2023年第2四半期暗号化とブロックチェーンのベンチャーキャピタル報告

本報告はあるデータプラットフォームのデータ分析に基づいています。リスク投資取引データは通常遅延があるため、2023年第2四半期のデータが将来修正される可能性があります。

主な調査結果

• 暗号化分野のリスク投資はまだ底を打っていない。第二四半期の取引量は若干の増加が見られたものの、暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップへの投資総額は前四半期比で引き続き減少している。

• 評価が引き続き低下しています。2023年第2四半期の暗号風投取引の投前評価中央値は1793万ドルに降下し、ここ2年で最低となりましたが、取引規模の中央値は前期比でわずかに増加しました。

• Web3カテゴリーの企業は取引数で主導権を握っており、取引カテゴリーの企業が獲得した総資本が最も多い。この傾向は前四半期のトレンドを引き継いでいる。

• アメリカは暗号化スタートアップ分野でリーダーシップを維持しています。アメリカの暗号化スタートアップは、すべての取引が完了したものの43％以上を占め、調達した資金は45％以上を占めています。

• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は依然として挑戦に満ちています。2023年第2四半期には、10の新しい暗号化ベンチャーキャピタルファンドがわずか72億ドルを調達し、過去3年間で最低の水準となりました。

仮想通貨ベンチャーキャピタル取引件数・設備投資件数

2023年第二四半期の暗号通貨とブロックチェーン業界の投資額は232億ドルで、新しい周期の最低値を記録し、2020年第四四半期以来の最低水準となり、2022年第一四半期の130億ドルのピーク以降の下降トレンドを継続しています。過去三四半期で暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップが調達した資金の合計は、昨年の第二四半期を下回っています。

資本投資はまだ底を打っていないが、第2四半期の取引活動はわずかに増加し、取引は456件に達し、2023年第1四半期は439件であった。このわずかな増加は主にAラウンド取引が154件から174件に増加したことによって推進された。

資本投資において、初期段階の取引(プレシード、シード期およびAラウンド)は投資の73%を占め、後期の取引は27%を占めています。

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会社年数によるリスク投資

2021年と2022年に設立された会社が2023年第二四半期に完了したベンチャーキャピタル取引が最も多かった。

今年第一四半期とは異なり、2022年に設立された会社がすべての年の中で最も資金を調達し、2021年に設立された会社がそれに続いています。

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クリプトベンチャーキャピタル本社

アメリカに本社を置く企業は、完了した取引と調達した資金の面で主導的な地位を占めています。2023年第2四半期に、アメリカの企業は45%の暗号化リスク投資資金を獲得し、次にイギリス(7.7%)、シンガポール(5.7%)、そして韓国(5.4%)が続きました。

完了した取引から見ると、状況は似ています。2023年第2四半期に、アメリカの企業はすべての暗号リスク投資取引の43%を完了しました。次にシンガポールが(7.5%)、イギリスが(7.5%)、韓国が(3.1%)を占めました。

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暗号ベンチャーキャピタルの取引規模と評価

2023年第二四半期、全体のベンチャーキャピタル分野の評価は引き続き下降し、暗号化通貨も例外ではありません。暗号化通貨またはブロックチェーンのベンチャーキャピタル取引の投前評価中央値は1793万ドルに低下し、ここ2年間で最低レベルとなりました。2023年第二四半期の暗号化リスク投資取引の中央値は300万ドルで、投前評価は1793万ドルです。

暗号化リスク投資取引規模と評価の低下は、全体のリスク投資業界のトレンドに従っています。

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カテゴリ別の暗号リスク投資

取引、投資、貸付のスタートアップは2023年第2四半期に最も多くのベンチャーキャピタル資金(4.73億ドルを調達し、資本配分の20%)を占めました。Web3、NFT、ゲーム、DAO、メタバースのスタートアップは、4.42億ドルを調達し、19%を占めました。Layer 2/クロスチェーン相互運用性分野では、今四半期最大の取引が発生し、ある企業は1.2億ドルのBラウンド資金調達を行いました。

取引数量の観点から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、メタバース分野で製品を開発している企業が先行しており、次いで取引、投資、貸し出しの企業が続いています。これらの傾向は2023年第1四半期と比較して変わりありません。注目すべきは、プライバシーとセキュリティ製品を提供する企業の取引数量が前月比で最も増加しており(275%)、次いでインフラストラクチャー(114%)です。

後期段階で完了した取引の中で、マイニングと企業ブロックチェーンカテゴリーが最も大きな割合を占めており、一方、コンプライアンスカテゴリー(はチェーン分析と規制ツール)がシード前段階で完了した取引の中で最も大きな割合を占めています。

資金調達に関しては、マイニングやLayer 1の取引は主に後期段階であり、ホスティング、メディア/教育、コンプライアンス、そしてDeFiは主に初期段階で資金を調達しています。

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暗号化リスク投資ファイナンス

2023年第二四半期の新しいファンドの発行数は最も少ない（10本）で、配分資金も最低（7.2億ドル）であり、ここ3年間で最低の水準です。

2023年上半期のデータに基づくと、新しいファンドの平均規模は現在2.36億ドルであり、中央値は5000万ドルで、いずれも昨年に比べて大幅に減少しています。

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分析と結論

• 暗号化リスク投資のベアマーケットは依然として続いています。取引量は引き続き強いですが、暗号化スタートアップに配分される資本の総額は依然として前月比で減少しています。この傾向は、より広範なリスク投資業界が直面している金利上昇の圧力と一致しています。

• 以前のベアマーケットに比べて、暗号リスク投資活動は依然として強い。取引量と投資資本は2017年から2020年のベアマーケット期間の約2倍であり、スタートアップエコシステムはより長い期間にわたって純成長を実現することを示している。

• ベンチャーキャピタリストは依然として厳しい資金調達環境に直面しています。金利の上昇は、投資家のリスクファンドなどのロングテールリスク資産への投資意欲を低下させました。加えて、暗号資産価格のベアマーケットや2022年の複数のベンチャーキャピタル支援企業の惨敗により、ベンチャーキャピタリストは2023年に新たな資金を調達することが引き続き難しい状況です。

• 重要な新しい投資資金の不足は、創業者にプレッシャーをかけ続けます。ベンチャーキャピタルに支援されたスタートアップは、今年、資金調達においてより多くの困難に直面しており、この状況は予見可能な未来にわたって続くでしょう。創業者は収益と持続可能なビジネスモデルに焦点を当て、小規模な資金調達を行い、より多くの持分を放棄する準備をしなければなりません。

• シード期前の取引活動は依然としてかなり活発です。第一四半期に比べてやや減少したものの、シード期前の取引の数量は基本的に変わっていません。シードラウンドとAラウンドの取引を合わせると、これらの初期段階の取引はほぼすべての取引の75%を占めており、起業家は依然として活発で、ベンチャーキャピタリストは引き続き注目しています。

• アメリカは引き続き暗号化スタートアップエコシステムを主導しています。規制環境は大部分が友好的ではありませんが、アメリカに本社を置く暗号スタートアップは引き続きほとんどのベンチャーキャピタル活動を引き付けています。

• Web3は引き続き取引量でリードしており、取引は依然として最大の投資金額を占めています。これは数四半期にわたる傾向であり、伝統的な収益者—取引所や取引ツールなどを構築する企業—が最も多くの資金を調達していますが、最大の個人取引は新興のWeb3、DAO、メタバース、ゲーム分野の企業に流れています。