVaults）を発表しました。このソリューションは、イーサリアムのステークに対して、カスタマイズ可能でモジュール化された新しい選択肢を提供し、業界の最前線を行っています。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

Lido V3：イーサリアムステーク基盤の再構築

Lido V3は、イーサリアム上のLidoプロトコル（Lido Core）の機能を拡張しました。既存のステークルーターとそのモジュールに加えて、V3バージョンではステーク保険庫（stVaults）が導入されており、さまざまなユースケースに対してカスタマイズされたソリューションを提供することを目的としています。

stVaultsは、個別設定でstETHの流動性にアクセスすることをサポートしています。ユーザーは、さまざまなステーカーのニーズに応じて、検証、料金構造、リスク・リターンのプロファイルなどのパラメーターを設定できます。

この革新は、機関投資家にとって多くの利点をもたらします：

1. stETHの流動性を使用しながら、資金を非管理契約に保持することは、規制およびリスク管理要件の遵守に役立ちます。

2. ノードがキュレーターとして機能し、高いTVLの顧客にカスタマイズされたソリューションを提供することを許可して、より高い収益とより多くのTVLを獲得します。

3. 資産管理者は市場のダイナミクスに迅速に適応し、stETHの汎用担保特性を利用して革新的な戦略を策定し、資本効率を最適化し、新興DeFi機会と結びつけることができます。

長期的には、この方案は各方面にイーサリアムエコシステム内で予測可能で、将来志向で、価値に基づいた報酬源を構築するためのインセンティブを提供します。

stVaults:技術革新の中心

stVaultは、単一ノードオペレーターを通じて非管理型委託流動性ステークを実現し、Lidoのインフラに接続する重要なスマートコントラクトです。このことにより、この保管庫はstETHを鋳造することができます。

stVaultの主な目標は次のとおりです：

1. ユーザーが流動ステークのリスクとリターンの構成をカスタマイズできるようにし、既存のstETHトークンの安定性と代替性には影響を与えない。

2. 機関のステークホルダーとノードオペレーターの相互指定を実現する。

3. stETHのより良い統合を促進する。

実際の操作では、機関投資家は非保管形式でステークを完了し、一定割合のstETHを取得できます。stETHをミントする際、対応する金額がロックされて保管庫から引き出されます。ロックされた金額はstETHのシェアで指定され、シェアの残高はstETHのリベースに伴い日々増加します。

カスタムステーク設定を維持するために、stETHの鋳造比率はLido Coreの1:1とは異なり、リスクパラメータと制限によって決定されるいくつかの準備金（準備比率またはRR）があります。これにより、stVaultsを通じて鋳造されたstETHが合理的なオーバーコラテラルを維持し、その経済的安全性が強化されます。

stVaultsの多様なアプリケーション

stVaultsは、さまざまなユーザーのニーズに応えるために柔軟な設定オプションを提供します：

1. 機関ステーク：機関ユーザーが専用のstVaultsを作成し、特定のノードオペレーターに接続し、統合を構成し、入金および出金アクセスを管理することを許可します。ホスティングおよび非ホスティング設定をサポートします。

2. レバレッジステーク：上級ステーキング者に対して、レバレッジステーキング戦略を実施するためのツールを提供し、手動および自動スマートコントラクト操作をサポートします。

3. 再ステーキングリスク管理：共有セキュリティの選択的参加方法を導入し、参加者がカスタマイズされた戦略を探索し、再ステークに参加できるようにし、より広範なエコシステムに社会的リスクをもたらさないようにします。

4. 未来に向けたインフラ：ビルダーと開発者にモジュール式の基盤を提供し、エコシステムに適応したステーク製品とツールの作成をサポートします。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

Lido V3のイーサリアムに対する分散化の貢献

1. 開放的な調整と競争の新興市場：モジュール式でカスタマイズ可能なステークフレームワークを提供することで、ETHノードのマタイ効果を低減します。

2. 流動性、パフォーマンス、安全性のバランス：資本効率、バリデータのパフォーマンス、ステークの集中度をバランスさせるメカニズム。

3. 自発的なアップグレードと自律性：ステーク者がLidoのアップグレード機能を採用するかどうか、またその時期を選択できるようにし、自律性を維持し、イーサリアムのオープン性と非中央集権性を尊重します。

発展ロードマップ

Lido V3のリリース計画は3つの段階に分かれています：

1. 早期採用者は既存の技術スタックを使用して再ステークの保険庫を構築し、stVaultの預金と早期アクセスプログラムを開始します。

2. stVaultsのテストネットを展開し、厳格なテストと統合開発を行う。

3. stVaultsメインネットが起動し、カスタマイズされた機関設定、レバレッジステーク、および共有セキュリティ構成を含む重要なユースケースが有効になります。

まとめ

Lido V3はstVaultsを導入することで、イーサリアムのステーク市場に革新的なソリューションをもたらしました。これは機関投資家に大きな柔軟性を提供し、ユーザーがノードオペレーターや検証インフラを選択できるようにします。ステーク者は自らのニーズに応じて戦略をカスタマイズし、報酬を最適化しながら、stETHの流動性、安全性、統合の利点を十分に活用することができます。

規制環境の改善に伴い、機関投資家のイーサのステークに対する関心がさらに高まることが期待されます。Lido V3のアップグレードは、機関投資家、ノードオペレーター、資産管理者のニーズに最適化され、彼らにさらなる可能性を提供します。

さらに、Lido V3はイーサリアムの分散化、流動性、安全性のバランスにも重点を置いています。その設計は、検証者間の健全な競争を促進し、ガバナンスとペナルティのリスクを軽減します。性能、流動性、リスクのバランスを取ることで、Lido V3はイーサリアムコミュニティに現在のニーズに応え、長期的なビジョンに適ったソリューションを提供します。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生