ビットコイン半減期と市場周期のデプス解析

ビットコイン"半減期"が市場に与える影響は、希少性による蓄積や投機的な感情にとどまらない。実際、半減期は、全ネットワークのハッシュレートが変わらない場合に、ビットコインの産出が半分になることを意味する。これにより、二つの可能性が生じる:

1. ネットワーク全体のハッシュレートが半減した場合、マイニングコストは変わらない。しかし、ビットコインの上昇に対する期待やマイニング機器のコストなどのサンクコスト要因により、ハッシュレートは半減前の水準を上回る可能性が高い。

2. 計算力が半減前の半分を超えると、ビットコインの生産コストが上昇します。高コストのビットコインが増えるにつれて、価格は高点に押し上げられます。これが、ビットコインのブルマーケットの高点が通常半減期の1年後に現れる理由です。

したがって、半減期が牛市を推進するのは感情的要因だけでなく、コスト要因も作用しています。もちろん、コストだけでは価格を完全に決定することはできません。特に暗号通貨に関しては。

! 2013年、2017年、2021年、強気相場は「半減」という1つの要因に過ぎませんでしたか?

ライトコイン(LTC)2023年半減期のパフォーマンスは2019年を下回り、今回のビットコイン半減期の影響に対する懸念を引き起こしました。しかし、2019年のLTC半減前の価格ピークはちょうど米連邦準備制度が利下げを開始した時期と重なっており、この要因は無視できません。

実際、ビットコインのブルマーケットサイクルはマクロ経済サイクルの影響を受け続けている可能性があります。過去のいくつかのブルマーケットを観察すると、ビットコインのピークとアメリカのM2マネーサプライの成長率のピーク、アメリカの選挙などのマクロイベントとの間に何らかの関連性があることがわかります。これは、ビットコインの設計がアメリカの政策や経済サイクルを考慮に入れている可能性があることを示しています。

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アメリカの大選は通常M2成長率の高点付近に出現し、選挙期間中に緩和的な金融政策を採用する傾向を反映しています。このような金融緩和政策は市場の流動性を高め、一部の資金はinevitably投機市場に流入します。

未来を展望すると、ビットコインの牛市は半減期とマクロ要因の二重の影響を受け続けるでしょう。米連邦準備制度は最終的に利下げを行い、ドルの流動性も引き締めから緩和へと移行します。しかし、現在の経済環境を考慮すると、牛市サイクルは2026年頃まで遅れる可能性があります。

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投資家にとって、底打ちのタイミングを見極めるには、より多くの忍耐が必要です。米連邦準備制度のドットチャートが示す可能性のある二つの転換点に注目してください：利上げの停止と利下げの開始。しかし、利下げ初期であっても、高金利環境下でのリスクは依然として存在します。短期的には、いくつかの小規模通貨にチャンスが見られるかもしれませんが、長期投資には依然として慎重である必要があります。